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沪深交易所2023年2月1日公布的交易公开信息显示，光云科技（688365）因有价格涨跌幅限制的日收盘价格涨幅达到15%的前五只证券登上龙虎榜。此次是近5个交易日内第1次上榜。

近5日资金流向一览见下表：

⑫：公贝科技2021年仍处于运营早期，投入主要在产品研发方面，2021年产品已打磨完成并在多个平台上线，收入将开始体现并预期在未来逐步增长，整体企业经营稳定，整体发展符合公司预期。

值得注意的是，此次定增经历可谓一波三折。

光云科技回复称，鉴于公司2021年权益法核算的联营企业近三年主要财务数据系联营企业的商业机密，公司已申请豁免披露联营企业近三年的主要财务数据。

号称“A股电商SaaS第一股”的光云科技（688365.SH），在经历一次火速撤回、两次修订后，再融资预案终于获批。此时距离其首次公开发行股票募资还不满三年。

2月21日，光云科技发布向特定对象发行股票募集说明书的注册稿，拟向机构投资者定增募资不超1.77亿元，发行数量为2482.47万股，增发价格为7.13元/股。本次发行价格不低于定价基准日（即2022年12月15日）前20个交易日公司股票交易均价的80%，发行对象为诺德基金管理有限公司和财通基金管理有限公司。

根据公告，本次发行募集资金总额1.77元，在扣除相关发行费用后的募集资金净额将全部用于数字化商品全生命周期治理平台项目，以及补充流动资金。该定增申请已于本月内获得证监会批准。

早在2022年6月，光云科技抛出一份2亿元的定增预案，其中1.55亿元用于数字化商品全生命周期治理平台项目，4500万元用于补充流动资金，本次发行对象为不超过35名特定对象。值得注意的是，此次公布再融资项目，距离光云科技首次上市募资刚满2年。

2022年8月1日，光云科技公告称，向特定对象发行股票的预案已获得上交所受理，发行价格为8.32元/股，发行数量为2403.85万股（含本数）。

2022年10月，光云科技重新抛出定增预案。根据随后12月披露的修订稿公告，与前次定增预案相比，本次募集资金总额从先前不超过2亿元下降至1.8亿元，发行价格由8.32元/股下调至7.13元/股，发行股票数量由2403.85万股增加至2524.54万股。

然而此次修改并非最终方案。2021年1月，光云科技再次对定增预案进行修改：募集资金总额从1.8亿元进一步下降至1.77亿元，发行价格仍为7.13元/股，发行股票数量减少至2482.47万股。

钛媒体App注意到，经过两次修订，光云科技定增项目中拟补充流动资金的金额，从最初的4500万元降至3250万元，调减幅度达27.8%。

据光云科技于2020年4月23日披露的招股书显示，其首次公开发行上市拟募集资金3.49亿元，分别用于光云系列产品优化升级项目、研发中心建设项目。而后，光云科技成功发行上市，募集资金总额为4.33亿元，扣除发行费用后募集资金净额为3.7亿元。最终，光云科技募集资金净额较原计划多2059.83万元。

2020年4月，光云科技登陆科创板，发行价格10.80元/股。头顶“A股电商SaaS第一股”光环，光云科技上市后股价一飞冲天，一度站上80元的高位。

与“阿里系”的深度捆绑，令光云科技收益良多。2017年5月，光云科技获得阿里创投投资，入股价格为32.50元/股。上市前，阿里创投持有光云科技4.8%股份，上市后稀释到4.32%。当时，公司营业收入80%以上来自阿里系电商平台。除此以外，光云科技的核心班底中，包括董事长谭光华、副总经理张秉豪等多位高管人员，拥有阿里就职经历。

最新业绩预告显示，预计公司2022年归母净利润为-1.4亿元至-1.65亿元，较上年同期相比，将减少8,046.16万元到10,546.16万元，同比减少-135.14%到-177.13%。预计2022年扣非净利润为-1.55亿元至-1.8亿元，较上年同期相比，将减少6,468.84万元到8,968.84万元，同比减少-71.63%到-99.31%。

值得注意的是，这已是光云科技连续第二年亏损。2021年，公司归母净利润首次亏损5953.84万元，扣非净利润大降308.23%至-9031.16万元。事实上，早在上市前一年公司净利润已出现明显下滑，其中扣非净利润同比减少22.5%。

持续疲软的业绩无法支撑超高的股价。在连续两个月大涨后，光云科技股价进入暴跌模式。2022年3月15日公司股价首度破发，此后长达10个月时间一直未能走出低谷。直至近日，借大火的ChatGPT概念，股价开启暴涨模式，最高涨至15.33元/股。截至2月22日收盘，光云科技报12.08元/股，市值48.44亿元。

⑮：合同圈科技2021年仍处于运营早期，投入主要在产品研发方面，2021年产品仍处于打磨阶段，2022年整体收入将开始逐步增长，整体企业经营稳定，

①：实在智能2021年整体收入规模增长较快，2021年收入规模较2020年同期增长150.93%，收入及合同签单金额呈现快速增长，账面现金充裕，整体企业经营稳定。同时实在智能在2021年下半年完成了新一轮融资，整体估值较公司投资时的估值实现了翻倍，整体发展符合公司预期。

（二）各项费用影响

综合上文条款可知，深绘智能业绩承诺条款符合或有对价及金融资产的定义。根据企业会计准则及其他相关规定，非同一控制下企业合并中，购买方应当将合并协议约定的或有对价作为合并对价的一部分，按照其在购买日的公允价值计入企业合并成本，并确认相应的资产、负债，后续变动应视其性质分别计入当期损益或其他综合收益。或有对价公允价值的计量应基于标的公司未来业绩预测情况、或有对价支付方信用风险及偿付能力、其他方连带担保责任、货币的时间价值等因素予以确定。

因此，企业将业绩承诺或有对价分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。

光云科技收购深绘智能后，利用原有的渠道及产品的协同效应，对深绘智能产品进行了优化，人员进行了精简整合，改善了深绘智能的盈利水平及经营活动现金流量，虽然PIM中台收入2021年签约量未能达到预期，但是随着公司对深绘智能整合的逐步完成，预期未来深绘智能营业收入和净利润将出现较为快速的增长，基于当前情况对深绘智能商誉进行减值测试后未发现商誉减值情况，未对深绘智能计提商誉减值具备合理性。

然而仅仅5天之后，光云科技便火速撤回此次定增的相关申请文件。关于撤回的原因，光云科技仅表示“综合考虑再融资相关监管精神，并结合公司业务发展规划等各方面因素，公司拟对本次融资计划进行调整，并将适时重新申报。”

2022 年度，公司持续增加大商家 SaaS 产品的研发投入，引进优秀人才，提升项目和产品的技术开发能力，使得研发投入持续上升。同时公司持续加强全国范围内的大商家直销网络建设、管理和维护，不断强化对大商家产品销售环节的服务支持，积极拓展销售网络，使得销售费用维持较高比例，以上公司整体研发和营销费用的持续投入，导致公司亏损出现了一定程度上的扩大。

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