（本文由公众号越声投顾（yslcw927）整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

在运用波段操作时必须要根据波段行情的运行特征，制定和实施波段操作的方案和计划，具体来说要把握好波段空间中五要素：波轴、波势、波谷与波峰、波长、波幅。

一、波轴

波轴是指波段行情中多空相对平衡位置。波轴是波段操作的核心要素，以中轴线指标AXES为衡量标准，当股价位于中轴线AXES之下时，投资者可以予以关注，股价接近波段行情的波谷区域时可以择机买入;当股价位于中轴线X之上时，投资者要保持观望，在股价接近波段行情的波峰区域时择机卖出。

二、波势

波势是指波段行情的整体运行趋势和方向。多数情况下，波段行情的运行趋势是保持一定斜率的向上或向下运行，绝对水平的波段行情比较少见。当股价水平运行而且波幅极小时，往往是行情即将突破的前兆，此时，除非有相当的把握，否则尽量保持静观其变为好。波段操作中关键是要讲究顺势而为，要根据波段行情的不同运行方向，包括不同的运行斜率，分别采用不同的波段操作方法，如：波段行情在向上运行时，投资者要在基本不丢失筹码的前提下，进行波段操作;而在向下运行趋势的波段行情中，投资者应该以做空的方式波段操作。

三、波谷与波峰

波谷是指股价在波动过程中所达到的最大跌幅区域。波峰是指股价在波动过程中所达到的最大涨幅区域。波谷与波峰属于波段操作中的买卖进出区域，主要由以下一些条件组成：

1、箱体运动的箱型顶部和底部位置;

2、BOLL布林线的上轨线和下轨线;

3、趋势通道的上轨趋势线和下轨支撑线;

4、成交密集区的边缘线;

5、投资者事先制定的止赢位或止损位;

6、股价以轴线之间的平均偏离值的位置。

四、波长

波长是指股价完成一轮完整的波段行情所需要的时间。股市中长线与短线孰优孰劣的争论由来已久，其实片面的采用长线还是短线投资方式，都是一种建立在主观意愿上，与实际相脱钩的投资方式。投资周期的长短应该以客观事实为依据，惟市场趋势马首是瞻，当市场趋势波动周期长，就应该采用长线;当市场趋势波动周期短，就应该采用短线;投资者要让自己适应市场，而不能让市场来适应自己。

五、波幅

波幅是指股价在振动过程中偏离平衡位置的最大距离。由于交易成本因素的制约，波段操作必须要有一定的获利空间才可以进行，如果股价的上下波动幅度过小，投资者就不宜采用波段操作。虽然，近年来印花税和佣金都有所下降，绝大多数投资者的一次完整交易费用不会超过1%，但考虑实际操作中的正常误差，股价的波幅必须达到3%-5%以上时，才是波段操作的最佳环境。

【波段操作手法精选】

趋势通道内个股，可以利用股价触及趋势通道的机会做波段。位于上升趋势通道的个股可以多拿一段时间，直至股价突破上轨出现加仓机会，或者跌破通道下轨就要立即离场。

操作重点：上图是东百集团的K线图，当股价触及上升趋势通道下线，可以介入，当股价触及通道上线，立即卖出，处于上升通道中的个股可以多持有一些时间，多做几次波段操作，一般都会有突破上升通道上线的涨幅。不过如果跌破通道下线，也不能犹豫，要及时离场。

2、趋势通道内个股，可以利用股价触及趋势通道的机会做波段。位于下降趋势通道的个股只能做反弹，反弹结束要立即离场，如果放量突破通道上轨则可持有。

操作重点：当股价触及下降趋势通道下线，并反弹站稳可以介入，当股价触及通道上线，立即卖出，不要怕踏空，即便是触及上线后续变成有效突破，也会有买入的机会。

3、箱体震荡内个股，经过一波阶段的上涨后，在某个价位，主力需要换手来拉高市场成本，个股呈现横盘不回落的强势调整中，保持每一根的横盘量能都可以接近或等同于开始调整前的最大量阳线的量能，当这些平量横盘的k线再度受到向上的10日均线的支撑时，也是短线的绝位进仓买入点。

操作重点：股价处在高位箱体震荡中，而高位震荡走势最好结合技术指标布林带来操作，也就是高抛低吸。在布林中轨和下轨受到支撑作用是很好的买点，触碰到布林上轨的时候这时要及时卖出。上图没有画出布林带，大家可以结合自己操作软件看一下。

波谷买入的条件

? 回调整理过程中，量能逐渐减小，萎缩到地量，然后稳步放大或者突然放大。

? 出现反转上涨的大阳K线,重新站上短期价格平均线,并放量突破回调通道的上轨压力线,或放量突破前期上涨的高点。

? 短期价格平均线由下跌转为走平,进而抬头向上,均线角度越大,上涨力度越强。若均线同向金叉形成金三角托则更为可靠。

? 反转上涨时受到重要支撑位的支撑,如上涨趋势线、方向向上的中长期均线、股价结构支撑位、筹码密集峰支撑位、成交密集区支撑位等。

? 技术指标金叉向上。

案例解析：当升科技

以当升科技为例，该股今年6月初见底，成交量萎缩到地量，然后突然放大，并出现确定性阳线，MACD地位出现金叉，之后该股进入反弹阶段。

案例解析：兰太实业

再看一个案例兰太实业，该股2017年5月下旬触底，6月上旬二次探底，在确认底部的过程中，成交量萎缩到地量，然后稳步放大，技术指标出现金叉，这就是谷底买入的形态。之后一段时间，兰太实业震荡反弹，7月初更加速拉升。

波峰卖出的条件

? 量能出现放量滞涨或缩量上涨的阶段性量价背离态势。

? 出现明显的反转下跌K线,并跌破阶段性上涨的下轨支撑,短期趋势明显转变。

? 短期严重超买,短期均线距离中长期均线较远,乖离较大,且其方向由抬升转为走平并拐头向下死叉,形成价压。若短期均线同向向下死叉,则短期调整幅度可能会较深。

? 上涨过程中遇到前期重要阻力位,如前期高点、高点连线压力位、股价结构压力位、筹码密集区、成交密集区等。

? 技术指标死叉向下。

案例解析：天润数娱

以天润数娱为例，该股去年11月中旬见顶，价格创出新高，但是成交量缩减，出现明显的量价背离，而技术指标MACD也高位死叉，见顶信号非常明确。之后一段时间，该股持续下跌，这是典型的谷峰式下跌。

案例解析：万孚生物

再看另一个案例万孚生物，该股4月中旬震荡数日后，突然出现一根巨量大阴线，MACD指标立即死叉，而且死叉位置比较高，短期已经释放风险信号。此后，该股虽然反抽，但是量能缩减，明显是主力诱多，可以预见，后面大概率就是下跌!

总之，在实战操盘中，每一次买卖都应该基于相对准确的数据运算，并且要绝对服从市场规律，尽可能减少自我情感的影响。

【波段操作实战图解】

1、头肩底(顶)形态的波断操作

头肩底形态的买入条件

◎反弹回调时低点不再创新低,并且再次放量上涨,出现明显的反转K线时为第一买入点位。◎上涨时突破颈线阻力位,且最好放量突破,得到量能的验证,为第二买入点位。◎突破颈线上涨一波后回抽不破颈线,再次放量上涨时为第三买入点位。

头肩顶卖出的条件◎股价反弹至前高点或未到前高点时受阻反转向下,为卖出的第一时机。◎股价跌破头肩顶的颈线时为卖出的第二时机。◎股价跌破颈线后,反抽受颈线压制再次下跌,为卖出的第三时机。

2、双底(头)形态的波段操作

双底形态的买入条件

◎反弹回调到前低点受到支撑再次放量上涨时,为第一买入点位。◎放量上涨时突破颈线阻力位,为第二买入点位。◎突破颈线上涨一波后回抽不破颈线,再次放量上涨时为第三买入点位。

双头形态的卖出条件

◎股价反弹至前高点附近时受阻反转向下,为卖出的第一时机。◎股价跌破双头形态的颈线时为卖出的第二时机。◎股价跌破颈线后,反抽受压于颈线再次下跌时,为卖出的第三时机。

3、圆弧底(顶)形态的波段操作

圆弧底买入的条件◎放量上涨的跳空缺口处为圆弧底的唯一可靠买点。◎圆弧底形成的时间越长,可靠性越高,上涨幅度越大。◎若中长期均线向上,则买入的可靠性更高。

圆弧顶形态的卖出条件◎在圆弧的顶部出现放量下跌的反转K线时,为第一卖出时机。◎在圆弧顶右侧出现跳空缺口时,为第二卖出时机。◎股价反弹至圆弧顶形态缺口受阻下跌时,为第三卖出时机。

怎样才能保持不赔钱呢?

第一、你的资金的性质，是长线资金还是短线资金，是自有资金还是借贷资金?你是不是已经考虑自己人生中的重大风险?如果在投资之前，已经为全家人员买了重大疾病的保险，留足了生活费，并且还有源源不断的资金流入，你投入是自有资金并可以放在股市至少达到5年以上。那么从资金的性质来看，你就具备了不赔钱的基础。不然的话，本来计划的长线投资，如果因为资金的性质，可能要在股价波动处于底部的时候出局，那么赔钱的可能性就会大大增加。

第二、你投资的期限是长线还是短线?如果是短线，那么很可能碰到个股和大盘调整，你算账的时候，就不得不承受数目上的亏损。如果是长线，那么从经济发展角度来说，人类或者一个国家的经济总是处在发展之中，符合价值投资条件的公司也在发展之中，总在增长之中，短期看来亏损的股票，随着投资年限的延长，也一定会在企业的发展中获得丰厚的利润。投资的长期限也是不赔钱的一个基础。

第三、选择什么样的股票?其实选股票的时候，不是选股票而是选公司，你必须像一个企业的所有者一样来看待这个公司的价值，而不是来回波动的股价。首先要估值，估值法有多种，可以参照巴菲特的未来的所有者收益加上利率折现来估值，最终目标是获得尽量大的安全空间，也就是以尽可能以低于价值的价格买入股票 。在一个炒作气氛浓厚的市场，恰恰给了价值投资者机会，很多真正有投资价值的股票，由于股价太高，把那些买低价股的投机者吓跑了，而把好股票留给了投资者。另外，快速增长的公司，随着业绩的增长，也给价值投资者越来越大的安全空间，所以查理.芒格说，对于优质的公司，可以给出很高的溢价。

第四、在买入一只股票时就已经作出了何时卖出的决定?设定一些条件，比如公司开始多元化发展，或者公司的灵魂人物出现变动，或者股价短期内体现了公司3-5年的价值。

就像开车的前提是保命一样，但开车时你不会总想到保命，只要你跟前车保持安全距离，同时注意踩刹车，撞车危害自己生命的概率是很小的。开车保命其实已经蕴含在整个开车的系统中。投资不赔钱的概念，也不是对每一笔投资总考虑保本的问题，也不关心短期的股价涨跌，只要遵照不赔钱的前提选择公司、进行合理估价、确立卖出条件，也就是说建立一个投资系统，那么只要按照这个系统去运作，不赔钱自然在其中。

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2020年７月份以来，同花顺即陷入了一种绵绵下跌的状态之中,截止2022年10月份，最大回撤幅度一度高达61.59%，俨然一副风光不再的惨淡模样。不过越是这样，个人认为孕育大机会的可能性就越大。为什么这么说呢，我们先看一下公司自上市以来的月K线走势图。

公司自2009年上市发行以来，到2020年７月最高峰，按后复权价格计算，足足上涨了21倍，靠得其实就是两波牛市，前一波即2014年６月－2015年６月；后一波则是2019、2020这两年。在没有牛市的情况，股价则表现得非常惨淡，例如凄风冷雨的2010-2014年6月的漫漫长熊；还有2015年６月之后，股灾到2018年的贸易纠纷，虽然期间也有过2016-2017的白马崛起，但那两年是二八行情，要命3000一直在跌，市场大体还是处于一种较为清淡的状态；再就是2021、2022这两年后疫情低迷期，同样也是二八行情，少数新能源、强周期板块狂奔，大多数个股歇菜坍塌。

由此不难看出，同花顺的行情走势与股票市场的冷热关联度极高，基本就是股市行情好，立马飞上天；股市行情不好就要死不活，趴窝躺平。同时，与传统券商不同的是，由于低成本生意模式下成长性、赚钱效应更好，公司在牛市中的爆发力明显要更加强大一些。例如2019-2020年这波小牛市，从最低点起步到最高点，公司的股价涨了568.81%；再往前的2014-2015年牛市，干脆吓死人的涨了2367.33%，显然这是传统券商不可能企及的水平。

因此，个人认为这种股票不愧为强周期之王，而且特点鲜明，比较容易把握，当前或许就是一个很好的投资机会。从走势图上看，2021年下来这一波调整，无论持续时间还是下跌规模，都已算是相当够意思了，在历史上也绝对排得上名号。我们知道券商行业的投资原则就是熊市布局，牛市收割，那么现在这一场已经持续了快两年的熊市，价格肯定不能算高，基本上符合熊市布局的条件。

当然，市场什么时候走强，后面还有不有更低的价格，都不好说，毕竟谁都不是上帝，但是如果你有足够的耐心和毅力，这家公司其实是一支非常好的潜力标的。我们可以看到，由于成长性的存在，公司长周期的股价重心始终呈不断向上趋势，后一波行情的顶底部都能突破前一波行情的顶底，也就是说可以将2020年７月的182.57元作为一个参照物，未来的新行情来临之后，最起码会突破这一记录，对照现在不足80元的股价，可以看出修复空间还是十分不错的。并且牛市情况下，股价往往会涨得更高，向上翻腾个２－３倍不足为奇，那就得具体看未来行情的幅度和持续时间了。很明显，胜率、以及向上的空间都是有利于投资者的，非常值得以年为单位进行潜伏。

8月25日，同花顺公布了2022年中报。数据显示，1-6月公司实现营业收入13.89亿、净利润4.85亿、扣非净利润4.65亿，分别同比+4.69%、-15.98%、-18.92%。公司的四大业务中，增值电信业务+2.53%、软件销售及维护＋1.32%、广告及互联网推广服务+18.39%、基金销售及其他交易手续费-4.81%。

严格讲，在股票市场如此萧条的环境下，这份中报成绩单也不算太差。根据中报所反映的信息，公司的研发费用同比增长了40.61%，上半年继续坚持研发创新，提高技术水平，加大对机器学习、自然语言理解、语音识别、人机交互、数字人等关键技术应用的研究开发投入，进一步努力提高公司的技术优势。

我们知道公司的客户黏性很大程度上源自其高水准的股票软件，显然行情不好的时候，公司也没有闲着，依然在加强软件研发、创新，不断巩固其自身的竞争优势，默默的为下一轮牛市做好准备。同时，公司长期保持低成本营运，资本支出极低，６月底账面现金占资产比高达84.08%，屯粮充足，有相当深厚的底蕴挺过这场熊市。这对投资者而言，多少也算是枚定心丸，增添了不少信心。（全文完）

（风险提示：本文所提到的观点仅代表个人意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。）

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