由新浪开启的中国互联网企业赴美上市热潮，如今似乎已经走到尾声。

7月6日晚，新浪宣布，公司董事会收到由New Wave MMXV Limited(以下简称New Wave)发出的非约束性私有化要约。

该要约提议以每股41美元现金的价格，收购新浪全部发行在外的普通股，该交易对新浪估值为26.8亿美元。而在两天前，新浪股价仅为36.67美元。

值得注意的是，目前新浪董事会只是收到了New Wave发出的非约束性私有化要约，尚未就如何回应此要约而作出任何决定，不承诺最终将达成私有化交易。

消息公布后，新浪股价大涨。截至收盘，新浪涨幅10.55%，股价报40.54美元，非常接近私有化价格41美元，目前总市值约为26.51亿美元。

曹国伟的资本运作

公开资料显示，New Wave是一家由新浪董事长兼CEO曹国伟控股、注册于英属维京群岛的公司。

公司CEO通过控股子公司回购股份乃至私有化很常见，但曹国伟提出此番以41美元/股、溢价11%的价格回购，似乎表明了决心。

但如果纵观曹国伟任职后的一系列资本操作，不难发现，早在五年前，他早就有了将新浪私有化的打算。

2015年，时任第一大股东的曹国伟以41.49美元/股的价格，认购新浪公司1100万股新发行的普通股，总价约为27亿人民币。

此举被外界解读为，新浪或将私有化。独立IT评论人洪波在接受媒体采访时也表示，曹国伟大笔增持新浪公司股票，最大的可能性就是新浪私有化，之后回到国内上市。“曹国伟现在是第一大股东，话语权也是最大的，能够带领小股东一块受益。”

新浪管理层一向喜爱资本运作，财务会计出身的曹国伟则擅长以各种技巧让公司躲避风险。

2005年，盛大陈天桥试图恶意收购新浪，曹国伟抛出“毒丸计划”成功阻击。此后，基本上新浪的重大资本操作一贯由他亲自操刀。

2009年，曹国伟刚出任新浪CEO不久，即以1.8亿美元的价格，购入新浪约9.4%的股份，成为新浪第一大股东，获得公司的实际控制权，解决了此前困扰新浪多年的大股东之争。

据新浪2019年年报显示，曹国伟对新浪持股13.5%，投票权为58.6%，是名义上的第一大股东。

如此精于算计的曹国伟，竟舍得花大价钱，做看似亏本的买卖，葫芦里究竟卖的什么药？

被低估的新浪市值

作为中国首批互联网公司之一，新浪公司旗下核心业务包括门户新浪网站、手机新浪和社交媒体微博。

2000年4月，新浪在纳斯达克股票市场正式挂牌交易，成为中国最早一批赴美上市的科技公司。与同时期的网易、搜狐并称为互联网三剑客。

在经过10年的发展后，新浪股价曾于2011年4月达到147美元的历史高点。但随着门户衰落和新兴的媒体形式崛起，自2018年后，其股价持续下跌，近期则在30-40美元附近徘徊。

而新浪与微博的业务分化，更是直接瓜分了原本不多的美股市场，众所周知，微博目前是新浪最值钱的资产。

2012年底，新浪进行公司架构调整和人事变动，形成门户与微博两大业务体系并立的局面，并由王高飞出任微博CEO，着手对微博进行商业化。

2014年4月，新浪将彼时风头正劲的微博分拆上市，同样挂牌纳斯达克。过去很长一段时间，新浪市值甚至低于所持微博股票的价值，截至目前，微博总市值为98亿美元，新浪为26亿美元。

另一个可以印证新浪被美股市场低估的侧面情况是，新浪作为第一大股东持股19.79%的天下秀目前在A股“风生水起”，总市值超过300亿元人民币，约为新浪的1.6倍。

说到底，微博部分资产仍属于新浪、国内知名度也不低，怎到了美股市场却反响平平，曹国伟当然不服。

此前，针对为何多次增持、投资新浪的问题，曹国伟曾回答称，“我们都知道市场变化很快，股票市场的变化随着宏观环境的变化也变得很快，股价会由于各种原因波动，但我的投资就是因为觉得公司长期会有很大的增长潜力。而且，如果你看公司的资产的话，会发现这项投资也不是很贵。”

截至2020年3月31日，新浪的现金、现金等价物及短期投资总额为27亿美元，接近曹国伟给出的26.8亿美元报价、高于消息未公开前新浪24亿美元的股市总价。

换句话说，就曹国伟本人而言，私有化新浪的这笔生意并不亏，甚至在回国上市后，新浪还能得到大于24亿美元的重新估值，再捞一笔。

浪潮拍向何方？

由瑞幸暴雷引发的中概股回归潮愈演愈烈，新浪作为首批赴美上市的互联网企业，也随着时代的潮水翻涌归来。

事实上，新浪并非今年第一家收到私有化要约的中概股。此前，58同城宣布已接受投资财团的私有化协议，投资财团将以每股美国存托股56美元购买58同城已发行股份。

而相较于网易选择在香港二次上市，并且市值屡创新高，曹国伟此番选择直接私有化退市，多少令人不解。这意味着新浪如果重新在国内上市，最有可能的选择将是科创板或者创业板。

此外，在剔除微博之后，新浪其他业务似乎没有多少能拿出手的。新闻品类再也没有推出更有影响力的产品，在移动互联网进入直播和短视频时代后，新浪同样慢了半拍。

根据财报，新浪门户业务2019年全年收入仅为4.23亿美元，而亏损高达3.84亿美元，亏损额自2017年开始不断扩大。新浪财经、绿洲等多个分支也只是襁褓中的婴儿，难以扛起复兴重任。

疫情期间，新浪最核心的广告收入再度受到重创。一季度，新浪公司营收4.35亿美元，同比下降8%。其中，广告业务营收3.1亿美元，同比下滑20%；非广告收入1.25亿美元，同比大增44%，非广告收入主要来自新浪金融的贷款业务。

另一方面，随着B站、抖音快手等产品的崛起，商业化变现乏力的微博也遭遇挑战。如果无法改善局面，微博以及新浪的前景恐怕只会更为不乐观。

对于新浪公司来说，私有化不只是旧时代的结束，也是新生。不知深谙资本运作的曹国伟能否带着新浪奔涌入海？

编辑：沈寂

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巨化股份(600160)公布关于股东股份质押到期延期续质的公告。

生益科技(600183)公布关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告。

长城电工(600192)公布关于关联方非经营性资金占用还款进展的公告。

复星医药(600196)公布关于建议分拆上海复宏汉霖生物技术股份有限公司并于香港联合交易所有限公司主板独立上市的进展公告。

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盛和资源(600392)公布关于为控股子公司提供担保的公告。

华鲁恒升(600426)公布关于向第二期限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的公告。

中金黄金(600489)公布为控股子公司提供贷款担保的公告。

鹏欣资源(600490)公布关于公司使用部分闲置募集资金购买理财产品到期赎回的公告。

华海药业(600521)公布澄清公告。

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锦江投资(600650)公布关于锦江汽车优化人员结构计提相关福利费用的公告。

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中船防务(600685)公布关于获得政府补助的公告。

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百花村(600721)公布关于拟公开挂牌转让新疆百花恒星房地产开发有限公司51%的股权的补充公告。

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云煤能源(600792)公布关于转让成都投智瑞峰投资中心（有限合伙）有限合伙份额的补充及更正公告。

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山西汾酒(600809)公布关于收购山西杏花村汾酒集团酒业发展区销售有限责任公司51%股权暨关联交易的公告。

海通证券(600837)公布关于非公开发行公司债券获得上海证券交易所挂牌转让无异议函的公告。

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株冶集团(600961)公布关于获得补助资金的公告。

郴电国际(600969)公布关于控股子公司获得污水处理特许经营权的公告。

宝胜股份(600973)公布关于轨道交通车辆用电缆完成约100万公里的安全运行的公告。

汇鸿集团(600981)公布关于减持部分可供出售金融资产的进展公告。

科达股份(600986)公布关于以持有的子公司股权提供质押担保申请银行授信的公告。

赤峰黄金(600988)公布关于对全资子公司增资公告。

文峰股份(601010)公布关于控股股东的股权结构变更的提示性公告。

玉龙股份(601028)公布关于按期收回理财产品本金和收益的公告。

中国铁建(601186)公布关于中国铁建财务有限公司与中国铁道建筑有限公司续签《金融服务协议》的日常关联交易公告。

骆驼股份(601311)公布关于公司控股股东进行股份质押式回购交易的公告。

新华保险(601336)公布保费收入公告。

三六零(601360)公布关于参股公司TME在美国纽约证券交易所挂牌上市的公告。

中国中铁(601390)公布重大工程中标公告。

中国太保(601601)公布保费收入公告。

华泰证券(601688)公布关于公司《章程》变更的公告。

拓普集团(601689)公布关于部分募投项目实施主体变更暨吸收合并后注销原有募集资金专户的公告。

上海电气(601727)公布下属子公司关于投资股权投资基金的公告。

宁波建工(601789)公布关于控股股东进行股票质押式回购交易的公告。

光大银行(601818)公布关于非公开发行优先股获中国银保监会核准的公告。

金钼股份(601958)公布关于子公司受到环保部门行政处罚的公告。

中信银行(601998)公布关于对外投资设立全资子公司的公告。

晶方科技(603005)公布关于收到政府补助的公告。

花王股份(603007)公布关于签订重大合同的公告。

中衡设计(603017)公布关于部分限制性股票回购注销完成的公告。

新通联(603022)公布关于设立境外控股公司的进展公告。

威帝股份(603023)公布关于公司董事会及监事会延期换届的提示性公告。

常熟汽饰(603035)公布关于向参股公司沈阳威特万科技有限公司提供财务资助的公告。

禾望电气(603063)公布关于实际控制人之一增持公司股份计划完成的公告。

剑桥科技(603083)公布澄清公告。

新经典(603096)公布关于使用暂时闲置募集资金购买理财产品到期赎回并继续购买理财产品的公告。

润达医疗(603108)公布关于重大资产重组申请材料更新财务数据的公告。

万林股份(603117)公布关于变更证券简称的实施公告。

兰石重装(603169)公布关于发行股份及支付现金购买资产之部分限售股上市流通公告。

新泉股份(603179)公布关于注销首次公开发行募集资金专户的公告。

贝通信(603220)公布关于项目中标的公告。

新凤鸣(603225)公布关于向公司第一期限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票的公告。

药明康德(603259)公布关于境外上市外资股（H股）挂牌并上市交易的公告。

大业股份(603278)公布关于使用部分闲置募集资金暂时补充流动资金的公告。

赛腾股份(603283)公布关于全资子公司收购昆山平成电子科技有限公司股权的进展公告。

旭升股份(603305)公布关于使用银行承兑汇票及信用证方式支付可转换公司债券募集资金投资项目并以募集资金等额置换的公告。

湘油泵(603319)公布关于变更持续督导保荐代表人的公告。

金辰股份(603396)公布关于投资设立全资子公司的公告。

三星新材(603578)公布关于部分募投项目延期的公告。

科森科技(603626)公布关于使用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金的公告。

拉芳家化(603630)公布关于首次实施回购股份的公告。

卫信康(603676)公布关于使用暂时闲置募集资金购买理财产品到期赎回并继续购买理财产品的公告。

奇精机械(603677)公布公开发行可转换公司债券发行提示性公告。

今创集团(603680)公布关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回并继续购买理财产品的公告。

阿科力(603722)公布关于使用闲置自有资金进行委托理财到期赎回的公告。

原尚股份(603813)公布关于全资子公司成都原尚物流有限公司增加经营范围的公告。

海峡环保(603817)公布关于获得财政补助的公告。

大理药业(603963)公布关于使用部分闲置募集资金购买理财产品到期赎回并继续购买理财产品的公告。

醋化股份(603968)公布关于为全资子公司提供担保的公告。

康德莱(603987)公布关于控股子公司完成注册资本变更登记的公告。

锦旅B股(900929)公布关于出售部分可供出售金融资产的公告。

中国宝安(000009)公布关于下属子公司为公司合并报表范围内控股子公司提供担保的公告。

深深房Ａ(000029)公布关于筹划重大资产重组延期复牌的公告。

中国天楹(000035)公布关于签署泗阳县城区生活垃圾分类项目采购合同的公告。

中国长城(000066)公布关于出售部分可供出售金融资产的进展公告。

冀东水泥(000401)公布关于长期限含权中期票据获准注册的公告。

北部湾港(000582)公布关于控股股东提议公司回购股份的提示性公告。

金洲慈航(000587)公布关于公司股东安徽盛运环保（集团）股份有限公司所持部分股份被动减持的进展公告。

太阳能(000591)公布关于按期收回理财产品本金和收益的公告。

平潭发展(000592)公布关于转让全资子公司部分股权的进展公告。

东北制药(000597)公布关于公司产品入选《国家基本药物目录（2018年版）》的公告。

三木集团(000632)公布对外担保公告。

泰达股份(000652)公布关于为二级子公司黄山泰达环保提供3,000万元担保的公告。

阳光城(000671)公布关于为子公司长沙中泛置业提供担保的公告。

西藏发展(000752)公布关于公司前任董事长、总经理和公司前任董事、子公司西藏银河商贸有限公司法定代表人被刑事拘留的公告。

漳州发展(000753)公布关于全资子公司竞拍取得土地使用权的公告。

创维数字(000810)公布关于增加2018年第三次临时股东大会临时提案的公告。

景峰医药(000908)公布关于子公司获得新药注册证书的公告。

南方汇通(000920)公布关于董事长代行董事会秘书职务的公告。

神火股份(000933)公布关于非公开发行股票获得河南省国资委批复的公告。

欣龙控股(000955)公布关于投资设立股权投资基金管理公司的公告。

桂林旅游(000978)公布关于以公开挂牌方式转让桂林荔浦丰鱼岩旅游有限公司51%股权暨债权的进展公告。

华润三九(000999)公布关于公司经营范围变更的公告。

鸿达兴业(002002)公布关于更换持续督导保荐代表人的公告。

横店东磁(002056)公布关于控股股东参与南华中证杭州湾区交易型开放式指数证券投资基金网下认购的公告。

粤水电(002060)公布关于增城区东江北干流33条一级支流水环境治理工程EPCO项目中标的公告。

万邦德(002082)公布关于无法按期发布召开股东大会通知的公告。

ST冠福(002102)公布关于收到上海市虹口区人民法院《通知》及法律文书的公告。

利欧股份(002131)公布关于终止实施限制性股票激励计划暨回购注销已授予但尚未解锁的限制性股票的公告。

北斗星通(002151)公布关于公司部分董事及高级管理人员减持计划期限届满的公告。

中航光电(002179)公布关于控股股东及中航证券减持公司可转换公司债券的公告。

粤传媒(002181)公布关于公司及全资子公司以公开挂牌方式转让债权的进展公告。

海利得(002206)公布关于越南子公司增资并取得新的企业登记证书的公告。

ST准油(002207)公布关于董事会及监事会换届选举的提示性公告。

大立科技(002214)公布重大合同公告。

天宝食品(002220)公布关于控股子公司完成工商注册登记的公告。

博云新材(002297)公布关于使用闲置自有资金购买理财产品的公告。

南山控股(002314)公布关于“长江楚越-宝湾物流1-X期资产支持专项计划”获得深圳证券交易所无异议函的公告。

永太科技(002326)公布关于与上海海通证券资产管理有限公司签署战略合作协议的公告。

皖通科技(002331)公布关于控股股东签订《表决权委托协议》及控制权拟变更暨公司股票复牌的提示性公告。

新北洋(002376)公布关于子公司完成增资工商变更登记的公告。

信邦制药(002390)公布关于为控股子公司提供担保的公告。

梦洁股份(002397)公布关于实际控制人股权质押延期购回的公告。

四维图新(002405)公布关于首次实施回购公司股份的公告。

广联达(002410)公布关于第二期员工持股计划即将届满的提示性公告。

贵州百灵(002424)公布关于与华创证券有限责任公司、姜伟及其一致行动人签订《民企支持战略合作框架协议》的公告。

二六三(002467)公布关于股票期权授予登记完成的公告。

榕基软件(002474)公布关于控股股东部分股份质押展期的公告。

常宝股份(002478)公布关于终止公司资产意向出售暨关联交易的公告。

江海股份(002484)公布关于持股5%以上股东进行大宗交易的公告。

希努尔(002485)公布关于对全资子公司增资的公告。

天汽模(002510)公布关于调整2018年限制性股票激励计划激励对象及授予数量的公告。

银河电子(002519)公布关于董事白晓旻女士减持计划期限届满未减持公司股份的公告。

惠博普(002554)公布关于控股子公司拟申请在全国中小企业股份转让系统终止挂牌的提示性公告。

天沃科技(002564)公布关于公司控股权已发生变更的提示性公告。

唐人神(002567)公布关于为子公司提供担保的公告。

围海股份(002586)公布关于公司使用部分闲置募集资金购买理财产品的公告。

万安科技(002590)公布关于获得政府补助的公告。

瑞和股份(002620)公布关于深圳市瑞展实业发展有限公司开展融资融券业务的公告。

仁智股份(002629)公布关于公司提起诉讼的公告。

棒杰股份(002634)公布关于控股股东及其一致行动人协议转让部分股份暨权益变动的提示性公告。

凯文教育(002659)公布关于控股股东进行股票质押式回购交易的公告。

京威股份(002662)公布关于股东股份减持比例达1%的公告。

奥马电器(002668)公布关于公司银行账户被冻结及子公司股权被轮候冻结及参股公司股权被冻结的公告。

亿利达(002686)公布关于控股股东、实际控制人及主要股东协议转让公司部分股份获得浙江省国资委批复的公告。

奥瑞金(002701)公布关于收购Ball Asia Pacific Ltd.中国包装业务相关公司股权的公告。

天赐材料(002709)公布关于对子公司增资的公告。

思美传媒(002712)公布关于2018年第三次临时股东大会增加临时提案暨股东大会补充通知的更正公告。

岭南股份(002717)公布关于公司为预中标单位的提示性公告。

光华科技(002741)公布公开发行可转换公司债券发行提示性公告。

南兴装备(002757)公布关于全资子公司签署收购参股公司股权转让意向书暨关联交易的公告。

索菱股份(002766)公布关于重大诉讼、仲裁的公告。

众兴菌业(002772)公布关于回购公司股份进展暨回购完成公告。

快意电梯(002774)公布关于使用闲置自有资金购买低风险银行理财产品到期赎回并继续购买的公告。

(下转B002版)

基金

财通基金管理有限公司公布关于财通量化核心优选混合型证券投资基金参加代销机构申购费率优惠活动的公告。

长安基金管理有限公司公布关于旗下基金在泰诚财富基金销售（大连）有限公司开通申购、赎回、基金转换和定期定额投资业务并参与费率优惠活动的公告。

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华夏基金管理有限公司公布关于华夏磐晟定期开放灵活配置混合型证券投资基金（LOF）触发转型条款并确定转型的公告。

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