2021公司MCU产品已经在多家行业龙头客户成功导入，比如华为、大疆、宁德时代(300750)等，向华为的产品销售供货也已获得BIS许可。

　　图：2021年国民技术财报

投资者：董秘您好，请问贵司在湖北省随州投资建设“年产10万吨新能源动力电池负极材料一体化项目”进展如何，一期项目投产5万吨，今年能否顺利投产，如若可以投产预计在什么时候投产？谢谢

国民技术董秘：尊敬的投资者您好，感谢您的关注。公司会密切关注钠离子电池等新型电池及相关负极材料的发展动向及市场需求，并将适时合理布局。

　　值得注意的是，国民技术脱胎于中兴通讯，在中兴通讯2018年被美国制裁之后，国民技术自然难以独善其身，业绩受到拖累。

　　研发投入剧增，能否转化成利润？

　　在市面上众多低功耗MCU产品中，国民技术N32L4xx系列是业界首款采用40nm先进工艺设计的低功耗MCU，已投入量产并得到市场广泛认可。

　　针对存货中在产品和产成品余额较高的状况，国民技术通过完善存货管理制度促使存货在资产总额中所占比例基本保持合理水平，但如果市场形势发生重大变化，国民技术未能及时加强生产计划管理和库存管理，可能出现存货减值风险。

　　从图中反映2021年国民技术在进一步开拓市场的过程中运营能力、盈利能力、资本结构方面基础稳固，尤其在盈利方面潜力足。

　　在智能表计、个人可穿戴设备、家庭医疗、智慧家居、远程测控、无线传感等许多依靠电池供电的物联网设备中，设备续航是一个棘手问题，对设备内的核心器件-微控制器（MCU）提出了很大的挑战，低功耗MCU应运而生。根据相关资讯预测，低功耗MCU约占整个MCU市场比例的15%～20％。因为低功耗MCU可观的应用前景，国内外许多厂家纷纷向市场推出各种型号的低功耗MCU。

　　3月31日晚，国民技术(300077)披露年报，2021年实现营业收入10.18亿元，同比增长168%；净利润2.19亿元，同比增长1849.09%。

　　2021年，国民技术集成电路业务和负极材料类业务的销售收入和毛利同比均实现较大幅增长。其中，公司集成电路业务收入共计6.37亿元，较上年同期增长163.82%；负极材料类业务收入共计3.8,亿元，较上年同期增长175.31%。

　　从国民技术和讯SGI指数评分分析，公司获得74分，从图中清晰看出公司在2021年之前得分较低并且波动较小，但是进入2021年之后得分猛涨，在2021年第三季度获得74分的好成绩，也从侧面反映国民技术发展进入快车道。

　　值得关注的是归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2019年和2020年均为负数，事实上自2017年到2020年，该公司的“扣非”净利润分别为-5.03亿元、-16.64亿元、-5.89亿元、1.46亿。2021年扭亏为盈达到4636万元。

　　2016年至2020年的净利润分别为1.01亿元、-4.89亿元、-1.79亿元、0.43亿元和0.11亿元。2019年到2020年公司盈利能力不足，依赖政府补贴和税收优惠政策才能勉强实现净利润为正数，不得不说政府补助对于净利润是最解渴。

　　自2016年以来，国民技术的营收一直处于下降状态。2016年至2020年，国民技术的营业收入分别为7.06亿元、6.95亿元、6.02亿元、3.95亿元和3.80亿元，由此可见，该公司的主营业务收入较五年前几乎下降了一半。直到2021年营收才止跌。

　　股价打破以往平静状态，暴涨5.2倍

　　在7月30日股价站上42.26元的高位，短短两个月时间股价暴涨5.2倍。随后股价调整下跌。

　　截止3月30日，国民技术股票收盘报价是18.77元，市值是111.2亿元。市盈率50.8倍，处于行业平均水平。

　　从国民技术2021年财报中可以明显看到，集成电路和关键元器件等收入6.37亿元占比超过六成，同比增长163.82%，销售的主要产品类别为通用 MCU 芯片产品。

　　库存剧增！现金流同比增长741.40%

　　从2021年财报看到，国民技术的存货金额占总资产比例是12.1%，相比2020年的3.33%可以说是一个明显的暴涨。

　　2021年经营活动产生的现金流量净额同比增长741.40%，主要是公司MCU和负极材料产品订单增加，销售回款和预收款与采购付款的差额较上年同期增加。

　　从国民技术的研发投入来看，从2018年的1.44亿元到2020年的1.80亿元。而且研发投入占营业收入的比例越来越高，从2018年的23.95%到2020年的47.48%。

　　2021年，研发投入依然在剧增，但是在营收增长的条件下研发投入占营业收入比例 有所下降，占比是27.92% 。

　　国民技术研发支出资本化的金额也在逐年增加，从2018年的0.16亿元到2020年的0.48亿元；研发资本化支出占研发投入的比例也在逐年增长，从2018年的11.27%到2020年的26.51%，2021年为20.02% 。

　　3月25日晚间，国民技术发布公告，公司控股子公司内蒙古斯诺新材料科技有限公司于当日分别与随州市人民政府、随州高新技术产业开发区管理委员会签署《年产10万吨新能源动力电池负极材料一体化项目投资意向书》、《年产10万吨新能源动力电池负极材料一体化项目投资协议书》及其补充协议，拟在湖北省随州市投资建设“年产10万吨新能源动力电池负极材料一体化项目”。

　　迎锂电池行业风口，负极材料同比增长175%

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