桥水基金正在从各个角度表明自己对欧美未来经济的悲观态度。

其中不仅包括创始人瑞·达利欧（Ray Dalio）表示全球央行紧缩之路或将难以为继，在滞胀持续冲击经济之后，央妈们将被要求在2024年开启降息。

另外，桥水更是直接通过做空欧美公司债来挥舞空头大旗。媒体援引知情人士表示，早在今年4月桥水基金便运用一篮子信用衍生品做空了欧美公司债。

早在1970年代，桥水基金在成功押注美国政府债券后，就开始押注美国和欧洲的公司债。桥水最出名的便是“宏观”押注，也就是基于广泛的经济形势，对债券、货币和股票进行押注，而不是挑选某个单一股票。

桥水联合首席投资官Greg Jensen在接受采访时表示，桥水之所以选择做空欧美公司债，是因为公司认为通胀将比美联储预期的更为根深蒂固，而这最终将迫使美联储加快加息步伐。

华尔街见闻提及，除去一系列加息举措外，美联储十年来第二次缩表也于6月的第一个交易日正式启动。有分析指出，到2023年底，美联储的资产负债表规模可能缩减近1.5万亿美元，这可能相当于再加息75至100个基点。

并且除了美联储之外，其他同行也正在加快脚步。本周二澳联储超预期加息50个基点，另外欧洲央行也暗示将进行十多年来的首次加息。

然而如果通胀“高烧”继续强势发展，美联储“可能会以非常强有力的方式进行紧缩，这将破坏经济，并可能冲击实力较弱的（公司）。”

值得注意的是，更高的利率水平将增加公司和消费者的借贷成本，这将使得本已陷入困境的公司更难获得融资，公司债价格也会因此受到影响。

Jensen并不是唯一一个怀疑美联储抗击通胀能力的基金经理。

对冲基金公司Garda Capital Partners的高级投资组合经理Tim Magnusson表示，他认为到2022年底，通胀率可能会维持在7%以上的高位。Magnusson是去年少数几位正确预测通胀走势的基金经理之一，他曾在去年提出，通胀在经过三年较低水平发展后，即将要向上突破。

而正如桥水基金的观点，自今年年初以来，欧美公司债已经受到打击。

ICE Data Services指数显示，今年美国高评级公司债券的总收益率下降了约13%，而欧洲公司债券的收益率下降了15%。

其中允许散户投资者押注（或做空）美国高收益公司债的SPDR高收益债券ETF较年初已下挫超11%，追踪一篮子高收益欧洲公司债的SPDR Euro High Yield Bond UCITS ETF也在同期下跌超10%。

本文来自华尔街见闻，欢迎下载APP查看更多

爆仓也被称为强制平仓，或者简称强平。

所谓“仓”，或者“仓位”，大意是指证券账户中的资金使用比例，比如满仓操作就是指你把账户里的钱全部买成了股票。

而平仓就是在股票交易中，多头将所买进的股票卖出，或空头买回所卖出股票行为的统称。

那么，所谓“爆仓”或者说“强平”就很好理解了，就是指强制把你买进的股票卖出！

凭什么呢？因为你加杠杆了。

也就是说，你借钱来买股票了，在比特币交易中就是借钱来买比特币了。

比如一枚比特币价格是50000美元，可是你只有5000美元，但是你觉得比特币能涨到10万，你非常想买进，那你怎么办？

有人就给你想办法了，借钱给你买！

于是，你加了10倍杠杆，5000美元变成50000美元，也就是借了45000美元，买下了一枚比特币。

你刚买下了这一枚比特币，可能赶上马斯克作妖，假设他发了条推特：

比特币才是未来！

然后比特币瞬间暴涨到55000美元，那么你就瞬间赚了5000美元，再还借钱的一点利息，剩下的就是你的纯利润。

这意味着你几乎立刻赚到了100%的利润。

要是它涨到10万美元，那你瞬间就赚了50000美元，折合人民币三十多万啊！

是不是很激动，财务自由近在眼前，搏一把赢了会所嫩模，输了去会所当嫩模！

那句话怎么说来着？

一有适当的利润，资本就会非常胆壮起来；

只要有10％的利润，它就会到处被人使用；

有20％，就会活泼起来；

有50％，就会引起积极的冒险；

有100％，就会使人不顾一切法律；

有300％，就会使人不怕犯罪，甚至不怕绞首的危险。

然后，危险来了。

你无法保证马斯克一定会说比特币牛逼，马斯克或许改主意说一句比特币价格太高了，他也的确说过这种话，乃至更大的风险，比如官方判定比特币交易非法。

这个时候，比特币就很有可能暴跌。

如果你有50000美元，足够买一枚比特币，你能承受它的暴跌，你可以硬抗啊。说不定跌到5000都还能涨回来呢。

可是你是借钱来的。你只有5000美元，那借来的钱凭什么要跟着你一起抗呢？

如果你有50000美元，买一枚比特币，那你可以承受比特币价格100%的波动，

可是你只有5000美元，那你能承受多大的波动？

10%。

10%在A股也就是一个跌停，但是在比特币交易中，暴涨暴跌太常见了。

一旦下跌10%，也就是把你的5000美元亏完了。你想硬抗，说比特币之后肯定还会涨回来的！

对不起，借来的钱不答应。你说会涨，它还说会跌呢，跌了可就是算我的了。

那怎么办，强平。

强行把你持有的比特币卖出。

也就是说，一个跌停，你的本金就一分不剩了。这是一个容错率极低，风险极高的游戏。

这个时候，如果能强平，还算好事。

本金一分不剩至少不欠钱嘛。

最可怕的是，市场都在卖，你如果卖都卖不出去了，借来的钱还在亏，这个亏损，还要你出。这笔亏损，可能是你本金的数倍乃至十倍、数十倍。

这种情况在比特币交易中太太太常见了。

欲望蒙蔽了很多人的双眼，忽视了其中的风险。

甚至没有给自己留下任何犯错的余地。

一步踏错，就无法生还。

与这玩意相似的是什么？

曾经的非法配资。

15年的股灾怎么来的？无数人用非法配资加杠杆，后来被严查，一个跑路，各个跑路，最后多少人妻离子散。

玩这种没有法律保障的东西，就没有人能保障你的权益。

弱小与无知不是生存的障碍，傲慢与贪婪才是。



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