2月26日，备受期待的“股神”巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司年报出炉了。同时，一年一度的巴菲特致股东信也发布了。

2021年伯克希尔·哈撒韦运营利润为274.55亿美元（约合人民币1734亿元），2020年为219.22亿美元，较去年同比增长25%；归属于股东的净利润为897.95亿美元（约合人民币5672亿元），上年同期仅为425.21亿美元，增幅高达111%。

伯克希尔年报还显示，2021年全年共投入270亿美元（约合人民币1705亿元）用于回购股票，高于2020年247亿美元。其中，2021年第四季度投入69亿美元回购股票。

2021年，伯克希尔的股价大涨29.6%，创下近8年最佳表现，多年来首度跑赢了标普500指数，该指数2021年涨幅为26.89%，伯克希尔总市值继续创历史新高。1965年-2021年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为20.1%，1964年-2021年市值增长率达到令人吃惊的3641613%。

截至2021年末，伯克希尔手握1440亿美元（约合人民币9096亿元）的现金备受关注，这些现金一度让投资者紧张不安。巴菲特表示，伯克希尔将始终持有超过300亿美元的现金和等价物。

伯克希尔年度股东大会的日期也确定了，将于4月29日（周五）至5月1日（周日）在奥马哈举行年度股东大会。

2021年经营利润274亿美元，主要来自于四大巨头

2月26日晚间，“股神”巴菲特掌管的伯克希尔哈撒韦公布了2021年四季度财报以及一年一度的致股东信。

财报显示，伯克希尔第四季度的净利润396.5亿美元，上年同期为358.4亿美元，同比增长10.63%；第四季度经营利润72.85亿美元，上年同期为50.2亿美元，同比大增45%。

2021年全年，伯克希尔·哈撒韦运营利润为274.55亿美元，2020年为219.22亿美元，较去年同比增长25%；归属于股东的净利润为897.95亿美元，上年同期仅为425.21亿美元，增幅高达111%。

就四季度运营利润来看，其中保险承保业务的收入为3.72亿美元，保险-投资收益为12.19亿美元，铁路、公用事业和能源的收入为22.41亿美元，其他业务收入27.91亿美元，其他收入为6.62亿美元，合计72.85亿美元。

巴菲特在股东信中指出，伯克希尔运营利润主要来自四大业务公司，分别是保险公司集群、苹果、BNSF铁路、重仓股BHE。

其中，按年底市值计算，苹果是伯克希尔的第二大持仓。只有苹果的股息才会被计入伯克希尔的财报。去年，苹果支付了7.85亿美元的股息。然而，按照在苹果公司的持股份额，利润则达到了惊人的56亿美元。苹果保留了大部分利润用于回购苹果股票，这一举动值给它一个大大的赞。

BNSF铁路，是伯克希尔的第三大持仓，2021年的利润达到了创纪录的60亿美元。

此外，BHE在2021年赚了创纪录的40亿美元。这比2000年的利润1.22亿美元增长了30多倍，那一年伯克希尔第一次购买了BHE的股票。现在，伯克希尔持有该公司91.1%的股份。

270亿美元创纪录回购股！过去四年累计回购达580亿美元

过去几年，巴菲特下注最大的交易对象就是回购自家的股票。

伯克希尔年报显示，2021年全年共投入270亿美元用于回购股票，高于2020年247亿美元。其中，2021年第四季度投入69亿美元回购股票。

值得注意的是，自2018年三季度开始回购以来，伯克希尔的回购力度不断加大。2018年当年回购了13亿美元，2019年回购额度提升至50亿美元，2020年则大手笔斥资247亿美元回购股票，加上2021年的270亿美元，伯克希尔过去四年总回购金额达到580亿美元，占伯克希尔的总市值近10%，这意味着伯克希尔的股东的持股比例不断提升。

巴菲特表示，可以通过三种方式增加投资价值。第一种方式始终是我们心目中的重中之重：通过内部增长或收购来提高伯克希尔控股业务的长期盈利能力；第二个选择是购买许多公开交易的良好或优秀企业的非控股部分权益；创造价值的最后一条途径是回购伯克希尔的股票。

在过去两年中，伯克希尔回购了截止2019年末外部流通股的9%，总成本517亿美元。“这笔支出使我们的长期股东拥有伯克希尔所有业务的约10%，无论这些业务是全资拥有（如BNSF和GEICO）还是部分拥有（如可口可乐和穆迪）。”

2022年以来，伯克希尔已投入12亿美元用于回购股票。巴菲特表示，我们的胃口仍然很大，但将始终取决于价格。

手握1440亿美元的现金，在财务上坚不可摧

截至2021年末，伯克希尔手握1440亿美元的现金备受关注，这些现金一度让投资者紧张不安。巴菲特就曾表示，希望用堆积如山的现金进行一次“大象”规模的收购，不过这样的标的暂时还没有出现。

具体来看，其中，1200亿美元以美国国债的形式持有，全部在一年之内到期。这使伯克希尔为1%公开持有的国债中的约1⁄2提供了资金。

巴菲特和芒格承诺，伯克希尔将始终持有超过300亿美元的现金和等价物。“我们希望公司在财务上坚不可摧，从不依赖陌生人（甚至朋友）的善意。我们俩都喜欢睡个好觉，我们希望我们的债权人、保险索赔人和您也这样做。”

至于为什么需要1440亿美元之多？巴菲特表示，我向你保证，这笔巨款并不是爱国主义的疯狂表现。查理和我也没有失去对企业所有权的压倒性偏好。伯克希尔目前在企业中80%左右的仓位，是我未能找到符合我们长期持有标准的整个公司或其中一小部分（即可销售的股票）的结果。幸运的是，在2020年和2021年期间，我们有一个温和的有吸引力的替代方案来部署资本。

股价创下近8年最佳表现

2021年，伯克希尔的股价大涨29.6%，创下近8年最佳表现，多年来首度跑赢了标普500指数，该指数2021年涨幅为26.89%，伯克希尔总市值继续创历史新高。

拉长来看，1965年-2021年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为20.1%，明显超过标普500指数的10.5%，而1964年-2021年伯克希尔的市值增长率是令人吃惊的3641613%，也就是36416倍多，而标普500指数为30209%，即超过302倍。

一周前，伯克希尔向美国SEC提交了13F报告，截至2021年四季度末，伯克希尔持仓总规模约为3309.52亿美元，较三季度末增长375.05亿美元，增幅达到12.78%，前十大重仓股集中度高达89.54%，仓位集中度进一步上升。

其中，巴菲特持有苹果的数量仍为8.87亿股，期末持股市值为1575亿美元，冲破1万亿人民币大关。持有美国银行449亿美元，持有美国运通248亿美元，持有可口可乐237亿美元，卡夫亨氏持仓市值为117亿美元，前五大持股市值均超过100亿美元。

具体来看，巴菲特在四季度大幅增持能源巨头雪佛龙，10亿美金新建仓动视暴雪，保持苹果等前几大重仓股不变，减持生物制药公司艾伯维和Visa。

巴菲特是投资家的顶级大佬，他因为独到而又奇特的投资眼光，被世界各地的投资人尊称为“股神”。巴菲特在几十年时间中，通过投资股票，获得了数百亿美元的收入。2008年，巴菲特以620亿美元的身价，成为了全球首富。2021年，巴菲特的身价高达1020亿美元。

巴菲特成为全球顶富豪的同时，还热衷于做慈善。巴菲特每年要为各地的慈善机构，捐很多的钱。同时，巴菲特为了帮助更多的人，他还发明了“巴菲特午餐”。他每年会和人在纽约知名的牛排馆共进一次午餐。谁想和巴菲特共进午餐，就需要参与“巴菲特午餐”的竞拍活动。出价最高者，就可获得和巴菲特共进午餐的机会。拍卖所得的钱，巴菲特会捐给慈善组织。

巴菲特是世界顶级富豪，还是世界上最厉害的投资者之一，很多人想和巴菲特共进午餐，了解巴菲特的投资技巧，以及巴菲特对人生的不同感悟等，想和巴菲特的交谈中获得收益，所以人们很热衷于参与竞拍“巴菲特午餐”。我国也有很多人，参与了“巴菲特午餐”的竞拍，其中4人击败一众竞争者，获得了和巴菲特共进午餐的机会，也算为慈善事业贡献了一点绵薄之力。

和巴菲特共进午餐，是一件幸运的事，但和我国人共进午餐，对巴菲特来说，却是一件糟糕的事，他和我国四个人吃过午餐之后，失落地说，我再也不想和中国人吃饭了。这是怎么回事呢？

我国第一个和巴菲特共进午餐的人，是段永平。2006年，段永平以62.01万美元的高价，拍下了“巴菲特午餐”。

段永平和巴菲特吃午餐时，带上了他的得意门徒黄峥。这是一次愉快的聚餐。不久后，黄峥创办了拼多多，成为了我国商业界的一位大佬。段永平也是我国商业领域的一位传奇人物，他创立了“小霸王”和“步步高”这2个全国知名品牌。同时，段永平还有多位得意门徒，如OPPO的创始人陈永明、VIVO的创始人沈炜和步步高教育的金志江，都是我国商业领域的大佬。

我国第二个拍下“巴菲特午餐”的人，是赵丹阳。赵丹阳是我国著名的证券投资人，在业内有“私募教父”的称号。2008年，赵丹阳以211.01万美元的高价，拍下了“巴菲特午餐”。赵丹阳高价拍下“巴菲特午餐”，主要的目的，并不是想从巴菲特身上学习投资技巧，而是利用巴菲特的名气，给自己赚取暴利。他和巴菲特吃午餐的过程中，向巴菲特推荐了一只股票。巴菲特可能都没有听过，或者关注过这只股票，但出于礼貌，他对赵丹阳说：“我会关注”。

午餐之后，赵丹阳将巴菲特很关注某只股票的消息透露了出去，导致资本市场闻声而动，这只股票一天内暴涨24%，赵丹阳手中持有不少这只股票。股票大涨之后，他狂赚1680万美元。巴菲特为了避免慈善午餐，成了他人牟取暴利的工具，所以定下规矩，以后“午餐不谈股票”。

我国第三个拍下“巴菲特午餐”的人，是朱晔。朱晔是天神娱乐集团的董事长，2015年，他以234万美元的高价，拍下了“巴菲特午餐”。朱晔拍下“巴菲特午餐”的目的，和赵丹阳拍下“巴菲特午餐”如出一辙。和巴菲特吃午餐时，朱晔虽然不能和巴菲特谈股票，但他却和巴菲特大谈自己的公司，天神娱乐。巴菲特虽然天神娱乐不感兴趣，但出于礼貌，还是要应付。

吃完饭后，朱晔放出消息，说巴菲特对天神娱乐很感兴趣，也很看好天神娱乐的发展，导致资本市场闻声而动，纷纷购入天神娱乐的股票，让天神娱乐股票大涨90%，朱晔赚得盆满钵满。

我国第四个拍下“巴菲特午餐”的是孙宇晨。孙宇晨是币圈大佬，他在学校的时候，就特别善于炒作自己。毕业后，他通过不断地炒作自己，吸引了大量的关注，为他的公司带来了高曝光度，让他通过炒币，赚取了大量财富。2019年，孙宇晨以456.8万美元的高价，拍下了“巴菲特午餐”。孙宇晨拍下“巴菲特午餐”的目的，是利用巴菲特的名气，提高自身的曝光度。然后通过自身的热度，让人们关注他大量持有的虚拟币，从而提高价码，赚取巨额利润。

孙宇晨还未和巴菲特共进午餐，就开始炒作此事，为他带来了大量的流量，让他赚着盆满钵满。孙宇晨为了最大化地利用此事，在和巴菲特共进午餐的前一天，他以身体有病为由，取消了和巴菲特的午餐，这又为他带来了一波流量。目的达到后，孙宇晨又宣布，饭照吃，钱照付。

和巴菲特吃午餐时，孙宇晨向巴菲特介绍自己的虚拟币。巴菲特对虚拟币并不感兴趣，也不看好虚拟币。巴菲特曾在股东大会上，吐槽“虚拟货币结果会很糟”，孙宇晨也说服不了巴菲特。

我国拍下巴菲特午餐的4个人，除了真正的商界大佬段永平，其他的人，并不是为了慈善而拍卖的巴菲特午餐，他们是想利用巴菲特的名气，炒作自己的股票、公司，或者自己，来为自己谋取商业利益，这与巴菲特的初衷相违背，所以巴菲特失落地说：“我不想和中国人吃饭了。”

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