有封闭期的基金可以买吗？

可以看到，同一基金经理管理的普通开放式基金在封闭期基金的持有期内，很多业绩要好于封闭期基金，所以，从业绩表现上来看，封闭期基金似乎并没有得到基金经理的特殊照顾。

给基金设置封闭期似乎是各基金公司对此前广受诟病的“基金赚钱，基民不赚钱”问题交出的答卷——那么对于基民来说，这真的是投资的解药吗？

近几年，封闭型或定开型基金兴起，从1年期，到18个月定开、再到2年期、3年期、5年期产品，持有期的基金几乎成为了各大基金公司的标配，特别是中大型公司，业绩比较好的基金经理，往往也常见发行带封闭期的基金。

而持有期基金则随时可以申购，仅限制赎回时间。如果该基金的买入类业务是正常开放的，我们就可以随时买入。

践行长期投资

10年持有期的基金要来了

与传统封闭式基金不同的是，创新封闭式基金的投资标的范围和投资者买卖门槛不同。创新封闭式基金不仅仅投资于二级市场股票及债券等，其投资范围还包括非上市公司股权以及其他经证券监督管理机构认可的产品。投资者通过二级市场买入创新封闭式基金最小买入单位为1万份，买入数量应为1万份的整数倍。

我们统计了2020年上半年，疫情后的牛市行情启动时发行的3年封闭期基金，共计13只，虽然它们大都在封闭期内有过较好涨幅，其中还有两只翻倍基，但是目前已经过半数亏损。

根据公告，因为基金封闭运作期即将届满，主要是做了基金名称的变更，以及基金合同和托管协议的修订。

举个例子，投资者A在2022年一月、三月分别买了某只一年持有期基金。如果他想要一次性全部赎回，则要等到2023年三月——最后一笔买入的基金持有期满后才行。

定开基金的封闭期一般设置3个月、6个月、1年、2年、3年不等，在封闭期内，投资者只能看到业绩表现，而不能申购或赎回基金份额。

● 基金结束募集什么意思？

除了易方达创新未来基金经理陈皓，其他创新未来基金也通过互联网平台传达了近期的投资观点。

管理年限超10年

我们以几位明星基金经理为例，来看看他们旗下普通开放式基金和封闭期基金在后者的持有期内的业绩表现情况——

定开型基金只能在规定的开放期内进行申购，想要投资的小伙伴在基金封闭期快结束时应密切关注基金公告，避免错过投资时机。比如“一年定开基金”只能在一年封闭期结束后的开放期期间才能申购，其他时间是不能买入的。

各类带有封闭期的基金异同；好买研习社整理

还有“督促销售机构持续完善内部考核激励机制，切实改变‘重首发、轻持营’的现象，严禁短期激励行为，加大对基金定投等长期投资行为的激励安排，将销售保有规模、投资者长期收益纳入考核指标体系”、“推动基金管理人加大人力、资本、研究等资源投入，加强多资产配置和投研能力建设，切实提高中长期资金服务水平”等。

但是很显然，不是每个频繁更换基金经理的封闭期基金都能有幸遇到公募冠军接管。

而对比近期基金净值估值与实际净值发现，部分创新未来基金净值与估值差异较大，不排除部分基金出现了比较大的调仓换股动作。

另外，还有一类基金跟这类基金也有类似的特点，就是有锁定期的基金，这类基金买了之后也是在规定的时间内是不能卖的，区别在于有锁定期的基金不会限制买入，也就是任何时候都可以买。

随着中国基金业的发展，我国还推出了创新封闭式基金。此类基金也是封闭式基金的一种，采用封闭式运作方式，其经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变，基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易，但基金份额持有人不得申请赎回。创新型封闭式基金的创新主要涉及两个方面：

如果一段时间内，市场走势很好，基金公司和基金经理也勤勉尽职，封闭期基金打开时业绩很好，自然是皆大欢喜，基民也没什么可抱怨的。

之所以说这类基金是开放式基金而非封闭式基金，一方面是因为这类基金没有固定的运作期限，封闭期结束之后就会自动转为开放式基金，而封闭式基金则都有固定的运作期限，运作期限结束，未必会转为开放式基金，也可能就此清盘。

投资者一开始有可能冲着某位基金经理买入，但是中途如果更换基金经理，投资者是否有重新选择的机会？或许该基金届时也会参考目前通行的一些做法，比如可上市交易，但是场外转场内，终究是比较麻烦的事情。

首先对于基金公司来说，10年期产品要说服投资者参与，是挑战之一，特别是对于个人投资者而言，单从期限来看，吸引力大减。

其次，10年封闭期，基金经理如何保持稳定，基金风格如果保持连贯性，是挑战之二，从目前基金经理的从业年限来看，全市场超过3000位公募基金经理，仅不到200位管理年限超过10年，而管理一只基金超过10年的基金经理更少。

什么是定开型基金和持有期基金？

买封闭期基金，还有一个问题：如果封闭期内基金经理离职，那之前冲着基金经理去买入封闭期基金的投资者可能就抓瞎了——

从现存的基金来看，还未有如此长时间封闭期的基金。据记者进一步了解，该基金为机构定制的产品，期限由华夏银行与华夏基金双方商议决定。

1774年，荷兰人阿德里安·范·凯特维奇创立了名叫“团结就是力量”的投资信托，据说这是世界上第一只封闭式投资基金。而在我国，1991年7月一只名为“珠江基金”的产品正式成立，这标志着中国首只封闭式基金的诞生，其发行规模达到6930万元。

首先，基金存续期内，若上市交易后折价率连续50个交易日超过20％，则基金可通过召开基金份额持有人大会转换运作方式，成为开放式基金（LOF），接受投资者赎回申请，该内容被称为“救生艇条款”。

其次，结构化分级基金由两级份额组成：优先级份额和普通级份额。两级份额分别募集和计价，但资产合并运作，在法律主体上是同一基金。

封闭式基金分红必须满足两个条件：“基金单位净值在 1.00 元以上”和“基金每基金份额可分配收益为正”。可见，封闭式基金分红有一个硬性条件就是分红必须是在有盈利的前提下，如果基金当年是负收益，则不能分红。

如果计算结果为负值，就是折价率；如果是正的，就是溢价率。比如，当封闭式基金的市场价格为1.5元、而基金净值为1.8元时，那么基金的折价率为：

（1.5-1.8）/1.8=-16.7％

基金君从证监会网站信息显示，华夏基金公司在6月14日上报华夏远见未来10年封闭运作混合型证券投资基金的募集申请。

所以，如果你看好的基金经理已经有开放式基金，而又新发封闭期基金，除非明确提到投资策略、方向不同，否则其实都不大建议去买封闭期基金。当然，如果是发行在市场底部，你又管不住自己的手、总想赚点就跑，那么买封闭期基金也是个不错的选择。

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