读创/深圳商报记者 陈燕青

近期，以中国电信、中国交建、中成股份等为代表的央企改革概念股持续走强，引发市场关注。业内认为，随着央企改革的不断推进，未来央企上市公司的估值有望进一步提升。

受上述消息影响，市场对于央企改革重组主线的整体热度提升，业内人士指出，二级市场作为央企发展的重要展现窗口以及与资本连接的纽带，在经济转型高质量发展、资产证券化、股权激励改革等方面起到先锋示范的作用。市场股价运行平稳、估值具备安全边际、基本面表现良好、未来有望受益改革的个股值得。

业绩方面，截至3月16日，已有60只“中字头”个股发布2022年业绩相关报告。

纵向联合实现产业协同

公司简介：

央地合作是重要方式之一。值得一提的是，辽宁省和招商局集团共同推进辽宁港口重组工作，开创了企地合作、市 场化手段整合港口资源的先河。2019年，辽港集团正式挂牌成立，以股权划转、增资扩股、司法重整、业务协同等方式整合辽宁六大港口。同时，为充分释放大连、营口两港资源的规模优势和协同效应，沪市公司大连港换股吸收合并营口港，并更名为辽港股份，合并后作业量占辽宁沿海货运吞吐总量的70％，拥有集装箱航线175条，通达全球160多个国家和地区的300多个港口，基本覆盖全球主要航区。

一旦收购完成，成飞集团这项优质资产不但能够加速证券化，A股也将迎来2000亿市值军工龙头。

华安证券：4月预计市场情绪趋向缓和，关注三个方向

此次中航电测收购成飞集团，标志着航空工业将整合的步伐进一步向上游拓展。

拜登正式宣布了超2万亿美元的基础设施计划，周三美股收盘走势分化，道指跌0.26%，纳指涨1.54%，标普500指数涨0.36%。美股大型科技股集体上涨，投资者借机卖出能源、材料等周期股。

重磅资讯

1、深交所主板与中小板合并4月6日正式实施

截至31日收盘，深交所主板的市值9.67万亿，中小板总市值13.14万亿，合并起来超20万亿。

2、两大世界五百强央企联合重组，事关17家上市公司

相关标的：中化国际（600500.SH）、中化化肥（00297.HK）、中国金茂（00817.HK）、鲁西化工（000830.SZ）、*ST盐湖（000792.SZ）、昊华科技（600378.SH）、克劳斯（600579.SH）、安道麦A（000553.SZ）、风神股份（600469.SH）、沧州大化（600230.SH）、安迪苏(600299.SH)

3、下周16份一季报将登场

沃华医药（002107.SZ）拔得头筹，将于2021年4月7日披露一季报。纳尔股份（002825.SZ）、海辰药业（300584.SZ）预约时间为4月8日。4月9日则有5家公司披露一季报，包括沪市第一家高能环境，加上华铁应急、通策医疗和金晶科技(600586.SH)等8家4月10日披露，下周16份一季报将登场。

4、2021年新能源汽车下乡活动开展，参与企业或受益

相关标的：上汽集团（600104.SH）、长安汽车（000625.SZ）、长城汽车（601633.SH）等

5、多家纸企拟于4月份全面调价，行业景气提升

相关标的：中顺洁柔（002511.SZ）、太阳纸业（002078.SZ）

6、“十四五”首个核电项目开工 碳中和不可或缺

3月31日，中国“十四五”首个开工的核电项目——华能海南昌江核电二期工程，当天浇筑第一罐混凝土。壮大清洁能源产业是实现我国碳达峰的基础。而核能在构建清洁低碳能源体系中的关键作用不可或缺。

相关标的：远东股份（600869.SH）、上海电气（601727.SH）、东方电气（600875.SH）

心脉医疗：股东拟合计减持不超4.18%股份

豪美新材：欧盟委员会公布终审裁定，对原产于中国的进口铝型材征收21.2%-31.2%的反倾销税。上述终裁措施有效期五年。

中国恒大：2020年净利润314亿元，上年同期为335.42亿元

IHS Markit：缺芯可能在第二季度影响到全球汽车制造商130万辆汽车生产

从净买入金额来看，北向资金增持了22个行业，其中工程建设居首，净买入金额达2.57亿元，其次是玻璃陶瓷行业，净买入1.76亿元。减持了38个行业，其中机械行业最多，净卖出金额达16.67亿元，其次是汽车行业，净卖出14.90亿元。

个股方面，万华化学被净买入3.48亿元，中国巨石被净买入2.18亿元。三一重工被净卖出13.49亿元，宁德时代被净卖出9.82亿元。

这项“以小吃大”的并购案例，不但踩中了国企改革、军工两大概念，亦是沈飞公司重组注入上市公司中航黑豹项目后，航空工业又一重磅资本运作。

此外，中国建筑、中国电建于近期公布2023年前两月经营情况，中国移动、中国电信也相继更新2022年及近期经营情况，其超出预期的经营表现成为引爆市场的一大原因。

近期，中国证监会召开2023年系统工作会议，会议指出，推动各相关方加强研究和成果运用，逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系，更好发挥资本市场的资源配置功能。

2022年，中航电子以发行A股方式换股吸收合并中航机电；中直股份筹划重大资产重组，拟发行购买昌飞集团 100%股权、哈飞集团 100%股权，中航科工旗下直升机业务将得到整合。

核心题材：有色金属+燃料电池

新时代证券：周期股行情依然没有结束，重点寻找个股层面预期差

1月12日，国资委召开地方国资委负责人会议，总结2022年国资国企工作，明确2023年重点任务。会议强调，要着力推动提质增效稳增长，着力抓好新一轮国企改革深化提升行动，深化完善中国特色国有企业现代公司治理，落实市场化机制，积极稳妥深化混合所有制改革，持续强化新一轮国企改革的组织领导，不断提高国有企业核心竞争力和增强核心功能。

公司简介：

（1）以种植水稻、玉米、大豆为主的大型农业集团，是国内目前规模大,现代化水平高的种植业上市公司和重要的商品粮生产基地；

船舶行业;上海板块;概念:一带一路、国防军工、高端装备、央企改革、PPP模式；风格：融资融券、微利股、定增预案、重组预案、沪股通标的。

一、北向资金连日净买入，建设酿酒有色获青睐

作为时下热门主线，受国企重估逻辑持续发酵提振，国企改革概念股近期连日走高，多只个股迎来上涨行情，同时，国企改革概念股近日也频获北向资金青睐。从数据上看，截至3月3日，今年以来，北向资金增持国企改革概念股累计达592亿元，其中，1月、2月分别加仓448.5亿元、69.3亿元，此外，3月以来（共三个交易日）共增持74.5亿元，且为连续三日净买入。

二、国企改革个股活跃，关注三条核心主线

今年以来，国企改革概念股表现颇佳，截至3月6日，近1200只概念股年内平均上涨近11%，涨幅中位数达9.3%。具体来看，受益于重组概念的中航电测股价“一骑绝尘”，以近490%的涨幅位居概念股涨幅榜首位，ST明诚、中远海科位居亚季军，涨幅分别录得93%、74%，此外，三变科技、浪潮信息、航天晨光、太极股份、中国电信也表现活跃，年内涨幅均在50%以上。

平安证券近日研报指出，本轮国企改革的政策站位和过往的三年行动计划大有不同，是在当前国内经济高质量发展转型以及海外不确定性增加的共同产物，是“二十大”精神更高站位的体现。国企改革特别是国企的股权融资承担了更多的转型重任，特别是科创与安全领域。国企改革行情是今年最大的交易主线之一，两会窗口的政策落地会进一步推动国企改革行情。

第一，企业性质方面，国企央企将在未来经济转型中扮演重要角色，信息披露要求会进一步清晰，整体有望迎来估值重塑，央企或最先受益；

第二，产业性质方面，安全与科技产业链重要性进一步抬升，具有国家安全属性以及科技属性的国企央企有望进一步推动产业升级，并购重组和分拆上市的预期也在升温；

第三，回报投资者方面，经营稳健的国企分红比例也有望进一步提升。

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