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公司积极投身“东数西算”工程，提出“数据中心+云+数据+应用”的业务链模式，在数据库国产化、云与数据运营服务、绿色数据中心技术创新和工程建设等方面持续发力，为数字经济的发展贡献太极力量。

证通电子

公司近年来积极投入对教育大数据的研究，研发的大数据平台具有数据汇聚、数据治理、数据分析、数据可视化、数据共享、数据安全等核心能力，产品已在兰州大学、浙江工业大学等十多所高校应用。公司坚持围绕主业的原则，抓住数字经济的发展机遇，深耕教育市场，不断拓展新行业新市场

数字经济方面，公司承担了深圳市数字经济产业链关键环节提升计划《智能安防SaaS云服务平台》项目。

火灾事件频发呼唤基于大数据分析的集中式管理消防云。根据公安部消防局的统计,2015年全国共接报火灾33.8万起,造成1742人死亡、1112人受伤,仅直接的财产损失就达到39.5亿元。全国消防队伍接警出动112万起,共出动车辆204.1万辆次、消防员1197.7万人次,营救遇险被困群众16.5万人,抢救保护财产价值650多亿元,消防效率的提升具有较大的社会价值,尤其事前预防的意义更大。当前国内商业化大楼的火警监控和预防主要是由大楼物业负责,由于缺少专业管理和后台智能化大数据分析,并且缺少独立的消防大数据承载网络、消防大数据综合政务平台,难以做到事前研判和监管。此外,由于缺少室内地图或者室内精准定位,使得火灾发生后难以做到迅捷的应急响应和救援方案制定,消防领域呼唤依赖于大数据分析的智能化集中管理的消防云。

强强联合完成消防云布局。天津火网科技是与天津市消防协会战略合作的股份制企业。在天津市消防协会支持下,开展了室内电子地图、消防灭火指挥平台、智能型消防预案、室内定位导航系统等多项业务。火网与中国科学院国家遥感应用工程技术研究中心合作,进行室内外地图数据采集加工生产和相关软件研发。前期已经完成了天津市滨海高新区部分公共区域楼宇室内地图采集加工生产工作。公司管理运营的天津消防网是天津市消防门户网站,在行业内具有较大影响。并于2012年8月成功申报国家发改委卫星及应用产业发展专项“基于室内外无缝高精度定位的消防应急救援应用平台”项目,该项目为国家级首台套项目。中科精图信息主要基于北斗、物联网、GIS/BIM 和大数据技术,为建筑健康和施工安全提供解决方案和数据平台服务。公司建设运营的“基于北斗高精度定位的建筑安全监测服务平台”项目,经国家住房和城乡建设部申报、国家发改委和财政部批准,被列入国家北斗产业化专项。厦门精图信息是国内GIS 龙头之一,拥有从数据、测绘、软件到系统集成等全面和高端的资质,数字城市可以为消防提供精准的指挥。飞利信则在政府信息化业务领域具有良好的口碑和渠道,有助于实现消防云在全国的推广。多方强强联合,形成消防云综合布局。

京津冀示范项目树立消防云标杆。2016年1月11日,天津市发改委同意并组织火网公司向国家发展改革委上报“京津冀消防与灾害救援空间技术综合应用示范”项目实施方案。该项目属于国家发改委新兴产业重大工程包信息消费工程空间技术应用专项中第二项重点领域“京津冀协同发展卫星综合应用示范”,将基于卫星遥感、北斗终端和物联网技术,建立天地一体的消防监测体系,为消防与灾害救援提供平时数据更新、搜救信息支持、监测预警和信息发布等方面的服务,以创新商业模式推动京津冀一体化应急联动服务体系的建立。项目研制和示范应用的主要内容为:1、三个软件系统平台:研制卫星遥感数据快速处理系统和京津冀消防一张图系统,支撑消防与灾害救援信息服务平台台;2、四类终端:研制消防与灾害救援终端,包括手持、车载、无人机载搜救终端和室内外一体定位终端;3、研制消防物联网系统,与基于卫星遥感的消防与灾害监测技术结合,构成天地一体的综合监测服务体系。项目完成将为消防云的全国推广树立标杆。

异地复制打开消防云数百亿市场。京津冀项目完成研制和实现本地区应用推广后,预计未来可以实现三方面的盈利:1、政府购买后台数据中心分析、应急指挥支持等服务;2、商业化大楼通过PPP模式每年购买消防安全监测服务。仅天津地区的商业写字楼数量预估就达10万个上下,每年仅按照数千块钱服务费计算,想象空间仍然巨大,向全国其它地区推广还能创造更多新增产值;3、上下游产业链,包括卫星遥感应用、政务一张图共享服务、新型应急搜救装备、室内外一体定位导航服务、新型标准化的消费电子终端、消防及建筑物联网、与公益信息服务结合的互联网营销及APP 入口,每年产生数佰亿规模的经济效益。

1.事件

2月16日晚公告,公司中标“京津冀交通一卡通互联互通北京一期工程区域中心系统采购项目”,中标金额为人民币1,707.112万元,占公司2014年度经审计的合并会计报表营业收入的3.11%。该项目是继2月3日,控股子公司(51%)上海捷羿中标“京津冀交通一卡通互联互通北京一期工程一卡通系统软件升级(Ⅰ)采购项目”,中标金额为人民币845.00万元。合计超过2500万元。

2.我们的分析与判断

3.投资建议

本次中标项目是交通部促进城际交通一体化的项目,纵向具有较好的延续性,横向亦有向全国推广的拓展性,这将显著提高公司收入,增厚业绩。另外,公司有望获取城市一卡通的便捷支付渠道,推进“智能终端+互联网”战略布局;公司入口、卡位等优势明显,项目落地可期;已在智慧停车、智慧社区、支付等领域布局,有望向汽车后市场等领域延伸,打造平台生态闭环。预计公司15、16年EPS为分别0.21/0.28元。维持“推荐”评级,6个月合理估值20-25元。

4.风险提示

近日公司发布多项公告:事件1、公司拟联合“国开思远”、“重庆运泽”、“千方集团”共同出资设立合资公司重庆市千方小额贷款有限责任公司,注册资本3亿,以上四家依次分别占注册资本的29%、25%、6%和40%;事件2、公司全资子公司出资840万元占比70%设立德阳千方智能停车管理有限公司;事件3、公司作为发起人代表拟联合北京百度网讯科技有限公司等15家企事业单位共同出资设立北京智能汽车与智慧交通产业联合创新中心;事件4、公司参股子公司“一二三零八”与深圳市机场运输有限公司签署《合作标准协议》。

联合国开金融,智能交通产业配套升级。公司专注于大交通行业,在市内交通指挥、高速公路智能交通、交通广告运营等方面有着深厚的积累,结合集团公司的产业资源,在动态交通数据层面更是覆盖面全国第一,是智能交通行业的翘楚。而此次设立千方小贷公司的合作伙伴之一国开思远是国开金融系一员,和其合作一方面代表着国开金融对千方在智能交通行业地位和行业资源的认可,同时强强联合下依托其强大的资金实力,为千方小贷公司在全国范围内开展互联网贷款业务提供强有力的支持。合作双方整合各自优势资源,可将公司的业务从传统智能交通建设运营进一步向配套金融服务延伸,服务于交通行业主要的人群和企业如车主、司机、物流客户等,完善其大交通生态圈,实现资本和产业深度融合,为公司多元化商业模式再添新的元素。

海虹控股公告,公司下属子公司广州中公网与成都医保局正式签署了《成都市医疗保险第三方服务框架协议》,扩展智能审核的应用范围,进一步完善医保基金审核服务,并探索医保大数据的应用。

“管家”模式的服务内容更加细化,且首次落地省会城市,是异地复制加速的新起点。在成都协议中,我们可以看到更加深化的内容:1、不断丰富规则性的医保智能审核数据库,逐步将其打造成行业标准,形成数字化、逻辑化的电子规范,并重点加大极具专业壁垒的临床性知识库在特殊疾病方面的应用力度,以上对数据库在医院前端安装做到事前提醒、及后续快速的异地复制大有裨益;2、大力挖掘医保大数据应用,为患者、医生提供服务支持,包括基于已有的医保、医疗大数据,逐步增加门诊、用药、检查检验等信息,以建立更加丰富的个人健康档案;为居民提供政策咨询、参保信息查询、诊疗费用查询、医保业务办理、对医院及医护人员进行评价、就诊预约、转诊通道、健康指导等综合性便捷服务;为医生提供患者的历史诊疗档案,辅助治疗决策;3、建立医疗和药品质量评价体系,辅助政府规则的制定,基于医师、药师、经济学家三级专家评审小组多年来积累的医疗质量、医疗服务价、药品疗效、卫生经济等评价体系,及积累的全国各地药品、医用材料的采购价格,辅助政府建立药品及医用耗材的评价体系、医疗服务质量评价体系、药品价格谈判机制、丙类及增补医保目录的制定、医保支付价的调整、医院评级标准、医师评级标准等行业规则;4、医保基金的精细管理,作为第三方受托人,辅助制定审核规则,审核医疗保险费用,代表医保局与医疗机构进行事务性沟通、现场核查等工作,相当于站在医院的甲方位置,从而掌握医疗资源的话语权。该协议的签订是海虹“湛江模式”在遵义、岳阳之后,首次在省会城市的落地,且合作内容进一步深化,我们预判,“管家模式”将作为人社部体系内一种新的行业示范,在海虹医保控费的180个存量城市里较快地复制,推动公司大健康生态战略的升级。

公司公告2015年净利同增11.75%,高于预期,预计装饰行业回暖给公司带来更多订单落地,叠加教育板块布局稳步推进,双主业齐头并进,目标价16.8元,增持。

增持。公司发布2015年业绩快报,营收约30.7亿元(同比-9.52%),净利约3.3亿元(同比+11.75%),高于我们预期,营收减少主要是受宏观经济影响,部分项目施工进度减慢,确认收入减少所致。考虑公司2015年业绩增长高于预期,且教育标的预计将并表贡献利润,上调公司2016/17年EPS至0.42/0.57元(原0.41/0.52元)。考虑装饰行业回暖趋势明显、预计公司2016年公装业务业绩将取得良好增长,维持增持评级,但考虑到近期市场风险偏好有所降低、行业估值中枢下降,同时参考当前可比公司估值水平并考虑公司在职教产业的外延式扩张预期给予一定估值溢价,给予公司2016年40倍PE,下调目标价至16.8元。

双主业格局正在培育,业绩增长前景已打开。2015年虽公装市场景气度较为低迷,但公司积极拓展公装各细分市场及专业总承包项目,2015年订单较2014年实现平稳增长;公司拟可转债募资12亿元全部投入洪涛教育,将实现各职教业务板块的互通互联,加快一体化职教培训体系的形成,加速打造“职教第一股”,公司未来发展将大有可为。

定增获批,新增资金确定性提升,大数据龙头即将再加速。公司计划非公开发行不超过9,000万股新股,拟募集金额约18亿,募投项目z主要围绕技术和市场两个维度:1)其中投建大数据分析服务平台、分布式大数据处理平台进一步强化公司大数据分析核心竞争力;2)运营商是公司传统优势行业,本次募投项目加大了公司在金融(互联网银行平台)、政府(城市智能运营中心)、工业(工业智能互联平台)的投入,将公司的大数据技术和多行业应用深度结合,打造多元化、跨行业的大数据版图。本次定增获批后,新增资金确定性提升,公司业务有望在资本助力下加速推进。

内生外延并举,业绩高增长持续。1)大数据行业高速发展。据中国信息通信研究院的《2015年中国大数据发展调查报告》预测,2015年中国大数据市场规模将达到115.9亿元,增速达38%,并且预计随着大数据应用的逐步兴起,预计2016至2018年中国大数据市场规模还将维持40%左右的高速增长,行业高景气;2)公司内生外延从电信拓展至政府、金融、工业、农业等多个领域,行业空间打开,电信行业保持稳健增长,非电信业务收入规模持续扩大,大幅增厚公司业绩。公司外延战略有望持续,为业绩高增长添加保障。