（东方ic/图）

2019年1月23日，康得新（002450.SZ）发布公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》的有关规定，证监会决定对公司立案调查。

此前两天内，康得新陆续发布公告称，在证券监管部门调查过程中，同时经公司自查，发现公司存在被大股东占用资金的情况；因主要银行账号被冻结，公司股票触发其他风险警示情形。自2019年1月23日开市起，公司股票交易实施其他风险警示。简称由“康得新”变更为“ST康得新”。

不同于一般的小公司股权质押爆仓，创始人钟玉与康得新的悲情故事，在颠覆了股民、研究员、会计师的三观同时，还狠狠地把国家队埋在了坑里。

只有社保基金及时退出

根据万德数据，中央汇金投资有限责任公司第一次出现在康得新前十大股东名录中，是在2015年三季报——作为新进股东买入了2050万股，以当时的价格计算，花费的资金在6亿元上下。当时为了救市，国家队出手购买了许多A股公司股票。

中国证券金融股份有限公司第一次出现在康得新的前十大股东名录，是在2017年三季报的时候，现在回头来看，当时康得新的股价，恰好位于上市以来的历史最高部点附近。

证金公司在2017年3季度前买入公司3657万股，此后不断增持，直到2018年1季度，持股数量达到8792万股，以当时的股价计算，总计耗资17亿元上下。

中央汇金公司是由国家出资设立的国有独资公司，而证金公司则是经国家同意，由上交所、深交所、中证登共同发起设立的金融机构。

截至目前，中央汇金和证金公司没有减持康得新的股票，持股数量没有变化。2015年3季度前后，康得新的股价约为16元上下；2017年3季度到2018年1季度期间，康得新股价为23元上下，但到了2019年1月21日，康得新的收盘价为6元，盘中最低跌到5.72元。

万幸的是，社保基金及时退出了。

根据万德数据，2015年中报，全国社保基金502组合开始出现在公司前十大股东名录中，当时买入了1274万股，按当时价格估算耗资3.9亿元上下；到了2016年年报的时候，全国社保基金406组合出现在公司前十大股东名录中，持股数量变为4270万股，到了2017年中报，全国社保基金406组合的持股数量减少为4076万股，在那之后，全国社保基金的账户就从公司前十大股东名录中消失了。

此时，距离康得新的股价暴跌还有近一年的时间，也恰是在社保基金减持的2017年中报之后，康得新的股价创出了历史最高，超越其在2015年牛市中的前一个高点。

全国社保基金是专门用于人口老龄化高峰时期的养老金支出的补充、调剂的，由全国社保基金理事会负责管理运营，当前的理事长是楼继伟，之前的四任理事长分别为刘仲藜、项怀诚、戴相龙、谢旭人。

自2000年设立以来，社保基金理事会获得财政性拨款8000亿元左右，截至2016年凭此获得的投资收益8000亿元左右，年均收益率为8.37%。

钱去哪儿了？

“钟玉和康得新确实是明星，否则也不会得到国家队的信任，不是明星也不会如此刷新三观。”深圳某证券公司策略分析师说。

根据公开信息，生于1950年的康得新董事长钟玉，是北京航空航天大学系统管理工程硕士研究生，曾担任航空部北京曙光电机厂研究所副所长，是歼八、歼七战斗机主发电机的设计师，还获得过航空部新机研制的二等功、三等功。钟玉38岁的时候，放弃了北京曙光机电厂领导的职位，辞职下海创业。

钟玉先是做了10年的电动车，生产销售一种用于老年人、残疾人代步的电动车，一度陷入低谷后，钟玉又把产品改装成电动清洁车进行销售，获得成功。

2000年前后，钟玉决定转型做预涂膜，并于2001年成立了康得新。到了2010年康得新上市前后，公司已经成为全球最大的预涂膜生产企业。

钟玉又决定开始做光学膜。2010年公司IPO，募集资金最主要的投向，就是在张家港建设2亿平米光学膜项目。

2011年，公司就实现了光学膜投产，并且很快拿到了订单，实现间接给摩托罗拉供货。2013年底，公司的IPO募投项目正式投产，公司的光学膜也开拓了三星、TCL、京东方等许多客户。

光学膜再次获得成功之后，钟玉又决定做裸眼3D模组产品和碳纤维。但直到目前，裸眼3D和碳纤维的项目依然没能成功。截至2017年底，公司的47亿元毛利中，主要还是由光学膜业务贡献，赚取了40亿元的毛利，另外预涂膜业务贡献毛利为6.5亿元。

根据万德数据，康得新上市以来，通过直接融资，总计从市场上带走了220亿元的资金。其中，IPO首发募集资金5.7亿元左右，通过定向增幅募集了94亿元资金，另外又通过发债券融资，带走了120亿元资金。

此外，康得新还通过从银行短期借款、长期借款的方式，累计取得了338亿元的资金，即便扣除其中已经归还的，依然累计新增了67亿元的借款。

另外，根据万德统计，钟玉通过康德集团，把上市公司股权进行质押，质押总数为8.5亿股，加权平均质押起始日参考股价为19元，按照50%的质押率，则能够获取资金超过80亿元。

按此不完全统计，康德集团以及康得新上市以来累计融得的资金额超过368亿元。

而根据万德统计，其上市以来主要的募投项目为：2010年张家港2亿平米光学膜项目，已投入募集资金16亿元；2015年定增张家港高分子膜项目，已投入募集资金8亿元；2016年定增张家港裸眼3D模组项目，已投入募集资金10亿元等。

这三个主要项目总计已投入募集资金额为34亿元。

此外，在对外投资方面，上市以来康得新最主要的一笔投资是“康得碳谷”。2017年9月30日，公司发布公告宣布此投资的细节：康德集团出资90亿元，上市公司康得新出资20亿元，荣成市国有资本运营有限公司出资20亿元，这总计130亿元的资金用来给康德碳谷科技有限公司进行增资。

根据公告，山东碳谷计划在山东省荣成市投资建设6.6万吨高性能碳纤维项目，各方均以现金出资。这笔投资中，上市公司康得新和康德集团合计出资为110亿元。

根据万德数据，公司上市以来最大的一笔股权质押，发生在2016年11月1日，当天，大股东康德集团做了一笔2.9亿股的质押。

当时，康德集团总计持有公司股份7.9亿股，其中99.9683%的股票都已经质押出去了。

“当时公司的股价还处于17元左右的高位，但是，从2018年中开始，公司股价断崖式下跌，目前已经跌到6元左右。理论上来说，钟玉需要大量的资金进行补充质押。”深圳一家证券公司的策略分析师对南方周末说。

首先，我们来了解看盘的最基本信息——开盘时间。目前沪深交易所规定，每周一至周五上午9:30-11:30，下午13:00-15:00为交易时间。集合竞价是每个交易日第一个买卖股票的时机，这也是机构大户借集合竞价高开拉升或减仓，跳空低开打压或进货的黄金时间段，开盘价一般受前一个交易日收盘价的影响。

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再次，我们要明白，看盘，侧重的不是看，而是分析，预测未来走势才是目的。大盘的研判一般从以下三方面来考量：

第一，股指与个股方面选择的研判(观察股指与大部分个股运行趋向是否一致)；

第二，盘面股指(走弱或走强)背后的隐性信息；

第三，掌握市场节奏，高抛低吸，降低持仓成本(这一点尤为重要)。

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