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网站首页分级基金折算规则(基金折算是什么)
中证网讯（记者 余世鹏）7月1日，鹏华基金发布公告显示，鹏华中证酒指数分级证券投资基金（下称“鹏华酒分级基金”）达到了不定期份额折算条件，将进行折算业务办理。
公告显示，根据相关规定，当鹏华酒分级基金的基础份额净值达到1.500元时，其将进行不定期份额折算。而由于该基金近期跟踪标的指数上涨，截至6月30日，该基金份额净值已接近1.507元，达到了折算条件。鹏华基金表示，该基金将以7月1日为基准日办理不定期份额折算业务。折算后，该基金将确保A份额与B份额的比例为1：1，基础份额、A份额与B份额的参考净值，则均调整为1.000元。
天天基金网信息显示，鹏华酒分级基金成立于2015年4月，截至一季度末的规模为5.11亿元，截至目前成立以来的回报率超过了145%。
分级基金其实很多人在交易，但真正把这个金融产品理解透的人极少。很多人都是粗浅的觉得杠杆基涨的时候多涨点，跌的时候多跌点，内中原理神马的太复杂没去想。搞不清概念平时倒也无所谓，但当分级基金每次触发结算时，都会有不明因果的小伙伴遭遇重大损失。我以前也一直想过把这块科普一下，但几次提笔犹豫，不是我懒，而是发现这货当真复杂，要把这么复杂的金融产品用轻松愉快的文字给一个金融小白讲明白，有点难。昨晚受领稿酬，即便知难也得一试。
让我想想从哪开始讲起呢，分级基金分为A类份额和B类份额，为了容易理解，我们就说是哥哥和弟弟好了。兄弟两各有100万，哥哥是那种自以为股神附体恨不得7*24小时开盘的赌徒，弟弟是那种亏5块钱就难过的拉不出屎的怂货，有一天哥哥和弟弟说，把你的100万借给我去赌，赌赢了赌亏了都算我的，我保证你的本金安全，另外每年给你5万利息，弟弟同意了，于是哥哥拿着200万去赌了。弟弟就是A类份额，哥哥就是B类份额，兄弟两关于借钱的约定就是分级基金最核心的条款。
我这么一解释是不是觉得分级基金也不是那么复杂？不急，如果把今次文章看作是和姑娘滚床单，这才刚把手套摘下来而已。
哥哥拿着200万全仓买入股票，一年涨了30%，赚了60万，除了5万给弟弟的利息，剩下的55万就是自己的利润，因为哥哥真正的本金只有100万，所以这一年的收益率其实高达55%！这比股票本身30%的涨幅多多了，所以哥哥在人们嘴里有了另一个俗名，叫做杠杆基。说到这里一定有小伙伴会问，那亏了呢？弟弟的本金怎么保证？亏了哥哥全包啊，如果200万一年跌了30%，这亏掉的60万依然要加上给弟弟5万的利息，相当于哥哥亏了65%。
至于弟弟的本金怎么保证，这里就要讲一下折算。
弟弟当初借哥哥钱的时候提了一个要求，帐户他要每天看一眼，一旦200万的帐户亏到125万，这时归哥哥所有的资金实际上只剩25万，弟弟为了安全起见要把属于自己的100万抽回75万，借给哥哥的资金只剩25万。于是125万的帐户变成50万，兄弟两各占一半，这个过程就是折算。
接下来是一个更复杂的问题，为什么折算时会有巨大的风险和机会？要把这个问题讲明白，我们必须先在这条线上先停一下，讲一下另一条线。就像和姑娘滚床单，脱掉姑娘衣服就行了吗，你还得脱自己的衣服呐！
我们上面讲的所有内容都是针对基金的净值，交易过分级基金的人都知道，净值和交易价格是有差距的，B类份额有溢价，A类份额有折价。我估计金融小白看到上面那句话肯定又晕了，所以我还是把哥哥和弟弟都叫回来，我换一个更容易理解的提问方式，你们觉得哥哥和弟弟对于股民来说，谁更受欢迎？......还要想一下？当然是哥哥啊！这他妈不废话吗，满足于弟弟那点屁利息的人能是股民吗？分级基金这个东西之所以被发明出来，是因为有相当一部分的股民想做兄弟两里的哥哥，至于弟弟，市面有那么多保本理财产品，相比之下毫无竞争力。
于是就出现了一个情况，哥哥被人哄抢，交易价格出现虚高溢价，比如哥哥的净值只有80万，但市面上交易价格是90万，多了10万，弟弟净值90万，市价只有80万。看到这里一定又有小伙伴惊呼，这中间的差价可以套利啊！嘿，当基金公司都是傻瓜吗，人早有对策，当你想要申购或者赎回基金的时候，必须1个哥哥配1个弟弟，捆绑买卖，而由于市场的作用，哥哥的溢价和弟弟的折价就像翘翘板的两边，保证你占不到便宜。比如创业板etf（159915）和创业板分级基金（150153+150152）都是跟踪创业板指（399006），它们净值关系一定是〖1份创业板A+1份创业板b=2份创业板ETF〗
看到这里是不是觉得脑子有点累了？我告诉你们，其实我脑子也挺累，因为我在写的时候要不断的提醒自己，我是一个金融小白，我是一个金融小白，因为一旦抛弃这个立场，介绍分级基金的文字马上就会披上让人难以阅读理解的薄雾。
ok，现在回到前面那条线，接着讲最最最最最重要的折算。
折算行情是分级基金最激动人心的时刻，哥哥的交易价格会疯狂暴跌，弟弟的交易价格则会大幅上涨，要理解这里面的源动力需要把上面的知识都串起来。我们前面说过，哥哥之所以会被人哄抢，有溢价，是因为他具备杠杆的功能，所以当他的杠杆变大的时候，溢价会变大，而当他的杠杆变小时，溢价会快速缩水。看到这里最关键的来了，有小伙伴会纳闷，哥哥借钱的杠杆有变化吗？
当然有，这就是分级基金最刺激的数字魔术。
在不计算利息的前提下
一开始200万的时候，哥哥本金100万，借100万，杠杆是2倍；
当亏到150万的时候，哥哥本金50万，借100万，杠杆是3倍；
当亏到125万的时候，哥哥本金25万，借100万，杠杆是5倍！
看到了吗，在触发折算的前夕，哥哥的实际杠杆是惊人的5倍！以一搏五！
而当触发折算后弟弟把75万抽走，125变成50万，兄弟两各25万，哥哥的杠杆变回2倍。
一下子从5倍杠杆跌成2倍，哥哥对于赌徒们的吸引力将会大幅下降，原先的高溢价会瞬间崩塌，所以杠杆基在折算行情时价格会发生雪崩，特别惨。
另外由于弟弟把75万抽走了，这个时候即便大盘反弹了，哥哥手里剩下的50万也无力回天。跌的时候是200万满仓跌，涨的时候50万满仓涨，所以你们会发现折算后的哥哥，就像是受过刑的阉人，再也不复折算前的龙精虎猛。
哥哥的灾难也是弟弟的机会，因为哥哥的溢价和弟弟的折价是翘翘板的两端，哥哥因为被赌徒们抛弃，溢价下跌，弟弟的折价就会大幅上升。
我前段时间在微博上推荐过可以做空的银华稳进，就是文中说的弟弟，它的哥哥银华锐进是A股交易量最大的杠杆基，最近由于大盘大跌，哥哥马上就要被阉割，所以弟弟的价格一直涨，这就是A类份额做空的原理。
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8月26日三大指数大幅调整，但是对于白酒来说从白天的估值来看还是比较抗跌的，跌幅在0.5%之内，可是在晚上收益更新后我发现原本不到2000元的白酒基金却一下子减少了640多，收益率从50%多降低到只有5%，当时有些懵，仔细一看才知道原来是遇到了基金折算，那么为什么基金要进行折算？基金折算是好是坏呢？
我们看招商中证白酒的基金合同中显示，当招商中证白酒指数分级的基金份额净值达到1.5元时会触发折算条件，此基金将进行份额折算，基金净值将从1.5元调整为1元，基金份额数将增加，但是总市值是不变的。这次社算的时间为8月25日至27日，在这期间将停止申购赎回等业务。
对于不知晓情况的人昨晚更新之后确实会被吓一跳，我的1900多元，左右就显示亏损640多，但是现在收益已经恢复正常了，昨日白酒基金只是下跌了0.24%，收益减少了4.6元，相对其他基金来说还是比较抗跌的。
并非只有上涨基金才会折算，涨得快和跌得惨都会触发基金不定期折算，折算对于投资者来说并不会有太大影响，因为投资者总的资金量是会增加或减少的，只不过人们更习惯于购买净值较低的基金，降低净值可以降低投资者对价格的敏感性，从而有利于基金持续销售。
好了，以上就是个人对于基金折算的理解，如果大家认为有用的话还望点赞+关注，不胜感激！
之前有和大家说过杠杆“鸡”——分级基金，最近有人说买的杠杆“鸡”进行份额折算了，那基金份额折算后，投资者会亏钱吗？答案肯定是否定的。那么今天植信基金小课堂就给大家说说基金份额折算的小知识，一起来了解一下吧！
基金份额折算只是按照一定比例调整基金份额总额， 而投资者原来持有的基金份额占总基金份额的比值依然没有改变。为了方便大家理解，我们再举一个简单的例子，你本来有一小桶2L的水，现在分成4小瓶500ML的水给你，你得到的水的总量依旧是2L,而这个过程就可以类似于基金份额折算的原理。既然，我们最后得到水的总量没变，那么基金为何还要去份额折算呢？
基金为何要份额折算
其实，基金的份额折算主要发生在分级基金中。在牛市时，母基金净值和杠杆份额的净值都可能大幅上涨，这会造成基金B份额资产规模与基金A份额资产规模的比值会越来越大，使得基金B份额的杠杆越来越小，甚至导致“杠杆失灵”，就失去了放大收益的作用，因此通过基金份额向上折算后，基金B份额的净值减小，恢复杠杆弹性，恢复放大效益的效果。
所以分级基金发生份额向上折算也是市场多头气氛极为强烈的表现，但是投资者还是要合理的控制风险，保持理性投资。
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风险提示：基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证，基金投资需谨慎。
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