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3）多元应用场景拓展：除家用供暖、热水以外，热泵还可应用于工业、农业、车载等领域，促进长期需求。

依托于全制造产业链的生产优势，中国是全球热泵生产和出口规模最大的国家，预计受益于欧洲热泵需求提升带来的出口红利。

中国化学（601117）：在炼化领域具有催化重整、加氢裂化和烷基化工程项目的工程总包能力

万华化学：2020年净利润同比下降0.87%

新纶科技（002341）：主要产品包括空净器、民用口罩及面膜基材

中金公司：从经验看，急跌可能在接近尾声，沪深300的向前市盈率已基本跌至历史均值水平，估值压力已有所释放，高估主要体现在结构性层面，我们预期后续市场情绪可能在波动中逐渐降温。

12月20日早盘，东旭蓝天（000040）股价大幅走高，一度冲击涨停，神雾节能（000820）全天高位运行，日出东方（603366）尾盘也出现小幅拉升。

在欧洲热泵抢装潮中，中国作为热泵生产大国，便有超七成（销售额）出口销往欧洲。根据海关总署数据，2022年上半年，我国对欧出口额为28亿元，同比增长69%，是我国热泵最大的出口目的地。

“全球氮氧化物的削减已经做了很久了，像我国的氮氧化物排放在2012年就已经达峰了，所以在削减很久之后，前面容易操作的低成本措施都已经做得差不多了，这时候再继续削减的话，成本就变得很高，因为氨和氮氧化物的削减成本都与削减量呈指数曲线的关系，也就是越到后面成本越高。那么氨的削减还做得很少，像排放大户中国、美国基本就没动过，所以削减氨和氮氧化物的成本收益出现了不一样的情况。” 谷保静解释说。

清洁能源板块

钢铁水泥板块

交易提示

华峰测控：中国时代远望科技拟减持不超5%股权

保利协鑫能源：预期2020年度将录得不少于58亿元净亏损

机构点睛

长阳科技：股东拟减持不超5%股权

投资建议：家电企业在未来长期的热泵竞争中更加具备优势

近期，雾霾影响下，河北、山西等地出台政策，高污染企业例如钢铁水泥企业迎来停产限产浪潮。会导致水泥等建材生产量降低，这样会催生水泥价格上涨。同样如此，部分钢铁企业也会有短期的受益。尤其是对区域龙头和具备先进生产技术的企业利好。

导 读

三聚环保（300072）：具有石化、煤化工、油气田等领域的脱硫成套工艺技术及服务能力

12月16日起，华北、黄淮等地遭遇今年以来持续时间最长、范围广泛的雾霾天气，京津冀等地空气出现严重污染，多地PM2.5浓度超过500微克/立方米。

业内人士指出，此次雾霾天气将会持续数日，空气污染的治理必将是重要任务之一，A股受此热潮的影响，PM2.5概念股有望持续走强。此外，在此背景下，节能环保板块或将再度迎来战略发展机遇。

此前，国家发改委、环保部也联合印发了《关于培育环境治理和生态保护市场主体的意见》，提出到2020年我国环保产业产值超过2.8万亿元，培育形成 50 家以上产值过百亿的环保企业的目标。

对此，中金公司分析师关滨指出，目前本次红色预警措施覆盖的主要范围是京津冀地区，京津冀地区炼化厂普遍被要求降负荷。区内石化企业于上周末接到限产通知。中国石化旗下燕山石化、天津石化、石家庄炼化等企业受限产影响，预计装置负荷下降1/3。另外，中国石油、中海油旗下位于京津冀区内的华北石化、大港石化和中捷石化亦或受到限产的影响而降低负荷。限产影响或导致12月国内成品油产量下降2.6%，乙烯产量下降3.4%。

1，环保空气治理主题：从近几年的统计数据来看，四季度环保板块业绩稳定，有一定的超额收益，此外北方雾霾对环保尤其空气治理板块具有催化作用，建议关注：清新环境（002573）、雪迪龙（002658）等；

2，钢材、水泥等子行业涨价预期：短期而言，北方高排放企业大规模限产推升相关品种的进一步涨价的预期，受限产影响比较小的公司有望受益于量价齐升带来的业绩增长。钢材建议关注：久立特材（002318）、西宁特钢（600117）；水泥关注：福建水泥（600802）、海螺水泥（600585）。

1，口罩

2，空气过滤

3，PM2.5检测

4，脱硫脱销

5，尾气治理

（1）PM2.5治理方面

凌云股份（600480）：投资5亿元的中国兵装集团凌云股份汽车尾气净化系统生产项目;科达机电，清洁粉煤气化项目可以把煤直接气化，源头解决PM2.5问题

6，活性炭

7，汽车报废

新日恒力（600165）、元力股份（300174）、英力特（000635）

中国一重（601106）：制造了中石油广西石化含硫原油加工配套工程400万吨/年渣油加氢脱硫装置

会议强调，我国力争2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和，“十四五”是碳达峰的关键期、窗口期。构建清洁低碳安全高效的能源体系；实施重点行业领域减污降碳行动，交通领域要加快形成绿色低碳运输方式；推动绿色低碳技术实现重大突破；完善绿色低碳政策和市场体系，积极发展绿色金融。

碱性的氨不仅可以与酸性的氮氧化物反应，也可以与另一种重要的细颗粒物前体物二氧化硫反应，这解释了研究中的另一项重要发现，即氨的细颗粒物贡献率比氮氧化物更大。

此外还有天瑞仪器（300165）、雪迪龙（002658）、汉威电子（300007）

接受不完美，聚焦中盘蓝筹。在大市值面临拥挤交易之殇、小市值存在风险偏好之梏的背景下，中盘蓝筹将在其盈利弹性及估值合理优势的加持下焕发荣光。

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