常读财通社文章的朋友们都知道，过去一年，不少人都被市场狠狠教育了——

贪高息的发现人家跑路了，买信托的遇上违约了，买股票的套成长期股东了，买基金照样亏钱了，就连银行理财R2都不保本了。

大家感叹：你不理财，财不理你。你一理财，财就离你而去。

投资真的是一门充满智慧的学问。

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如今就出现了一个很有意思的现象，一边是“提前还贷潮”越演越烈，一边是居民存款出现了“超额储蓄”。

有券商测算，去年“超额储蓄”规模可能在3万亿左右。按央行最新披露的今年1月份金融数据，当月人民币存款增加6.87万亿元，其中，住户存款增加6.2万亿元，创历史同期新高，同比多增7900亿元。

而正常的情况下，随着银行存款利率不断下调，居民存款规模不应该如此大幅飙升。

以上现象表明，大家对经济、消费和投资缺乏信心，有一点钱就赶紧往银行存。

这并不奇怪。

就说股票和基金这两类最常见的理财渠道，看似门槛低，实际想赚钱很难。

注册制下，上市公司越来越多，目前已经超过4600家，散户一不小心就买到垃圾股。现在市面上的基金超过10000只，基民更是看得眼花缭乱，乱买一通。

要是再像去年一样，国内疫情反复、地产寒冬，国外通胀加息和战乱，是不是得连韭菜根都拔起来啦？

好在“福祸相依”，几年一遇的极端行情也为股票和偏股类基金提供了一个很好的中长期买点。

自去年11月以来，沪指、深成指和创业板指都反弹了至少10个点，聪明人都嗅到了牛市的味道。

政策上感受更明显，央妈大放水，刺激内需，全力搞经济啊喂。

1月金融数据显示，M1同比增长6.7％，M2同比增长12.6％，M1-M2增速差（与大盘走势具有高度趋同性）为-5.9％，相较2022年12月-8.1％的低点快速回升。表明微观主体盈利能力增强，经济景气度回升，支撑股市继续走牛。

同时，国家也在努力把房地产往上拉，有地方已经针对中老年购房者推出了“接力贷”，不知通过贷贷相传能否救救地产？

认知的高度决定财富的厚度。

预期反转后，如果再紧紧捂住钱袋子就是“双输”——既不能响应政策号召盘活经济，也不能让自身财富获得合理增长（如让投资跑赢房贷利率）。

所以，从凯恩斯经济学角度来说，投资自然是应该投资的。

当下最应该思考的是：如何在承担适中风险的情况下，锁定高额收益？

从长远来看，房产更适合刚需上车，如果是打着投资的算盘，稍有不慎就是为国接盘。

如果没有过多精力和专业能力，买股票也只会赚了指数不赚钱，请谨记“1赚9亏”的共识。

对大部分人来说，还是要挑选一只好基金才是上上策，毕竟财富管理是大势所趋——让专业的人来帮自己赚钱。

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问题又来了：现在的基金也确实是鱼龙混杂啊有木有，该怎么挑选？

接下来财小编就好好为大家捋一捋一个买基金的思路。

投资基金时，我们经常会听到两个词：α（阿尔法）和β（贝塔）。

简单来说，大盘上涨带来的收益，即β收益；基金策略带来的高于市场的收益，即α收益。

若β=1，意味该基金与市场波动保持一致。市场上涨5％，则基金净值也上涨5％；市场下跌2％，基金净值也下跌2％。β可视为市场收益的乘数。

至于阿尔法收益，则是基金取得的实际收益与计算出的贝塔收益之间的差额。

假设一只基金的β系数为1.5，此时业绩比较基准涨了10％，那基金对应的贝塔收益应该为15％，但实际上基金却涨了25％，那么这二者的差额，即为基金的阿尔法收益。也就是25％-15％=10％。

对于贝塔收益，通过调节基金组合中的股票投资比例，就可以很容易地改变贝塔系数。但想获得阿尔法收益靠的却是真本领。需要基金经理深入研究，充分发挥主观能动性进行选股、择时、仓位控制、资产配置等。

所以又有阿尔法很贵，贝塔很便宜的说法。

除了通常所说的这两种收益外，财小编在一只定增主题基金中发现了另外一种收益——折扣收益。

还能多一种收益？是的，你没看错！

这类基金的收益就包含了三个部分：折扣收益、阿尔法收益、贝塔收益。

这只基金名称叫华夏磐益一年定期开放混合型证券投资基金，简称华夏磐益一年定开混合（010695），基金经理为拥有丰富定增市场投资经验的张城源。该基金在天天基金网、同花顺等很多平台都能查看，每年定期开放一次，期间就可买卖。

话不多说，我们先看看这只基金的过往业绩吧。

该基金成立于2021年1月26日，截止2023年1月31日，华夏磐益累计收益率达11.30％，同期业绩比较基准业绩表现仅-15.19％，跑赢业绩基准及偏股混合型基金指数，长期业绩表现良好。

可能很多人没什么概念。

2021年至今，A股主要走势是掉头向下，三大指数经历了大幅调整，至今深成指还跌超18％。市场赚钱太难了，一向自认为选股能力出众的财小编也没能顶住压力，去年错误砍仓白酒股，导致至今还没回本。

而反观华夏磐益这只基金，两年时间累计收益率便达到了11.3％，年化收益率约6％，不仅远远跑赢银行存款利率，也妥妥跑赢了房贷利率。

假如世上有后悔药，提前还款的朋友们期间买入这只基金，肯定比还房贷能发挥资金更大的价值。

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当然，买基金我们都会听到一句话：基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现。作为一只偏股混合型基金（R3），更不能保证最低收益。

那么，这只基金未来还能这么牛掰吗？

接下来财小编继续分析下这只基金的几大优势，供大家自行判断。

首先是来自市场的贝塔收益，前面已经给大家分析过了，今年的市场反正我是比较看好的。

重点分析下华夏磐益的折扣收益和阿尔法收益。

众所周知，定增是支持上市公司再融资的重要方式，也是股票市场一块鲜美的肥肉，因为参与人往往能够以低于二级市场10％—30％的价格买入，天然拥有更高的收益空间。

尤其是2020年2月再融资新规出台后，新的定增政策号称“史上最佳”。例如，折扣由2017-19年，最大9折，限售期限1+1=2年，调整为，限售6个月，最大8折，甚至明显优于2016年融资规模超万亿时的规则。

但十分遗憾的，定增参与门槛高，主要面向符合条件的特定投资者，一个资产包需要几千万到几亿资金，这是机构和大户才能玩得起的游戏，散户只能“望肉兴叹”。

不难发现，华夏磐益这只基金几乎是踩点定增新规而横空出世的，时机拿捏非常到位。

数据显示，2020-2022年，市场波动加剧，定增竞价项目解禁绝对收益率均值分别为40.93％、24.20％、5.40％，胜率分别为79.61％、67.37％、51.46％，均呈逐年下降趋势，且2022年加速下滑，但超额收益仍然可观。

2022年，竞价项目解禁超额收益率（相对申万一级行业）均值同比+1.73pct至14.69％，超额收益胜率则升至76.70％，达到新高。

wind数据显示，目前进程中的定增项目逾600个，总募资规模逾9800亿。由于参与门槛高，竞争不充分，定增市场尚未过热，折价项目折扣非常好，这也是华夏基金有信心继续做好定增产品的重要保障。

重中之重——定增投资的核心竞争要素是依赖规模，如同打新的原理，资金优势很重要。因此，主动股票管理、指数产品管理规模大的机构，拥有明显优势。

华夏基金正是基金业内为数不多的管理规模超1万亿的头部公募。

截至2月15日，其管理规模达10,755.73亿元，股票型基金管理规模2,654.66亿元，位居业内第一，混合型基金也超过了1800亿元。

此外，项目资源、研究能力、报价能力都是对一只定增基金重要的衡量因素，华夏基金无疑也拥有优势。

财小编从相关资料中挖掘出，华夏基金开发了一套完整的定增主题选股策略，利用量化筛选结合基本面研究的分析模式，自下而上地深入、细致分析受益于定向增发事件驱动标的股票。也就是说该基金能够做到优中选优，踩雷的概率更小。

这便是华夏磐益能获取超额折扣收益和阿尔法收益的秘诀。

截止2023年2月，华夏磐益最近一年封闭期累计参与29个项目，定增项目投资占基金净值约93％，项目平均折扣率16.4％；截止2023年2月3日，29个项目算术平均收益率为0.8％，实现浮动正收益的项目占比60.7％。

表现可圈可点。

最后，说说基金经理张城源，其为中国人民大学法学硕士，13年证券从业经历（超6年公募管理经验），在管规模55.8亿元。

2011年以来，张城源便长期从事中小盘及定向增发等各类策略研究，具有丰富的定增市场投资研究经验。

除了华夏磐益外，截止2023年01月31日，张城源在管产品中华夏磐利A成立以来累计收益率70.10％，超出业绩基准71.94％；华夏磐锐A成立以来累计收益率16.50％，超出业绩基准25.20％；华夏磐益成立以来累计收益率11.30％，超出业绩基准26.49％......

一只产品回报率优异不奇怪，可贵的是多只产品表现俱佳，就问你强不强。虽说过往不代表未来，但是这样的基金经理无疑更能赢得大家信任不是吗？

毕竟投基金其实就是选人。

本文源自财通社

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我们都想成为理财高手，不说实现“财务自由”，起码能够保值升值，看着手里的钱白白放着被“通胀”，心里就很难受。

但自己买理财总是亏钱，网络上的理财方式介绍又太空，毫无实际操作性。

笔者根据自己的理财经验以及研究，说说各种理财方式的优劣。

希望能为读者解惑一二。

写在前面：

本文所讲理财方式，适用于家庭理财，专业投资者请忽略。

投资与理财

理财和投资的有些区别。

首先理财要包含投资。

 

理财的主要目的就是管理手中的钱；而投资是要去追求回报。

拿现金去买风险较高、回报高的股票叫投资，但同样是在管理手中的钱；

拿钱去买保险，这不叫投资，因为没有收益。这一样是在管理手中的钱。

所以，投资是理财的一种途径。

我们通俗所讲的理财就是指股票、基金、债券以及储蓄等投资方式。（下文以理财代替）

理财的目的有三：

一、追求手中的货币保值，对抗通胀。

二、追求稳定的“睡后收益”。

特点，收益有高低，风险必须低，躺下能睡着。这样才能叫睡后收益。

三、追求更高的收益回报。

下面我就几种常见的家庭理财方式分析一下，评价它们的优缺点，风险与收益，以及我对这几种理财方式的看法。

黄金

网上有很多理财方案，让我们去买黄金，这不过人云亦云的说法。

黄金虽然有一定的保值作用，但现在的时代，买黄金毫无用处。

不学着去用钱生钱，却留在银行吃灰，在这个时代就是最大的浪费。

黄金能够根据一年的通胀水平，适当上调价格，对抗通胀的能力就此而来。

所以它就算能对抗通胀，也是和通胀持平，只有国家级别才有战略储备的价值。

对于个人而言毫无意义。

而且它同样也能够交易，有“低吸高抛”的操作空间，价格也会受市场交易、国际期货、国际间资本流转的影响。

当你需要这笔钱要卖出黄金的时候，谁能保证那时黄金的价格一定比你买入时高呢？（扣除未来通胀影响而提高的价格）

而且，如果你要买黄金的话，要明白我们通过银行渠道买的黄金，都是银行代售的，价格要加一层呢！

家庭理财，有多少闲置资金呢，根本用不着去买黄金。

笔者很不推荐大家去买黄金。

债券

债券可以分公司债、企业债和国债。

购买渠道可分，一级市场、二级市场以及间接投资。

一级市场是指债券的直接申购；二级市场指在证券交易所申购之后的债券买卖；

间接投资就是投资者人买银行、券商、基金等机构的相关理财产品，然后通过这些机构参与公司债（企业债）的网下申购，或者二级市场买卖。

一、公司债的发行主体是股份公司和有限公司。

优点：利率较高，

可低吸高抛赚差价。

缺点：有风险，债券价格存在波动；

个人投资很难申购到“原始债”。

证券交易场所流通的债券，买卖节点把握比较困难。你要计算发行价、票面利率、目前价格的关系，需要你特别精明，门槛很高。

二、企业债的发行主体多数是由央企，国企或国有控股企业。

企业债按照不高于同期居民定期存款的利率的百分之40来定价。

什么意思？

如：2022年3年定期存款利率2.75%，那么同期企业债三年利率上限为2.75×1.4÷100＝3.85%

优点：风险很低、收益较高

缺点：流动场所主要在银行间市场流动

个人投资者申购很难

需要缴纳利息税，则要在付息前卖出。买卖节点，不好把握。

不论企业债还是公司债，笔者这里都不推荐大家去买二级市场的债券。

但非常推荐大家去参与一级市场申购。

三、国债

国债是政府向公众公开发行，到期偿还本息的债务凭证。

发行渠道：公开发行的渠道包括，银行和证券公司。

优点：风险性基本为零的，门槛低。

流通性好。

收益可观，比同期定期存款高。

缺点：发行量有限，不能随时买到。即使是发行当天也很难买到。

笔者还是很推荐大家去抢抢试试的。

基金

基金分为货币型基金、债券基金、私募基金以及股票型基金。

一、货币型基金

是笔者最推荐的理财方式。

这个很常见，比如某额宝、某钱通，部分银行平台也有这种产品。

是种风险很低，门槛也很低的理财方式。

适合于宝妈、上班族等没时间打理自己资金的人。

优点：灵活性强，可以随取随用。

收益尚可

缺点：有的平台收益率很低，年化2%左右，只比通胀率高一点。（中国2022年通胀1.8%）

有的平台收益率更高些可以达到2.5%。但要么有额度限制；要么就是有取款时间限制，需要隔一天才能提款成功。

这种货币基金的收益率多少都会比通胀率高一些，因为它和货币通胀率、银行基准利率有关。一些平台虽然限制额度，或者限制提款时间不太灵活。但如果可以根据自己的资金量，合理的分配在各平台的买入量，就会是非常好的理财途径。

比如：

二零零几到一几年那断时期的某额宝，利率可以给到8%，但那断时期的通胀也在6%左右。

货币基金会随着通胀水平水涨船高。而且它很灵活，每年都会调整。

二、债券型基金

优点： 门槛低，不需要自己来操作

利率波动小。虽然大多都是上市公司的债券，但它一点不受股市消息的影响，基本就受债券本身利率和市场交易的影响。

基金经理更专业。让基金经理人去思考哪家公司靠谱，收益率可观，什么价格买入合适！

缺点： 收益率比较低，2.5％—5％。

经理人操作不当会造成亏损。

需要付出管理费

债券型基金分纯债基，“一级债基”和“二级债基”。

把所有的资金都用于投资债券，这类是“纯债基”。

这里建议大家购买纯债券基金，挑选一家靠谱的大公司，基金经理人选择从业10年以上的。

把主要资金都投资债券，但还参与新股申购，这类是“一级债基”。

现在新股配售发行后，破发得更多，所以笔者不推荐去买。

有些债基会拿其它20%的权重配置股票，以追求更高的收益，这类属于“二级债基”。

（混合基就更不要想了，专心一个行业或许更好。）

笔者比较推荐的理财方式。

三、私募基金

这个我们普人者接触不到，如果家里有几千万的可以了解一下。

四、股票型基金

笔者不太推荐的一种理财方式。

想要买到好基金。

首先你需要去了解这个基金经理过往有没有不良记录、业绩如何，专业背景和操作的基金行业是否对口，团队情况是否都是有经验的交易员，还有这家基金管理公司的实力。

其次你还需要了解，这只基金购买的股票是哪几种股票。

你要判断这些股票是否处于当前高位，就要相应研究这些股票的行业、经营情况、财务数据等。

如果你稀里糊涂地买，多半是要被割韭菜了。

试问，当你如此详细的研究完这些股票，还用他帮你买吗？

而且收益率越高的基金越不能买！

股市有句话，当卖菜的大娘都知道现在是牛市，每个人都在和你说他在股市赚了多少钱时候，那基本离这个股市崩塌不远了。

同理，代销平台推荐给你，必然会是这个基金表现很好、收益率很高的时候，因为收益率低，平台它也不敢推荐给你。

这时候就基本离这只"鸡"死不远了。

一般40%的收益率就很危险了。如果你这时候全仓杀进去，大概率是要站在“高岗”上吹冷风了。

为什么会这样。

存量资金！

当击鼓传花的游戏没有下一个接花人了，是不是游戏就结束了？

如果你是想追求高收益，就想要买股票型基金，那笔者建议你指数型基金。

定投操作，是一种基金中分散风险的手法。因为你买入的价格不一样，可能买到高点，也可能在低点，平均之后价格就会被拉低。

选择基金的时候，选一家比较大、靠谱些的公司，基金持仓人建议选择有10年以上从业经验的。

基金分c类和a类。

c类是不需要购入费的，但是相应的管理费率略高。

a类需要购入费，管理费率略低。

（具体哪个合适，需要结合管理费率、购入费率和基金收益来看，并不一成不变。）

银行储蓄定期

虽然银行储蓄很普遍，门槛也最低。

但笔者不太推荐大家用这种理财方式。

可以作为备选方案。

优点是：收益稳定、很安全

缺点是：储蓄定期就只能按你存款时约定的利率来算，不会根据国家存款利率变化进行调整！

以2022年存三年期利率为例。

假如：

从2022年往后三年，通胀水平都在2.5%以下。那就能保证你这笔钱，在往后三年不但可以保值，还可以给你带来一定收益。

如果通胀高于2.75％，那这笔钱就会亏。

（如果不懂手机操作，可以选择三年期的定期，是最合适的。）

银行理财产品

银行理财产品有很多。

笔者这里建议大家去买一些用于购买企业债和公司债的产品。

股票

笔者不太推荐的一种理财方式。

原因是这是一种门槛很高的理财方式，小白想要进入，需要先做很多的功课。

有一类股票笔者建议读者朋友可以多了解一下。

高分红的股票。

一些上市公司，渡过扩张，进入稳定期后，为了留着投资者，每年都会派发红利。有的公司每年都派发，比较稳定，有的公司不定期派发。这个可以查相应公司的财报，这里不做推荐。

另外还有一点需要注意，派发红利多的股票，其本身其价格也很高。

以造纸和白酒举例。

如：

造纸龙头：100股派发12元。其价格10元/股。

白酒：100股派发 1500元。价格1500/股！

看起来白酒多，但算算资产回报率！

（你参与股票市场必须记住的名词）

造纸12÷（10*100）＝1.2%，白酒1500÷（1500*100）＝1%。

这样一算发现还是造纸合适，所以你依据此条选股票一定要算资产回报率。

（此处仅举个例子，不构成投资建议）

另外这种股票不光可以参与分红，股票本身还可以交易，有低吸高抛的操作空间。

这类股票就算你买点找得不好，也可以一直放着，最不济还有每年派发的红利。

参与股票市场真的非常难，需要你花很大的精力去做研究，去找准买点。

在你决定投资股票之前，一定要先做研究，专攻一个你最熟悉的领域。使用模拟交易软件，起码练习一年。

股票就像深海。你永远也不知道自己有没有看到底，操作之前一定要多想，再多想。

总结一下，几种理财方式

按推荐度可分为。

最推荐 货币基金、债券基金

申购的企业债、国债

比较推荐 指数型基金（定投）

三年定期储蓄

不推荐 黄金 、股票 、股票型基金

如果能够为读者朋友提供一些思路，笔者会很高兴。

另外，投资与回报是成正比的，想获得好的回报就要下功夫去研究。

没有最好的理财方式只有适合自己的，如果你能承受大的损失，可以做高风险的产品；如果你追求稳健，就去选风险低的产品。

最后，希望您在保持身体健康的情况去理财，没有什么比身体更重要的了。

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今天给大家总结一下财管中的资金时间价值涉及到的公式，各位考中级和注册会计师还有税务师的朋友都可以 用得到，觉得好的收藏点赞哦！

一、单利终值和现值

1.单利终值

F=P(1+i*n)

这里单利终值是指年金按照单利计算，终值只需要年金乘于（1+利率*年限）

2.单利现值

P=F(1+i*n)

举例：5年后，需要10万元，年利率8%，那么现在我要存多少钱=10/（1+8%*5）

注意：单利终值与单利年金现值互为倒数。

二、复利终值与复利现值

1.复利终值

F=P*(1+i）ⁿ

2.复利现值

P=F/(1+i）ⁿ

注意：复利终值与复利现值系数为倒数

三、普通年金复利终值与普通年金复利现值

1.普通年金复利终值

F=A*(F/A,i,n) 同时复利终值系数为（F/A,i,n）

2.普通年金复利现值

P=A*(P/A,i,n) 同时复利现值系数为（P/A,i,n）

注意：年金复利终值系数与年金复利系数不互为倒数。

四、预付年金

1.预付年金终值

方法一、F=A*(1+i)(F/A,i,n)

方法二、F=A*[(F/A,i,n+1）-1]

2.预付年金现值

方法一、P=A*(1+i)(P/A,i,n)

方法二、P=A*[(F/A,i,n-1）+1]

五、递延年金

1.递延年金终值

F=A*（F/A，i,n）

这里的n是A的个数，一定不是从0开始的。

2.递延年金现值

方法一、先按年金现值求，再按终值求现值

P=A*（P/A，i,n）(P/F,i,m)

n是A的个数，m是从0到A起始点的个数

方法二、从零点开始算，再减去没有A 的字段

P=A*(P/A，i,n+m)-A*（P/A,i,m）

方法三、先求终值，再求现值

P=A*（F/A,i,n）*(P/F,i,n+m）

六、年偿债基金

知道F求A，A=F*(A/F，i,n)

年金终值系数与年偿债基金系数互为倒数，所以

A=F/(F/A,i,n)

七、年资本回收额

知道P求A，A=P*(A/P,i,n）

年金复利现值系数与资金回收系数互为倒数，所以

A=P/(P/A,i,n）

八、永续年金

1.永续年金终值：永续年金没有终值

2.永续年金现值：P=A/i

 

强调：互为倒数关系的有四种，分别是：

1.单利终值系数和单利现值系数

2.复利终值系数和复利现值系数

3.普通年金终值系数和年偿债基金系数

4.普通年金现值系数和年资本回收额系数

投资基金时，我们经常会听到两个词：阿尔法和贝塔，或者是“阿尔法很贵，贝塔很便宜”这种说法。

有的投资者表示摸不着头脑，这两个术语都代表了什么意思？今天我们就来聊聊这两个希腊字母。

01、阿尔法收益和贝塔收益

α（阿尔法）和β（贝塔）代表了两类不同的收益来源，也是两种主流的基金投资策略。

上世纪60年代，美国华盛顿大学的威廉·夏普发现了一个现象：牛市时大家一起涨，熊市时又都会有不同程度的回落。但仔细比较，又发现每只股票涨跌的幅度、顺序不一样。这说明股票的涨跌既有共同因素也有个体因素。

由此他发表了一篇论文，将金融资产的收益拆解成两个部分：资产收益=阿尔法收益+贝塔收益。

其中和市场一起波动的部分为贝塔收益，不和市场一起波动的部分为阿尔法收益。作为常见的金融资产之一，基金的收益同样也包含两部分：

一是大盘上涨带来的收益，即贝塔收益；

二是基金策略带来的高于市场的收益，即阿尔法收益。

02、如何计算二者收益？

那这两种收益如何理解呢？ 根据业绩比较基准，每只基金都有一个贝塔系数，反映了基金与市场的相关性和敏感度。

若β=1，意味该基金与市场波动保持一致。市场上涨5%，则基金净值也上涨5%；市场下跌2%，基金净值也下跌2%。

若β＞1，基金涨跌的幅度则比市场要大。比如β=2，当市场上涨5%时，基金就会上涨10%；同样市场下跌5%，基金也会下跌10%。

同理，若β＜1，基金的涨跌幅则会比市场小。也就是说，一只基金的β越高，相对于业绩比较基准的波动性就越大。

至于 阿尔法收益，则是基金取得的实际收益与计算出的贝塔收益之间的差额。

假设一只基金的β系数为1.5，此时业绩比较基准涨了10%，那基金对应的贝塔收益应该为15%，但实际上基金却涨了25%，那么这二者的差额，即为基金的阿尔法收益。也就是25%-15%=10%。

一般认为，阿尔法和贝塔两部分的价值是不一样的。

对于贝塔收益，通过调节组合中的股票投资比例，就可以很容易地改变贝塔系数。但想获得阿尔法收益靠的却是真本领。需要基金经理深入研究，充分发挥主观能动性进行选股、择时、仓位控制、资产配置等。

所以又有阿尔法很贵，贝塔很便宜的说法。

03、投资中怎么利用？

了解了这两部分收益后，我们如何利用呢？

通常我们可以在基金评级网站上查到基金的阿尔法和贝塔系数，如果判断市场大致处于底部区间，就可以选择一个贝塔系数高的基金，一旦市场开始上涨，这个基金上涨幅度就会相对更大。

而市场处于高位的时候，则要换成贝塔系数低的基金，这样在市场下跌时，基金会比较抗跌。

当然最理想的情况，就是在上涨行情中，选到一只α和β都较高的基金，快上加快。

总的来看，贝塔就像市场的大环境，如果你想取得市场的平均回报，那就尽量选择贝塔系数接近1的基金，也就是关注指数基金；如果想要获得更高的超额收益，就需要挑选那些能够捕捉阿尔法收益的基金。

（投资有风险，入市需谨慎）

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