证券从业人员不能炒股是铁律。

　　四川证监局日前发布的行政处罚措施显示，原银泰证券某营业部总经理刘某杰存在借用他人账户买卖股票、私下接受客户委托买卖股票等违法违规行为，在西南证券、银泰证券任职期间，累计交易金额近70亿元，被监管处以3年证券市场禁入、罚没合计1430万的监管处罚措施。

　　证券从业人员违规炒股屡屡见诸报端，一方面是对高额盈利诱惑的“情不自禁”，另一方面，也是对自身炒股能力的过度自信。但事实证明，即便是证券从业人员，炒股亏损依然不鲜见。比如，刘某杰在借用二姨账户炒股期间，净亏损高达263万。

　　借用二姨账户炒股，亏损263万

　　监管通报显示，刘某杰自2005年开始在华西证券成都东大街营业部、西南证券成都石灰街营业部、银泰证券成都顺城大街营业部工作或任职，且2014年12月任银泰证券成都顺城大街营业部总经理。他自2009年7月1日取得证券从业资格，后于2014年12月取得证券投资咨询业务资格。

　　在担任证券从业人员期间，刘某杰借用二姨“张某珍”身份，先后在西南证券、银泰证券开立证券账户，进行买卖股票的违法行为。

　　2008年6月份，刘某杰借用“张某珍”身份在西南证券四川分公司开立证券账户，自2010年12月至2014年10月，刘某杰控制使用该账户买卖股票盈利1.34万元（已扣税费，下同）。

　　2010年4月份，刘某杰再借用“张某珍”身份在西南证券上海田林东路营业部开立证券账户，自2010年6月至2014年10月，刘某杰控制使用该账户买卖股票盈利2.9万元。

　　2014年开始，刘某杰的工作阵地转移到银泰证券，他的炒股账户也随之转移。这一年2月份，他使用“张某珍”身份在银泰证券顺城大街营业部开立证券账户。自2014年5月至2019年2月，刘某杰控制使用该账户累计亏损42.03万元。此外，刘某杰通过“黄某翔”银行账户获取佣金提成3.86万元。

　　自从转战银泰证券，刘某杰的胆子也越来越大。2014年2月份，他使用“张某珍”身份开立两融账户，2015年1月至2019年2月，刘某杰控制使用该账户累计亏损225.23万元。刘某杰通过“黄某翔”银行账户获取该账户佣金提成0.15万元。

　　综上，刘某杰实际控制和使用2个“张某珍”西南证券账户、“张某珍”银泰证券账户及两融账户买卖股票，交易金额累计4.24亿元，交易亏损累计263.02万元。刘某杰通过“黄某翔”银行账户获取“张某珍”银泰证券账户佣金提成共4.01万元。

　　代人炒股违法所得350万

　　除了借用他人账户进行炒股外，自从获得证券咨询业务资格后，刘某杰还私下接受客户委托买卖股票。监管查明，刘某杰实际操作“许某”“李某平”等6个账户，自2014年2月至2019年2月之间，私下接受客户委托买卖证券合计成交金额超65亿元，获得违法所得350.64万元。

　　具体来看，2014年2月至2019年2月，刘某杰私下接受客户委托操作“许某”银泰证券账户，累计成交金额58.33亿元。刘某杰为此获得交易佣金提成343.76万元。

　　2015年8月至2019年2月，刘某杰私下接受客户委托操作“李某平”银泰证券账户，账户累计成交金额3.12亿元。刘某杰获取交易佣金提成6.88万元。

　　2018年5月至2019年2月，刘某杰私下接受客户委托操作“曹某”银泰证券证券账户，累计成交金额1242万元。未发现刘某杰通过该证券账户获取违法所得。

　　2017年11月至2019年1月，刘某杰私下接受客户委托操作“联投韬略”“金管家1号”“金管家3号”3个私募基金在银泰证券开立的证券账户，成交金额合计3.88亿元。未发现刘某杰通过3个证券账户获取违法所得。

　　罚没1430万+三年证券市场禁入

　　在陈述申辩和听证会中，刘某杰及代理人提出了一些申辩意见，主要为，就他借用他人账户炒股的指证而言，刘某杰方认为，“张某珍”西南证券账户在开户时留存刘某杰本人手机号码因当时条件所限，且签署的“授权刘某杰办理一切业务”，实际指授权刘某杰办理与开户相关的一切业务；在取得证券从业资格之前，刘某杰不具备违法主体资格；刘某杰患有严重的精神性疾病等。

　　不过，监管查证后认为，“张某珍”西南证券账户开户当日张某珍即签署了委托刘某杰的授权委托书，具体勾选了证券交易委托、资金存取、查询、转托管、指定或撤销指定账户、销户业务，并非仅授权办理与开户有关的业务，且开户信息中全部留存的是刘某杰本人手机号码、家庭住址等信息。从账户交易情况看，该账户资金来源指向刘某杰，资金去向主要由刘某杰办理取款或转入刘某杰民生银行账户（尾号6688和尾号1640），交易设备主要是刘某杰母亲张某华提供的设备地址，并非当事人及代理人所述仅“授权刘某杰办理与开户相关的一切业务”。

　　本案认定的违法期间是2010年6月至2019年2月，为刘某杰2009年7月1日取得证券从业资格之后，不存在非适格主体的问题；并且是否取得证券从业资格并不是认定本违法行为适格主体的必要条件。

　　监管表示，刘某杰与张某珍、张某华的资金往来并不是认定刘某杰违法行为的单一证据。本案证据相互印证，形成完整证据链条，足以认定“许某”“李某平”等6个账户的实际操作人和“黄某翔”银行账户佣金收益者为刘某杰。当事人的病情不影响本案违法性质的认定。

　　四川证监局采纳了刘某杰及代理人部分陈述申辩意见，但刘某杰作为证券公司的从业人员，时任营业部总经理，借他人名义持有、买卖股票、私下接受客户委托买卖证券的行为，属于2005年《证券法》明令禁止的行为，其交易金额巨大，违法行为持续时间长，情节严重。采纳部分陈述申辩意见不影响对刘某杰的责任认定和对其采取证券市场禁入措施。

　　因此，四川证监局决定对刘某杰借他人名义买卖股票的行为，责令依法处理非法持有的股票，罚款80万元；对刘某杰私下接受客户委托买卖证券的行为，责令改正，给予警告，没收违法所得350.64万元，并处罚款1000万元。合计处以罚款1430.64万元，同时对刘某杰采取3年市场禁入措施。

　　“以身试法”必逃不过监管处罚

　　证券从业人员禁止炒股是监管明令禁止的“红线”，新证券法明确规定，新《证券法》就明确,证券交易场所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员,在任期或者法定限期内,不得直接或者以化名、借他人名义持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券。

　　任何单位和个人不得违反规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易。违反该条的规定，出借自己的证券账户或者借用他人的证券账户从事证券交易的，责令改正，给予警告，可以处五十万元以下的罚款。

　　但在对自己炒股能力过度自信及高额盈利的预期下，依然有很多人铤而走险，但最终都逃不脱监管的惩罚。

　　今年3月份，证监会公布的行政处罚决定书显示，时任广发证券珠海吉大路营业部总经理的江某涛，利用其父亲、配偶及子女证券账户进行交易，交易指令共计69,784笔（不含指定交易、撤销指定等柜台委托），交易金额高达11.79亿元，截至调查截止日即2019年3月6日共盈利1499.6万元。最终江某涛被判没收违法所得1499.6万元，同时处以1400万罚款。

　　去年8月份，时任光大证券上海仙霞路营业部总经理的赵某，利用其父亲证券账户交易多只股票，累计交易金额3336.1万元，亏损超过14万元，最终，赵某还被证监会罚没40万元。

　　2019年5月份，时任东吴证券苏州滨河路营业部总经理的辛某文，操作家人账户，合计获利1093.9万元。最终，辛某文被判没收违法所得1093.9万元，同时处以1093.8万元罚款，被采取证券市场禁入。

来源：券商中国

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和讯期货

大宗商品

和讯期货消息 今日（7月5日），上午商品期货遇冷，大盘几乎全面飘绿菜粕跌停，午后部分出逃资金回流，商品回暖。截止收盘，农产品整体下跌，黑色系期货多飘绿。具体来看，跌幅方面，菜粕跌4.48%，豆粕跌3.23%，沥青跌3.51%，郑醇跌2.76%，玉米跌2.54%，沪铅跌2.49%，涨幅方面，沪镍涨3.40%，沪银涨2.88%，塑料涨2.20%，铁矿涨2.09%，PP涨0.93%，郑油涨0.84%，鸡蛋涨0.17%。

宏观及基本面双重刺激 沪镍上行至近八个月高位

继昨日沪镍涨停之后，今日沪镍期货再次上行，报收80600吨/手，涨幅3.40%。

现货方面，金川镍贴水较上周五扩大400至贴水400元，俄镍贴水较上周五扩大400至贴水800元。贸易商出货积极性一般，下游极少拿货，市场活跃度较低。行业方面，由于镍价升至涨停，高镍生铁及中、高镍矿期货市场表现较谨慎。华北某不锈钢厂对7月高镍生铁采购价格仍在讨论中，部分镍矿贸易商对市场亦持观望态度，暂无报价，江苏、内蒙地区高镍铁报价无变化仍为760元/镍。

银河期货认为，镍价在宏观及基本面转好双重刺激下，上升至近八个月高位，一方面美元下滑，市场预期消费主力中国将推出进一步刺激举措，有色市场均受到有力提振。另一方面，菲律宾环境部长上任后宣布对菲地区所有矿山和采矿作业进行检查，这使得市场对菲律宾镍矿可能中断的担忧情绪再度升级。下游方面，我国1-6月份300系不锈钢产量增幅较去年有明显扩增，产量回升的同时，钢厂库存并无太大压力，不锈钢销售情况良好，1-5月份我国304不锈钢板出口量同比增加6.4%，在供应明显收缩的同时，镍的需求端稳定增长，供需情况好转提振镍价。

广州期货认为， 综合看，人民币贬值预期、菲律宾矿产检查等事件持续发酵，外加货币宽松预期升温，提振多头情绪。但随着镍价突破前方高点，上方面临8万元/吨关口强势压力，考虑到消费疲软及国内库存高企，外加不锈钢市场仍处于淡季，钢价被动虚涨也难以吸引贸易商订单，现货市场谨慎观望，贴水明显扩大。

双粕期价大幅走低 菜粕盘中跌停

近期长江流域普降大到暴雨，致使多地发生洪涝灾害，部分地市甚至采取紧急疏散等措施。暴雨+洪灾不仅仅影响了当地居民的生活，更是严重打击了当地的畜牧养殖。全国范围内，饲料消费量受到恶劣天气影响已开始出现下滑迹象。

中国粮油信息网李一峰认为，豆粕价格继续上涨的小火苗恐将被这场罕见暴雨所熄灭。李一峰认为，由于近期外盘大豆期货将出现盘整回调，国内豆粕现货市场将暂时失去期货方面的利多带动，7月份价格走势将很大程度上由供需基本面决定。豆粕需求恐将受恶劣天气影响而出现受迫性下滑，叠加7月上游供应略高于6月中下旬的背景，豆粕现货基本面表现不佳，市场恐将出现看空心理。中国粮油信息网预计，7月份豆粕现货价格将滞涨，预计7月中旬之前豆粕价格将在现有价格的基础上出现50元/吨左右的向下浮动。后期随着供需基本面的继续恶化，7月下旬豆粕价格或将开启温和下行模式，初步预计7月下半月豆粕价格将出现100-150元/吨的下跌空间。

从美国种植面积报告和库存报告可以看出，美国大豆种植面积增加是必然的，但由于种植面积增加幅度可能不及预期，因此美国农业部种植面积报告偏中性。虽然现在涨势不错，却需要一个必不可少的支撑，即大豆和豆粕的需求是稳定且不断增长的，但是事实真的是这样吗？

根据统计，6月到港大豆将近 800万吨，7月将达到860-890万吨，8-9月会有所减少，但也会达到800万吨左右，几乎可以肯定的说，整个6-9月份的大豆到港量比去年只多不少，也就是说大豆供应是非常充足的，国内油厂现阶段库存压力不大，但是现货与期价的价差在逐步缩窄，由于豆粕价高，下游有抵制心理。

股指期货

和讯期指消息 周二（7月5日）期指不见昨日强势，主力横向震荡。而值得注意的是，沪指开盘后震荡上行，盘中瞬间刺破3000点。

截止收盘，沪深300指数报3207.38点，涨幅为0.08%，IF1607报3172.8点，涨幅为0.03%；上证50指数报2168.85点，涨幅为0.26%，IH1607报2145.6点，涨幅为0.12%；中证500指数报6269.50点，涨幅为0.60%，IC1607报6202.4点，涨幅为0.30%。

期指成交持仓方面，IF1607成交10359手，持仓30999手，日增仓-851手；IH1607成交3842手，持仓12742手，日增仓-290手；IC1607成交11624手，持仓23608手，日增仓-846手。

期指升贴水方面，IF、IH主力贴水维持稳定，IC主力贴水有所收窄。IF1607贴水34.6点，IH1607贴水23.3点，IC1607贴水67.1点。

外盘方面，A50合约成交量大幅下降，持仓大有提升。A50E07报9345.0点，跌幅为0.72%；成交84442手，持仓60.79万手。

沪深两市，早盘高开高走，在军工、航运股带动下，两度站上3000点关口，后一直围绕3000点高位震荡。午后开盘，三大股指呈现窄幅震荡的态势，大金融板块进入休整，对指数形成压制。尾盘，沪指小幅回落，全天呈现强势震荡格局。截止收盘，上证指数报3007.11点，涨18.51点，涨幅0.62%；深成指报10602.77点，跌7.09点，跌幅0.07%；创业板指报2246.03点，跌2.69点，跌幅0.12%。

股指均线呈现出久违的多头组合，短期市场下行空间和风险有限，如果成交量持续放大，市场进一步上行将是大概率事件。

分析人士指出，英国退欧靴子落地，市场风险偏好提升，期指有望迎来一轮快速修复；且横盘半年之后期指底部已经较为夯实，中期来看有望延续强势。不过，短期来看，昨日期指空头的持仓明显占优，短期内多空拉锯或在所难免。

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