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网站首页空头换手(空头换手怎么理解)
关于量价仓理论，它所包含的分析要素包括不同价格水平与投资者持仓兴趣、市场人气、市场能量、资金参与度等众多要素之间的关系，进而对市场价格下一步的运动方向进行预测，虽然该理论目前还并不完美，但是相较其它类别的技术分析理论，投资者更易接受和掌握，因此我们在这里有必要对其进行归纳和总结，以方便投资者朋友记忆和理解。
什么是“量”和“仓”以及什么是“换手”
对投资者来说，自己的持仓自然是清楚的。而整个市场的总持仓有多少，实际上也是可以得到的。在交易所发布的行情信息中，专门有"总持仓"一栏，它的含义是市场上所有投资者在该期货合约上总的"未平仓合约"数量。交易者在交易时不断开仓平仓，总持仓因此也在不断变化。由于总持仓变大或变小，反映了市场对该合约的兴趣大小，因而成了投资者非常关注的指标。如果总持仓一路增长，表明多空双方都在开仓，市场交易者对该合约的兴趣在增长，越来越多的资金在涌入该合约交易中；相反，当总持仓一路减少，表明多空双方都在平仓出局，交易者对该合约的兴趣在退潮。还有一种情况是当交易量增长时，总持仓却变化不大，这表明以换手交易为主。
而"成交量"是指当日开始交易至当时的累计总成交数量。然而，在统计上，却有单边和双边的区别。我们知道，凡是成交，必定是有买进也有卖出的，而且两者在数量上是绝对相等的。比如，有人出价以1300点买进10张沪深300指数期货，同时有人出价以1300点卖出10张沪深300指数期货，结果这10手单子成交了。那么，总共成交了多少呢？如果以单边计算，则成交量就是10手，而以双边计算，则成交量就是20手了。显然，双边计算是将成交双方的数量加起来统计的。同样，"总持仓"的双边统计也是将多空双方的未平仓数量加起来计算的。请注意，在我国期货市场，"成交量"和"总持仓"都是按双边统计的，而在国外，基本上都是按单边统计的。
换手交易有"多头换手"和"空头换手"，当原来持有多头的交易者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为"多头换手"；而"空头换手"是指原来持有空头的交易者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出。如果市场目前大部分交易是换手成交的，那么总持仓的变化不大，但是交易量却会明显增加，同时也意味着市场结构可能正在发生着根本性的转变。
把握量价仓理论的关键
既然持仓量代表市场投资者的“持仓兴趣”，或是可以理解为多空主力资金对市场趋势理解的分歧大小；而成交量代表市场人气，或是可以理解为在某一价格水平上市场交易的活跃度。那么它们的不同状态与价格的排列组合当然也代表了不同的市场特征及市场心理。
我们知道持仓量的变化状态有增仓、减仓和持仓变化不大三种，而成交量的变化状态主要有放量和缩量两种，而这五种情况进行排列组合后就会得到增仓放量、减仓放量等6种变化情况；再加上价格的变化有三种情况即：上涨、下跌和横向整理三种。那么量价仓理论实际上就是将市场上共计16种表现比较明确的量价仓关系所代表的市场状态或是市场心理进行分析进而得出结论的一种分析预测方法。下面我们就从心理层面来解读这些量价仓状态所代表的市场意义。
1、 价格在下跌趋势中，突然又增仓放量上涨，所代表的市场心理及后市预测依据
价格在下跌趋势中突然增仓代表：价格向下运动到某一相对低价区域时，有一股多头资金认为该价格过低，因此发生了买入开仓动作，而同时还有另外一股资金认为价格还要继续下跌，因此发生卖出开仓的动作，两股资金在此处大量成交带动了市场人气；放量则代表市场人气增加，多空短线客在相对低价区交投活跃；我们往往称这种现象为：“反弹”。单从量价仓理论来说，“反弹”是不可持续的，由于增仓放量的区域是价格的相对低位区，并不代表价格反弹后的高位区也会出现同样的现象，同时由于价格本身是从高位区掉下来的，因此价格反弹到一定高度之后，往往会发生和以前同样的情况，即再次回归下跌趋势，因为原趋势是下跌的。总的来说此时空头力量仍是占优的，市场的多空力量对比并没有发生根本性的变化。因此当您看到下跌趋势中突然发生增仓放量上涨的情况时，一定不要认为趋势已经反转了，此时趋势反转的条件还远远没有达到，您的第一个理性的反映应该是：此处会有反弹，但价格反弹到一定高度之后还会继续下跌。因此您的理性交易策略应该制定为：价格在下跌趋势中突然增仓放量上涨时，前期多头头寸应该趁价格反弹减仓或平仓出局，而空头头寸应该趁反弹时加仓。
2、价格在下跌趋势中，突然又增仓放量下跌，所代表的市场心理及后市预测依据
价格在下跌趋势中突然增仓放量代表的意义与前面第一种情况一样，唯一不同的是价格突然又下跌了一段，这种情况的出现往往一定会伴随“反弹”，只是反弹的高度和力度可能较前一种弱一些，随后价格仍然会随着原趋势的方向运动。因此当您看到下跌趋势中突然发生增仓放量下跌的情况时，一定不要头脑发热，立即追空，因为此处毕竟有一股新多能量还没有释放干净，您的第一个理性的反映应该是：价格马上会有反弹，但价格反弹到一定高度之后还会继续下跌。因此您的理性交易策略应该制定为：价格在下跌趋势中突然又增仓放量下跌时，首先不能追空，其次前期被套的多头头寸应该趁价格反弹时减仓或平仓出局，而原空头头寸应该趁反弹时加仓。
小结：当您在价格下跌趋势中突然发现增仓放量的情况时，此时无论价格是涨还是跌，第一反应都应该是：价格马上会进入反弹的状态，但是下跌趋势并没有发生改变，价格未来主要的运动方向还会是向下！
3、 价格在上涨趋势中，突然又增仓放量下跌，所代表的市场心理及后市预测依据
价格在上涨趋势中突然增仓代表：价格向上运动到某一相对高价区域时，有一股空头资金认为该价格过高，因此发生了卖出开仓动作，而同时还有另外一股资金认为价格还要继续上涨，因此发生买入开仓的动作，两股资金在此处大量成交带动了市场人气；放量则代表市场人气增加，多空短线客在相对低价区交投活跃；我们往往称这种现象为：“回调”，单从量价仓理论来说，“回调”是不可持续的，因为增仓放量的区域是价格的相对高位区，并不代表价格回调后的低位区也会出现同样的现象，同时由于价格本身是从低价区涨上去的，因此价格回调到一定位置之后，往往会发生和以前同样的情况，即再次回归上涨趋势，因为原趋势是上涨的。总的来说目前多头力量仍是占优的，市场的多空力量对比并没有发生根本性的变化。当您看到上涨趋势中突然发生增仓放量下跌的情况时，一定不要认为趋势已经反转了，此时趋势反转的条件还远远没有达到，您的第一个理性的反映应该是：此处会有回调，但价格回调到一定位置之后还会继续上涨。因此您的理性交易策略应该制定为：价格在上涨趋势中突然又增仓放量下跌时，前期空头头寸应该趁价格回调减仓或平仓出局，而多头头寸应该趁回调时加仓。
4、价格在上涨趋势中，突然又增仓放量上涨，所代表的市场心理及后市预测依据
价格在上涨趋势中突然增仓放量代表的意义与前面第3种情况一样，唯一不同的是价格突然又上涨了一段，这种情况的出现往往一定会伴随“回调”，只是回调的高度和力度可能较前一种弱一些，随后价格仍然会随着原趋势的方向运动。因此当您看到上涨趋势中突然发生增仓放量上涨的情况时，一定不要头脑发热，立即追多，因为此处毕竟有一股新空能量还没有释放干净，您的第一个理性的反映应该是：价格马上会有回调，但价格回调到一定位置之后还会继续上涨。因此您的理性交易策略应该制定为：价格在上涨趋势中突然又增仓放量上涨时，首先不能追多，其次前期被套的空头头寸应该趁价格回调减仓或平仓出局，而原多头头寸应该趁回调时加仓
小结：当您在价格上涨趋势中突然发现增仓放量的情况时，此时无论价格是涨还是跌，第一反应都应该是：价格马上会进入回调的状态，但是上涨趋势并没有发生改变，价格未来主要的运动方向还会是向上！
5、价格在下跌趋势中，突然又发生减仓放量上涨的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中突然减仓代表：多空双方的某一方正在主动性的平仓退出市场，放量则代表交易的集中活跃度突然增加。如果减仓放量伴随着价格上涨，则代表空头减仓退场的心理比较主动，由于空头退场的动作是“买入平仓”，因此价格才会上涨，而此时的多头则会趁价格反弹与空头的平仓单成交一起退场，但是由于原趋势是下跌的，而原多头的目的也只是让价格反弹得高一些好趁机平仓出局而已，所以当这部分空头和多头均全部平仓退场以后，该合约也就失去了进一步上涨的动力，而该合约的持仓结构也并没有发生根本性的转变，多空力量对比依旧是空头占优，因此价格往往会重归跌途。
因此当您在下跌趋势中突然发现发生了减仓放量上涨的情况后，第一反应该是将自己持有的多头头寸尽量随反弹平仓离场，并且注意寻找上方的压力位，当减仓动作结束时，背靠压力位做空。
6、价格在下跌趋势中，突然又发生减仓放量下跌的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中突然减仓放量所代表的意义与上面第5种情况一样，唯一不同的是减仓放量伴随着价格的进一步快速下跌。这种情况才是市场可能真正见底的前提条件之一：即价格在下跌过程中，多头认输弃盘，疯狂的平仓退场出局所造成的现象，而原空头也伴随着多头的平仓退场而离场，此时该合约已经到了几乎“跌无可跌”的地步，因为原空头主力已经完成了既定的目标，而原多头也为该市场买单了，双方均已经退出了市场，此时的合约是最“空虚”的，并且价格往往处于超跌状态，只要有新多头入住，往往会走出一波上涨行情。
因此当您在下跌趋势中看到突然发生减仓放量价格急挫的现象时，应该注意寻找价格与指标发生“底背离”的情况时买入该合约，后市往往上涨的概率较大。
7、价格在上涨趋势中，突然又发生减仓放量上攻的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在上涨趋势中突然减仓代表：多空双方的某一方正在主动性的平仓退出市场，放量则代表交易的集中活跃度突然增加。如果减仓放量伴随着价格上攻，则代表空头减仓退场的心理比较主动，一般来说都是空头认输弃盘，由于空头退场的动作是“买入平仓”，因此价格才会上涨，而此时的多头则会伴随着原空头的“买入平仓”动作一起进行“卖出平仓”操作。当减仓放量行为告一段落后，由于多空双方均已经有部分“成员”退出该合约，因此该合约也就失去了进一步上涨的动力，但是由于原趋势是上涨的，而该合约的持仓结构也并没有发生根本性的转变，多空力量对比依旧是多头占优，因此价格往往会继续上涨。
因此当您在上涨趋势中突然发现盘面出现减仓放量上攻的情况时，应该大胆的买进，因为此时空头已经认输了。
8、价格在上涨趋势中，突然又发生减仓放量下跌的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在上涨趋势中突然减仓代表：多空双方的某一方正在主动性的平仓退出市场，放量则代表交易的集中活跃度突然增加。如果减仓放量伴随着价格下跌，则代表多头减仓退场的心理比较主动，一般来说都是多头可能因为某种原因弃盘了，多头不顾一切的平仓退场造成了价格的快速下跌，也就造成了“头部”的形成，后市看跌。
因此当您在上涨趋势中突然发现盘面出现减仓放量下跌的情况时，应当高度警觉，因为这时候往往就是行情已经见顶了。
小结：减仓放量的情况在上涨趋势中和下跌趋势中所代表的意义是不同的，这也是“顶部”的形成与“底部”的形成背后所代表的心理因素截然不同的原因所在，请记住：“顶部”绝不是“底部”的反面。
9、价格在下跌趋势中，突然又发生增仓缩量上涨的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中突然增仓代表：由于某种突变的基本面因素导致多头主力突然开始主动性的加仓，而此时空头主力还未得到任何消息，但仍采取“对抗”的策略，开始“被动性增仓”；缩量则代表交易的集中活跃度骤减，为什么会骤减呢？因为市场中的短线客感觉到到多空双方的主力 “打起来了”，市场的波动率（风险）骤然增加，同时基本面上往往又不甚明朗，因此短线客纷纷停止交易退场观望，准备待趋势逐渐明朗后再回来“痛打落水狗”。如果增仓缩量时伴随着价格上涨，则代表在这场突发的战斗中，多头主力的实力暂居上风，价格会随着多头主力的建仓先向上运行一段，但是随着主力双方建仓动作的结束，市场中的多空力量又会暂时回归平衡，同时由于价格本身是处于下跌趋势中，因此价格一般会朝着原趋势的方向继续运动，但是此时市场的量能还远没有得到释放，当价格回落到前低（或多头主力建仓均价）附近，同时也是对多头主力有利的价位附近时，多头主力会再次发力，此时的上涨往往较为猛烈，前期退场观望的短线客此时也会参与进来，共同推动价格上行，此时往往是我们熟悉的“W底”形成之时。
因此当您在下跌趋势中突然发现发生了增仓缩量上涨的情况后，第一反应该是冷静下来先退场观望一下，等待市场的下一个信号，即再度放量之时，如果市场再度放量时伴随着价格的快速上涨，应毫不犹豫的采取做多策略。
10、价格在下跌趋势中，突然又发生增仓缩量下跌的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中突然增仓缩量所代表的市场意义与上面第9种情况一样，唯一不同的是增仓缩量时伴随着价格的下跌，这种情况代表在双方建仓的过程中空头主力的实力仍暂居上风，但是由于基本面因素的突变，空头主力也不会长时间的“逆势而为”，往往在价格下跌到一定程度后便开始逐步退场甚至进行“空翻多”的操作，我们常说的“V型底”多在这种前提条件下形成。
因此当您在下跌趋势中突然发现发生了增仓缩量下跌的情况后，一定要精神高度集中，因为它预示着行情可能即将见底，并且未来波动将会很快，“V型反转”往往较难把握。
11、价格在上涨趋势中，突然又发生增仓缩量上涨的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在上涨趋势中突然增仓代表：由于某种突变的基本面因素导致空头主力突然开始主动性的加仓，而此时多头主力还未得到任何消息，但仍采取“对抗”的策略，开始“被动性增仓”；缩量则代表交易的集中活跃度骤减，市场中的短线客感觉到市场的波动率（风险）骤然增加，同时基本面上往往又不甚明朗，因此短线客纷纷停止交易退场观望。如果增仓缩量时伴随着价格上涨，则代表在这场突发的战斗中，多头主力的实力仍暂居上风，价格会随着多头主力的建仓先向上运行一段，但是随着主力双方建仓动作的结束，市场中的多空力量又会暂时回归平衡，同时由于价格本身是处于上涨趋势中，因此价格一般会朝着原趋势的方向继续运动，但是此时市场的量能还远没有得到释放，价格越是向上，多头的处境越是不利，因为市场基本面的变化逐渐显现出来了，此时会有更多的空头逐渐参与进来，市场逐渐“见顶了”。
因此当您在上涨趋势中突然发现发生了增仓缩量上涨的情况后，第一反应该是冷静下来先退场观望一下，等待市场的下一个信号即再度放量之时，如果市场再度放量时伴随着价格的快速下跌，应毫不犹豫的采取做空策略。
12、价格在上涨趋势中，突然又发生增仓缩量下跌的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在上涨趋势中突然增仓缩量所代表的市场意义与上面第11种情况一样，唯一不同的是增仓缩量时伴随着价格的下跌，这种情况代表在双方建仓的过程中空头主力的实力暂居上风，但是由于基本面因素的突变，多头主力也不会长时间的“逆势而为”，往往在基本面消息逐步明朗后便开始逐步退场甚至进行“多翻空”的操作，我们常说的“V型反转”或“单日逆转行情”多在这种前提条件下形成。
因此当您在上涨趋势中突然发现发生了增仓缩量上涨的情况后，一定要精神高度集中，因为它预示着行情可能即将见顶，并且未来波动将会很快，“V型反转”或“单日逆转行情”往往较难把握。
小结：增仓缩量的情况在上涨趋势中和下跌趋势中所代表的意义有两点：1、很有可能是基本面上发生了突变，行情即将见顶或见底。2、增仓缩量所积累的量能较大，往往是大行情来临的前兆。
13、价格从下跌趋势逐渐演变为减仓缩量上涨的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中减仓代表：由于某种原因，多空双方的某一方正在主动平仓，逐渐退出这个市场，而其对手方也在逐步与对方的平仓单一起成交平仓出局。也就是说，整个市场的资金都在陆续平仓退出这个市场。缩量则代表由于某种原因，市场的活跃度越来越低，波动率也在降低，短线客们也对该市场失去了兴趣，纷纷转战别的战场。而如果减仓缩量的过程伴随着价格的缓慢上涨，则代表此时基本面可能变得对空头较为不利，因此空头的平仓行为可能更加积极主动一些。
因此当您在下跌趋势中发现市场逐渐演变为减仓缩量上涨的情况后，第一反应应该是：该合约的动能正在丧失，价格可能已经逐渐见底了，未来趋势看涨。因此此时的策略应该是中长线逢低买入策略或观望为主。
14、价格在下跌趋势中又发生减仓缩量下跌的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中减仓缩量所代表的市场意义与上面第13种情况相同，唯一不同的是价格在减仓缩量的过程中，伴随着价格的进一步下跌。这种情况则说明此时基本面仍然是对多方不利的，因此多方的平仓行为更加积极主动一些。
因此当您在下跌趋势中又发生减仓缩量下跌的情况后，第一反应应该是：该合约的动能正在丧失，价格短期内可能会有反弹，但是未来趋势继续看跌。此时比较明智的策略应该是：观望为主！
15、价格在上涨趋势中又发生减仓缩量上涨的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在上涨趋势中减仓代表：由于某种原因，多空双方的某一方正在主动平仓，逐渐退出这个市场，而其对手方也在逐步与对方的平仓单一起成交平仓出局。也就是说，整个市场的资金都在陆续平仓退出这个市场。缩量则代表由于某种原因，市场的活跃度越来越低，波动率也在降低，短线客们也对该市场失去了兴趣，纷纷转战别的战场。而如果减仓缩量的过程伴随着价格的缓慢上涨，则代表此时基本面可能依然对空头较为不利，因此空头的平仓行为可能更加积极主动一些。
因此当您在上涨趋势中发现市场又发生减仓缩量上涨的情况后，第一反应应该是：该合约的动能正在丧失，此时虽然基本面依然偏多，但由于参与该合约的资金正在逐步流出，未来该合约的价格可能会下跌。因此此时的策略应该是：多头退场策略。
16、价格在上涨趋势中又发生减仓缩量下跌的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中减仓缩量所代表的市场意义与上面第15种情况相同，唯一不同的是价格在减仓缩量的过程中，伴随着价格的下跌。这种情况则说明此时基本面可能变得对多头较为不利，因此多方的平仓行为更加积极主动一些。
因此当您在上涨趋势中发现市场又发生减仓缩量下跌的情况后，第一反应应该是：该合约的动能正在丧失，价格短期内可能会继续下跌，但是由于合约动能的缺失，此时比较明智的策略应该是：观望为主！
小结：减仓缩量的情况在上涨趋势中和下跌趋势中所代表的意义相同，即合约的动能正在缺失，未来不会有太大的行情。
以上16种量价仓组合所代表的市场意义是我们交易部的交易员多年以来根据市场的变化规律，从对手盘心理出发所总结的市场规律，俗话说：知己知彼、百战不殆！只有充分认清形势，才能更好的驾驭自己的资金头寸，希望这些心得能够为您的期货投资决策提供参考和帮助。
关键词：期货合约 保证金 手续费 平仓 爆仓 等仓 头寸 套期保值
期货合约：
由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
期货手续费：
相当于股票中的佣金。对股票来说，炒股的费用包括印花税、佣金、过户费及其他费用。相对来说，从事期货交易的费用就只有手续费。期货手续费是指期货交易者买卖期货成交后按成交合约总价值的一定比例所支付的费用。
保证金：
是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。
结算：
是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算。
交割：
是指期货合约到期时，根据期货交易所的规则和程序，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期末平仓合约的过程。
开仓：
开始买入或卖出期货合约的交易行为称为“开仓”或“建立交易部位”。
平仓：
是指期货交易者买入或者卖出与其所持期货合约的品种、数量及交割月份相同但交易方向相反的期货合约，了结期货交易的行为。
仓单：
是指交割仓库开出并经期货交易所认定的标准化提货凭证。
撮合成交：
是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。包括做市商方式和竞价方式。
涨跌停板：
是指期货合约在一个交易日中的交易价格不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超出该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
强行平仓制度：
是指当客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，客户持仓超出规定的持仓限额，因客户违规受到处罚的，根据交易所的紧急措施应予强行平仓的，其他应予强行平仓的情况发生时，期货经纪公司为了防止风险进一步扩大，实行强行平仓的制度。
套利：
投机者或对冲者都可以使用的一种交易技术，即在某市场买进现货或期货商品，同时在另一个市场卖出相同或类似的商品，并希望两个交易会产生价差而获利。
开仓、持仓和平仓：
期货交易中的买、卖行为，只要是新建头寸都叫开仓。交易者手中持有的头寸，称为持仓。平仓是指交易者了结持仓的交易行为，了结的方式是针对持仓方向作相反的对冲买卖...[详细]
爆仓：
是指投资者帐户权益为负数。表明投资者不仅赔光了全部保证金而且还倒欠期货经纪公司债务。由于期货交易实行逐日清算制度和强制平仓制度，一般情况下爆仓是不会发生的。但在一些特殊情况下，如在行情发生跳空变化时，持仓较重且方向相反的账户就有可能发生爆仓...[详细]
结算价格：
是指某一期货合约当日成交价格按成交量的加权平均价。当日无成交的，以上一交易日的结算价作为当日结算价。结算价是进行当日未平仓合约盈亏结算和制定下一交易日涨跌停板额的依据。
成交量：
是指某一期货合约在当日交易期间所有成交合约的双边数量。
总持仓量：
是市场上所有投资者在该期货合约上总的“未平仓合约”数量。在交易所发布的行情信息中，专门有总持仓...[详细]
换手交易：
换手交易有“多头换手”和“空头换手”，当原来持有多头的交易者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为“多头换手”；而“空头换手”是指原来持有空头的交易者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出。
交易指令：
股指期货交易有三种指令：市价指令、限价指令和取消指令。交易指令当日有效，在指令成交前，客户可提出变更或撤销...[详细]
套期保值：
买进（卖出）与现货市场上经营的商品数量相当，期限相近，但交易方向相反的相应的期货合约，以期在未来某一时间通过卖出（买进）同样的期货合约来抵补这一商品或金融工具因市场价格变动所带来的实际价格风险。
保证金：
保证金是交易所要求投资者为确保履约提供的财力担保，是投资者对其所持交易部位负责所表示的信誉，交存在其帐户上的一笔资金。按照性质不同，保证金分为交易保证金、结算保证金和追加保证金三种。交易保证金是指投资者在交易所专用结算帐户中确保履约的资金，是已被合约占用的保证金；结算保证金是投资者在交易所专用结算帐户中除去已在交易所占用的交易保证金后剩余部分。追加保证金是指如果投资者账户当日权益小于持仓保证金，意味着资金余额是负数，同时也意味着保证金不足。按照规定，期货经纪公司会通知帐户所有人在下一交易日开市之前将保证金补足。这被称为追加保证金。
强制平仓：
如果帐户所有人在下一交易日开市之前没有将保证金补足，按照规定，期货经纪公司可以对该帐户所有人的持仓实施部分或全部强制平仓，直至留存的保证金符合规定的要求。
头寸限制：
即交易部位限制。指交易所对投资者规定的所能持有某一期货合约数量的最大限度，是从市场份额分配方面对市场风险进行管理。
竞价方式：
计算机撮合成交。计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种自动化交易方式，具有准确、连续、速度快、容量大等优点。
头寸：
是一种市场约定，即未进行对冲处理的买或卖的期货合约数量。对买进者，称处于多头头寸；对卖出者，称处于空头头寸。
持仓量：
是指买卖双方开立的还未实行反向平仓操作的合约数量总和。持仓量的大小反映了市场交易规模的大小，也反映了多空双方对当前价位的分歧大小。例如：假设以两个人作为交易对手的时候，一人开仓买入1手合约，另一人开仓卖出1手合约，则持仓量显示为2手。
内盘、外盘：
等同于股票软件中的内外盘。如：委托以卖方成交的纳入“外盘”，委托以买方成交的纳入“内盘”。“外盘”和“内盘”相加为成交量。
总手：
指截止到现在的时间，此合约总共成交的手数。国内是以双方各成交1手计算为2手成交，所以大家可以看到尾数都是双数位。
委比：
是指用以衡量一段时间内买卖盘相对强度的指标，其计算公式为：委比=〖（委买手数-委卖手数）÷（委买手数+委卖手数）〗×100%
仓差：
是持仓差的简称，指目前持仓量与昨日收盘价对应的持仓量的差。为正则是今天的持仓量增加，为负则是持仓量减少。 持仓差就是持仓的增减变化情况。 例如今天11月股指期货合约的持仓为6万手，而昨天的时候是5万手，那今天的持仓差就是1万手了。另：在成交栏里也有仓差变化，在这里是指现在这一笔成交单引发的持仓量变化与上一笔的即时持仓量的对比，是增仓还是减仓。
多开：
是多头开仓的简称，指持仓量增加，但持仓量的增加值小于现量，且为主动买盘。
空开：
是空头开仓的简称，指持仓量增加，但持仓量的增加值小于现量，且为主动卖盘；例如：将上例中的卖出、买入反过来即可。
双开：
指某笔成交中，开仓量等于现量，平仓量为零，持仓量增加，差值等于现量，表明多空双方均增仓。
双平：
指某笔成交中，开仓量等于零，平仓量为现量，持仓量减少，差值等于现量，表明多空双方均减仓。原有多头卖出平仓，原有空头买入平仓，持仓量减少。
多换、空换：
是多头换手、空头换手的简称，若在某笔成交中，开仓和平仓量均等于现成交量的一半，持仓量不变，则表明多头仓位和空头仓位都未发生变化，只是部分仓位在多头之间或空头之间发生了转移，结合内外盘的状态，我们定义外盘时该笔成交的状态为多换手，内盘时为空换手。
多平、空平：
是多头平仓、空头平仓的简称，多头平仓指持仓量减少，但持仓量的减少绝对值小于现量，且为主动卖盘；空头平仓指持仓量减少，但持仓量的减少绝对值小于现量，且为主动买盘。 例如：假设以三个人作为交易对手，其中甲有多头持仓5手，乙有空头持仓5手，丙没有持仓；若甲想平仓了结部分持仓，则挂出卖出平仓3手，丙认为大盘会跌，则挂出卖出开仓2手，在此时乙也想平仓了结，则以现价（卖出价）挂出买入平仓5手成交，盘面会显示：空平（空头平仓），现手成交量10手，仓差为－6。如果是多头平仓则是把乙作为主动挂出平仓单，甲随后再平仓即可。
期货贴水与期货升水：
在某一特定地点和特定时间内，某一特定商品的期货价格高于现货价格称为期货升水；期货价格低于现货价格称为期货贴水。
正向市场：
在正常情况下，期货价格高于现货价格。
反向市场：
在特殊情况下，期货价格低于现货价格。
斩仓：
在交易中，所持头寸与价格走势相反，为防止亏损过多而采取的平仓措施。
关于量价仓理论，它所包含的分析要素包括不同价格水平与投资者持仓兴趣、市场人气、市场能量、资金参与度等众多要素之间的关系，进而对市场价格下一步的运动方向进行预测，虽然该理论目前还并不完美，但是相较其它类别的技术分析理论，投资者更易接受和掌握，因此我们在这里有必要对其进行归纳和总结，以方便投资者朋友记忆和理解。
什么是“量”和“仓”以及什么是“换手”
对投资者来说，自己的持仓自然是清楚的。而整个市场的总持仓有多少，实际上也是可以得到的。在交易所发布的行情信息中，专门有"总持仓"一栏，它的含义是市场上所有投资者在该期货合约上总的"未平仓合约"数量。交易者在交易时不断开仓平仓，总持仓因此也在不断变化。由于总持仓变大或变小，反映了市场对该合约的兴趣大小，因而成了投资者非常关注的指标。如果总持仓一路增长，表明多空双方都在开仓，市场交易者对该合约的兴趣在增长，越来越多的资金在涌入该合约交易中；相反，当总持仓一路减少，表明多空双方都在平仓出局，交易者对该合约的兴趣在退潮。还有一种情况是当交易量增长时，总持仓却变化不大，这表明以换手交易为主。
而"成交量"是指当日开始交易至当时的累计总成交数量。然而，在统计上，却有单边和双边的区别。我们知道，凡是成交，必定是有买进也有卖出的，而且两者在数量上是绝对相等的。比如，有人出价以1300点买进10张沪深300指数期货，同时有人出价以1300点卖出10张沪深300指数期货，结果这10手单子成交了。那么，总共成交了多少呢？如果以单边计算，则成交量就是10手，而以双边计算，则成交量就是20手了。显然，双边计算是将成交双方的数量加起来统计的。同样，"总持仓"的双边统计也是将多空双方的未平仓数量加起来计算的。请注意，在我国期货市场，"成交量"和"总持仓"都是按双边统计的，而在国外，基本上都是按单边统计的。
换手交易有"多头换手"和"空头换手"，当原来持有多头的交易者卖出平仓，但新的多头又开仓买进时称为"多头换手"；而"空头换手"是指原来持有空头的交易者在买进平仓，但新的空头在开仓卖出。如果市场目前大部分交易是换手成交的，那么总持仓的变化不大，但是交易量却会明显增加，同时也意味着市场结构可能正在发生着根本性的转变。
把握量价仓理论的关键
既然持仓量代表市场投资者的“持仓兴趣”，或是可以理解为多空主力资金对市场趋势理解的分歧大小；而成交量代表市场人气，或是可以理解为在某一价格水平上市场交易的活跃度。那么它们的不同状态与价格的排列组合当然也代表了不同的市场特征及市场心理。
我们知道持仓量的变化状态有增仓、减仓和持仓变化不大三种，而成交量的变化状态主要有放量和缩量两种，而这五种情况进行排列组合后就会得到增仓放量、减仓放量等6种变化情况；再加上价格的变化有三种情况即：上涨、下跌和横向整理三种。那么量价仓理论实际上就是将市场上共计16种表现比较明确的量价仓关系所代表的市场状态或是市场心理进行分析进而得出结论的一种分析预测方法。下面我们就从心理层面来解读这些量价仓状态所代表的市场意义。
1、 价格在下跌趋势中，突然又增仓放量上涨，所代表的市场心理及后市预测依据
价格在下跌趋势中突然增仓代表：价格向下运动到某一相对低价区域时，有一股多头资金认为该价格过低，因此发生了买入开仓动作，而同时还有另外一股资金认为价格还要继续下跌，因此发生卖出开仓的动作，两股资金在此处大量成交带动了市场人气；放量则代表市场人气增加，多空短线客在相对低价区交投活跃；我们往往称这种现象为：“反弹”。单从量价仓理论来说，“反弹”是不可持续的，由于增仓放量的区域是价格的相对低位区，并不代表价格反弹后的高位区也会出现同样的现象，同时由于价格本身是从高位区掉下来的，因此价格反弹到一定高度之后，往往会发生和以前同样的情况，即再次回归下跌趋势，因为原趋势是下跌的。总的来说此时空头力量仍是占优的，市场的多空力量对比并没有发生根本性的变化。因此当您看到下跌趋势中突然发生增仓放量上涨的情况时，一定不要认为趋势已经反转了，此时趋势反转的条件还远远没有达到，您的第一个理性的反映应该是：此处会有反弹，但价格反弹到一定高度之后还会继续下跌。因此您的理性交易策略应该制定为：价格在下跌趋势中突然增仓放量上涨时，前期多头头寸应该趁价格反弹减仓或平仓出局，而空头头寸应该趁反弹时加仓。
2、价格在下跌趋势中，突然又增仓放量下跌，所代表的市场心理及后市预测依据
价格在下跌趋势中突然增仓放量代表的意义与前面第一种情况一样，唯一不同的是价格突然又下跌了一段，这种情况的出现往往一定会伴随“反弹”，只是反弹的高度和力度可能较前一种弱一些，随后价格仍然会随着原趋势的方向运动。因此当您看到下跌趋势中突然发生增仓放量下跌的情况时，一定不要头脑发热，立即追空，因为此处毕竟有一股新多能量还没有释放干净，您的第一个理性的反映应该是：价格马上会有反弹，但价格反弹到一定高度之后还会继续下跌。因此您的理性交易策略应该制定为：价格在下跌趋势中突然又增仓放量下跌时，首先不能追空，其次前期被套的多头头寸应该趁价格反弹时减仓或平仓出局，而原空头头寸应该趁反弹时加仓。
小结：当您在价格下跌趋势中突然发现增仓放量的情况时，此时无论价格是涨还是跌，第一反应都应该是：价格马上会进入反弹的状态，但是下跌趋势并没有发生改变，价格未来主要的运动方向还会是向下！
3、 价格在上涨趋势中，突然又增仓放量下跌，所代表的市场心理及后市预测依据
价格在上涨趋势中突然增仓代表：价格向上运动到某一相对高价区域时，有一股空头资金认为该价格过高，因此发生了卖出开仓动作，而同时还有另外一股资金认为价格还要继续上涨，因此发生买入开仓的动作，两股资金在此处大量成交带动了市场人气；放量则代表市场人气增加，多空短线客在相对低价区交投活跃；我们往往称这种现象为：“回调”，单从量价仓理论来说，“回调”是不可持续的，因为增仓放量的区域是价格的相对高位区，并不代表价格回调后的低位区也会出现同样的现象，同时由于价格本身是从低价区涨上去的，因此价格回调到一定位置之后，往往会发生和以前同样的情况，即再次回归上涨趋势，因为原趋势是上涨的。总的来说目前多头力量仍是占优的，市场的多空力量对比并没有发生根本性的变化。当您看到上涨趋势中突然发生增仓放量下跌的情况时，一定不要认为趋势已经反转了，此时趋势反转的条件还远远没有达到，您的第一个理性的反映应该是：此处会有回调，但价格回调到一定位置之后还会继续上涨。因此您的理性交易策略应该制定为：价格在上涨趋势中突然又增仓放量下跌时，前期空头头寸应该趁价格回调减仓或平仓出局，而多头头寸应该趁回调时加仓。
4、价格在上涨趋势中，突然又增仓放量上涨，所代表的市场心理及后市预测依据
价格在上涨趋势中突然增仓放量代表的意义与前面第3种情况一样，唯一不同的是价格突然又上涨了一段，这种情况的出现往往一定会伴随“回调”，只是回调的高度和力度可能较前一种弱一些，随后价格仍然会随着原趋势的方向运动。因此当您看到上涨趋势中突然发生增仓放量上涨的情况时，一定不要头脑发热，立即追多，因为此处毕竟有一股新空能量还没有释放干净，您的第一个理性的反映应该是：价格马上会有回调，但价格回调到一定位置之后还会继续上涨。因此您的理性交易策略应该制定为：价格在上涨趋势中突然又增仓放量上涨时，首先不能追多，其次前期被套的空头头寸应该趁价格回调减仓或平仓出局，而原多头头寸应该趁回调时加仓
小结：当您在价格上涨趋势中突然发现增仓放量的情况时，此时无论价格是涨还是跌，第一反应都应该是：价格马上会进入回调的状态，但是上涨趋势并没有发生改变，价格未来主要的运动方向还会是向上！
5、价格在下跌趋势中，突然又发生减仓放量上涨的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中突然减仓代表：多空双方的某一方正在主动性的平仓退出市场，放量则代表交易的集中活跃度突然增加。如果减仓放量伴随着价格上涨，则代表空头减仓退场的心理比较主动，由于空头退场的动作是“买入平仓”，因此价格才会上涨，而此时的多头则会趁价格反弹与空头的平仓单成交一起退场，但是由于原趋势是下跌的，而原多头的目的也只是让价格反弹得高一些好趁机平仓出局而已，所以当这部分空头和多头均全部平仓退场以后，该合约也就失去了进一步上涨的动力，而该合约的持仓结构也并没有发生根本性的转变，多空力量对比依旧是空头占优，因此价格往往会重归跌途。
因此当您在下跌趋势中突然发现发生了减仓放量上涨的情况后，第一反应该是将自己持有的多头头寸尽量随反弹平仓离场，并且注意寻找上方的压力位，当减仓动作结束时，背靠压力位做空。
6、价格在下跌趋势中，突然又发生减仓放量下跌的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中突然减仓放量所代表的意义与上面第5种情况一样，唯一不同的是减仓放量伴随着价格的进一步快速下跌。这种情况才是市场可能真正见底的前提条件之一：即价格在下跌过程中，多头认输弃盘，疯狂的平仓退场出局所造成的现象，而原空头也伴随着多头的平仓退场而离场，此时该合约已经到了几乎“跌无可跌”的地步，因为原空头主力已经完成了既定的目标，而原多头也为该市场买单了，双方均已经退出了市场，此时的合约是最“空虚”的，并且价格往往处于超跌状态，只要有新多头入住，往往会走出一波上涨行情。
因此当您在下跌趋势中看到突然发生减仓放量价格急挫的现象时，应该注意寻找价格与指标发生“底背离”的情况时买入该合约，后市往往上涨的概率较大。
7、价格在上涨趋势中，突然又发生减仓放量上攻的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在上涨趋势中突然减仓代表：多空双方的某一方正在主动性的平仓退出市场，放量则代表交易的集中活跃度突然增加。如果减仓放量伴随着价格上攻，则代表空头减仓退场的心理比较主动，一般来说都是空头认输弃盘，由于空头退场的动作是“买入平仓”，因此价格才会上涨，而此时的多头则会伴随着原空头的“买入平仓”动作一起进行“卖出平仓”操作。当减仓放量行为告一段落后，由于多空双方均已经有部分“成员”退出该合约，因此该合约也就失去了进一步上涨的动力，但是由于原趋势是上涨的，而该合约的持仓结构也并没有发生根本性的转变，多空力量对比依旧是多头占优，因此价格往往会继续上涨。
因此当您在上涨趋势中突然发现盘面出现减仓放量上攻的情况时，应该大胆的买进，因为此时空头已经认输了。
8、价格在上涨趋势中，突然又发生减仓放量下跌的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在上涨趋势中突然减仓代表：多空双方的某一方正在主动性的平仓退出市场，放量则代表交易的集中活跃度突然增加。如果减仓放量伴随着价格下跌，则代表多头减仓退场的心理比较主动，一般来说都是多头可能因为某种原因弃盘了，多头不顾一切的平仓退场造成了价格的快速下跌，也就造成了“头部”的形成，后市看跌。
因此当您在上涨趋势中突然发现盘面出现减仓放量下跌的情况时，应当高度警觉，因为这时候往往就是行情已经见顶了。
小结：减仓放量的情况在上涨趋势中和下跌趋势中所代表的意义是不同的，这也是“顶部”的形成与“底部”的形成背后所代表的心理因素截然不同的原因所在，请记住：“顶部”绝不是“底部”的反面。
9、价格在下跌趋势中，突然又发生增仓缩量上涨的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中突然增仓代表：由于某种突变的基本面因素导致多头主力突然开始主动性的加仓，而此时空头主力还未得到任何消息，但仍采取“对抗”的策略，开始“被动性增仓”；缩量则代表交易的集中活跃度骤减，为什么会骤减呢？因为市场中的短线客感觉到到多空双方的主力 “打起来了”，市场的波动率（风险）骤然增加，同时基本面上往往又不甚明朗，因此短线客纷纷停止交易退场观望，准备待趋势逐渐明朗后再回来“痛打落水狗”。如果增仓缩量时伴随着价格上涨，则代表在这场突发的战斗中，多头主力的实力暂居上风，价格会随着多头主力的建仓先向上运行一段，但是随着主力双方建仓动作的结束，市场中的多空力量又会暂时回归平衡，同时由于价格本身是处于下跌趋势中，因此价格一般会朝着原趋势的方向继续运动，但是此时市场的量能还远没有得到释放，当价格回落到前低（或多头主力建仓均价）附近，同时也是对多头主力有利的价位附近时，多头主力会再次发力，此时的上涨往往较为猛烈，前期退场观望的短线客此时也会参与进来，共同推动价格上行，此时往往是我们熟悉的“W底”形成之时。
因此当您在下跌趋势中突然发现发生了增仓缩量上涨的情况后，第一反应该是冷静下来先退场观望一下，等待市场的下一个信号，即再度放量之时，如果市场再度放量时伴随着价格的快速上涨，应毫不犹豫的采取做多策略。
10、价格在下跌趋势中，突然又发生增仓缩量下跌的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中突然增仓缩量所代表的市场意义与上面第9种情况一样，唯一不同的是增仓缩量时伴随着价格的下跌，这种情况代表在双方建仓的过程中空头主力的实力仍暂居上风，但是由于基本面因素的突变，空头主力也不会长时间的“逆势而为”，往往在价格下跌到一定程度后便开始逐步退场甚至进行“空翻多”的操作，我们常说的“V型底”多在这种前提条件下形成。
因此当您在下跌趋势中突然发现发生了增仓缩量下跌的情况后，一定要精神高度集中，因为它预示着行情可能即将见底，并且未来波动将会很快，“V型反转”往往较难把握。
11、价格在上涨趋势中，突然又发生增仓缩量上涨的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在上涨趋势中突然增仓代表：由于某种突变的基本面因素导致空头主力突然开始主动性的加仓，而此时多头主力还未得到任何消息，但仍采取“对抗”的策略，开始“被动性增仓”；缩量则代表交易的集中活跃度骤减，市场中的短线客感觉到市场的波动率（风险）骤然增加，同时基本面上往往又不甚明朗，因此短线客纷纷停止交易退场观望。如果增仓缩量时伴随着价格上涨，则代表在这场突发的战斗中，多头主力的实力仍暂居上风，价格会随着多头主力的建仓先向上运行一段，但是随着主力双方建仓动作的结束，市场中的多空力量又会暂时回归平衡，同时由于价格本身是处于上涨趋势中，因此价格一般会朝着原趋势的方向继续运动，但是此时市场的量能还远没有得到释放，价格越是向上，多头的处境越是不利，因为市场基本面的变化逐渐显现出来了，此时会有更多的空头逐渐参与进来，市场逐渐“见顶了”。
因此当您在上涨趋势中突然发现发生了增仓缩量上涨的情况后，第一反应该是冷静下来先退场观望一下，等待市场的下一个信号即再度放量之时，如果市场再度放量时伴随着价格的快速下跌，应毫不犹豫的采取做空策略。
12、价格在上涨趋势中，突然又发生增仓缩量下跌的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在上涨趋势中突然增仓缩量所代表的市场意义与上面第11种情况一样，唯一不同的是增仓缩量时伴随着价格的下跌，这种情况代表在双方建仓的过程中空头主力的实力暂居上风，但是由于基本面因素的突变，多头主力也不会长时间的“逆势而为”，往往在基本面消息逐步明朗后便开始逐步退场甚至进行“多翻空”的操作，我们常说的“V型反转”或“单日逆转行情”多在这种前提条件下形成。
因此当您在上涨趋势中突然发现发生了增仓缩量上涨的情况后，一定要精神高度集中，因为它预示着行情可能即将见顶，并且未来波动将会很快，“V型反转”或“单日逆转行情”往往较难把握。
小结：增仓缩量的情况在上涨趋势中和下跌趋势中所代表的意义有两点：1、很有可能是基本面上发生了突变，行情即将见顶或见底。2、增仓缩量所积累的量能较大，往往是大行情来临的前兆。
13、价格从下跌趋势逐渐演变为减仓缩量上涨的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中减仓代表：由于某种原因，多空双方的某一方正在主动平仓，逐渐退出这个市场，而其对手方也在逐步与对方的平仓单一起成交平仓出局。也就是说，整个市场的资金都在陆续平仓退出这个市场。缩量则代表由于某种原因，市场的活跃度越来越低，波动率也在降低，短线客们也对该市场失去了兴趣，纷纷转战别的战场。而如果减仓缩量的过程伴随着价格的缓慢上涨，则代表此时基本面可能变得对空头较为不利，因此空头的平仓行为可能更加积极主动一些。
因此当您在下跌趋势中发现市场逐渐演变为减仓缩量上涨的情况后，第一反应应该是：该合约的动能正在丧失，价格可能已经逐渐见底了，未来趋势看涨。因此此时的策略应该是中长线逢低买入策略或观望为主。
14、价格在下跌趋势中又发生减仓缩量下跌的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中减仓缩量所代表的市场意义与上面第13种情况相同，唯一不同的是价格在减仓缩量的过程中，伴随着价格的进一步下跌。这种情况则说明此时基本面仍然是对多方不利的，因此多方的平仓行为更加积极主动一些。
因此当您在下跌趋势中又发生减仓缩量下跌的情况后，第一反应应该是：该合约的动能正在丧失，价格短期内可能会有反弹，但是未来趋势继续看跌。此时比较明智的策略应该是：观望为主！
15、价格在上涨趋势中又发生减仓缩量上涨的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在上涨趋势中减仓代表：由于某种原因，多空双方的某一方正在主动平仓，逐渐退出这个市场，而其对手方也在逐步与对方的平仓单一起成交平仓出局。也就是说，整个市场的资金都在陆续平仓退出这个市场。缩量则代表由于某种原因，市场的活跃度越来越低，波动率也在降低，短线客们也对该市场失去了兴趣，纷纷转战别的战场。而如果减仓缩量的过程伴随着价格的缓慢上涨，则代表此时基本面可能依然对空头较为不利，因此空头的平仓行为可能更加积极主动一些。
因此当您在上涨趋势中发现市场又发生减仓缩量上涨的情况后，第一反应应该是：该合约的动能正在丧失，此时虽然基本面依然偏多，但由于参与该合约的资金正在逐步流出，未来该合约的价格可能会下跌。因此此时的策略应该是：多头退场策略。
16、价格在上涨趋势中又发生减仓缩量下跌的情况所代表的市场心理及后市预测
价格在下跌趋势中减仓缩量所代表的市场意义与上面第15种情况相同，唯一不同的是价格在减仓缩量的过程中，伴随着价格的下跌。这种情况则说明此时基本面可能变得对多头较为不利，因此多方的平仓行为更加积极主动一些。
因此当您在上涨趋势中发现市场又发生减仓缩量下跌的情况后，第一反应应该是：该合约的动能正在丧失，价格短期内可能会继续下跌，但是由于合约动能的缺失，此时比较明智的策略应该是：观望为主！
小结：减仓缩量的情况在上涨趋势中和下跌趋势中所代表的意义相同，即合约的动能正在缺失，未来不会有太大的行情。
以上16种量价仓组合所代表的市场意义是我们交易部的交易员多年以来根据市场的变化规律，从对手盘心理出发所总结的市场规律，俗话说：知己知彼、百战不殆！只有充分认清形势，才能更好的驾驭自己的资金头寸，希望这些心得能够为您的期货投资决策提供参考和帮助。
期货术语
开盘价：指某一期货合约开市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。
收盘价：指某一期货合约收市前五分钟内经集合竞价产生的成交价格。
最高价：当天某商品最高成交价。
最低价：当天某商品最低成交价。
最新价：当天某商品当前最新成交价。
结算价：当天某商品所有成交价格的加权平均价。
买 价：某商品当前最高申报买入价。
卖 价：某商品当前最低申报卖出价。
涨跌幅：某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差。
涨停板额：某商品当日可输入的最高限价(等于昨结算价+最大变动幅度)。
跌停板额：某商品当日可输入的最低限价(等于昨结算价-最大变幅)。
持仓量：未平仓合约的总数。
开仓：只做了买入卖出双向操作中的一项, 即开新仓。
平仓（对冲）：买入后卖出, 或卖出后买入结算原先所 做的新单。
买空（多头）：相信价格会涨并买入期货合约称“买空”或称“多头”，亦即多头交易。
卖空（空头）：看跌价格并卖出期货合约称“卖空”或‘空头”，亦即空头交易。 昨收市：指前一交易日的最后一笔成交价格。
阻力点：价格难于超越的某一价格水平。
支持点：由于对合约之吸购，使得价格难以跌过某一特定价格水平。
成交价：指某一期货合约的最新一笔交易定价。
结算价（平均价）：当天某商品所有成交合约的加权平均价。
涨跌幅：某商品当日收盘价与昨日结算价之间的价差。
持仓：在实物交割到期之前，投资者可以根据市场行情和个人意愿，自本地决定买入或卖出期货合约。而投资者(做多或做空)没有作交割月份和数重相等的逆向操作(卖出或买入)，持有期货合约，则称之为“持仓”。
逼仓：期货交易所会员或客户利用资金优势，通过控制期货交易头寸或垄断可供交割的现货商品，故意抬高或压低期货市场价格，超量持仓、交割，迫使对方违约或以不利的价格平仓以牟取暴利的行为。根据操作手法不同，又可分为“多逼空”和“空逼多”两种方式
利多消息：导致市场行情上升的新闻。 利空消息：导致市场行情跌落的新闻。
熊市：处于价格下跌期间的市场。牛市：处于价格上涨期间的市场。
止损：即斩仓认赔出局。
止盈：对盈利头寸回调到某个价位后平仓以确保利润。
浮动盈亏：未平仓头寸按当日结算价计算的未实现盈利或亏损。
保证金：有时又称按金。在保证金交易里，买卖双方只须付一小笔保证金给经纪商即可。缴纳保证金的目的有二：(1)保护经纪行的利益，当客户因故无法付款时经纪行即以保证金补偿。(2)为了控制交易所的投机活动。在正常情况下，保证金为已成交的合约总值的10％左右。从保证金实质来看，是交易人士经过经纪商付给商品结算所的一笔资金，并不计算任何利息，以保证交易人士有能力支付佣金以及可能出现的亏损。但交易保证金绝不是买卖期货的订金。
初始保证金：期货市场交易者在下单买卖期货合约时必须按规定存人其保证金帐户的最低履约保证金。
逐日盯市制度：是指结算部门在每日闭市后计算、检查保证金账户余额，通过适时发出追加保证金通知，使保证金余额维持在一定水平之上，防止负债现象发生的结算制度。
期货合约：期货合约是一种在将来的某个时间交割一定数量和质量等级的商品的远期合约或协议。在已经批准的交易所的交易厅内达成，具有法律的约束力。相对于现货的远期合约来说，具有标准化格式；便于转手买卖；实货交割比例小；履约率甚高。期货交易所为期货合同规定了标准化的数量、质量、交割地点、交割时间，至于期货价格则是随市场行情的变动而变动的。
期货交易的分类：根据交易品种，期货交易可分为两大类：商品期货和金融期货。以实物商品，如玉米、小麦、铜、铝等作为期货品种的属商品期货。以金融产品，如汇率、利率、股票指数等作为期货品种的属于金融期货。金融期货品种一般不存在质量问题，交割也大都采用差价结算的现金交割方式。我国上市品种主要有铜、铝、大豆、小麦和天然橡胶。
商品期货：商品期货是指标的物为实物商品的期货合约。商品期货历史悠久，种类繁多，主要包括农副产品、金属产品、能源产品等几大类。
金融期货：指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货作为期货交易中的一种，具有期 货 交易的一般特点，但与商品期货相比较，其合约标的物不是实物商品，而是传统的金融商品，如证券、货币、汇率、利率等。
套期保值交易：套期保值指在期货市场上买入(或卖出)与现货市场交易方向相反、数量相等的同种商品的期货合约，进而无论现货供应市场价格怎样波动，最终都能取得在一个市场上亏损的同时在另一个市场盈利的结果，并且亏损额与盈利额大致相等，从而达到规避风险的目的。
结算： 指根据交易结果和交易所有关规定对会员交易保证金、盈亏、手续费、交割货款及其他有关款项进行计算、划拨的业务活动。
结算会员：交易所票据交换所会员。此种会员资格通常为公司或企业所拥有。结算会员对通 过其所属公司结算交易的客户财务承担能力负有责任。
交割结算价：为该期货合约最后交易日的结算价。交割商品计价以交割结算价为基础上不同等级商品质量升贴水以及异地交割仓库与基准交割仓库的升贴水。
套期图利（套利）：同时买进和卖出两种相关商品，并希望在日后对冲交易部位时有所获利。例如，买进和卖出同一商品、但不同交割月份的期货合约；买进和卖出相同交割月份，相同商品、但不同交易所的期货合约；买进和卖出相同交割月份，但不同商品的期货合约(但二商品间有相互关联的关系)。
投机交易：指在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为。投机者根据自己对期货价格走势的判断，做出买进或卖出的决定，如果这种判断与市场价格走势相同，则投机者平仓出局后可获取投机利润；如果判断与价格走势相反，则投机者平仓出局后承担投机损失。
交易部位(头寸)：一种市场约定。期货合约买方处于多头(买空)部位，期货合约卖方处于空头(卖空)部位。 条形图：标明在一定时期内某一交易盘的最高价、最低价和结算价的图形。
日交易者：于每日交易收盘前，将在当天所买卖的期货、期权合约全部平仓的投机商。
最小价位：在某一合约交易中所允许的最小价格变动量。亦称最小价格波动。期货转现货：在两个均想利用各自的期货交易部位换取对方现货市场部位的套期保值者间进行的一种交易方式。亦称互换现货。
期权：又称选择权，期权交易实际上是一种权利的买卖。这种权利是指投资者可以在一定时期内的任何时候，以事先确定好的价格（称协定价格），向期权的卖方买入或卖出一定数量的某种“商品”，不论在此期间该“商品”的价格如何变化。期权合约对期限、协定价格、交易数量、种类等作出约定。在有效期内，买主可以自由选择行使转卖权利；如认为不利，则可以放弃这一权利；超过规定期限，合同则失效，买主的期权也自动失效。期权有看涨期权和看跌期权之分。
看涨期权：是指在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。
看跌期权：是指在期权合约有效期内按执行价格卖出标的物的权利。
期货连续：期货连续是合约中成交量最大的合约的K线连成的，也就是说哪个合约的成交量最大，期货连续上的K线就是这个合约的K线图。
例如现在是3月，如果现在7月合约的成交量最大，连续图上显示的是7月合约K线。到了5月份，9月合约的成交量最大，连续图上显示上就是9月份的K线图。依此类推。
连续图并不是某一月份的K线图，而是成交量最大的主力合约组成的K线图。
什么叫多开.多换.多平.空开.空换.空平.双平：
空开，空头主动开仓。
双开，新多头跟新空头开仓。
多开，多头主动开仓。
空平，空头主动平仓。
双平，老多头跟老空头平仓。
多平，多头主动平仓。
空换：空头换手，指老空买进平仓，新空卖出开仓；
多换：多头换手，指老多卖出平仓，新多买进开仓；
买开仓：是指下单时买入多单，也就是对指数看多、看涨。
卖开仓：是指下单时买入空单，也就是对指数看空、看跌。
买平仓：是指下单时把买入的多单卖出。
卖平仓：是指下单时把买入的空单卖出。
买平今：是专指下单时把当天买入的多单卖出。
卖平今：是专指下单时把当天买入的空单卖出。
