我们常说，基中基是由专业的选基团队帮助我们搭配的“一篮子”基金。目前全市场公募基金数量已经超过了1万只。投资基中基，在一定程度上省去了我们“万里挑一”的烦恼，让基金投资变得更简单了。

不过，有小伙伴会问：“基中基需要挑选吗？”当然需要。虽然基中基也要精挑细选，但相比于上万只的海量基金，在几百只基中基里做选择，相对更容易。Wind数据显示，截至2023年一季度末，全市场公募基中基数量为408只。

那我们该如何选择基中基呢？关键还是要“知已知彼”。

01.知己

“知己”是说，我们要对自己有比较清晰的认知，尤其是风险承受能力。

为了保护投资者利益，各基金购买渠道都会要求投资者进行风险测评。新手朋友们千万不要嫌麻烦，一定要先认真并如实地填完风险测评问卷，搞清楚自己所属的“类别”，再做出谨慎决策。

那么，风险测评问卷需要回答哪些问题呢？通常，问卷会包括关于财务状况、投资知识和经验、投资目标、风险偏好等方面的问题，都是选择题，一般5分钟内就能做完。完成后，你就能立刻看到自己的测评结果。

这是一位投资者在“易方达e钱包”进行风险测评后显示的结果。根据个人投资者风险承受等级的不同，将投资者分为以下六个类别。

需要注意的是，风险等级并不是一成不变的。随着你的收入变化、投资经验增长、投资期限不同，风险等级也会不一样。如果你感觉自己“不一样”了，不妨重新去做一次风险测评。

风险测评的结果是对投资者的综合评价，帮助你了解自己的风险承受能力，据此选择在自己风险承受能力范围内的产品。

在实际投资中，除了风险承受能力，你可能还需要考虑到每一笔钱的期限和用途。例如，一年内会用到的钱，就不太适合投资短期波动大、风险较高的产品。

02.知彼

在“知己”的基础上，还要做到“知彼”。我们可以从公司和产品两个层面进行更深入的了解。

第一个层面是公司，即基中基的管理人。由于基中基产品的运作对管理人的综合要求比较高，我们在评估时，可以从品牌信誉、核心投研能力、产品线布局、运营合规稳健性等多个方面综合考察。

在美国，基中基一直由少数大公司占据优势。晨星统计的数据显示，近20年来，富达（Fidelity）、先锋领航（Vanguard）和普信集团（T.Rowe Price）常年占据美国基中基的规模排行榜前三。自2015年美国基中基市场趋于稳定后，行业前十的公司只有相对排名变化，没有公司跌出前十。^[0]

我国公募基中基起步于2017年10月，目前市场集中度还不像美国那么高，但仍然是大公司布局较多。Wind数据显示，截至2022年末，共有易方达基金等11家管理人发行了10只以上基中基产品，其中7家为管理规模前十^[1]的公募基金公司。

第二个层面是产品，即具体基中基的相关信息。首先，我们要了解基中基的权益类资产^[2]比例，这在很大程度上决定了产品的风险收益特征；其次，我们要确定基中基是否设置了持有期、以及持有期多长；再次，我们要看看基中基的投资范围，比如主要投资内部基金还是全市场基金；此外，我们还要看看基中基投资的标的类型，比如是主动基金还是被动指数产品等。

关于具体产品的信息，我们可以通过阅读基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件获取。如果想更多了解产品的操作思路和持仓动态，形成更全面、准确的认知，还可以阅读产品的季报、半年报、年报等定期报告。

03.决策

在“知己知彼”的基础上，我们才能更好地挑选到适合自己的基中基产品，作出更科学的投资决策。

下面这张产品风险与投资者风险承受等级匹配表，列示了不同风险承受能力的投资者，适合购买哪些风险等级的产品。

举个例子，易方达优选多资产三个月持有混合（FOF）是一只风险等级为中风险（R3）的基中基，按照上述分类，比较适合激进型（C5）、积极型（C4）、稳健型（C3）的投资者购买。

原则上，投资者应选择与自身风险等级相当及以下的产品。但如果你想购买高于自身风险等级的产品，也可以主动申请，这时候销售平台一般会给予风险提示，在被提示后仍坚持购买的，只要你不属于风险承受能力最低级别的投资者，也可以购买。

需要注意的是，同一风险等级的产品，也可能因为权益类资产比例的差异，导致风险收益特征不完全相同。例如，易方达优势领航六个月持有混合（FOF）与易方达优势价值一年持有混合（FOF）的风险等级都是中风险（R3），但根据基金合同，前者的权益类资产配置比例在80%以上，后者则是50%-80%。理论上来说，前者的风险要比后者高。

因此投资者在选择时，除了看产品的风险等级，还需要阅读相关产品资料，了解其权益类资产配置比例的范围。如果想进一步了解产品在实际运作中，究竟配置了多少权益类资产，也可以根据产品定期报告中的持仓信息进行测算。

此外，很多基中基都设置了持有期，我们投资前要评估自己的投资期限是不是能覆盖持有期，避免出现在持有期内急需用钱却无法变现的问题。例如：易方达如意安泰一年持有混合（FOF）的最短持有期是一年，要投资这只基中基，就得用1年内不会用到的闲钱。

总的来说，我们要结合基金管理人的综合实力以及相关基中基产品的投资目标、风格理念、风险特征等，根据个人情况和需求做出适合自己的选择。

那么，在选出合适的基中基产品后，又该怎么操作投资呢？有没有什么好的投资方法？下一篇文章，我们将为大家进行介绍。

[0] 数据来源：《中美公募基金发展情况比较与研究》，中国财政经济出版社，2020年。

[1] 规模排名以中国证券基金业协会发布的2022年末非货公募基金月均规模排名为准。

[2] 权益类资产包括股票、股票型基金和满足一定条件的混合型基金，即合同所约定的股票投资比例达到60%及以上，或者最近四个季度中任一季度股票投资比例达到60%及以上。

（免责声明：基金投资有风险，请谨慎投资。该文稿不代表中国基金报观点，不构成任何投资建议。）

学会看指标：学会看股市中的各种指标是短线炒股的基础，但需要注意这只是辅助手段，若是一味相信指标，那么也就成了入门前的韭菜。而且短线交易要求投资者具有丰富的实战操作经验、看盘技术功底深厚，所以说最好不要认为自己短时间内熟悉了几个指标就立刻能成为短线高手。

学会选股：短线炒股一般除了要及时的发现短期热点，仔细的分析个股走势和短期行情，还要兼顾大盘走势的形态。一般情况下，短线炒股通常还需要学会找龙头股，每个板块都有自己的领头者，二者一般就是在行情到来时能够冲向涨停的股票。短线交易一般对市场热点、板块轮动具有敏锐的洞察力，当板块行情、个股快速波动时，能第一时间追进。

仓位管理：平时的仓位控制在2到3成，这样方便在有好的机会时有足够的资金介入、对小资金而言，持股一般不超过2只。

介入时机：同样是一只牛股，不同上涨阶段速度是不同的。在庄家吸筹阶段，上涨速度慢，需要更多时间成本，所以更建议在主力吸筹完毕，充分洗盘结束之后，当指标出现启动信号、出现強攻信号时介入，这也就是通常所说的吃最肥的一段。

止盈止损：最后一定能够要设置止盈和止损的目标，最重要的应该是止损点的设立，因为进行短线交易算是一种投机操作，必然会遇到亏损的情况，为了亏损少一点，必须设定止损点的位置。

最后，投资有风险，入市需谨慎

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