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新浪股票首页与000785武汉中商

2024-07-09 06:16分类:牛市操作 阅读:

由新浪开启的中国互联网企业赴美上市热潮,如今似乎已经走到尾声。

7月6日晚,新浪宣布,公司董事会收到由New Wave MMXV Limited(以下简称New Wave)发出的非约束性私有化要约。

该要约提议以每股41美元现金的价格,收购新浪全部发行在外的普通股,该交易对新浪估值为26.8亿美元。而在两天前,新浪股价仅为36.67美元。

值得注意的是,目前新浪董事会只是收到了New Wave发出的非约束性私有化要约,尚未就如何回应此要约而作出任何决定,不承诺最终将达成私有化交易。

消息公布后,新浪股价大涨。截至收盘,新浪涨幅10.55%,股价报40.54美元,非常接近私有化价格41美元,目前总市值约为26.51亿美元。

曹国伟的资本运作

公开资料显示,New Wave是一家由新浪董事长兼CEO曹国伟控股、注册于英属维京群岛的公司。

公司CEO通过控股子公司回购股份乃至私有化很常见,但曹国伟提出此番以41美元/股、溢价11%的价格回购,似乎表明了决心。

但如果纵观曹国伟任职后的一系列资本操作,不难发现,早在五年前,他早就有了将新浪私有化的打算。

2015年,时任第一大股东的曹国伟以41.49美元/股的价格,认购新浪公司1100万股新发行的普通股,总价约为27亿人民币。

此举被外界解读为,新浪或将私有化。独立IT评论人洪波在接受媒体采访时也表示,曹国伟大笔增持新浪公司股票,最大的可能性就是新浪私有化,之后回到国内上市。“曹国伟现在是第一大股东,话语权也是最大的,能够带领小股东一块受益。”

新浪管理层一向喜爱资本运作,财务会计出身的曹国伟则擅长以各种技巧让公司躲避风险。

2005年,盛大陈天桥试图恶意收购新浪,曹国伟抛出“毒丸计划”成功阻击。此后,基本上新浪的重大资本操作一贯由他亲自操刀。

2009年,曹国伟刚出任新浪CEO不久,即以1.8亿美元的价格,购入新浪约9.4%的股份,成为新浪第一大股东,获得公司的实际控制权,解决了此前困扰新浪多年的大股东之争。

据新浪2019年年报显示,曹国伟对新浪持股13.5%,投票权为58.6%,是名义上的第一大股东。

如此精于算计的曹国伟,竟舍得花大价钱,做看似亏本的买卖,葫芦里究竟卖的什么药?

被低估的新浪市值

作为中国首批互联网公司之一,新浪公司旗下核心业务包括门户新浪网站、手机新浪和社交媒体微博。

2000年4月,新浪在纳斯达克股票市场正式挂牌交易,成为中国最早一批赴美上市的科技公司。与同时期的网易、搜狐并称为互联网三剑客。

在经过10年的发展后,新浪股价曾于2011年4月达到147美元的历史高点。但随着门户衰落和新兴的媒体形式崛起,自2018年后,其股价持续下跌,近期则在30-40美元附近徘徊。

而新浪与微博的业务分化,更是直接瓜分了原本不多的美股市场,众所周知,微博目前是新浪最值钱的资产。

2012年底,新浪进行公司架构调整和人事变动,形成门户与微博两大业务体系并立的局面,并由王高飞出任微博CEO,着手对微博进行商业化。

2014年4月,新浪将彼时风头正劲的微博分拆上市,同样挂牌纳斯达克。过去很长一段时间,新浪市值甚至低于所持微博股票的价值,截至目前,微博总市值为98亿美元,新浪为26亿美元。

另一个可以印证新浪被美股市场低估的侧面情况是,新浪作为第一大股东持股19.79%的天下秀目前在A股“风生水起”,总市值超过300亿元人民币,约为新浪的1.6倍。

说到底,微博部分资产仍属于新浪、国内知名度也不低,怎到了美股市场却反响平平,曹国伟当然不服。

此前,针对为何多次增持、投资新浪的问题,曹国伟曾回答称,“我们都知道市场变化很快,股票市场的变化随着宏观环境的变化也变得很快,股价会由于各种原因波动,但我的投资就是因为觉得公司长期会有很大的增长潜力。而且,如果你看公司的资产的话,会发现这项投资也不是很贵。”

截至2020年3月31日,新浪的现金、现金等价物及短期投资总额为27亿美元,接近曹国伟给出的26.8亿美元报价、高于消息未公开前新浪24亿美元的股市总价。

换句话说,就曹国伟本人而言,私有化新浪的这笔生意并不亏,甚至在回国上市后,新浪还能得到大于24亿美元的重新估值,再捞一笔。

浪潮拍向何方?

由瑞幸暴雷引发的中概股回归潮愈演愈烈,新浪作为首批赴美上市的互联网企业,也随着时代的潮水翻涌归来。

事实上,新浪并非今年第一家收到私有化要约的中概股。此前,58同城宣布已接受投资财团的私有化协议,投资财团将以每股美国存托股56美元购买58同城已发行股份。

而相较于网易选择在香港二次上市,并且市值屡创新高,曹国伟此番选择直接私有化退市,多少令人不解。这意味着新浪如果重新在国内上市,最有可能的选择将是科创板或者创业板。

此外,在剔除微博之后,新浪其他业务似乎没有多少能拿出手的。新闻品类再也没有推出更有影响力的产品,在移动互联网进入直播和短视频时代后,新浪同样慢了半拍。

根据财报,新浪门户业务2019年全年收入仅为4.23亿美元,而亏损高达3.84亿美元,亏损额自2017年开始不断扩大。新浪财经、绿洲等多个分支也只是襁褓中的婴儿,难以扛起复兴重任。

疫情期间,新浪最核心的广告收入再度受到重创。一季度,新浪公司营收4.35亿美元,同比下降8%。其中,广告业务营收3.1亿美元,同比下滑20%;非广告收入1.25亿美元,同比大增44%,非广告收入主要来自新浪金融的贷款业务。

另一方面,随着B站、抖音快手等产品的崛起,商业化变现乏力的微博也遭遇挑战。如果无法改善局面,微博以及新浪的前景恐怕只会更为不乐观。

对于新浪公司来说,私有化不只是旧时代的结束,也是新生。不知深谙资本运作的曹国伟能否带着新浪奔涌入海?

编辑:沈寂

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雷帝网 雷建平 6月4日报道

A股公司武汉中商(股票代码:000785.SZ)昨日发布公告,公布居然新零售借壳武汉中商细节,居然新零售的整体作价为356亿元。

今年初,武汉中商曾发布公告,宣布经各方友好协商,本次交易标的资产的交易价格初步确定为363亿元至383亿元之间。此次居然新零售的作价比之前最低的作价要低7亿元。

2016年度、2017年度和2018年度,居然新零售经审计的营业收入分别为64.98亿元、73.89亿元和83.6944亿元,净利润分别为8.29亿元、11.26亿元和19.62亿元。

武汉中商称,通过本次交易,上市公司将持有居然新零售100%的股权。

根据上市公司与业绩承诺人签署的《盈利预测补偿协议》,业绩承诺人承诺本次重大资产重组实施完毕后,居然新零售在2019年度、2020年度和2021年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于20.6亿元、24.16亿元、27.19亿元。

如本次重大资产重组未能于2019年度内实施完毕,则业绩承诺期延续至2022年度。业绩承诺人承诺居然新零售在2022年度实现的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于30.49亿元。

武汉中商称,通过本次交易,上市公司与居然新零售能够实现百货业态与家居零售业态的跨界融合,并结合阿里的新零售经验实现业态转型升级。

上市公司将在原有零售业务的基础上,注入盈利能力较强、发展前景广阔的家居卖场、家居建材超市和家装等业务,实现上市公司主营百货业务与家居零售业务的融合,并且能改善公司的经营状况,以实现上市公司股东利益最大化。

此外,居然新零售与阿里巴巴在新零售领域的创新实践中,累积了丰富的经验。此次上市公司注入居然新零售资产,能够在其新零售经验下逐步实现门店改造与业态升级。

去年获阿里泰康等130亿元的联合投资

据介绍,居然新零售是以中高端为经营定位、为顾客提供家庭设计和装修、家居建材等“一站式”服务的大型泛家居消费平台。

居然新零售涵盖家居产品零售、家装服务、家居会展等领域,有“居然之家”家居卖场、“丽屋”家居建材超市、“居然设计家”家居家装服务平台。

截至2018年12月31日,居然新零售共经营管理284家“居然之家”门店,覆盖了陕西、山东、河南、湖北、山西、河北、辽宁、广东、安徽、内蒙古、北京等29个省、自治区及直辖市。

居然新零售与阿里深度合作下,以实体门店连锁发展为核心,向人口净流入的三四五线城市下沉,推进居然新零售线上线下的融合、“大家居”与“大消费”的融合以及产业链上下游的融合。

2018年初,居然之家宣布获来自阿里巴巴、泰康集团、云锋基金、加华伟业资本等投资机构达130亿元的联合投资。

一并参与投资的还有信中利、华联长山兴、红杉资本、诺亚控股、博裕资本、博睿资本、九鼎资本、约瑟投资、中诚信、民生银行、中信建投、工商银行等多家知名投资机构。

其中,阿里巴巴以及关联投资方向居然之家投资54.53亿元,持有其15%的股份。此轮投资后,阿里巴巴成为居然之家的第二大股东。

 

居然之家与分众传媒深度合作

 

居然之家2018年另一个动作是,与分众传媒达成战略合作,分众传媒的终端屏幕进驻居然之家全国门店,为居然之家定制终端传媒产品。

汪林朋当时表示,居然之家要运用分众传媒每天对中国2-3亿城市主流人群的引爆能力,在双11等重大节点中重磅投入,不再大海捞针而是利用阿里和分众的大数据精准打击,定点轰炸,从品牌引爆到销售引流形成有效闭环,争取仅双11一战就开创40个样板店100亿的收入。

在居然之家举办的2019年新春招待会上,汪林朋说,“谁说2018年不好过了!不好过的话你们能来高高兴兴参加聚会?”

汪林朋还表示,居然之家2018年已完成销售750亿,一年内开店近100家,2019年目标销售850亿,再开至少100家,力争总门店数量400家。

交易完成后阿里系将持股14.37%

2019年1月,兴达建材与汪林朋签署股权转让协议,兴达建材同意将其持有的居然新零售322.45万元出资(占注册资本2.53%)转让给汪林朋。

2019年1月,信中利少海汇与信中利海丝签署了股权转让协议,信中利少海汇同意将其持有的居然新零售35.09万元出资(占注册资本0.28%)转让给信中利海丝。

2019年4月,工银投资与居然控股签署股权转让协议,工银投资同意将其持有的被评估单位70.17万元出资(占注册资本0.55%)转让给居然控股。

 

居然新零售股权结构

 

截至本摘要签署日,上市公司总股本为251,221,698股。按照本次交易方案,将发行5,768,608,403股A股股票用于购买居然新零售100%股权。

 

交易前后上市公司股权变化

 

本次交易完成后,上市公司的控股股东将变更为居然控股,持有上市公司42.60%的股份,上市公司实际控制人将变更为汪林朋,汪林朋及其一致行动人合计控制上市公司61.86%股份。

阿里将直接持股为9.58%,云锋五新持股4.79%,即阿里系共持股14.37%,泰康人寿持股3.83%,红杉雅盛持股0.66%,信中利也为股东。

本次交易前,上市公司主要从事零售业务,业态主要包含现代百货、购物中心以及超市等。

本次交易完成后,居然新零售将成为上市公司的全资子公司,上市公司业务将新增家居卖场业务、家居建材超市业务和装修业务等领域。

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