这家油企套期保值大赚10亿

4月20日，西得克萨斯中质原油期货(WTI)价格暴跌至负38美元/桶，跌幅300%以上，惊悚到让人怀疑人生。

　　宏川智慧：主要为境内外石化产品生产商、贸易商和终端用户提供仓储综合服务及其他相关服务，业务具体包括装卸、仓储、过驳、中转、物流链管理等。

南华期货能化分析师顾双飞认为，WTI原油价格的波动对国内原油的影响有限，由于国内基本战胜了疫情，经济生产正在有序恢复，成品油消费也已经逐渐在恢复中，汽柴油、沥青等油品需求也大幅回暖。

据路透报价，WTI 5月原油期货报价跌至负值，为历史首次，一度触及-40美元/桶低点。WTI 5月原油期货结算价收报-37.63美元/桶，历史首次收于负值，下跌55.9美元，跌幅305.97%。

1、油价将直接减少运输成本，作为“耗油大户”的航运业明显受益

2、低油价将刺激海上浮仓储油需求

仅一夜，不知多少人倾家荡产，多少财富灰飞烟灭，都只是一瞬间的事。

招商轮船就预计2020年一季度净利润为12亿元至14亿元，同比增长320%至391%。公司称，受春节淡季、新冠疫情及其他短期事件影响，春节前后油轮及干散货市场陷入季节性低迷，对收益有较大负面影响。但公司2019年12月及2020年初高位定载若干长航线航次租船合同，受益于VLCC油轮市场2019年四季度开始的显著复苏。

但市场恐慌性情绪并未止住，4月21日晚间，6月份交割的美油合约盘中一度下跌近70%，当天WTI 6月原油期货结算价收报11.57美元/桶，跌幅43.37%，创1999年2月以来新低。

二级市场，石油股集体大跌，中国石油盘中股价最低下探4.43元，创下近30个交易日来第11次刷新历史最低价。

宏川智慧主营石化产品仓储综合服务，现有仓储基地主要分布在东莞、太仓、南通、泉州、中山等地区，地理位置优越，均处于沿江、海经济发达地带。消息显示，目前该公司储罐出租率处于高位，现公司正在大力推进其部分储罐及码头的建设。其募投项目东莞市宏川化工20.75万立方米储罐及子公司东莞市宏元化工1.05万立方米储罐将于近期投入使用。

川财证券认为，目前成品油库已基本装满，绝大部分原油油库已经被预订一空，春节至今油罐的平均租金已上涨约10%。国内原油储备工程建设及储罐运营类企业有望受益。同时，随着全球石油供应过剩，陆上石油储存地点将消耗殆尽，石油贸易商们正利用世界上的超级油轮作为临时漂浮储存设施，等待合适时候卖出，这导致VCLL日租金大涨。

受此影响，眼下已有消息称，美国上万家油气企业告急，低油价或引发破产潮！

这些公司中，恒基达鑫为石化产品生产商、贸易商进出口货物提供码头装卸、仓储、驳运中转、管道输送服务，是华南及华东地区石化产品仓储的知名企业。

　　以下是部分龙头企业简介

恒基达鑫主营为石化产品生产商、贸易商进出口货物提供码头装卸、仓储、驳运中转、管道输送服务。业务辐射石化工业最发达的珠三角地区、长三角地区和华中地区，是华南及华东地区石化产品仓储的知名企业。

　　中远海能：本公司主要业务包括中国沿海地区和全球的成品油及原油运输，中国沿海地区和全球的煤炭 和铁矿石运输，目前正积极拓展中国进口液化天然气（LNG）运输业务并已经取得重大突破。 本公司的主要经营模式为利用自有船舶为货主提供期租船和航次租船服务，此外也有通过向 银行、融资租赁方、其他船东光租和期租船舶后向货主提供定期租船和航次租船服务。

　　杰瑞股份：公司主要耕耘于油田服务和环保服务行业，具体为油田专用设备制造、油田工程技术服务、油气工程建设、环保技术服务业务。公司的产品和服务主要应用于石油及天然气的勘探与开发，属于石油天然气设备制造及服务行业范畴，俗称为油田服务。

此外，国际实业近日在互动易上回复投资者时表示，公司业务主要立足疆内油品市场，将对国内油品价格走势持续跟踪，做好经营工作。子公司中油化工库容量约23万立方，目前部分处于对外租赁状态。

中远海能和招商轮船主营中国沿海地区及国际油品运输，本轮行情中表现突出，特别是中远海能本周二跳空高开，一度上涨9%，创4年多来新高。

因为，很多多头的投资者，选择了移仓到了6月原油期货合约上，这将导致6月份的库存提前爆满。情况只会越来越严峻，移仓并不能从根本上解决问题，反而会使原油持仓成本更高。

智通财经APP获悉，10月19日，受美国或将再释放1500万桶石油储备消息影响，A股油气概念股再度走弱，截至发稿，贝肯能源（002828.SZ）跌近5%，首华燃气（300483.SZ）、通源石油（300164.SZ）、准油股份（002207.SZ）、蓝焰控股（000968.SZ）、中曼石油（603619.SH）等股下跌走弱。

周二（10月18日）布油期货下跌1.7%，结算价报90.03美元/桶，回吐OPEC会议召开后的涨幅。据知情人士透露，美国将从紧急储备中再释放1000万至1500万桶石油，以平衡市场，并防止汽油价格飙升。这将是始于春季的1.8亿桶SPR释放计划的最新部分。另外，美国政府仍在考虑限制燃料出口，但在11月中期选举前不会做出决定。

　　广汇能源：广汇能源股份有限公司（简称“广汇能源”，股票代码“600256”）创始于1994年，2000年5月在上海证券交易所上市，2012年转型为专业化的能源开发企业，是目前在国内外同时拥有“煤、油、气”三种资源的民营企业。公司依托丰富的天然气、煤炭和石油资源，建成了以液化天然气（LNG）、甲醇、煤炭、煤焦油、乙二醇为主要产品，以煤化工产业链为核心，以能源物流为支撑的综合能源产业体系。广汇能源依托丰富的资源优势，现已形成天然气液化、煤炭开采、煤化工、油气勘探开发四大业务板块，是集上游煤炭开采、油气勘探生产，中游资源清洁转化高效利用，下游物流运输与终端市场于一体的大型能源上市公司。

　　宏川智慧：主要为境内外石化产品生产商、贸易商和终端用户提供仓储综合服务及其他相关服务，业务具体包括装卸、仓储、过驳、中转、物流链管理等。

3月初，OPEC+谈判破裂后，沙特增产致油价大跌；新冠疫情使得市场担心全球原油需求下降。WTI 2005合约北京时间4月21日上午2:30收于-37.63 美元/桶，史上首次跌入负值区间，华泰证券分析，疫情加剧原油供给过剩，加上仓储物流设施紧张以及期货市场投机行为这三方面因素导致原油期货创历史纪录。受此影响，VLCC（海上储油）即期运费飙升，A股油运股表现强劲，并进一步传导至石化仓储类标的。

低价股新潮能源有点另类。公司主要收入和利润来自北美油气资产，2020年第一季度实现营业总收入15.80亿元，同比增长24.80％；归属于上市公司股东的净利润7.49亿元，同比增长5.6倍。套期保值在其一季报起了决定性作用，有效对冲了油价下跌带来的风险。

一季报显示，3月底该公司全部存量套期保值合约公允价值的净余额为8.64亿元，较年初的-0.98亿元增加了9.62亿元。新潮能源称，本季度末 WTI 期货收盘价格与上年末期货收盘价格相比跌幅较大，导致公司各类期货合约公允价值增值较大。

1、广州发展（600098）就值得关注，因为公司与全球最大油气及石化集团公司之一的BP公司合作，经营世界级水平的油库——南沙油库，公司占60%股份。南沙油库能储存约36万立方米的成品油，并有配套的石油化工码头，该项目正成为珠江三角洲地区最大的油库码头之一。因此该股的石油储备概念十分正宗。另外，包括泰山石油、广聚能源等上市公司，均涉足了石油储备领域。

2、恒基达鑫（002492）：华南沿海化工物流服务龙头　公司是专业的第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业最发达的珠三角地区和长三角地区，是华南沿海地区规模最大的石化产品码头之一和仓储设施最好，规模能力最大的石化产品仓储基地之一。公司罐容总量达44.8万立方米，在珠三角地区石化物流企业中排名前列，是珠三角地区唯一的向香港机场供应航空煤油的仓储基地，科威特国际航空燃油有限公司珠海地区独家仓储服务提供商，代表性客户包括碧辟(BP)，壳牌(SHELL)，道达尔(TOTAL)等。

3、海越股份（600387）：华南沿海化工物流服务龙头　公司是专业的第三方石化物流服务提供商，业务辐射国内石化工业最发达的珠三角地区和长三角地区，是华南沿海地区规模最大的石化产品码头之一和仓储设施最好，规模能力最大的石化产品仓储基地之一。公司罐容总量达44.8万立方米，在珠三角地区石化物流企业中排名前列，是珠三角地区唯一的向香港机场供应航空煤油的仓储基地，科威特国际航空燃油有限公司珠海地区独家仓储服务提供商，代表性客户包括碧辟(BP)，壳牌(SHELL)，道达尔(TOTAL)等。（目前这个比较活跃，可重点关注）

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