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周末调研一回来资料都还没来得及整理，就准备先复习盘，这一看心里就为重仓的朋友捏了一把汗，因为明天又是一个低开的剧本，好在老索周三就提醒大家要变盘，冲高要减仓，真正看进去的跟上节奏的朋友，此刻应该感到高兴，因为真正的大机会马上就要来了！
这个位置的低开也好，调整也罢，其实不需要有太多的恐慌，因为所有的节奏和方向老索都给大家分析的很明确，唯一要做的就是认知看完文章，去理解文章里说的逻辑和思维。为什么老索会预判明天低开？如果低开要如何应对？什么位置可以捡便宜？这就是今天文章的重点！
1，低开的原因其实很简单，我们都知道A股是没有做空机制的，但是股指期货有，周五外围市场的大跌，又一次影响到了A50股指期货，直接跌破位创新低。还有一个核心就是年前的行情北向资金一直在买，但周五的汇率再次大跌，有一次要接近破7，那么周一北向资金大概率是继续流出，这对于整个市场的看多情绪都会有所影响，所以低开基本是定局，就看低开幅度是多少了。
2，其实低开并没有什么可怕的，A股有一句名言，高开一起跑，低开都是宝，2月份以来的每个周一低开都会有所反弹，周五的文章也把下方的支撑分析的很明确，一旦到了支撑就会有小修复出现，这种修复是低吸高抛的好机会，尤其是仓位比较重，趋势已经破位的一些个股，一定要趁盘中的反弹做一些减亏。
3，虽然周五下午也出现了修复性的反弹，但老索早就说了3270一旦跌破，即使盘中拉升也无济于事，因为小时级别的趋势已经形成，明天再来个低开也是符合预期的剧本推演，尤其是目前成交量已经到了7000亿附近，算是相对地量的一个阶段，如果周一修复不强的话，维持冷清那成交量就要见6开头了，反而更不用担心了，因为该跑的恐慌盘早在上周就跑了。
综合来看，明天有两个重点要跟踪好，低开的幅度大小，低开的越多说明有恐慌盘抛压，低开的幅度比较小就说明市场承接比较强势，下方的支撑也比较强劲，重点看成交量的回复程度，这是行情好坏的绝对标准，有钱才有行情，中期市场趋势还是向上并未走坏，短期的洗盘调整没有结束，面对震荡的行情，指数不是当下的重点，重点在于主线。
说到主线下周的机会不少，除了人工智能之外，其他的一些小题材也是在慢慢轮动走出来，比如业绩改善方向的计算机，传媒，火电，造纸，地产产业链龙头，还有一个新能源也是不能不说的方向，尤其是储能，以及技术迭代的新技术，比如钠离子电池、固态电池、一体化压铸、TOPCON电池。
当前人工智能的核心地位并未动摇，他也代表着科技创新和国产替代这个长期逻辑存在，尤其是大票的走势会持续走趋势，会从题材概念慢慢向服务端和运用核心进行转变，资金也会从高位往低位切换，追高没有必要，但是一些底部放量的是可以跟踪的。
最后送大家一句股市的箴言，时机未到不要急，时机已到不要怕，时机已过不要悔，在股市里，再好的股票也需要合适的入场时机，所以时机是操作的关键，下午就聊这么多了，还得继续去整理调研的资料，对待市场多一点耐心，才能守得云开见月明，熟悉老索的朋友都知道我的观点向来直接明了，方向非常明确，回踩即将到位，捡便宜的机会马上来临，不想掉队的朋友冒个泡，喜欢这样的老索，记得把赞点起来！
投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号
行情导读：大盘在沪指早盘上攻再创新高后一路下行，午后跌幅扩大，沪指失守3300点并形成日线级别顶背离，创业板指再创调整新低。盘面上，大央企在早盘三桶油和四大行拉升后由盛至衰，其余几乎所有题材全部走弱，行业方面仅有能源、贵金属、银行少数蓝筹板块收红。全天仅有439股上涨，为年内新低。创业板集体下挫，创业板指、中证1000、中证500指数分别下跌1.97%、2.03%以及1.73%。
驱动分析一：前2个月进出口总值同比回落，但无需过度悲观
3月7日，海关总署公布数据显示，按美元计价，今年前2个月我国进出口总值8957.2亿美元，同比下降8.3%。其中，出口5063亿美元，同比下降6.8%；进口3894.2亿美元，同比下降10.2%；贸易顺差1168.8亿美元，同比扩大6.8%。我们认为，往后看，出口增速方面仍无需过度悲观，首先，在供给方面，春节后复工复产人员陆续到位，从PMI新订单等指数来看，节后劳动力返工速度较为迅速。其次，海外就业市场韧性充足，从非农数据来看，就业人口环比增长，劳动力市场表现较为强劲，2月份，国内新出口订单指数回升至52.4，海外需求逐步回暖。我们认为，在供给快速恢复以及需求确定性回暖的情形下，叠加一定的季节性表现，对国内出口增速无需过度悲观。
展望后市：围绕细分领域投资，中小盘具备一定优势
国内当前处于复苏且高开的态势，2月PMI数据体现了经济的快速恢复，高频指标开工率等数据同样体现出投资需求不断扩张，地产销售数据虽受春节影响，但总体处于回暖阶段。往后看，正在召开的两会对产业政策主导的趋势投资给予了浓墨重彩，包括医药、新能源、高端制造、人工智能以及军工等行业，未来围绕相关产业的投资将会是市场关注的重点，我们认为中小盘仍然具备一定的优势，需把握细分方向的投资机会。
风险提示：国内经济复苏强度不及预期，房地产销售不及预期等
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广发期货有限公司提醒广大投资者：期市有风险 入市需谨慎！
财联社3月18日讯（记者 周晓雅）就在本周五，金融衍生品市场迎来两大利好消息。
时隔近4年后，3月17日，中金所宣布，证监会同意，中金所进一步调整股指期货交易安排，自下周一（2023年3月20日）起，将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之2.3。
同日，中金所还发布关于30年期国债期货合约及相关规则向社会征求意见的通知。请市场各方将对上述规则的有关意见和建议，以书面或者电子邮件形式于下周四（2023年3月23日）之前反馈至中金所。
两项利好消息的传出，金融衍生品市场未来有哪些新变化值得期待？
手续费降幅33%
对于股指期货平今仓交易手续费标准的下调，中金所表示，此次调整是进一步降低市场交易成本、优化股指期货交易运行、促进市场功能发挥的积极举措。
此次调整有利于进一步促进改善市场流动性，更好满足各类投资者风险管理等交易需求，促进推动更多中长期资金进入资本市场，提升市场韧性与竞争力。
中金所表示，将坚持“建制度、不干预、零容忍”方针，以“四个敬畏、一个合力”为引领，不断加强市场风险监测与交易行为监管，维护金融期货市场安全平稳运行，推动市场高质量发展。
中金所官网显示，股指期货上一次平今仓交易手续费标准的调整发生在近四年前。2019年4月19日，中金所曾宣布3项关于股指期货交易的调整安排。彼时，平今仓交易手续费由万分之4.6调整至万分之3.45，降幅为25%。
对比近两次的调整，此次股指期货平今仓交易手续费标准降幅更大，达33%。同时，也向2015年9月前的水平靠近。
据了解，早在2015年，为进一步抑制日内过度投机交易，中金所表示，结合当前市场状况，当年9月7日起，将股指期货当日开仓又平仓的平仓交易手续费标准，由彼时按平仓成交金额的万分之1.15收取，提高至按平仓成交金额的万分之23收取。
随后，中金所曾于2017年2月、2017年9月、2018年12月、2019年4月，多次调整股指期货平今仓交易手续费标准。
近年来，随着品种的上新扩容、参与主体多元化等，市场对恢复常态化交易的呼声渐起。从当前市场成交情况看，中期协数据显示，今年2月沪深300期指、上证50期指、中证500期指、中证1000期指的成交量均超百万手。
国债期货上新
距离上次国债期货品种上新超4年，又一新品种即将面世。中金所表示，为使新产品研发设计更加合理，满足市场参与者需求，充分听取市场意见，中金所制定了《30年期国债期货合约》（征求意见稿）、《中国金融期货交易所30年期国债期货合约交易细则》（征求意见稿）、《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》（修订征求意见稿）和《中国金融期货交易所风险控制管理办法》（修订征求意见稿）。
具体来看，30年期国债期货合约标的是面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义超长期国债，合约代码设定为TL。与2年期、5年期和10年期国债期货保持一致，30年期国债期货合约报价方式为百元净价报价，合约标的也采用名义标准券设计，篮子满足规定条件的国债均可用于交割。
此外，其交易时间、交割方式等细则也与2年期、5年期和10年期国债期货保持一致。考虑市场流动性、报价效率、交易成本等因素，结合超长期国债现货价格波动特征，30年期国债期货的最小变动价位设为0.01元，是2年期、5年期、10年期国债期货最小变动价位的两倍。
在中山大学岭南学院教授韩乾看来，30年期国债期货的推出将对国债期现货市场均起推动发展的作用。从合约细则的设计，该国债期货也借鉴此前其他国债品种的市场发展经验，整体设计科学合理。
中国（香港）金融衍生品投资研究院院长王红英分析，30年期国债期货涨跌停板调整为上一交易日结算价的±3.5%，与之前的2年期、5年期、10年期涨跌停板幅度相比逐渐增加，具有规律性。另外，从持仓限额来看，相关规定有利于金融机构进行长久期债券的风险管理。
超长期利率风险管理利器
“目前国债期货市场整体运行稳定，交易量稳步上升，国债期货对于帮助市场投资者，尤其是银行大型金融机构，管理利率风险，发挥越来越重要的作用。”韩乾认为，类似30年期的长期或超长期利率债，越来越成为投资者的重要投资品种，由于与股票等资产之间相关性较低，市场一直非常期待类似30年期国债期货品种面市，帮助他们管理现货市场风险。
“之前中金所上市的两年期、五年期和十年期的国债期货，对不同期限的现券进行了较好的风险管理。对于稳定债券市场交易规模和质量起到重要的风险管理作用。”王红英认为，从近期硅谷银行等事件来看，商业银行进行固定收益类产品投资时，需加大债券期货期权工具的应用来防范银行资产负债端风险。
他进一步分析，目前许多银行等金融机构，配有十年期以上超长期债券、永续债等，但在长久期的风险管理方面仍有空白。
“虽然国家目前处于利率下行期，但不排除未来的一段时间后出现利率水平的抬升，导致商业银行及其他金融机构持有的债券价值下降，从而面临流动性风险，所以超长期国债期货的上市非常有必要，甚至未来国债期权的上市也具有积极意义。”他说。
“预计随着30年期国债期货的推出，投资者持有现货的时长或将增加，对现货市场起稳定作用。”展望后市，韩乾认为，年内金融衍生品市场有望迎来更多新品种，比如，在股票市场，可合理期待，科创板、科创板相关ETF，或是深交所旗下指数等相关的期权品种出台。
更长远来看，外汇期货、利率期货也有望在市场实现突破。王红英谈到，随着国债期货从短期到超长期的产品线完善，也需要及时推出相关期权产品。另外，在人民币国际化背景下，外汇期货期权是企业尤其是进出口企业进行风险管理非常需要的产品，汇率期货也是未来非常值得期待的新品种。
本文源自财联社记者 周晓雅
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来源：券商中国
中国金融衍生品市场迎来新突破！
3月17日傍晚，中国金融期货交易所（简称中金所）连发两条重磅消息：一是进一步调整股指期货交易安排，将股指期货平今仓手续费标准下调至成交金额的万分之二点三；二是就30年期国债期货合约及相关规则征求意见。
以上消息引起期货业极大关注，量化机构策略有望更灵活，期货公司迎来全新增长点，不少从业者感慨“行业的春天又来了”！
时隔四年！股指期货平今仓手续费再下调
中金所发布《关于调整股指期货手续费标准的通知》称，经中国证监会同意，自2023年3月20日（星期一）起，沪深300、上证50、中证500、中证1000股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之二点三。
中金所表示，此次调整是进一步降低市场交易成本、优化股指期货交易运行、促进市场功能发挥的积极举措，有利于进一步促进改善市场流动性，更好满足各类投资者风险管理等交易需求，促进推动更多中长期资金进入资本市场，提升市场韧性与竞争力。
距离上一次股指期货交易手续费调整已经过去了将近4年。2019年4月19日，中金所宣布进一步调整股指期货交易安排，2019年4月22日起，将股指期货平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之三点四五。再往前看，2018年12月2日，中金所发布公告称，经中国证监会同意，自2018年12月3日（星期一）起，沪深300、上证50、中证500股指期货各合约平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四点六。
自2017年以来，股指期货交易手续费共经历了五次调整，再此前的两次调整分别为2017年2月16日宣布下调至万分之九点二；以及2017年9月15日宣布调整为万分之六点九。2015年股指期货交易受限时期，交易手续费高达万分之二十三，八年间逐步下降至如今的二点三。
不仅如此，交易限额不久前也得到大幅放宽。2022年12月14日，中金所发布《关于股指期货和期权合约交易限额的通知》，宣布在沪深300、中证500、中证1000、上证50股指期货上，客户某一合约日内开仓交易的最大数量为500手；在沪深300、中证1000、上证50股指期权上，客户某一期权品种日内开仓交易的最大数量为200手，某一月份期权合约日内开仓交易的最大数量为100手，某一深度虚值合约日内开仓交易的最大数量为30手。
无论是交易手续费的不断下调，还是交易限额的放宽，对市场而言亦逐步释放出越发积极的政策信号。物产中大期货副总经理、首席经济学家景川向券商中国记者表示，作为股市的风险管理工具，股指期货的流动性对于80多万亿市值的A股而言，无疑是市场的稳定器以及上市公司市值管理必不可少的抓手，而减收股指期货平今手续费，对于提供流动性的投资者以及风险对冲的灵活性都将起到降低成本的作用，这对于股指期货的功能发挥将起到一定的积极作用。
还有业内人士指出，本次股指期货交易安排调整将为期货公司经纪业务带来新的增长点、增加相关业务收入，对量化机构也形成一定利好。鸣石基金认为，中金所降低股指期货平今仓手续费有助于提升股指期货市场流动性，有利于部分平今仓的股指CTA策略降低交易成本。对于量化对冲策略的产品则没有影响，量化对冲产品对冲端平仓主要是平仓换月，属于平昨仓交易。
30年期国债期货要来了!
与股指期货平今仓手续费下调同时发布的，还有《关于30年期国债期货合约及相关规则向社会征求意见的通知》，这意味着，又有新的金融期货合约有望问世。
根据通知，本次向社会公开征求意见的包括《30年期国债期货合约》（征求意见稿）、《中国金融期货交易所30年期国债期货合约交易细则》（征求意见稿）、《中国金融期货交易所国债期货合约交割细则》（修订征求意见稿）和《中国金融期货交易所风险控制管理办法》（修订征求意见稿）。
最受关注的30年期国债期货合约（征求意见稿）如下：
30年期国债期货的交易代码为TL。合约标的是面值为100万元人民币、票面利率为3%的名义超长期国债。合约月份为最近的三个季月，季月是指3月、6月、9月、12月。每日交割最大波动限制为上一交易日结算价的±3.5%。最低交易保证金为合约价值的3.5%。
30年国债期货交割方式采用实物交割。可交割国债需满足以下条件：（一）中华人民共和国财政部在境内发行的记账式国债；（二）同时在全国银行间债券市场、上海证券交易所和深圳证券交易所上市交易；（三）固定利率且定期付息；（四）发行期限不高于30年，合约到期月份首日剩余期限不低于25年的记账式附息国债；（五）符合国债转托管的相关规定；（六）交易所规定的其他条件。
“在2年期、5年期以及10年期国债平稳运行的基础上，再度推出30年期的国债期货，这将显著完善国债期货的投资结构，同时也将宏观经济的长期与短期有效的结合起来，对于经济发展的长期稳定运行发挥出积极的作用。”景川表示。
责编：朱雨蒙
校对：杨立林
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