摘要： 机构投资者的胃口越来越大，这意味着机构目前持有超过46万BTC，占总流通供应的3%。

机构投资者正在迅速买入比特币，在撰写本文时，将近3%流通中的比特币（BTC）被这些投资者长期持有。

然而证券时报·创业资本汇记者发现，“搬砖”套利本身可能就是个坑，另外，在比特币投资者转战国际交易市场的同时，还发生了多起账户被盗事件。在不少投资者眼中，比特币交易既然全程记录在区块链中，而区块链是不可篡改的公开账本，怎么会被盗？如果被盗，怎么才能追回来？

FTT会像Luna般陷入死亡螺旋吗

因为含铜量高，就会有很多人把铸造好的铜钱收集起来，拿去融化，提炼出铜，作为铜器卖，卖的居然比成本，也就是那批融化的铜钱的价格还要高。

影视剧里是这么演的，康熙敲打佟国维，说他老眼昏花，还赐给他一副老花镜。让他保举一个佟家的后人，他举荐了隆科多。

绝对收益，对应着相对收益，它指的是绝对的正收益，哪怕是在单边熊市的背景下，也要实现正收益的目标。

在另一类对冲操作中，基金管理人首先选定某类行情看涨的行业，买进该行业几只优质股，同时以一定比率卖出该行业中几只劣质股。如此组合的结果是，如该行业预期表现良好，优质股涨幅必超过其他同行业的股票，买入优质股的收益将大于卖空劣质股的损失;如果预期错误，此行业股票不涨反跌，那么较差公司的股票跌幅必大于优质股，则卖空盘口所获利润必高于买入优质股下跌造成的损失。正因为如此的操作手段，早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。

张廷玉是汉人，不像佟国维这种汉军旗的旗人根深叶茂，没法用人来对冲。

新基金利用複杂的量化算法来优化投资决策，并投资比特币及相关资产的投资工具，包括比特币，股票，衍生工具和其他结构性产品，以合成方式摹拟比特币头寸。基金将通过技术分析和风险管理力求达到以BTC作单位的回报。

 

因为要有策略操作空间，这类基金一般以定期开放形式为主，而挑选起来不能只看短期业绩，更需要看超额收益及其回撤稳定性。

基于深入的基本面研究，精选出具备超额收益的个股，同时在股指期货市场上利用杠杆效应卖出适合数量的期货合约，以对冲系统性风险，力争实现稳定的绝对回报。

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