11月2日周二，北京证券交易所（北交所）正式发布《北京证券交易所交易规则（试行）》《北京证券交易所会员管理规则（试行）》2件基本业务规则及31件细则指引指南，均自11月15日起施行。

至此，北交所的7件基本业务规则全部发布，开市运行的基础制度除了本周二的2件规则，还包括9月17日发布的投资者适当性管理办法，以及10月发布的上市与审核4件基本业务规则。

北交所表示，下一步，将陆续发布涉及QFII和RQFII证券交易、发行上市审核标准的适用要求等相关业务规则，持续做好市场制度体系建设，同时积极开展企业培训、投资者教育、会员接纳等规则实施的准备工作，为北交所顺利开市和平稳运行奠定基础。

北交所基本延续新三板精选层交易制度 精选层公司平移当日实施30%的股票涨跌限制

相比新三板精选层交易制度，本次发布的北交所交易规则仅做了发布主体、体例等适应性调整，主体内容没有变化。

规则整体延续了精选层以连续竞价为核心的交易制度，涨跌幅限制等其他主要规定也均保持不变，可见确保市场交易稳定性和连续性的意图。

本次规则规定，北交所试行的股票价格涨跌幅限制比例为30%，向不特定合格投资者公开发行的股票上市交易首日，或退市整理期首日，不设涨跌幅限制。

对于平移为北交所上市公司的全国中小企业股份转让系统精选层（精选层）挂牌公司，规则规定，在平移当日，其股票交易实施30%的涨跌幅限制，以精选层最后一个交易日收盘价为其前收盘价。

交易规则规定，北交所可采取竞价交易、大宗交易、盘后固定价格交易等。其中，竞价交易可以引入做市商机制。每个交易日的9:15 至 9:25 为开盘集合竞价时间，9:30 至 11:30、13:00 至 14:57为连续竞价时间，14:57至 15:00为收盘集合竞价时间。

股票交易单笔申报数量不低于10万股，或者交易金额不低于100万元人民币的，可以采用大宗交易方式，成交时间为每个交易日的 15:00 至 15:30。

若盘中交易价较当日开盘价首次上涨或下跌达到或超过30%，北交所可实施盘中临时停牌。若盘中交易价首次涨跌幅超过60%，单次临时停牌的持续时间为 10 分钟，股票停牌时间跨越14:57 的，于 14:57 复牌并对已接受的申报进行复牌集合竞价，再进行收盘集合竞价。

明确北交所允许上市公司股份协议转让具体情形

北交所上市公司股份协议转让细则规定，可以办理协议转让的具体情形包括：与上市公司收购及股东权益变动相关的股份转让、转让双方存在实际控制关系或均受同一控制人所控制的股份转让、外国投资者战略投资上市公司、股东间履行业绩承诺及补偿等特殊条款、行政划转上市公司股份以及北交所和中国结算认定的其他情形。

此外还规定了协议转让的价格要求、股份性质、信息披露等方面的基本要求和业务办理的具体流程。为便利投资者，北交所支持投资者通过现场或邮寄方式提交办理材料。

券商展业还需申请北交所会员资格

按照本次公布的会员管理规则相关规定，对于已取得全国股转系统主办券商资格的证券公司，如计划在北交所开展业务，需要申请取得北交所会员资格。

考虑到全国股转系统与北交所的业务延续性和市场关联性，北交所将为主办券商及其投行子公司申请会员资格提供方便、快捷、高效的申请通道，保障证券公司相关业务的有序衔接。

北交所可对会员进行现场和非现场检查

本次发布的北交所会员管理规则明确规定，交易所可对会员进行现场和非现场检查，对违反业务规则的情形采取自律监管措施或纪律处分。

规则明确会员资格取得、终止的条件和程序，并对会员日常业务管理机制提出要求。在合规和风控方面，该规则重点加强交易风险防控，健全信息隔离制度。

客户管理方面，规则要求会员对客户与产品进行适当性匹配，引导投资者理性参与证券交易，充分保护投资者合法权益

规则还要求，会员有效管理客户使用交易信息行为，不得滥用证券交易信息，保障交易及相关系统的持续稳定运行。

新增撤回申报与终止发行的决议、信披规定

在股票公开发行的申报与审查方面，按照试点注册制要求，本次发布的配套细则《股票公开发行并在北交所上市业务指南第1号——申报与审查》提出以下新的要求：

增加董事会、股东大会决策事项的相关规定。完善内幕报备文件格式、明显异常交易的处理与披露要求，与重组、再融资等其他业务实践保持一致。

增加监事会关于招股说明书的意见、审计报告基准日后的财务报表及审阅报告（如有）等文件。

在修订审核阶段，增加撤回申报与终止发行的决议、信息披露规定，简化延期回复与委员回避申请的程序、由发行人或保荐机构盖章即可。

增加衔接注册程序的规定，包括：增加中国证监会要求进一步问询、反馈回复以及函件领取送达的具体要求，增加上市委会议后至上市交易前的重大事项处理。

此外，在报送方面，北交所称，其审核通过后，直接向证监会报送审核意见及申报文件。

会员管理规则根据意见做两处调整

根据公开征求意见期间收到的16条意见建议，北交所对试行会员管理规则内容做出两方面调整，包括：

一、修改会员应报告情形，对“最近年度经审计财务报表和净资本计算表”不再要求变更之日起5个交易日内向北交所报告；

二、根据交易所可采取的自律监管措施和纪律处分种类，对会员管理规则相关规定进行了配套修改。

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一、新三板交易规则是什么?

　　1、新三板交易规则股票名称后不带任何数字。股票代码以43打头，如：430003xx时代。

　　2、委托的股份数量以“股”为单位，新三板交易规则每笔委托的股份数量应不低于3万股，但账户中某一股份余额不足3万股时可一次性报价卖出。

　　3、报价系统仅对成交约定号、股份代码、买卖价格、股份数量四者完全一致，买卖方向相反，对手方所在报价券商的席位号互相对应的成交确认委托进行配对成交。如买卖双方的成交确认委托中，只要有一项不符合上述要求的，报价系统则不予配对。因此，投资者务必认真填写成交确认委托。

　　4、股份报价转让的成交价格通过买卖双方议价产生。投资者可通过报价系统直接联系对手方，也可委托报价券商联系对手方，约定股份的买卖数量和价格。

　　5、新三板交易规则要求没有设涨跌停板。

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　　二、新三板交易方式有几种?

　　新三板交易方式有连续竞价交易、集合竞价交易以及做市商交易制度。其中精选层股票将实施连续竞价交易制度，其涨跌幅为30%;基础层、创新层股票继续实施集合竞价交易或做市商交易制度，集合竞价最多跌50%最多涨100%。

　　集合竞价、连续竞价这两种方式，其实我们在主板市场就经历过，但是许多人都不了解做市商交易，那么做市商交易是怎么一回事呢?

　　做市商制度是指由具备一定实力和信誉的法人，不断地向投资者提供买卖价格，并按其提供的价格接受投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行交易的一种制度。实际上做市商制度在主板也有，但是新三板流动性相对不足，因此做市商有在其中的作用显得更大一些。

　　综上所述，我们知道近年来新三板改革在不断推进，以更好发挥为中小企业融资的作用，满足投资门槛也可以对新三板股票进行投资，不过我们要提前了解清楚新三板交易的相关规则。

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