——原标题：干货！2021年中国健康险行业龙头企业分析——人保健康：中国最大专业健康险、坚定推动商业模式转型

国内专业健康保险公司：人保健康;昆仑健康;平安健康;和谐健康

本文核心数据：保费收入;赔付支出;新业务价值

1、中国健康险行业龙头企业全方位对比

健康险是我国能源供应体系的重要分支，也是新能源的重要组成部分。目前，中国专业健康险龙头企业分别为人保健康、平安健康和昆仑健康。2020年，人保健康保费收入322.57亿元，赔付支出135.85亿元，位于专业健康保险公司第一名。

2、人保健康：健康险业务的布局历程

2005年3月29日，人保健康正式成立并开业;同年4月，推出专业健康保险第一单。2005年以来，人保健康聚焦健康险业务，先后发布个人健康保险、首款6年保证续保的长期医疗保险“好医保”、城市个人账户专属健康保险等，并与2018年7月在上海保交所公开挂牌上市，开创了我国场内保险交易市场上市的先河。

——健康险经营区域：广东省是重点布局区域

公司目前在全国25个省(自治区、直辖市和计划单列市)经营业务：北京、深圳、青岛、云南、上海、江苏、山东、浙江、辽宁、天津、福建、广东、四川、河南、河北、安徽、大连、湖南、山西、湖北、内蒙古、陕西、新疆、江西、吉林。截至2020年末，人保健康保费收入最多的来自于广东省，其次是河南和江西，可以看出，广东是人保健康健康险业务的重点布局区域。

3、人保健康：医疗险保费收入和赔付占比最大

公司主要产品结构包括医疗保险、疾病保险、意外伤害保险、护理保险。2020年保费收入前5的产品分别为人保健康悠享保个人医疗保险、康利人生两全保险(分红型)、城乡居民大病团体医疗保险(A型)、和谐盛世城镇职工大额补充团体医疗保险、人保健康鑫享如意重大疾病保险。

其中，健康险保费收入占比为58.7%，赔付支出方面，占比最大的为医疗保险，份额超过84.8%，其次为疾病保险，其他险种份额较少。

——健康险保费收入及赔付支出：位列全国专业健康险企首位

截至2020年末，人保健康的保费收入及赔付支出均位列全国专业健康险企首位。从增长趋势来看，2016-2018年保费收入和已赚保费经历了短暂的下跌，之后再2018-2020年间，快速恢复增长。2020年，公司实现保费收入322.57亿元，同比上涨42%%，其中已赚保费195.95亿元，同比上涨41.9%。

同时，2020年个人短期健康保险业务整体综合赔付率为80.75%。公司产生赔付支出128.14亿元，同比上升7.89%。退保率进一步下降至1.5%.较上年下降4.5个百分点。

——新业务价值及内含价值：不断上涨

2017-2020年人保健康一年新业务价值和内含价值整体均出现较大幅度上涨，其中一年新业务价值在2019年出现短暂下跌后于2020年快速上涨，2020年公司一年新业务价值达7.03亿元，内含价值149.47亿元是2017年的2倍。

4、人保健康：追求经营业绩也兼顾社会责任

2017-2020年，人保健康保险营业收入呈现出先上降后升的趋势。2020年公司实现营业收入304.49亿元，同比上涨41.1%，创立4年来新高，净利润由2017年的0.68亿元上升至3.77亿元，是2017年的5.5倍。

同时，在健康险业务社会责任方面，截止2020年公司客户数2.4亿人，承保的健康险保额155.6万亿元，健康扶贫保险服务310万困难群众。2020年新冠肺炎病毒爆发，赠送保险抗疫一线工作人员及客户699万人次。

5、人保健康：健康险业务发展规划：坚定推动商业模式转型

根据《十四五规划和2035年愿景目标纲要》，“十四五”期间，我国提出健全重大疾病医疗保险和救助制度，落实异地就医结算，稳步建立长期护理保险制度，积极发展商业医疗保险。人保健康作为我国健康险行业的龙头企业，也提出了其十四五发展目标：“十四五”期间，人保健康提出“围绕一条主线、瞄定一个目标、推进三大行动、实施五大工程”，其中2021年，人保健康将把握“健康中国”建设机遇，坚持打通医疗、医药、医保“三医体制”，加快探索适合我国国情的健康险商业模式，加快推进“健康保险+健康管理”融合发展。规划如下：

以上数据参考前瞻产业研究院《中国健康保险行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》，同时前瞻产业研究院还提供产业大数据、产业研究、产业链咨询、产业图谱、产业规划、园区规划、产业招商引资、IPO募投可研、招股说明书撰写等解决方案。

站对了方向就是牛市，站错了就是熊市。

昨日银行，今日券商+银行双双发力，助力上证50豪取16连阳，沪指逼近3500点。但创业板又绿了，小盘题材股继续萎靡不振，“凄惨”的创业板指全天缓慢下跌，本周暴跌3.22%。

颠覆你的“A股信仰”！这波核心优质资产

不仅50%上涨空间，还可能有戴维斯双击

银行板块牛气冲天！本周建设银行暴涨15%、工商银行大涨超13%，真真是颠覆众人“A股信仰”。

其实，投研圈内参早于1月10日就挖掘了一篇中金公司坚定看多银行的研报（见图2）：喊出上涨空间43%-50%。

刚刚，天风证券又推出行业深度研报，探讨银行股大涨后，还能否继续持有。

1、银行板块估值究竟有多低？

①纵向比，银行板块PE与PB估值均处于历史区间底部；

②与其他国家银行比，PB估值处于中位偏低水平，PE估值处于主要国家最低水平；

③与其他行业比，A股银行板块PB与PE估值均为所有板块最低。

2、银行股估值应该给多少倍PB？

天风证券认为，业绩改善及银行股作为核心资产的估值体系重构将有望支撑A股银行板块估值有望回升至1.3倍PB。

3、当前，银行板块还能继续持有吗？

①外资明显偏好低估值的蓝筹，银行股中明显偏好零售银行龙头，2018年预计风格仍将延续。

②息差与不良双拐点之下，上市银行净利润增速有望进一步走高。

③银行股（14%的ROE，超4%的股息率，上升的业绩增速）作为优质核心资产。

综上，天风证券建议，银行股继续持有，可能会有戴维斯双击效应，策略上以四大行为盾，以平安、宁波为矛，关注常熟和贵阳银行，1月首推农行。

一只被外资机构“盯上”的大健康龙头：

布局30+省、用户超2000万、利润增速50%

全景网机构调研宝典显示，1月16日，美年健康（002044）获20家机构集体调研，其中超过半数为外资机构。

调研纪要显示：

①三四线城市的体检需求正在呈现井喷趋势，目前美年健康的业务也非常专注，着力于体检连锁化的扩张，只要体检相关的都在上市公司体系。

②公司在健康领域其他的细分产业：大数据检后服务平台、家庭医生、慢病管理、健康保险，都在美年生态圈内，如有新的突破会优先考虑注入上市公司。

另外，公司在调研过程中表示，预计未来体检行业市场空间将达到1000+亿，随着美年健康个检项目的多元化，以及对老人、儿童的延伸，个人消费的优势在逐渐释放。

此前，民生证券发表研报称，美年健康作为专业体检市占率第一的企业，目前旗下近400个体检中心分布在全国30多个省，将在2020年布局至1000家，集中在三四线城市布局。

民生证券预计，2017年公司服务人次预计达到2000万，2019年目标4000万，客单价年增长超过10%，未来3年收入及利润增速约为50%。

电子白马们跌到怀疑人生时，分析师断言：

布局良机啊！这5只个股被错杀（中信证券）

自2017年11月末起，苹果产业链公司回调明显，截止目前幅度在20%-30%。主要原因在于iPhone X需求不达预期以及价格高企，市场连续下修销量预期。

但中信证券认为，苹果产业链公司经过这一轮的回调，行业低点将过，迎来新一轮的布局时机。

1、回观往年数据，iPhone销量具有Q4>Q1>Q3>Q2的规律，而今年一方面是由于iPhone新机销售由2018Q1前移至2017Q4，相关公司回调幅度略超往年；

2、中信证券认为，由于苹果在3D Sensing和OLED屏等关键创新点上具有时间和技术优势，后续产业链表现大概率是：苹果客户好于华为、oppo、vivo 客户，好于其他安卓客户；

3、此外，如果2018年春天有低价机型推出，一定程度上能够平滑iPhone X定价过高对销量的负面影响，苹果的销量仍然能够保持平稳，而预计秋天三款基于iPhone X的升级产品将带来新的一轮换机周期。

具体到产业链公司，中信证券重点推荐：

①可以提供产品线拓展，成为零组端的平台型公司：立讯精密（002475）、信维通信（300136）；

②确定增长的2大细分领域方向：光学—水晶光电（002273）、欧菲科技（002456）、OLED—智云股份（300097）。

业绩大增50%！高管在底部狂买960万股

低估值、低涨幅、更有干劲十足的管理层

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本文研报内容综合自华泰证券、中信证券，仅供参考，不构成任何投资建议。

【今日头条】

>光伏装机超预期叠加美国通关提速　板块或迎来布局窗口

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机构调研数据显示，近期硅料价格已逐渐企稳，各大硅料厂商已在逐渐签单出货，硅片厂保持较高开工率，组件端3月排产环比2月预计还将有10%左右的提升，某龙头反馈3月排产有望达5.5gw以上，各大组件厂均对23年需求预期乐观，目前23年订单覆盖率基本都在50-70%，出货量或超目前指引。后续随着硅料库存增加，3月下旬硅料价格或迎来拐点，有望进一步带动下游需求爆发。

国内市场来看，近期国网数据显示，1月国网区域装机11.7gw，测算国内整体新增光伏装机有望达13+GW，同比增长有望达80%，超市场预期，结合22年延期和23年拟并网项目，23年上半年光伏潜在需求至少在60gw以上，22年同期仅为31gw，预计23年国内新增装机130gw+。海外市场也现积极信号，美国海关数据显示，12月进口超4GW，同比增长200%，近期通关也明显提速，各大组件厂对23年美国出货基本都是翻倍增长，23年全球光伏新增需求超预期的可能性较大，预计350-400GW。财通证券认为，目前光伏需求基本面扎实，产业链价格逐步走稳，市场情绪逐渐修复，当前即为光储板块难得布局窗口。

天合光能（688599）公司是210大尺寸组件制造龙头，分布式领域领先优势突出，多元业务协同发展进展顺利，预计到2023年底建成30GWTOPCon组件产能。

晶澳科技（002459）公司是全球光伏组件领先企业，公司加大布局N型高效电池，公司目前共规划70GW新技术电池产能，机构预计2023年落地40GW，N型组件预计2023Q2开始明显起量交付，全年出货20GW左右，新技术占比30%，带动平均盈利持续改善。

【投资聚焦】

>苹果手表有望实现无创测血糖　硅光子技术受关注

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据媒体报道，苹果公司在无创血糖监测技术方面取得了突破性进展，未来将会在AppleWatch智能手表上配备这项技术。据悉，为实现免抽血测血糖，苹果开发了一种硅光子芯片，收集激光照射到皮肤后传回的光学吸收光谱，来确定体内的葡萄糖浓度。支持该技术的苹果手表会成为全球数百万糖尿病患者的必备产品，甚至会颠覆当下价值数十亿美元的传统血糖监测市场。

硅光子技术是光电子器件行业未来数年内一大重要技术发展方向。硅光子技术是利用现有集成电路CMOS工艺在硅基材料上进行光电子器件的开发和集成，结合了集成电路技术超大规模、超高精度制造的特性和光子技术超高速率、超低功耗的优势。根据Intel的硅光子产业发展规划，硅光模块产业已经进入快速发展期。

根据LightCounting数据，2020年硅光模块市场规模约为20亿美元，预计到2026年硅光模块市场规模将接近80亿美元，硅光方案市场份额有望从25%提升至50%以上。硅光子技术在数据中心场景优势显著，以ChatGPT为代表的AI大算力场景，未来有望提升上游光通信领域相关产品的需求量并加速以光电共封装（CPO）为代表的新技术路线演进，CPO配套硅光可能在未来2-3年有望快速放量。

新易盛（300502）基于硅光解决方案的400G光模块产品及400GZR/ZR+相干光模块产品，是国内少数批量交付100G光模块、400G光模块、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业，公司对硅光模块、相干光模块以及硅光子芯片技术持续投入，不断提升公司核心竞争力。

光迅科技（002281）硅光芯片的开发布局在参股公司武汉光谷信息光电子创新中心有限公司，公司参与研发的首款商用“100G硅光收发芯片”已经通过了客户测试，具备量产条件。

【财经要闻】

>央行：1月份沪市日均交易量为3319.7亿元，环比增加0.7%。

>人民银行等多部门联合发布金融支持横琴粤澳深度合作区和前海深港现代服务业合作区建设意见。

>商务部：继续扎实推进跨境电商综试区建设。

>2022年全国完成交通固定资产投资超3.8万亿元，同比增长超6%。

>交通运输部：抓紧推进国家综合立体交通网建设，扩大有效投资。

>全国一体化算力网络甘肃枢纽节点启动建设。

【公告淘金】

>京山轻机（000821）子公司与通威太阳能签订约13亿元合同，占公司2021年度经审计营业收入的32.01%。

>晋拓股份（603211）2022年开始有用于毫米波雷达控制器的产品小批量量产。

>中英科技（300936）公司ZYF-6000系列高频覆铜板可以应用于汽车毫米波雷达领域。

>天合光能（688599）2022年净利润同比增长106%。

>天地在线（002995）正式发布元宇宙虚拟数字商业综合体“无限盒子”。

>汤姆猫（300459）筹划非公开发行股票事项，拟投向人工智能交互终端产品研发等。

>光启技术（002625）光启超材料获得广东省工程技术研究中心认定。

【热点数据】

>19只个股特大单净流入超1亿元

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周四，两市全天特大单净流出148.76亿元，1351股特大单净流入，2597股特大单净流出。从申万一级行业来看，5个行业特大单资金净流入，电力设备特大单净流入规模居首，净流入资金20.07亿元，其次是非银金融，净流入资金居前的还有煤炭、家用电器等行业。具体到个股来看，19股特大单净流入超1亿元，湘财股份（600095）特大单净流入7.24亿元，净流入资金规模居首；隆基绿能（601012）特大单净流入资金4.93亿元，位列第二；净流入资金居前的还有通威股份（600438）、阳光电源（300274）、钧达股份（002865）等。特大单净流入资金居前个股中，电力设备、电子、通信行业最为集中。

【龙虎榜看台】

>资金流入毫米波雷达、一体化压铸等板块

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周四，沪深两市窄幅震荡。截至收盘，沪指跌0.11%报3287.48点，深成指跌0.13%报11884.30点，创业板指涨0.23%报2457.48点。两市共计成交8073亿元，较上个交易日放量240亿元。盘面上，毫米波雷达、一体化压铸、TOPCON电池、POE胶膜等板块涨幅居前，AIGC、ChatGPT概念、数据要素、东数西算等板块跌幅居前。

盘后龙虎榜数据显示：钧达股份(002865)获3家机构买入，总买入净额为6863.52万元；湘财股份(600095)获实力游资买入，总买入净额为4173.26万元；扬州金泉(603307)获普通席位买入，总买入净额为4149.39万元；拓维信息(002261)获1家机构买入，总买入净额为4118.38万元；岱美股份(603730)获3家机构买入，总买入净额为2767.49万元。

【新股申购】

茂莱光学：申购代码787502，发行价格69.72元/股，发行市盈率84.80倍。可比公司：凤凰光学（600071）。

铁大科技（京）：申购代码889109，发行价格3.38元/股，发行市盈率15.99倍。可比公司：铁科轨道（688569）。

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数字经济概念股涨幅排行榜

　　以下是部分龙头企业简介

　　浪潮软件：公司处于软件和信息技术服务行业，公司业务主要分为烟草、电子政务和其他行业三个板块，在烟草和电子政务等领域具有一定的优势，烟草信息化方面的业务是公司的传统业务。

　　数字政通：数字政通的主营业务是专业智慧城市应用软件的开发和销售，并提供技术支持和后续服务，是国内知名度较高、市场份额领先的智慧城市应用软件开发商和全面解决方案提供商之一。数字政通采用统一的时空信息管理技术，将二维地图、三维模型、三维实景、视频等各类基础信息与城市部件、实有人口、法人、房屋等行业管理信息整合到一个时空体系中，在全时空体系中还原各类信息在空间、时间、权属等多个维度的关联关系，从而，为数字城管、智慧社区、智能交通、智慧安防等智慧城市各类应用提供全时空、一体化的城市综合公共信息解决方案。

　　美亚柏科：公司是国内电子数据取证行业的龙头企业，网络空间安全与大数据信息化专家，主要围绕执法部门打击犯罪及政府网络空间社会治理提供产品和服务。公司主营业务由“四大产品+四大服务”体系构成，四大产品包括电子数据取证、视频分析及专项执法装备、网络空间大搜索产品及大数据信息化平台;在四大产品的技术基础上衍生发展出存证云+、搜索云+、数据服务和信息安全服务四大服务体系。

　　金财互联：公司一方面积极拓展互联网财税业务，聚焦财税大数据服务，推进金税、金财、大数据三大事业板块的协同发展;另一方面继续巩固发展热处理设备制造业务，完善热处理专业服务连锁布局。

　　南天信息：南天信息是国内领先的金融行业数字化综合解决方案和服务提供商，也是国内少数同时集软件、硬件、集成服务的开发、生产、服务于一体的IT专业服务商，公司深耕行业信息化建设三十余年，以“金融科技”和“数字化服务”为业务主线，积累了丰富的技术经验和项目最佳实践。公司累计推出软硬件产品和解决方案1000+，实施信息系统项目50000+，服务客户超7000+，产品及服务可以基本满足金融行业客户从前台、中后到后台，从硬件、软件到服务的“一站式”需求，产品的先进性和实用性已受到客户的广泛认同。

　　易华录：易华录作为深耕大数据产业的典型企业，积极响应国家推进数字化发展、“双碳”战略号召，秉承“努力降低全社会长期保存和使用数据的能耗和成本”的企业使命，发挥技术和平台优势，引领行业生态伙伴，坚持以数据湖战略为中心，围绕超级存储和数据变现两大主线，构建以光磁电智能混合存储技术为核心的超级存储能力和全面覆盖数据要素“低成本汇聚-规范化确权-高效率治理-资产化交易-全场景应用”的数据资产化服务能力。

　　以上就是为读者们带来的数字经济概念股涨幅排行榜的相关信息，本文是根据有关数据及近期事件所撰写分析文章，并不构成投资建议，据此操作，风险自担！（本文属于非商业性文章）

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