复盘点评：

上周五沪深两市三大股指低开高走，其中沪综指时隔7个月再次上攻3700点整数关口，在第一大权重板块大金融股全线上涨带动下最高上摸3722.87点，随后技术性抛压出手沪指一度大幅跳水超过1%，午后随着酿酒、有色等二线权重板块的重新走强稳住沪指颓势最终沪指顽强站上整数关口以上涨0.27%报收于3703点，从而沪指实现周K线三连阳，突破前期高点只是时间问题。深圳成指全天震荡收高并突破60日均线压力以上涨0.5%报收于14771点，创业板指数早盘低位震荡午后实现收涨以上涨0.31%报收于3232点，但技术面看依然受压于20日均线，两市共计成交15440亿元，量能连续第38个交易日破万亿，继续利好券商板块！

从周五盘面来看，周期股开始分化，取而代之的是大金融板块全线崛起以及半导体芯片概念的大幅反弹，大金融三大板块也难得实现联手上涨，其中银行板块上涨1.76%，板块中平安银行大涨8.26%领涨，另外涨幅超过4%的个股还有瑞丰银行大涨5.03%、成都银行上涨4.71%、无锡银行上涨4.56%，而板块龙头招商银行也大涨3.88%；另外本轮大盘逼空发动机之一的证券股上涨1.18%，而该板盘中甚至一度大涨4.52%，由于8月份以来板块整体涨幅过大（最大反弹达到28.22%），因此短线获利盘开始落袋出货从而导致周五证券指数收出一根带超长上影线的小阳K线，不过收盘点位也创下半年来新高，板块整体趋势依然维系上攻形态，个股走势有所分化，其中长江证券放量创出新高，但炸板回调最终上涨7.43%，而板块中最强势个股东方证券早盘冲高6.63%后快速跳水最终以下跌4.29%报收，如果投资者以最高点追进当天损失将超过10%（见下图），因此对于激进型投资者追龙头个股的风险依然需要充分考虑，一旦超出自身风险承受能力那么就尽量避免重仓单只个股，谨防短线宽幅震荡的风险。大金融中保险走势相对最弱，周五上涨0.61%，保险权重一哥中国人寿上涨1.15%，而曾经的一哥中国平安由于被动成为800亿债务违约的华夏幸福第一大股从而失去保险第一权重股后股价也持续萎靡不振，周五仅反弹0.17%，从技术面看依然没有摆脱股价震荡下行的颓势，加上公司在三季度需要计提理赔风险准备金（7月由于受到极端天气肆虐的郑州大雨包括河南和湖北水灾带来的重大理赔风险事件），因此后期走势并不乐观。（投资建议，仅供参考，风险自负）

另外，调整了超过1个月的半导体板块周五重新走强以大涨3.96%从而激活了相关细分板块，其中元器件板块上涨1.34%技术面突破所有短期压力位有望重拾升势（见下图），从概念板块上看，氮化镓大涨4.16%、光刻机大涨3.7%、MCU芯片大涨3.5%、OLED概念上涨2.63%、芯片上涨2.02%，进而又激活了智能穿戴上涨1.17%、MINILED上涨1.17%、汽车电子上涨1.08%、5G概念上涨0.7%，9月份也随着三星折叠屏手机上市，苹果、华为等新款产品陆续发布，包括FACEBOOK的VR头显、AR眼镜的上市，消费电子的金九银十即将拉开帷幕，投资者下半年可以继续保持对以上产业链个股的重点持续关注。我们认为投资股市“短线是银、长线才是金”，尤其是想要获取高收益必须要忍受住短线市场宽幅的波动，投资者选好赛道精选龙头个股后，“捂”住才有望拿到主升浪的超额收益，频繁的切换赛道切换强势个股虽然短期可能获取高收益，而一旦某一次追高失利就可能葬送前期的所有收益进而影响投资心态，因此“守”某种程度上更是投资的精髓。（投资建议，仅供参考，风险自负）

周末精选要闻：

1、【工信部召开行政指导会 相关企业限期解除屏蔽网址链接】财联社9月11日电，9月9日，工信部有关业务部门召开“屏蔽网址链接问题行政指导会”。会上，工信部提出有关即时通信软件的合规标准，要求限期内各平台必须按标准解除屏蔽，否则将依法采取处置措施。当天参会的企业包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动、百度、华为、小米、陌陌、360、网易等。

2、【证券时报评论：两融创6年新高不是偶然 整体风控今非昔比】财联社9月11日电，随着监管持续完善两融业务规则，如今两融市场正走在健康、有序发展的道路上。从发展眼光看，两融规模攀升属正常现象。相比2015年，两融结构已发生变化。尽管目前融券余额增长对两融规模总体上升影响有限，但近年来融券规模爆发式增长现象不可忽视。A股融资与融券发展长期处于不平衡状态，目前监管政策有利于融券业务发展，在业内人士看来，融券规模还有很大的增长空间。

3、【美股三大指数高开低走集体收跌 在线教育股跌幅居前】财联社9月11日电，美股三大指数高开低走集体收跌，道指跌0.78%，本周累跌2.15%；标普500指数跌0.77%，本周累跌1.69%；纳指跌0.87%，本周累跌1.61%。其中道指、标普500指数连续5日收跌。在线教育股跌幅居前，好未来跌超8%，高途、新东方跌逾7%。大型科技股多数走低，苹果跌超3%，为5月份以来最大跌幅，此前美法官批准了Epic Games对苹果公司支付渠道发出的禁令，特斯拉、谷歌跌逾2%。航空股遇挫，美国航空跌超6%，西空航空、达美航空跌超4%。中概股多数下跌，向上融科涨超8%，蔚来、理想汽车跌超1%。

4、【“苹果税”在美国大本营败诉，苹果市值单日蒸发超800亿美元，有第三方支付意向的Epic同类普遍收涨】 苹果收跌逾3.3%，连续第三个交易日下跌，并创5月份以来最大单日跌幅，报148.97美元，该公司“苹果税”在美国大本营败诉当天，市值蒸发逾840亿美元，拖累美股大盘走低。同样在韩国被实施支付渠道政策限制的谷歌母公司Alphabet也收跌逾1.8%。得益于Epic Games针对“苹果税”的反垄断官司胜诉，中国增强现实（AR）互动娱乐游戏和玩具的制造商蓝帽子互动娱乐科技涨约7.8%，社交游戏供应商Zynga涨约6.3%，在线约会服务公司Match Group（MTCH）涨超4.2%，音视频创建、分发和货币化公司艾维科技（AVID）涨超2.1%，大型多人在线角色扮演类游戏出版商动视暴雪（ATVI）和艺电（EA）涨约2.0%，游戏互动平台Roblox（RBLX）涨约1.8%，音乐流媒体平台Spotify涨超0.7%，消费者互动娱乐开发商、出版商和销售商Take-Two互动软件（TTWO）则跌约2.0%。

5、【北交所：业务受理和审核不停 现在精选层在审企业60多家】 北京证券交易所就公开发行并上市、上市公司再融资和重大资产重组审核规则公开征求意见答记者问，谈及从新三板到北交所是否会有过渡期的安排时，北交所相关负责人表示，业务受理和审核都不停，比如，已经拿到核准批文的正常做发行，如果已经申报还没核准的，结合后续注册制完善规则更新之后继续审查。据了解，精选层的审核现在还在正常进行，现在在审企业60多家。

6、【华为轮值董事长：6G将在2030年左右投向市场】财联社9月11日电，9月10日，华为发布公司轮值董事长徐直军签发的公司总裁办电子邮件，内容是徐直军给《6G无线通信新征程》一书作的序。徐直军预计，6G将在2030年左右投向市场，华为在持续推动5G商用的同时，也在2017年开始了对6G研究的投资。

许多股民朋友们买股票时，总喜欢买入好多只或数十只股票，总是相信网络黑嘴的言语，鸡蛋勿要放在一个篮子里，防止一篮子全碎。然后美其名曰为这是在分散风险。

假如您的资金量只有才五万或者十万以上，但不超过五十万左右。在网络上见过一些股民朋友，在网上贴出来的账户盈亏表列里，居然股票琳琅满目。至于这些股民投资了到底多少资金，五十万或一百万，甚至可能还要多点的资金，本人没有细观。但是能瞧见晒出来的是，买入了满满一屏股票，每只股票投入多少万的资金，也未细观。因为与我无关！

我读见那个帖子下面，许多人纷纷调侃——帖子主人，有人看了这帖子里的亏损，突然感觉得到些许安慰！当股灾来了以后，帖子主人正在发愁容满面，不知先要卖哪只股票的时候，结果发现所有股票都跌停了！欲哭无泪！不是说，鸡蛋勿要放在一个篮子里吗？风险可分散吗？

其实在这张帖子里，充分阐述说明了一个很重要的问题。所谓的鸡蛋不能放在一个篮子里，前提是指不要在一个金融平台里投放，而是分散在各个领域，如；银行业务，理财业务，地产业务，等等等！

资金投入股市中，你需要有一系列的具体规划（短线操作还是长线操作），那么无论你是短线操作，还是长线操作，资金不能太过于分散。比如你买了50只股票，看似分散了风险，但实际上呢？，股市是一个整体市场，当牛市行情好时，你的手中股票未必会涨，当风险来临时，那么只有极少一部分强势股票，会有主力资金出手护盘。但是更多的主力资金，不但不会护盘，反而还会顺势砸盘出局，这样更加加速散户们的踩踏。目的是砸出更廉价的筹码收集。

假如你只有五万或五十万多的资金，这些资金量，最好就是持股一只或者最多两只股票。持股一只股票的前提，有人建议的是最多五层仓位，做到进可攻，退可守。我们需要明白一个道理，满仓进出，赚的自然多，但亏的也更多，满仓交易时，1%的亏损，就需要盈利2%才能够赚回来。然而子弹打完了，如何自救？

然而在A股的行情中，涨停板特点总是短暂的，股崩时的跌停板却是可连续六七天之久。牛短熊长的行情，注定了是大A难以摆脱的一件悲情。股票下跌的速度，远远超过上涨的速度！股市之中拼杀多年的老股民，许多人其实都知道A股的这个特点，但是依然尿性不该！

自2015年下跌至今，从趋势图因此判断，A股在经过长期的底部震荡后，底部在逐步抬高，未来随时随地可能爆发走出一轮牛市行情，因此我们顺势将交易模式修改成为——短线是银，长线是金（捂股）短也好，长也好，股票题材都必须具备宏观政策趋势中的题材。

长线是金，就是将一只股票耐心的，一直将它捂到牛市做顶再出手（备注：无论你是短线还是长线操作，都必须拿到的是这只股票趋势线中低位区间的价格，这点在实际操作中并没有那么简单，下面以伟星股份做案例讲解）。

至于短线是银。

确定要选取的题材股，或者是出现上升趋势的股票。

比如文中，这只趋势图中的伟星股份，伟星股份从上市至今，多次出现了短线是银的操作模式与长线是金的操作模式。1，图中出现的箱体区域，就是短线是银的操作模式（操作流程，股价回到前期底部区域附近，及时介入，当股价回升到前期高点附近，举步维艰时，及时退出，反复往返复始操作，如放量砸穿底部区域，及时退出，等待黄金坑出现。2，如股价回升到前期高点时，出现巨量冲过前期高点时，及时改变策略为长线是金的操作模式，出现巨量冲过箱顶时，要敢于追高。每日收盘后，需养成复盘习惯，因为复盘时你会发现，与盯盘时的效果，会有不同的收获与成果。）

2013年经过几个月的多次出现箱体回踩，伟星股份已经回踩确认底部踏实。放量大阳线冲过构筑出来的箱体平台有效，既然主力选择了放量逼空空头，那它后期肯定不会掉头向下，会稳步向右倾向上＜！“当然，股市的走势，千变万化，同时受到消息的影响。”结果伟星股份走出了两年的小牛行情！

每日收盘，你需要仔细复盘“如果伟星股份明天低开或者是出现下跌走势，无法停留于箱体区域中，那就割肉止损！”

短线交易，最重要的一点就是。判断错了，就要认命！这个市场不只是需要赌运，还需要赌技，更加需要你的资本金，就是不要你的悲悯！判断错了一只股票，须及时止损，保护资金不会大幅蒸发，这才是短线交易的精髓。

2017—2019年初，伟星股份在底部箱体区域中多次回踩确认底部（此间箱体运作模式短线是银的操作模式，往返复始操作），2019年中期，它再次出现巨量阳线冲过箱体顶部区域，股价走出一波两年多的小牛市行情，出现上升的趋势

股价翻了一倍多！2022年1月出现回调，后回升未果，与4月出现巨量阴线，顶部确立。之前那根跌停板的大阴线，对它近期上升肯定是有一定影响的。

而伟星股份调整了三个月的时间，于8月再次出现巨量，走出一波反弹式小牛行情，目前又再次逼近前几个月的底部区域附近，又是一次可行性的短线是银操作模式！

今天大A低开低走，直逼前期底部区域，目前盘面，即是风险又是机会，水能载舟亦能覆舟，亦能载舟！

“我身边有许多股民在炒股，说年后A股跌进2400点，现在不适合买股票了。”

我的看法和身边这些同事恰恰相反，我觉得，现在才是买股票的时候到了！”大盘最近比较危险，可能还要下跌，但是越是危险的地方，可能越是安全！机会就会越大！鄙人觉得买股票布局的时候已经到了。

理由是遇见最寒冷的节气，那么离春天也就不远了。因为感觉牛市可能随时随地就来了。

炒股多年的老股民了，他们说肯定还会要下跌的。“老股民都这样觉得。”那么也就是别人恐惧我贪婪，别人贪婪我恐惧的时刻！

“老股民在股市里，摸爬打滚的时间长了，所以对于风险的认识，是远远高于新股民的。另外，老股民都习惯去看大盘，也就是上证指数的走势，如何在上证指数的走势判断底部与顶部，因此老股民们不会，因为一次暴跌或暴涨一惊一乍！

今天A股再次逼近前期底部区域附近，个人观点认为，会有大机遇。请及时布局，一手短线是银的操作模式，一手是长线是金的操作模式！年关将至，机构庄家需要盘点，许多爆炒过的股票及时回避，那些这三年行情未动过的，低价股，低估值，优质白马股，请及时布局。如宏观政策支持的；中医药股，科技军工股，绿色风电水电股，基础建设类股，等等！

做股票，如天空中那团云，做到云淡风轻！就是征服；贪，嗔，痴！就是克服恐慌，抵住诱惑的过程。当大家都在疯狂的时候，如果你不先行一步退出，注定是吃不了兜着走。当大家处于恐慌之中，如果你也随波逐流，注定也只能成为杀跌大军中的一员。

狮王总是独来独往，这并不妨碍它成为森林之王。羊儿总是扎堆集聚，但是并不能避免被食猎者猎杀的命运。股市好比人生，隐匿着人猎人 。不过是明与暗，如此而已。

纯属个人观点思维！

股海无涯，回头是岸！

云海

前一段时间，我写了一篇叫作《积小胜为大胜，绝不是普通人可以效仿的》的文章。当时立马遭到了一位股友的反驳，这位朋友认为无论长线还是短线都是可能取得成功的，就好似下厨，温火慢慢炖或者高火爆炒，都可以将菜做得很好吃。

这一观点或许会引起很多人的共鸣，但是认真地讲它很可怕，因为我们耗费很多的时间、金钱、精力做一件事，有一个必须的前提就是要走正确的路，如果方向错了，你就只能够在死胡同里徘徊，永远到达不了成功的彼岸。现实中这样的情况比比皆是，君不见许多白发苍苍老股民，在股市折腾了十几年、二十几年的短线，不但没有改变自己的财富阶层，反而将原有财产缩水不少，更不谈所消耗时间、精力，其间的意义又何在呢。

显然，我们在股市中要想取得成功，最可靠的办法就是效仿成功者走过的道路。那么在股市中最成功的群体们，自然非坚持长期主义的价值投资者们莫属，从格雷厄姆、费雪、邓普顿，到巴菲特、彼得林奇、芒格、约翰博格、施洛斯，沿着这条康庄大道创造财富奇迹的人不胜枚举。而成功的知名短线投资者又有谁呢，恕我孤陋寡闻，好像绞尽脑汁一个也列举不出来，事实上这已经足矣说明哪条路走得通、哪条路走不通了。

可能有人会列举某某连抓涨停的神迹，或者干脆来一些道听途说的游资大佬的传说进行辩解。但是对此，我实在不敢苟同，首先这些所谓的神迹或者故事是否属实，其实还有待考证，至少以巴菲特为首的价投大佬们的财富层级是有据可查，你说的这些短线神人即使确实存在，起码成功级别肯定远不如巴神等价投大佬们，要不然名字怎么上不了富豪榜单呢。

其次，这世界存在幸存者偏差，任何人都可能在某一个时段顺风顺水，利用某种方法在短时间取得巨大收获，但是投资是一辈子的事，你不可能今天赚了一大笔，然后金盆洗手永远再不涉足股市，只要还在继续这个游戏，今天赚的明天就有可能如数吐出。价值投资牛逼的地方就在于价投大佬们财富雪球是越滚越大的，基本上都可以做到一世的荣华富贵；而反观短线客呢，很多人短暂绽放之后，迅速走向陨落，直至最后销声匿迹，这一切充分说明他们的模式难以延续，也很难被复制。

当然，前面这位有异议的朋友仍然坚持自己的主张，说我是井底之蛙，列举了一些他认为的短线成功者：1、早年的保罗.琼斯（Paul Tudor Jones）；2、文艺复兴大奖章基金；3、大部分的高频交易。

关于这三者，我想这位朋友估计混淆了短线与量化投资的差别，量化投资是指通过数量化方式及计算机程序化发出买卖指令，以获取稳定收益为目的的交易方式。其逻辑原理在于一是不断地从历史中挖掘有望在未来重复的历史规律并且加以利用。二是依靠一组股票取胜，而不是一个或几个股票取胜。严格讲是建立在概率学基础上，依靠规模致胜的一种投资模式，与普通散户今天买明天卖、捉板捉妖的短线操作压根就不是一回事。

2022实盘赛获奖者系列专访

时云雷，参赛昵称“小汐汐”。擅长短线日内交易，为他在交易道路上打开一扇新大门。进场前做好计划，什么点位进场，什么点位出场，出场点位包括止损和止盈点。交易操作契合自己的理念，知行合一，善战者无功，善败者不亡。对交易者而言，强化技术分析能力，坚持交易计划的纪律，磨灭人性的弱点，才能够在期货市场中长期生存。

采访中，期货日报记者了解到，因股票无法进行双向交易，2012年时云雷转入期货市场，到2022年，刚好整整10年。

“对于普通人来讲，想要积累财富，除了上班，还可以搞投资，比如炒股炒房。炒房不容易变现，炒股可以随时变现，就选择了炒股。”时云雷表示，现在回头看这个选择是大错特错。炒股后碰到股市下跌，股票不能做空，一直想找个能做空的平台，就慢慢转到期货。

自开始接触期货，时云雷各种风格都学习过。每年有钱就大赔，没钱就少赔点，小汽车变摩托车又变自行车，始终不得要领。直到今年6月开始，看盘的时间多了，重仓炒日内的次数多了，通过不断地交易尝试并验证，像是打开了交易的一扇新大门。“感觉领悟了K线波动，好像脑子里能画出即将演变的下一根K线，当然，运气最重要。”他称。

交易操作一定要契合自己的理念，知行合一。“短线交易中有的以胜率取胜，有的以盈亏比取胜。我是二者都有，中长线的盈亏比可能要大于3∶1，我的是2∶1，甚至1∶1，胜率基本在50％以上。”时云雷表示，自己操作时的指标基本就是均线和K线，基本面关注不多。

在他看来，期货市场的行情不可知，不可控，不可捉摸，需保持敬畏心，勿忘挂止损。另外，不要爱上自己的持仓，人性对于自己持有的东西有一种难以割舍的心理现象，不要受这个影响，该卖就卖，该离场就离场。

有个投资大师曾说，股市短期是投票器，受投资情绪影响，长期是称重机，与价值投资匹配。期货市场也是类似基本面和技术面。但是期货的定义，是到期交割的合约，有两个特质，有期限，有杠杆（保证金）。在时云雷看来，交易者一定要深刻理解这两个特质，不能把股民的习惯带到期货市场。

据他介绍，自己今年最大的转变，就是多做日内，多平仓，尽量不做长期。参赛期间主要交易的品种是原油、高硫燃料油、低硫燃料油。在品种选择上，他更倾向于选择手续费相对较低的品种。“总体上这几个品种手续费不高，波动也挺大，另外，也和国际市场挂钩。”

在具体交易时，时云雷发现，化工和外盘原油有关联，但又有所不同，有着品种自己的特色。“由于有跳空，最好是日内不留单。炒哪个品种就看哪个行情走势，其他的外盘原油和美元走势仅供参考，不能喧宾夺主，也没有什么规律可言。”他称。

查看交易记录，时云雷表示，今年7月是自己参赛中盈利最大的月份，其中有一天盈利15万，第二天盈利8万。在交易策略上，时云雷仍然选择了日内进出，尽量不留单。“不要想着毕其功于一役，善战者无赫赫之功，没那么传奇，控制好亏损，盈利靠老天爷赏钱。”时云雷半开玩笑地说。

“从仓位和操作周期来看，有轻仓长线，轻仓短线，重仓长线，重仓短线。”时云雷表示，轻仓短线盈利有限，重仓长线一个波动就爆仓。“我之前是轻仓长线，做着做着就变满仓了，习性如此，也可能是炒股养成的坏习惯吧。”他称，既然控制不了仓位，就控制时间，所以就只剩下重仓短线了。但对重仓短线的交易来说，弊端在于隔夜的风险，变量太多，最好不要留单隔夜，除非浮盈很多。

“如果一笔单子出现亏损，我会把亏损控制在10％以内。连续亏损就先空仓，停下来，想一想，然后打起精神，重新分析行情再做计划。”时云雷如是说。

此次比赛，令时云雷印象最深的是，7月先赔后赚，先是浮亏逾30％，后又转为盈利超30％。这也让他深深体会到，做交易时，仓位和交易周期匹配的重要性以及重仓隔夜的危险性。

每个人的个性都不一样，而交易体系一定要和自己的性格相匹配，知行合一，否则再好的系统也没用。在他看来，交易者想长期生存的基本功包含有：技术分析能力、对市场的理解、概率、心理调节、磨灭人性的弱点、坚持交易计划的纪律。

2006年，时云雷进入股市经历了千股跌停，股票被关在里面，天天跌停。2012年接触期货后，直到2015年才逐渐有了自己的交易系统，然而，2016年又碰到黑色“双11”。从涨停板到跌停板，多单爆仓的行情。“那一晚，耳边仿佛想起了鞭炮的响声，霹雳吧啦爆个不停，就像是那么多账户爆仓的声响。”时云雷说。

多年的交易经历也让他深深感受到，市场永远是对的，不要和市场对抗。善战者无功，善败者不亡，先保证在期市中“活着”，持续学习积累，拾取概率性的收获。

“日常交易风险，可以通过止损来控制，但系统性风险是无法预知的，对市场保持敬畏吧。”时云雷告诉记者，如果能够稳定3年，自己可能会考虑专职做交易。但现在还得继续努力，持续学习，希望能以交易为生。

本文源自期货日报

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