期货交易头寸，也叫“部位”（position）。就是指期货交易投资人持有的持仓。持有的多单变成“双头”，空单变成空头。多单与空单的误差，变成“净头寸”

证劵期货业中，例如在商品期货中股票建仓时,买进期权合约后持有的头寸叫多头头寸,通称双头;售出期权合约后持有的头寸叫空头头寸,通称空头。货品未强制平仓双头合同与未强制平仓空头合同中间的全额就称为净头寸。仅仅在商品期货中有这种行为，在现货市场中还没这种行为。

在外汇买卖中，“ 创建头寸”是开盘的含意。开盘也叫敞口，就是说买入一种货币，另外售出另一种货币的个人行为。开盘以后，长了(多头)一种货币，短了(空头)另一种货币。挑选适度的费率水准及其最佳时机创建头寸是赢利的前提条件。假如开盘最佳时机不错，盈利的机遇就大；反过来，假如开盘的最佳时机不善，就非常容易产生亏本。净头寸是指开盘后获得的一种货币与另一种货币中间的买卖全额。

此外在金融业同行业中也有扎平头寸、头寸借款等叫法。

头寸日有分很多种多样的：第一头寸日(期货交易交收全过程的第一日)这些，大部分是指对账款使用的当天。
以上就是关于“什么是期货交易头寸？”的说明，希望能对您有所帮助。

一，金融机构-外汇交易商

1、NDD类交易商：

NDD类的外汇交易平台，顾名思义，没有Dealing Desk，即没有处理平台，经纪商不会做交易者的对家进行交易，只是将交易者和银行同业市场这双方联接起来，所以交易者可以直接在银行间外汇交易市场的层次进行交易。个人交易者的交易规模太小，是无法参考银行间外汇交易市场的外汇交易的，NDD的外汇交易平台起的就是桥梁的作用，将二者直接联接起来，让个人交易者有机会交易。真正的NDD外汇交易平台，不会要求重新报价，订单确认时也不会有多余的暂停，这样根据新闻交易的时候就没有任何限制了。

NDD类的外汇经纪商，可以通过收取佣金或者让佣金免费但进一步提高点差来保持盈利。NDD类的外汇交易平台分为两类， 一类是STP和DMA/STP，另一类是ECN+STP。

2、MM类交易商：

MM类的外汇交易平台，又称DD，即做市商，通常有一个有交易员平台或处理平台(Dealing Desk)用来处理订单，并把点差类型设为固定。

MM或做市商通过点差来盈利，并在需要的时候与客户持相反的方向交易。做市商，顾名思义，就是为客户“做市”，“制造市场”，在一定条件下，交易者想买进的时候，做市商卖出给该交易者，当交易者想卖出的时候，做市商将其买入，也就是说，在需要的时候，做市商会始终处在交易者反方的位置，与交易者的头寸相反，通过这种方式来“做市”。交易者看到买入卖出价与银行间外汇交易市场实际价格是不一样的，为了完成交易者的订单，做市商在需要的时候有机会反向交易以控制价格。因为做市商可以控制价格，所以如果做市商把点差设成固定的，风险是很小的。

3、STP类交易商：

STP交易模式(straight through processing system)，又称直接入市交易模式，是指让客户的下单发送到银行，按银行的价位进行即时交易。

STP外汇交易商直接把客户的订单发送至提供流动资金的机构，比如说 银行。与传统MM做市商相比，STP券商采用无交易员平台的交易系统，客户的订单不是进入盘房，而是流向国际间银行，大大增加了交易的透明度和公正性。

STP交易商可以有单个上家银行，也可以有数个。在系统中，提供流动资金源的数量越多，则该交易商给客户的选择余地则越大。之所以把这类交易商称为STP是因为交易者能进入真实的外汇交易市场，并迅速地，在没有中间商进行干预的情况下完成交易。

4、ECN类交易商

ECN即Electronic Communication Networks，是一个电子交易网络。ECN模式通过与银行、机构、外汇市场及科技提供者紧密合作，将交易者的单子直接且匿名的挂在这个网络上，每个单子都是同等地位，按照时间和价格的最优化公平撮合成交。

ECN的出现消除了第三方人工中介，从而加强了价格透明度，增强了流动性，降低了交易成本，并提高了成交速度。同样清算银行的费用也因为人工干预的减少而降低。

ECN的出现消除了第三方人工中介，从而加强了价格透明度，增强了流动性，降低了交易成本，并提高了成交速度。同样清算银行的费用也因为人工干预的减少而降低。

5、MTF经纪商

在交易过程中，MTF经纪商，仅扮演协助客户提供订单进入撮合交易平台的角色。客户的订单在送到交易所后，将直接参与和其他客户的交易。而客户所提交订单的报价，也将成为市场报价的组成部分，市场将以客户所提供的报价进行交易，从而真实反映出市场供需情况。

在撮合交易模式下，最大的不同点在于客户与经纪商由传统的交易对手，转变为同一战壕当中的战友。在这一模式下，金道与客户拥有着共同的利益诉求，而不存在着利益冲突。

6、IMFCH模式

全球多边金融清算中心模式，由G-IMFCH推出，是一种基于绝对平等状态下的多元集成系统，在金融体系中发挥基础“集成核心（Integrable Core）”的作用。

多组元参与者优化（Multicomponent Optimized Participants），全球各地投资机构及个人投资者均处于平等状态，形成一个完全竞争的不受任何阻碍和干扰的市场磁场，参与者在成交池实现高频无阻塞对接。

多方交易策略分配（Multivariate Strategies Trade Distribution），所有市场参与者在清算通道内采取灵活多变的调整方式，形成自主切换执行机制。

平台基于多元化风险测控系统（Multiple Risk Measure and Control），根据市场参与者的定位和立场，采取不同层级的风控措施，对风险水平进行预测和控制。

二、白标及白标平台

白标：是指一家交易商向另一家希望成为交易商的公司提供IT服务，使其拥有自己的LOGO标识并以自有商标面向客户报价，成为交易商。

半白标平台：白标提供商向白标经营者提供白标服务，但并不提供监管注册，大多数也无通道提供，所以半白标交易商就相当于一个没有监管的做市商。由于炒单团队的加入以及客户的成熟，半白标交易商很少能活过2年。

全白标平台：白标提供商想白标经营者提供全面的包含监管，平台，报价，后台，以及营销包装等全方位的服务。

有限白标平台：有限白标合作伙伴也将收到量身定制的平台，但资金清算却全部由白标提供商承担。由于这个原因他们不必受到金融机构的监管，更避免了因在金融市场不开放的地区经营，而受到当地监管部门的惩罚。

三、外汇交易商的风险

1、交易商运营风险

我们在开设一个交易的平台时投入一定的成本，但这些远远不够，后期平台的维护才是重中之重，要时刻保证这个大系统稳定的运行，需要专业的合规规则制定，专业的审计、会计人员以及专业的资金管理办法等等。

2、风险控制

交易商按照监管方的要求，必须要及时的对冲掉客户的头寸，使得平台商在处理客户订单净头寸的时候，要承受当时市场汇率变动带来的风险。

3、客户资金与运营资金的管理

客户资金要独立托管于银行的信托账户，区别于运营资金。个别平台商私自动用客户资金，拆东墙补西墙，然而一旦出现资金链断的情况，平台商就难以在运营维持下去了。

4、来自市场的风险

黑天鹅事件在这个市场里并不陌生，事件发生时，客户的保证金可能变成负值，然而并不是每个客户都能及时的补充保证金的，最后这笔亏损只能由平台商垫付给流动性提供商。

四、清算交易

清算交易是指交易商把客户的单子经撮合以后，把剩余净多头头寸或净空头头寸在国际市场上对冲的交易过程。

观察一下交易商如何处理业务的。交易商接下客户的下单，把其中相反的单子直接对冲掉（同一品种大小相等方向相反的头寸），对冲不掉的单子就在国际市场上抛售掉（客户下的BUY和SELL单不会总是相等的）。受金融监管，交易商接受的客户下单必须完全对冲掉。

这个过程对交易商来说有一定风险。因为从客户下单到交易商把单子拿到国际市场抛售对冲，其中一定有时间差，这个时间差内所产生的汇率波动就是交易商必须承受的风险。

五、锁单

锁单在极端的情况下也会出现强行平仓。

空单按照买价平仓，买价(Ask)=卖价(Bid)+点差。所以当点差扩大时，空单的亏损也会相应的增大，但点差扩大不影响多单，多单亏损不变。锁单中的多单亏损不变，空单因点差增大亏损也增大，从而导致账户保证金比例下降，保证金比例下降到强行平仓水平以下时就会暴仓。也就是说当点差扩大时，账户盈亏将无法锁定，锁仓可能随时失效。

六、价格跳空

外汇交易中，跳空是指汇率在快速波动时产生的曲线的最低价与曲线的最高价之间有断层。

价格跳空通常有2个原因：

1.时间不连续。

2.突发事件、数据公布、新闻公布时，会导致价格大幅跳动。

为了避免价格跳空所造成的挂单无法及时成交、止盈止损，我们的短线单尽量不隔夜，隔周，同时在行情波动剧烈的时候尽量减少操作。

七，止赢止损及挂单的成交

记住上面四条基本交易法则，然后看止盈。我们要单子止盈成交，那么设置的止盈价格就是平仓价格

1、如果是多(Buy)单的止盈，那么止盈价格就是卖价，由于图表是按照卖价显示，所以多单止盈成交价和图表价格会一致；

如果是空(Sell)单的止盈，那么止盈价格就是买价，又由于图表是按照卖价显示，卖价=买价+点差，所以空单止盈成交价和图表价格不同，需要另外加上点差。

八、滑点和重新报价

网络延迟：目前我们的服务器设于伦敦、香港、德国、荷兰、俄罗斯、新西兰等订单经过网络从中国送达各服务器，在反馈到中国，这样来回所用的时间大约300毫秒，所以当订单送达执行交易机构后反馈回来的时候，价格有可能变动，尤其是在价格波动较大的时候。

九、穿仓

指交易账户被平台强行平仓（即爆仓）后，由于市场价格剧烈波动，或一时没有对手盘接盘，或交易系统网络延迟等种种原因，导致账户余额出现负值，即投资者倒欠平台的钱。

在市场行情发生较大变化时，如果投资者保证金账户中资金的绝大部分都被交易保证金占用，而且交易方向又与市场走势相反时，由于保证金交易的杠杆效应，就可能会出现穿仓。

由于投资者倒欠平台的钱，实际上是平台欠流动性提供商的钱，因此出现穿仓后，投资者有义务将账户负值补足，否则可能面临平台起诉的风险。

十、各个平台商的报价不同

1、数据源可能不同

外汇黄金投资市场的数据源有三大数据源提供商提供：路透社、道琼斯、法新社，各家数据源虽有差别但微乎其微，存在差别已属正常情况。

2、各个平台商具体的设置参数不同

比如参数过滤、最小交易数量等等这些系统设置参数都可能会导致在实际的行情中会存在微小的差别，任何做市商或者银行机构都可以根据自己的情况来进行个性化的设置。

3、外汇是协议成交，不是撮合成交

只有当达成协议了以后才可以交割现货，所以我们看到的报价有这样几种：询价(我买\卖某个货币出这个价有没有人应答)，报价(我现在报出买\卖某货币的价格，有没有人原意以这个价格和我交易)，撮合价(双方经过经纪商的撮合，由经纪商向市场报出的价格) 我们在交易平台上看见的价格都是由各家银行(经纪商)报出的报价，所以不一样。

十一、平台网络延迟

由于国内网络出境端口不稳定，会有平台无法连接到网络的情况出现。

为了不影响交易，有以下两种可行方法：

1、紧急情况下请拨打免费交易电话，通过电话可以开仓、平仓、设置止损/限价以及查询报价。

2、平时可以在手机上安装手机交易平台，也可以尝试使用移动网络登入手机平台操作交易。手机平台支持安卓和IOS系统。手机平台推荐使用3G/4G连接，WIFI备选。

本周市场重点关注的是美国1月CPI、PPI和零售数据，以及中国70城房价等数据。其中美国CPI数据无疑是市场的焦点，由于美国1月失业率创53年来新低，所以美联储货币政策的制定当前依然以通胀目标为主，1月CPI数据对美联储后续的加息周期与幅度有重要的指导意义。

美国1月份非农数据大超市场预期，强劲的数据令美联储当前不必在通胀与失业率两者之间反复权衡，只需把侧重点放在单一的通胀问题上即可。而在公布1月CPI之前，美国劳工统计局重新调整了CPI权重，这令市场对美国1月的CPI数据有些摸不准。

2月10日，美国劳工统计局公布了CPI分项的最新权重，下调了二手车权重并略微上调了居住权重。市场分析认为，此次调整将给1月份核心通胀率带来上行压力，不过有助于压低其后的通胀率。

但问题在于核心CPI的上涨幅度有多大，如明显超标的话，美联储的加息预期就会再次增强，这在一定周期内将刺激美元走强，美债也可能再次迎来市场抛盘而导致收益率继续走高，这对大宗商品市场以及美股等成长型投资会形成一定压力。

当前美国保美元的意图比较明确。美元去年出现了极限升值过程，导致国际货币体系动荡不安，多数非美货币遭受重创，各大经济体不仅遭受到了美元的汇率攻击，还被美元大肆转嫁债务危机，同时被系统性高风险所困扰，并不时表现出危机特征，最终各大经济体忍无可忍，包括美国的盟友在内于去年11月开始集中反击美元，导致美元大跌。

没想到这一跌却导致美元出了系列问题。首先是国际间美元多头头寸遭到重创，过度投机美元的多头被迫平仓或爆仓，促使美元加速下跌；而美元的过快下跌引导国际投资者纷纷涌向强势非美主要货币，美元因此扩大跌幅；再加上美国经济增速下滑，市场预判美联储今年一季度将结束加息进程，美元的跌势就更难止步，进而出现了超跌。

关键问题在于美元的单边大幅贬值引发了国际市场对美债的焦虑。当美元单边大幅贬值时，投资美债的风险也同时攀升，在高通胀与美元快速贬值的双重压力下，投资美债将亏损，仅美元的大幅贬值就可以轻易削平美债持仓的收益，因此国际投资者不断地抛售美债，全球去美元化潮流再起，这令美元的国际环流又出现了问题，因此美国当前迫切希望美元回稳，否则美国金融市场会产生一系列的连锁负面反应。

为了保美元美国采用了“数据诱导战术”，以金融话语权来维稳美元。1月非农数据突放卫星，美联储借机强调鹰派立场，美元借此反弹，但该数据引发了市场质疑，造假是有风险的，一旦谎言被揭破，美元就有可能再次报复性下跌，于是赶在1月CPI数据发布之前美国又修改了CPI权重，一旦CPI数据超预期上涨的话，美联储至少可以在口头上继续强调鹰派立场，这对美元反弹有利。周二美国将公布1月CPI数据，对市场将会形成怎样的影响有待进一步观察。

当前的美国为了保美元，华尔街为了金融收割全球财富，美国的经济数据可以说越来越假，假的太明显了美国就修改统计权重，数据已经成为了美国操纵与误导国际金融市场的重要工具，而为了保美元美国的数据造假也有可能进入到一个密集周期。（本文系馨月说财经原创文章，转载请注明作者及来源于头条号馨月说财经）

【瑞银：应避免持有过高的美元多头头寸】财联社2月15日电，瑞银发布报告表示，短期内（一个月或更短）投资者可以考虑逢低买入美元，但美元近期受到的支撑是短暂的，预期美元在年末前将辗转走软，投资者反而可以考虑逢高卖出美元，避免持有过高的美元多头头寸。

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