海南椰岛近期进行了一系列易主操作。

真易主还是换“马甲”？

即使手中的海南椰岛（600238.SH）股权全部被质押、冻结，且自身被列为失信被执行人，知名牛散、“东方系”实际控制人冯彪，依然能掌控这家上市公司长达数年。

11月27日，海南椰岛公告称，公司拟发行股票募资不超过6.54亿元，发行完成后，公司的实际控制人由冯彪变更为王晓晴。

第一财经记者调查发现，王晓晴为冯彪的四川老乡，并且这位名义上的新掌舵者，从未有酒业从业背景和履历。即使将控制权拱手相让，公司董事会依然都是冯彪“旧部”把控。

12月2日，就此次非公开发行股票以及实控人变更等问题，第一财经记者多次致电海南椰岛相关部门，均无人接听。

海南椰岛称，现控股股东北京东方君盛投资管理有限公司（下称“东方君盛”）所持有的公司股份（总计7548.65万股，占公司总股本的16.84%）均遭到司法冻结，对上市公司控制权的稳定性、上市公司信贷资金等方面产生了不利影响。通过本次非公开发行，公司实际控制人将变更为王晓晴，有利于增加公司股权结构的稳定性，改善上市公司信用情况，增强二级市场投资者预期，更好地维护中小股东权益。

第一财经记者多方查实发现，王晓晴与冯彪系四川南充老乡，彼此还曾是合作搭档，并且即使把公司实际控制权拱手让人，但是掌握公司董事会多数席位的，依然还是冯彪团队的人马。

据此次发行预案，非公开发行后，王晓晴通过海南信唐贸易合伙企业（有限合伙）（下称“海南信唐”）和海口汇翔健康咨询服务中心（有限合伙）（下称“海口汇翔”）合计控制公司18.34%的股份。

工商资料以及海南椰岛相关公告显示，海口汇翔最早是冯彪等在内的6名董监高注册成立的公司增持主体，成立于2018年5月，海口汇翔此后买入海南椰岛成为公司第九大股东（持股464.84万股，占比1.04%），之后迅速将这笔股权全部质押；海南信唐则成立于2020年12月，注册资本1.5亿元，其中王晓晴出资12150万元（占比81%），冯彪出资2850万元（占比19%）。

海南信唐刚成立不久，就立马在二级市场增持海南椰岛。2021年一季报显示，海南信唐新进成为海南椰岛第十大股东（持股432.98万，占比0.97%）。似乎，王晓晴与冯彪合资成立海南信唐，是冲着增持海南椰岛而来。

很快，2021年6月，海南椰岛披露的一份《关于对上交所问询函的回复公告》显示，王晓晴已为海口汇翔及海南信唐实际控制人。截至2021年6月18日，海口汇翔和海南信唐均增持了海南椰岛股份，王晓晴通过二者，合计持有海南椰岛4.36%股份。

根据这些高管履历，第一财经记者一一梳理发现，比如，监事会主席倪赣，系前任董事；副总经理、董秘杨鹏系冯彪另一投资平台老虎汇风控总监，2019年8月至今，担任公司董秘；独立董事肖义南，系冯彪心腹，去年还曾被冯彪提名加盟嘉应制药，不料遭对方“狙击”；副总经理陈涛原系茅台旗下酒业公司高管，2018年至今长期负责椰岛酒业销售；监事李有修很早即加盟海南椰岛，过去是公司“审计部长”；财务总监符慧玲，在冯彪入驻公司后，长期担任子公司椰岛酒业、椰岛饮料公司财务总监，此番被升至上市公司任职。

据第一财经记者调查，这并不是冯彪入主海南椰岛以来首次宣告实控人变更。早在2019年，海南椰岛就曾宣布过一则公司实控人将发生变更的公告。不过，虽然名义上让出了“实际控制人”之位，但公司经营管理大权依然还是被冯彪牢牢掌握。

随着在资本市场持续运作，2018年4月，冯彪将东方君盛持有的海南椰岛股权（9341.05万股，占公司总股本的20.84%）悉数进行了质押。彼时，海南椰岛股价大跌，逼近质押平仓线价格。

此后，冯彪又请来“外援”——泸州老窖集团资本背景的王贵海，并将公司控制权委托予他。双方较早的接触始于2018年12月。海南椰岛董事曲锋、监事邓亚平及海口汇翔为完成增持计划，累计从王贵海麾下海南红棉投资有限公司（下称“海南红棉”）的间接股东处借款合计9000万元。基于该借款安排，各方约定将曲锋、邓亚平和海口汇翔增持的海南椰岛1570.43万股票（占总股本的3.50%）的表决权委托给海南红棉的董事王正强。

此后，王贵海陆续通过其本人及实际控制的海南红棉、海南红舵实业有限公司（下称“海南红舵”）在二级市场陆续增持海南椰岛股票。截至2019年3月8日，三者合计拥有表决权的股票达4481.99万股，占公司总股本的10%。

2019年6月，海南椰岛宣称，东方君盛将持有的9341.05万股海南椰岛表决权（占总股本比例20.84%）委托给王贵海，委托期限24个月。并且，上市公司实际控制人变更为王贵海，其通过受托东方君盛表决权以及通过一致行动人海南红棉、海南红舵、田高翔、王正强合计控制海南椰岛1.33亿股（占总股本29.76%）。

虽然海南椰岛宣称已将“实际控制权”转让给了王贵海，但上市公司经营管理大权还是被冯彪把握。据第一财经记者了解，海南椰岛董秘杨鹏此前就上述实控人变更为王贵海一事，对媒体进行了回应。杨鹏对外表示，冯彪本就是董事长，经营活动也是他主推，因此实控人变更对公司经营管理不会产生影响。

公告及年报也显示，冯彪于2016年1月至2021年9月，担任海南椰岛董事长之职。并且，冯彪对王贵海这位新进的第三方还是心存“提防”，从公司董事会、监事会改选一事就可看出端倪。

据上交所问询函，早在2019年1月，海南椰岛第七届董事会、监事会任期已届满，但公司至2021年6月，仍未完成换届选举工作，公司第七届董事会、监事会实际任期已经超过3年法定期限。

“一般一家上市公司实际控制人如果真正实际掌控了这家公司，外面第三人即使想进入公司运作，也非常困难。”一位上市公司负责人对第一财经称。

东方高圣总经理瞿镕在接受第一财经记者采访时分析称，实控人将公司实际控制权之位让给第三人，可能意图在幕后掌控上市公司，“毕竟上市公司以及证券领域的法律法规和上市公司再融资以及相关资本运作，对实际控制人有着严格的要求，同时还要履行信披义务，一旦出现问题将直接影响公司”。

“冯彪、东方君盛在成为公司实际控制人及控股股东时，未及时履行权益变动报告的披露义未按规定及时聘请财务顾问出具核查意见。违反了《上市公司收购管理办法》第十七条和《上交所股票上市规则（2020年修订）》等相关规定。”上交所称。

上述事宜引发上交所关注，12月6日晚，上交所向海南椰岛发去问询函，询问“是否存在潜在利益安排或抽屉协议”“海南信唐、王晓晴、冯彪三者之间是否存在关联关系”。

红星新闻记者 俞瑶 程璐洋

今年11月，冯彪才因为“50亿投资画 ‘大饼’”被罚， 起因是海南椰岛（600238.SH）去年曾承诺未来5年向糊涂集团投资50亿，该消息极大地拉升了股价。而证监会表示，公司未披露上述50亿元投资款来源存在重大不确定性、尚未确定具体投资方案等情况，对冯彪等人士做出处罚。事发后不到半个月，冯彪就让出了公司控股权，接盘方则是毫无资本市场经验的技校投资人王晓晴，海南椰岛的前景蒙上了一层阴影。

不过对于冯彪的“离开”，资本市场倒是反应明显，公司股价继昨天封涨停板之后，今天截止上午收盘再度上涨8.35%，逼近涨停。

根据海南椰岛最新公告，海南信唐贸易合伙企业（有限合伙）（简称：海南信唐） 拟以现金认购0.81亿股海南椰岛本次发行的普通股股票，发行价格为8.08元/股，认购价款共计6.54亿元。本次交易完成后，公司董事长王晓晴通过其控制的海南信唐、海口汇翔健康咨询服务中心（有限合伙合）合计持有公司 18.34%股份，公司实际控制人由冯彪变更为王晓晴。海南椰岛表示，此次募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。相关公告发布后，公司股票11月28日大涨9.98%，收盘价为11.02元/股。

根据海南椰岛最新公告，海南信唐贸易合伙企业（有限合伙）（简称：海南信唐） 拟以现金认购0.81亿股海南椰岛本次发行的普通股股票，发行价格为8.08元/股，认购价款共计6.54亿元。本次交易完成后，公司董事长王晓晴通过其控制的海南信唐、海口汇翔健康咨询服务中心（有限合伙合）合计持有公司 18.34%股份，公司实际控制人由冯彪变更为王晓晴。

本次发行后，海南信唐成为第一大股东，持股16.64%；冯彪控股的北京东方君盛投资管理有限公司（简称：东方君盛）由曾经的控股股东变为第二大股东，持股14.26%；海口国资为第三大股东，持股11.4%。相关公告发布后，公司股票11月28日大涨9.98%，收盘价为11.02元/股；截至11月29日上午11时，公司股价12.02元/股，涨幅8.98%。

海南椰岛表示，此次募集资金扣除发行费用后拟全部用于偿还银行贷款和补充流动资金。数据显示，2019年至2021年，公司资产负债率保持在较高的水平，分别为54.83%、52.35%、58.74%，远高于可比公司平均值19.64%、18.92%、21.65%，流动比率和速动比率也显著低于行业均值，公司财务费用负担较重。

据悉，自2017年12月以来，冯彪先后多次被海南证监局、上海交易所“通报批评”“公开谴责”“监管谈话”“出具警示函”等。财报显示，海南椰岛分在2016年、2017年、2019年、2021年、2022年前三季度归母净利润分别为-2.68亿、0.24亿、-0.6亿、-0.14亿，业绩惨淡。“过度的多元化拖累了酒业板块主业发展，过于频繁的资本动作导致企业官司缠身。”知趣咨询总经理蔡学飞表示，“这次有可能出现的海南椰岛实控人的转换，与冯彪过去在资本运作层面上出现的误区有很大关系。”

此外钛媒体APP发现，2021年9月8日，冯彪入股海南信唐，成为第二大股东，持股19%，王晓晴为第一大股东持股81%；2022年11月21日，冯彪退出海南信唐，王晓晴持股达到99%，新进的许若威持股1%，不过除了这一段经历，并未有其他公开信息证明两人之间还有交集，此次“换庄”海南椰岛是否会彻底摆脱冯彪掌控还要打上一个大大的问号，对此，钛媒体APP以邮件方式向公司求证，截至发稿，未得到回复。

上一篇：股票600812(股票600537)

下一篇：农业生产模式的转变(农业生产模式)