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网站首页什么是股票指数基金以及指数股票是什么意思
什么是指数
想要理解指数型基金，要先知道指数是什么。新闻中常常看到这样的说法，“大盘再度跌破3000点”“大盘明天会跌破2500点吗”，这里的点数就是一种叫做上证综指的指数，用于反映股票市场整体的价格水平。例如中证500、沪深300等等都是不同类型的股票指数。
股票指数的编制过程十分复杂，它是对特定股票的收盘价配以特定的权重并使用特定的方法计算得出的，过程可总结为三大步骤：抽样、加权、计算方法。为了便于理解，东方小红将其简化，并用做蛋糕的例子进行类比说明。
抽样
第一步，抽样。就像做蛋糕需要按照既定的标准，挑选草莓、鸡蛋、面粉、奶油等组成原料库，指数的原料库就是各个上市公司，按照特定的标准，如市值排名、所在行业等，对上市公司进行筛选后选出成分股组成指数的“原料库”。
加权
第二步，加权。奶油50克、鸡蛋100克、面粉100克、草莓用5个等等，这就是加权的过程。“原料库”中的每个成分股同样会被赋予相应的权重，权重可以根据单价、流通市值等指标确定，各个成分股的收盘价会按照权重比例反映到指数中。
计算
第三步，计算方法。蛋糕有不同的制作工艺和手法，指数也有不同的计算方法，在确定了“原料”和“用量”之后，不同指数会使用不同的计算方法对成分股的收盘价进行处理，如算术平均或者几何平均等方法，以得出最终的综合价格数值。
经过这三大步骤，指数就出炉了，它能够代表所选股票的整体价格变动情况，各个成分股价格的变动都会按照权重比例反映到指数的变化上。
什么是指数基金
指数化投资是成熟市场中一种重要的被动投资方法，它根据指数的成分股构成和编制方法，以复制指数为目的构建投资组合，旨在追求组合收益率与指数收益率之间的跟踪误差最小化。
指数化投资最常见的就是指数基金，指数是按照某个规则挑选出的一篮子股票，而指数基金则是按照指数的规则买入完全相同的一篮子股票。简单地说，指数基金是一种特殊的股票基金。在指数制定完成后，指数基金的选股规则已经确定。
指数基金主要可以分为两类：一类为被动型指数基金，另一类为增强型指数基金。
被动型指数基金直接以某种宽基指数或行业指数为标的，进行“完全复制”。“完全复制”就是要做一个一模一样的蛋糕，要选择同样的原料和相同的用量。选定某个特定指数后，将资金投资于该指数包含的全部成分股，同时按照成分股在指数中的权重比例分配相应的投资金额，最终形成指数基金。
这种类型的指数型基金叫做完全复制型指数基金，“完全复制”也就意味着选择同样的成分股以及同样的权重比例，基金收益也会跟随指数价格产生实时变动。
“增强”就是进一步改善，如果想要改善原来的蛋糕，那就需要增加一些新的标准对原料进一步筛选，或者更改原来的用量配比来调整最终口味。增强型指数基金也是一样，在指数编制过程中对选股和权重安排的优化，力争获得超过市场平均的超额收益。
指数基金的特点
指数基金追求“大道至简”，基于其天然的属性，其特点主要有以下几方面：
风险分散化
投资指数相当于把基金分散到不同的行业及不同的成分股上，日常波动远低于绝大多数个股。有效地避免了个股的非系统性风险，达到分散风险的效果。
投资成本低
投资收益既要考虑投资收入也要考虑投资成本，因此成本也是投资者考虑的重要因素之一。投资成本包括管理费用、交易成本、销售费用等。指数基金并不频繁买卖股票，换手率很低，交易成本往往低于主动投资者。考虑到复利效应的存在，长期将对基金收益产生巨大影响。
受个人投资风格影响小
在指数基金的管理中，基金经理更为主要的是对指数的成分股进行跟踪，并以此为依据进行组合配置，同时尽可能保持小的跟踪误差，而非精心配置个股和决定买卖时机。
确定的盈利能力
长期来看，市场的整体趋势是向上的。即使是波动较大的A股市场，拉长时间周期来看，也还是一个上涨的市场。优质的指数基金背后是一系列优质的公司，只要这些公司不断地创造盈利，就能推动指数基金长期上涨。尤其是对于增强型的指数基金来说，以指数作为参考进行投资，并通过一些主观操作追求超额收益，能更大程度上提升投资成功的概率。
本文源自东方红资管
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标普500指数的计算方式
标普500指数是由标准普尔公司创建并维护的一个股票指数，它覆盖了在美国主要交易所上市的500家公司。标普500指数的计算方式如下：
1. 首先，将这500家公司的市值相加。市值是指公司的股票总数乘以股票价格。
2. 然后，将这个总市值除以一个称为“除数”的数字。这个除数是标准普尔公司根据市场条件和指数构成的变化而定期调整的。
3. 最后，将上述两个数字相除并乘以一个基准值，通常是1000。这个基准值的目的是使指数的初始值与当前市场情况相符合。
需要注意的是，标普500指数的计算方式是市值加权法，即每个公司的权重是根据其市值在所有公司市值总和中所占比例来确定的。因此，市值较大的公司对指数的影响更大。
A股创业板指计算方式
创业板指数是由深圳证券交易所编制的一个股票指数，它覆盖了在深圳证券交易所上市的创业板股票。创业板指数的计算方式如下：
1. 首先，将所有纳入指数计算范围的股票的自由流通市值相加。自由流通市值是指上市公司实际可供交易的流通股数量乘以股票价格。
2. 然后，将这个总自由流通市值除以一个称为“除数”的数字。这个除数是深圳证券交易所根据市场条件和指数构成的变化而定期调整的。
3. 最后，将上述两个数字相除并乘以一个基准值，通常是1000。这个基准值的目的是使指数的初始值与当前市场情况相符合。
需要注意的是，创业板指数的计算方式是派氏加权法，即每个公司的权重是根据其自由流通市值在所有公司自由流通市值总和中所占比例来确定的。因此，自由流通市值较大的公司对指数的影响更大。
沪深300指数计算方式
沪深300指数是由上海证券交易所和深圳证券交易所联合编制的一个股票指数，它覆盖了在两个交易所上市的300家公司。沪深300指数的计算方式如下：
1. 首先，确定基日和基点。沪深300指数以2004年12月31日为基日，基点为1000点。
2. 然后，确定指数的样本股票。沪深300指数的样本股票由上海证券交易所和深圳证券交易所中市值大、流动性好的300只股票组成。
3. 接着，计算每只样本股票的自由流通市值。自由流通市值是指上市公司实际可供交易的流通股数量乘以股票价格。
4. 然后，将所有样本股票的自由流通市值相加，得到总自由流通市值。
5. 确定除数。除数是一个调整因子，用于调整指数的基期和基点以及样本股票的变化等因素。除数的计算方法是：除数=总自由流通市值÷基期总市值×基点。
6. 最后，将总自由流通市值除以除数，得到沪深300指数的点数。
需要注意的是，沪深300指数的计算方式是派氏加权法，即每个公司的权重是根据其自由流通市值在所有公司自由流通市值总和中所占比例来确定的。因此，自由流通市值较大的公司对指数的影响更大。
深证指数计算方式
深证指数是由深圳证券交易所编制的一个股票指数，它覆盖了在深圳证券交易所上市的所有股票。深证指数的计算方式如下：
1. 首先，确定基日和基点。深证指数以1994年7月20日为基日，基点为1000点。
2. 然后，确定指数的样本股票。深证指数的样本股票由在深圳证券交易所上市的所有股票组成。
3. 接着，计算每只样本股票的自由流通市值。自由流通市值是指上市公司实际可供交易的流通股数量乘以股票价格。
4. 然后，将所有样本股票的自由流通市值相加，得到总自由流通市值。
5. 确定除数。除数是一个调整因子，用于调整指数的基期和基点以及样本股票的变化等因素。除数的计算方法是：除数=总自由流通市值÷基期总市值×基点。
6. 最后，将总自由流通市值除以除数，得到深证指数的点数。
需要注意的是，深证指数的计算方式是实际可交易市值加权法，即每个公司的权重是根据其实际可交易市值在所有公司实际可交易市值总和中所占比例来确定的。因此，实际可交易市值较大的公司对指数的影响更大。
上证计算方式
上证指数是由上海证券交易所编制的一个股票指数，它覆盖了在上海证券交易所上市的所有股票。上证指数的计算方式如下：
1. 首先，确定基日和基点。上证指数以1990年12月19日为基日，基点为100点。
2. 然后，确定指数的样本股票。上证指数的样本股票由在上海证券交易所上市的所有股票组成。
3. 接着，计算每只样本股票的市值。市值是指上市公司的总市值，即股票价格乘以总股本。
4. 然后，将所有样本股票的市值相加，得到总市值。
5. 确定除数。除数是一个调整因子，用于调整指数的基期和基点以及样本股票的变化等因素。除数的计算方法是：除数=总市值÷基期总市值×基点。
6. 最后，将总市值除以除数，得到上证指数的点数。
需要注意的是，上证指数采用的计算方法是全市值加权法，即每个公司的权重是根据其总市值在所有公司总市值总和中所占比例来确定的。因此，总市值较大的公司对指数的影响更大。
