完善的操作系统

溺水三千，但你只能取一瓢;大厦千间，而你只能睡一间;世间有万法，你只须持一法。心存一念，顺势而为，此为众法之法门。这一“念”是主观世界里的纪律，这一“势”是客观世界里的规律。

一个完整的交易系统至少包含了：策略—如何买卖;风险管理(仓位/头寸规模)—买卖多少;市场—买卖什么;入市—何时买卖;止损—何时退出亏损的仓位;离市—-何时退出赢利的仓位。

1、策略选择——基于均线强弱划分后的选择

根据K线收盘处在20日、60日均线的不同位置完全分为4类。

说明：

在牛市逼空如图中 直角边框 阶段，即MA60 < MA20<="" p="">

而单边熊市如图中 钝角边框 阶段，即K线 < MA20 < MA60 阶段，如果触及止盈、止盈必须离场，同时在极低的成功概率下，即使“低买”也是大概率套牢，尽量采用休息，不开新仓的策略。如果开新仓建议选用强势股回调策略。不建议低吸弱势股(没资金关注)或者强势突破股(成功率低)。

在两个横盘震荡阶段，即K线处于20、60日两条均线之间，不管20日在60日上还是60日在20日之上，大盘均可上可下，三种策略均可。

在以上四个阶段，全部选择强势股回调策略。强势股回调策略：属于对震荡和趋势的折中，比如日线级别突破选股、分钟级别BOLL下轨择时，本质仍属于震荡策略。每个人需结合自己的经验和偏好选择符合自己的策略组合。

2、风险管理——收益率曲线的应用

1)初始仓位：

假设单次仓位风险为本金2%风险、单笔交易止损幅度为8%;100万本金。

100万X 2%=2万;2万/ 8% =25万市值仓位，即初始四分之一仓位。

如果只愿承担1%风险，仓位继续减半即可。

2)加减仓策略：盈利5—8%把止损价提高到成本价，此后可加仓本金2%风险的仓位;以此类推，只要之前仓位止损价上移动到成本以上，现有仓位不再亏损之后，可一直加仓直至满仓，乃至杠杆。盈利后并把止损上移到成本后加仓，可以确保某一个时刻总的风险维持在较低水平;加仓策略在遇到单边牛市时能够较快加到重仓、满仓;

3)停仓计划：账户达到年度亏损上限，如年度达到10—15%亏损，停止开新仓;账户达到总亏损上限，如总亏损20—30%，停止开仓。

3、品种及止盈止损选择

品种：强于大盘+强于同板块+回调抗跌。综合选择10日、5日涨幅前5板块;板块内涨幅前3个股/涨停最早前三个股;回调最抗跌前三个股;取以上条件取交集组成股票池。

A、震荡策略

1)入场：boll下轨

2)止损：-5至-6 %或 0.6倍ATR;盈利5%以上后止损价上移到成本价

3)止盈：15%—20%或1.5倍ATR

4)时间止损：10天不触及止损、止盈价格，离场

B、强势回调策略

1)入场：boll中轨或小级别boll下轨或成交密集区

2)止损：-6%至-8%或0.8倍ATR;盈利6%以上后止损价上移到成本价

3)止盈：15%—25%或2—3倍ATR

4)时间止损：10天不触及止损、止盈价格，离场

C、趋势策略

1)入场：突破阶段平台

2)止损：-6%至-10%或0.8倍至1倍ATR;盈利8%以上止损价上移到成本价

3)止盈：20%—30%或2—3倍ATR;或盈利后跌破短期趋势线;或最高价回撤10%。

4)时间止损：5天不触及止损、止盈价格，离场

说明：

ATR：平均价格波动，(日最高价-日最低价)/股价，取5日平均值。

止损策略：不管是绝对值-6%还是0.6倍ATR，目的是控制最大亏损幅度。

止盈策略：趋势策略的止盈目标是尽量的放开盈利空间;震荡策略的止盈目标是实现大约2倍赔率(平均盈利/平均亏损》2)。

时间止损：买入后既不止损也不止盈的概率也很大，要给出足够的时间让行情去发展;反之到了计划的时间果断出场。重新触发入场当做全新的一次交易。

备注：这是一个偏短线的、纯投机的交易系统，多数人并不适合，各位看官主要是看思路，看交易系统的构成要素。一定结合自己的风险承受能力，投资理念，交易风格来构建自己的系统。市场环境不同，也会采取完全不同的系统。

“老鸭头”炒股技巧

“老鸭头”形态是主力第一波行情后，开始利用手中筹码进行打压，造成股价破位，同时迫使部分散户出局，交出手中筹码后，到一定阶段再继续放量拉升，走第二波行情的一个过程。

图形上从传统指标上来讲是股价第一波行情后，下破5日、10等短期日均线，其目的是震出短线获利盘，但股价不破20日、30日中期均线(20日、30日均线为运作股票的生命线)，

调整时量能逐渐缩小(越小越好)，然后慢慢吃起，在高点下方画出个“眼睛”，再走出扁嘴形成老鸭头，最后鸭嘴张开，主力第二波行情开始。

技术特征：

(1)当5日、10日均线放量上涨后，形成鸭颈部。

(2)股价回落时的高点形成鸭头顶。

(3)当股价回落不久，5日、10日均线再次金叉向上形成鸭嘴部。

(4)鸭鼻孔指的是5日均线死叉10日均线后两线再度金叉时所形成的孔。

形态特征：

(1)当庄家开始收集筹码，股价缓慢上升，5日、10日均线放量上涨，形成鸭颈部。

(2)当庄家震仓洗筹股价开始回档时，其股价高点形成鸭头顶。

(3)当庄家再度建仓收集筹码时，股价再次上升，形成鸭嘴部。

标准的老鸭头所涉及的均线有三条：5日、10日、60日。

状态：起初，三条均线同时向上运行，形成典型的多头排列，股价上行，5日线反应最灵敏，股价上涨后5日线与10日、60日线逐渐距离拉大，然后股价下跌，5日与10日线死叉，(该阶段成交量萎缩。

60日线向上趋势不变)股价止跌后，5日线上穿10日线再次形成金叉。此时，成交量放大，5日均量线与10日均量线形成金叉(意即成交量开始放量)。

简易理解：盘中主力吸筹造成三条均线上行，5日与10日均线缩量下行是主力的洗盘行为。等它们再次金叉，第二波主升浪开始。5日均线上穿10日均线时所形成的图案，很像个鸭头，行家都称之为老鸭头。

以传统指标来图示：

老鸭头分两种：与大盘走势相对应的老鸭头(此时很大一部分票都是老鸭头);还有大盘弱势的老鸭头。这两种鸭头的走势是有区别的。弱势里的老鸭头个股相对较少，而且第一波与第二波行情相对来讲空间要小一点。

从经传软件来讲，老鸭头需要用到的指标：智能辅助线、年线、成交量、主力控盘

以图为例：

智能辅助线朝上，年线朝上，代表股价中短周期均向好，给个股向后市展开行情打好基础，股价短期冲高形成鸭脖颈;冲高见顶后，形成鸭头顶;回落到无量状态形成鸭鼻孔，再度放量突破，鸭子张口，很典型，很形象。

还有个典型的案例:

从软件的角度来讲，利用老鸭头需要注意几个细节：第一智能辅助线至少30度朝上，年线走平或者呈缓慢上行态势 ，上行中成交量放大明显;第二：股价跌破辅助线，并不是快速下跌，也不会持续性大跌，不破年线，基本靠着辅助线调整;第三，成交量要萎缩明显。

这三个点其实强调了几个方面，趋势比较强势，主力进场;调整中幅度不是很大，成交量萎缩，表明主力还在，并没有出逃，这样才会走出第二波行情。

经典案例

下面是三个经典的"老鸭头"技术形态走势，一般个股构造完"老鸭头"技术形态后，往往会出现一波拉升，如果个股符合市场风口，大概率会走出主升浪。"老鸭头"整个技术形态其实对应一浪吸货和二浪调整，一旦个股放量突破"老鸭头"头顶，个股将开启三浪拉升。

总结

老鸭头是庄家建仓、洗盘、过鸭头顶拉高等一系列行为所形成的经典形态。以下几点需要特别注意：

1、 鸭头顶离开60日均线要有一点距离，最好鸭头离鸭颈部有30%以上涨幅，50%以上更佳;否则说明庄家在这个老鸭头处建仓意愿不强;

2、 老鸭头下一定要放量，放量表明庄家在积极收集筹码;否则说明庄家建仓意愿不强;

3、 老鸭头的鸭鼻孔要越小越好，这表明庄家比较强势，没有鼻孔的最强!

4、 鸭鼻孔下一定要有量芝麻点，否则说明庄家控盘性差，芝麻量也表明洗盘接近尾声。

5、 鸭嘴下一定要通气，通气性越高越好!通气表明洗盘力度不深，庄家控盘力度强且筹码收集充分!

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市场技术分析的基石

(1)技术分析的否定就是技术分析必须在了解市场本质的基础上，进行心理对抗分析才能使用。任何技术方法的使用若不在了解市场本质的基础上加上心理分析都是致命的，任何迷信技术分析的行为也是致命的。

(2)技术分析的肯定是只有在了解市场本质的基础上，用辩证综合和心理对抗的方法进行技术分析，技术才是最伟大的。

(3)技术分析可以告知我们趋势是否改变，是否确立，可以说明市场运行的过程和阶段以及步骤，对我们的实战指导意义也是伟大的。

每个过程、每个阶段主力和散户的心理状况是不同的，所以心理分析是技术分析的前提。技术分析的基石是心理分析。例如，主力建仓时让散户卖股票，拉升时让散户买股票，并不赚钱，洗盘时让散户卖出不敢买，出货时让散户买入不卖出。

主力无论采取什么样的手法，他的目的也就是建仓时降低散户的期望值，拉升时让散户与他抬轿子，出货时总是抬高散户的期望值，使其持股不动或追加买入。主力不怕你高位卖出，最怕的是最后一单不接，主力也不怕你赚钱，只要高位你再买入就可以。主力最怕的是低位你不卖出，中位你持股，高位你跑出。要想战胜主力，那么你必须做到低位忍耐，上升持仓，高位卖出。买卖股票的最高境界，从心理上讲就是做多以后不要随意做空，要学会持股，做空以后不要随意再做多，要空仓等待下一次机会，不要因小利而失大利。

这个世界上没有什么绝对的事情，希望大家都能理性的看待风险和收益，只有这样才能维护好个人资金。一路走来，我深知道挣钱不容易，吃不穷花不穷，可能几个盲目的投资决策，就会让自己受穷。我能做的就是源源不断地提供干货给大家，一起学习提高，希望大家可以形成自己的一套赢利方法和交易系统!

(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

声明：本内容由公众号越声投研(yslcwh)提供，不代表投资快报认可其投资观点。

股价的涨跌，在一定程度上是由该股筹码的分布状况以及介入资金量的大小决定的：动用的资金量越大、筹码越集中，走势便较为稳定，不易受大盘所左右；动用的资金量越小、筹码分散在大多数散户手中，股价走势涨难跌易，难有大的作为，如何估算主力持仓数量呢？

主要通过以下三个方法求和平均来判断:

(I)通过实战的摸索，在判断主力持仓量上通过即时成交的内外盘统计进行测算，公式一如下:

当日主力买入量=(外盘×1/2+内盘x×1/10) /2

然后将若干天进行累加，至少换手达到100%以上才可以。所取时间一般以60——120个交易日为宜，因为一个波段主力的建仓周期通常在55天左右。该公式需要投资者每日对目标个股不厌其烦地作出统计分析，经过长时间实证统计，准确率极高，误差率通常小于10% 。

(2)对底部周期明显的个股,是将底部周期内每天的成交量乘以底部运行时间，即可大致估算出主力的持仓量，主力持仓量=底部周期×主动性买入量(忽略散户的买入量)底部周期越长，主力持仓量越大;上动性买人量越大，主力吸货越多。因此，若投资者观察到底部长期横盘整理的个股，通常为资金默默吸纳，主力为了降低进货成本所以高抛低吸并且不断清洗短线客，但仍有一小部分长线资金介入。因此，这段时期主力吸到的货，

至多也只达到总成交量的1/3——1/4左右。所以忽略散户的买入量的主动性买人量可以结算为:总成交量的1/3或总成交量的1/4。公式二如下:

主力持仓量=阶段总成交量x1/3或1/4

为谨慎起见，可以确认较低量。

(3)在低位出现成交活跃、换手率较高，而股价涨幅不大(设定标准为阶段涨幅小于50%,最好为小于30%)的个股，通常为主力吸货。此间换手率越大，主力吸筹越充分，投资者可重点关注“价”暂时落后于“量”的个股。是换手率以50%为基数，每经过倍数阶段如2, 3, 4等，股价走势就进人新的阶段，也预示着主力持仓发生变化，利用换手率计算主力持仓的公式三:

个股流通盘×(个股某段时期换手率——同期大盘换手率);

计算结果除以3，此公式的实战意义是主力资金以超越大盘换手率的买人量（即平均买入量)的数额通常为先知先觉资金的介入，一般适用于长期下跌的冷门股。因此，主力一旦对冷门股持续吸纳，我们就能相对容易地测算出主力手中的持仓量。

最后，为了确保计算的准确性，将以上下三个公式的结果进行求和平均，最后得出的就是主力的持仓数量。

总公式如下:

准确主力持仓量=(公式一+公式二+公式三)/3

一、探知主力仓位的原理

1.在现实情况中，人们一般是很难探知这个秘密的

这个秘密主力不会讲，也没地方打听。某些投资者希望通过累积盘面上的大额成交单去计算主力的仓位，但这种方法，其实与事实的出入非常大。因为就我们所知，为了反追踪，主力常常把自己的筹码分成若干份，像已经公告过的亿安科技的主力，他就一共用了600 多个散户帐号，来进行一只股票的运作。

举个栗子，假定一个10 个亿的资金在盘面上运作。10 个亿应该算是比较大的资金了，但当它被分割成100 份、或者被分成1000 份的时候，它就不那么引人注目了。因为即便是10 个亿的大资金，如果分布在1000 个帐户上，那每个帐户上就只剩下100 万，那么在盘面所看到的交易量，无非是一个中户的交易量，你找不出庄家在哪。

也就是由于大家特别关注这些大笔的成交，反而使得主力又多了一种骗线的方法。如果主力想吸筹的时候，他会故意放出一个大单子做为抛压，让你以为有大户要离场，他却可以用小单子完成吸筹。反过来，主力要出货的时候呢?可以用单笔大成交单买进，然后再用10 倍于大成交单的小成交单渗透式卖出，你拿主力一点办法也没有。

很多人幻想可以通过结交操盘手个人来获知主力的持仓。市场上的传闻有很多，但是这些传闻也有相当大的问题。回忆一下，我们确实听说过某个主力拥有某上市公司股票的传闻，但我们从来没有听说过主力在哪只股票上减仓的消息。这个市场事实又一次说明，主力拥有哪只股票的消息很可能是故意泄露的，主力暴露自己持仓和公开自己所获知的信息的目的是一样的，无非是想在其拉抬的过程中引诱大家抬轿，甚至是在其出货的时候引诱公众资金入场。

我们不妨再回忆一个细节，每每当我们获知某只股票的消息的时候，这些股票的价格一般都不低，既然这些市场灵通人士可以打探到主力仓位这个核心秘密，那为什么在主力低位吸筹期间却毫无消息传出?在主力出货期间，更无从获得警告。

看来，庄家们为了自身的利益，经常不惜拿自己的熟人和朋友开涮。曾经某人和一位股友争论了不下一个小时，这位朋友说，庄家亲口告诉他，他们(庄家)仍然在某只股票中没有走，而这个时候这只股票恰恰处在暴跌前最危险的高位上。还有更滑稽的故事，某人有许多朋友是各大传媒的主编甚至总编，这些著名电视台及报刊的编辑部，经常是一个办公室，从上到下全套在一只股票上，谁骗了他们?有意思的是，这些大记者居然还在为他的庄家朋友辩护，意思是说他的朋友原本打算护盘，无奈抛压太重，想扛也扛不住。

2.在这种情况下怎么测算主力仓位呢?

我们必须换个思路。既然捉庄如此困难，测算主力的仓位如此困难，那么我们不妨采用一个否定式的方法，我们不再问庄家了，我们问散户：这只股票你们拥有了多少?这个市场除了主力就是公众投资者，货不在散户手里，就一定在主力手里，反之亦然。

于是，我们问散户这样一个问题，什么情况下你们不愿意再持有一只股票了?遗憾的是问了这个问题之后，某人的散户朋友并没有给他一个明确的答复，似乎大家还没有时间思考过这样的问题。于是换了一种问法：有谁习惯于获利30%才把股票卖掉?大约一千人左右的礼堂中，只有一个人举手。接下来再问：有谁习惯获利20%以上再了结?这时候有十几个人举手。

最后一个问题是：有谁习惯获利10%到20%之间把股票卖掉?这时候举手的人就非常多了。这个结果和他的操作习惯也非常接近。他看了自己的数百张交割单，绝大多数的抛出位置是盈利8%到15%的这个区间。

这是个非常普遍的散户操作习惯。我们且不评价这样做是否划算，只是得到这样一个市场事实：即散户很难将股票的浮动盈利做到20%以上，于是我们就有了第一个原理：获利不抛的筹码是主力的筹码。

二、下移法测量主力仓位

1.接下来，我们统计一下有多少筹码获利不卖。

首先，获利多少叫获利?大家各有各的说法。给大家一个参考标准：获利25%依然不卖的筹码是主力筹码。因为按照散户的操作习惯，这25%足够促成获利了结了。但大家显然不愿意每次都用计算器来算算25%的位置是几元几角，好在软件上有一个10%等比坐标线，每两根线的间隔是一个10%的涨跌停板，从图上大致估计两个半涨跌停板的位置还是比较方便的。

我们用此来代替刚才所说的25%(两个半涨跌停板的价格幅度是27%)：先左右移动K 线图上的光标，把它指向您所关心的那一根K 线，再上下移动光标，光标自近期最高价下移两个半跌停板，然后再从筹码分布窗口中，读出光标下方的筹码数量，这个筹码数量就是主力持仓量。

2.案例分析：亿安科技(如下图所示）

其最后交易日是1999 年6 月11 日。这时亿安科技的股价并不高，当天最高价是29.48 元。把K 线图的光标从29.48 元这个近期最高价下移两个半跌停板，大致移到23 元左右的位置，然后再看筹码分布窗口右下角的那个随光标移动的数字，这就是现在在光标位置上可以看到的89.95 的数值，意思是自光标以下的筹码总量为流通盘的89.95%，这就是我们测量出来的主力持仓量。如下图

3.这种测量方法到底准不准确?

由于我们没有资格去交易所查人家的帐，又由于主力采用的是分仓手法，所以很长时间里大家对这种测量方法心里没底，恰恰是亿安科技这只股票给了我们验证该方法准确性的机会。

2001 年，随着亿安科技操纵市场的行为被全面爆光，管理部门组织了一次司法调查。最终查实：从1998年10 月5 日起，亿安科技的四个庄家：广东欣盛投资、中百投资、百源投资和金易投资是利用627 个个人股票帐户及3 个法人股票帐户，大量买入亿安科技之前身"深锦兴"股票的。四公司其时据称共持有公司股票53 万股，占流通股的1.52%。而到2000 年1 月12 日止，四公司所持亿安科技股票已达3001 万股，占到了流通股的85%。于是我们把光标移到2001 年1 月12 日，再下移两个半跌停板来估计一下当时主力的持仓量，结果是主力持仓约为86.87%，与政府调查的结果仅相差了不到2 个百分点。看来这种测量方法的准确度还是可靠的。

我们定义这种测量主力仓位的方法叫"下移法"。它开创了技术分析的一个新时期，在此之前精确计算主力仓位几乎是不可能的。开个玩笑说，这个方法发现于2000 年有些遗憾，如果它早些问世，我们就可以在1999年亿安科技的股价仅为20 多元的时候发现这只股票庄家高度持仓，那时和庄家玩一把会很有意思。而到了2000 年2 月，该股已涨到了126 元。

三、横盘法测量主力仓位

既然下移法是一种测量股票拉升期主力仓位的技术方法，那么，有没有在股价的相对低位区精确测量主力仓位的方法呢?有，这种方法叫"横盘法测量主力仓位"。

案例分析：山东巨力(0880)如下图

这只股票自1999 年10 月26 日开始，已经进行了两个月的横盘，其间震荡幅度为10%。从K 线图上看，在这个震荡空间内有很多大阳线和大阴线，盘面上非常热闹。而在这个长达两个月的横盘中，我们把光标对齐这个横盘箱的箱底，结果发现，有高达58%的筹码在长达两个月的横盘震荡中，没有被洗掉。因而可以肯定，该股主力的持仓量不会低于58%。

这种测量主力仓位的方法就叫横盘法。横盘法要求一只股票要在一个横盘箱体内横盘两个月以上。这时候把K 线图的光标对准横盘箱体的下沿，然后再从筹码分布窗口中读出光标之下的筹码量，这个筹码量就是主力的持仓量。

这只股票的主力在完成了吸筹之后，于2000 年1 月26 日向上突破，半年内总上涨空间约为70%。可以说是一个相当不错的大黑马庄股，在其股价向上突破后，我们用下移法测量了该股的主力持仓量，其结果是61%，这个数据与当初横盘法测量的主力仓位非常接近。

由此看来，获知主力的仓位状况并不困难，你需要知道一些原理，再用一个最简单的工具--筹码分布就可以了。而一旦在低价位区发现高控盘主力，你最少也会有30%的获利空间。在大多数情况下，主力高控盘庄股的总涨幅要在一倍左右，否则主力要出货是非常困难的。

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(本资料仅供参考，不构成投资建议，投资时应审慎评估)

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