就在股民对8月28日A股高开低走感到意外时，8月29日A股却悄然展开了新一轮全面上攻。

8月29日，A股人工智能、机器人、半导体、汽车等板块纷纷大涨，两市成交金额再次突破万亿。短短两天市场“画风大转”，是投资者太心急了吗？还是市场反应太慢？搞清楚这个问题，是布局本轮“政策底”行情的关键所在。

机构分析认为，从周末“四箭齐发”的“组合拳”来看，本轮“政策底”至此确立，已经成为毋庸置疑的事实。只是，市场从接受信号，到消化利好，再落实到实际行动需要一定的时间。比如说，28日行情的开盘高涨主要是由消息面主导，开盘后的冲高回落则来自交易结构。29日的平稳上涨，市场才开始从“政策底”逐步走向“市场底”，这是一个必然的过程。在这过程中，资金低配且估值处于历史底部的行业，价格弹性会更强。

机构特别指出，大盘3000点附近只是“体感风险”高，但真实风险较低。从过往历史看，对于3100点以下的A股而言，大概率只输时间不输钱。但不建议去“猜底”，底部是一个区间不是一个点，只要买在相对低位，模糊的正确一定好过精准的错误。

成长板块涨幅领先市场

截至29日收盘，A股相关指数均录得显著涨幅，万得全A和创业板指分别上涨2.04%和2.82%，中证1000上涨3.15%，科创50更是大涨4.12%。和指数涨幅情况相对应，成长类板块涨幅好于价值板块。AI机器人大涨8.32%，拓斯达、步科股份、通力科技等个股纷纷上演20cm涨停。半导体指数大涨3.78%，芯动连科实现20%涨停，芯片龙头卓胜微大涨近15%。此外，实现大涨的还有汽车零部件、军工等指数。

受指数大面积上涨提振，29日全市场超130只ETF涨幅超过3%，其中机床ETF、科创50增强ETF、科创信息技术ETF、工业母机ETF、科创信息ETF、科创50ETF等涨幅超过5%。另外，机器人、芯片、半导体设备、智能汽车等多只主题ETF涨幅超过4%。

针对29日创业板大幅上行，博时基金盘后策略观点认为，这主要还是受这两个方面的影响：首先近期政策端利好不断，上周末的政策“组合拳”释放出强有力的积极信号，市场情绪得到了提振，市场信心有所增强；其次，经过前期的调整，A 股市场的整体估值在相对偏低的水平，具有较高的性价比，有一定的吸引力。当前，政策依然延续服务经济增长的基调，随着后续政策效果的逐步显现，我国经济仍将持续修复，可对后续经济的表现更乐观一些。

博时基金还说道，从美联储近期的表态来看，后续美联储仍不排除加息的可能，但加息周期已逐步进入尾声，对A股市场的影响也逐步减弱。后续A股的走势更多还是由国内因素决定。在我国经济基本面中长期向好走势不变、货币政策和流动性也比较友好的情况下，A股中长期的投资价值仍在，在尚无强有力的数据对经济修复进行验证之前，短期A股市场还将继续震荡，可适当关注前期跌幅相对较深、相对更具安全边际的行业板块的机会。

政策传导需要时间，乐观预期有支撑

虽然市场在29日走出上涨行情，但投资者依然存疑：为何在多重利好落地的首日市场高开低走，次日却会逆势上攻，该如何理解行情的内在逻辑？

华夏基金解释道，28日冲高回落主要有三大原因：一是市场近一月的表现羸弱后，市场的信心恢复难以一蹴而就，部分板块的短线布局资金选择了借利好兑现；二是距离半年报披露截止日仅剩3个交易日，根据以往经验，最后几天往往成为“业绩爆雷”的高峰期，投资者为回避短期业绩风险，选择暂时观望；三是28日北向资金净流出超80亿元，对于部分陆股通重仓股的走势造成较大的压力。

华夏基金总结道，28日行情的开盘主要是由消息面主导，开盘后的冲高回落则来自交易结构。从交易上看，证券板块依旧位于一个底部大的震荡中枢内，多次冲高回落，市场存在止盈惯性，8月以来上涨后回调，存在部分被套资金，早盘在全市场较为一致的做多情绪下开盘，无奈市场资金承接力度不够，前期持股选择观望的投资者在看到市场高开后开始走低，也会选择逢高止盈，导致了28日回落。

“此次的一揽子政策是稳经济、活跃资本市场政策组合拳的开始，而不是结束。持续的政策拉动下，政策效果终会显现。”创金合信基金首席经济学家魏凤春表示，前期市场在悲观预期下对利好反应有所钝化，投资者对政策是否会出台，出台后是否有实效有所怀疑。但应该看到，好消息在增多，即使当下钝化，也应抱有底线思维。政策强烈的托底意图以及基本面有限的下行空间，是对未来行情乐观的支撑所在。

中欧基金也表示，虽然近期政策持续出台，但政策传导仍需一定时间，当前经济复苏进度仍面临一定挑战和不确定性，政策拉动作用仍需要后续进一步观察。考虑到市场过去两年以来对于经济下行压力的计价以及后续潜在经济刺激和对资本市场提振政策出台的影响，市场可能在近期的起落之后逼近中期的底部并再度具备配置价值。

从“政策底”走向“市场底”是必然的

实际上，目前已有不少信号预示着市场“底部”来临。

华夏基金认为，从周末的“四箭齐发”的“组合拳”来看，本轮“政策底”至此确立已经成为了毋庸置疑的事实。只是市场从接受信号，到消化利好，再落实到实际行动需要一定的时间。在政策底之后，市场可能会出于惯性继续横盘调整，在情绪层面继续反复打磨，甚至对于利好完全无视。但越是这种市场情绪波动较大、走势起伏不定的时刻，越是要稳住心态。

一方面，只要“政策底”已现，从“政策底”走向“市场底”是必然的过程。华夏基金引用研报数据说道，无论是1999年、2005年、2008年、2012年、2014年还是2018年，尽管几轮“政策底”的形式各有不同，最终都能较好地带动股市走出低谷，万得全A指数在“政策底”出现后的60日、120日、250日平均涨幅分别达20.9%、35.5%、81.1%。

（来源：华夏基金，Wind，华福证券）

另一方面，华夏基金认为，大盘3000点附近只是“体感风险”高，但真实风险较低。从过往历史看，对于3100点以下的A股而言，大概率只输时间不输钱。但当前并不建议去“猜底”，因为在一片悲观的底部区域，任何消息和技术都会失去本来的意义，让“精准猜底”成为一件不可能完成，而且意义也不大的事情。正确的方法是要记住，底部是一个区间不是一个点，只要买在相对低位，模糊的正确一定好过精准的错误。

华夏基金引用数据指出，过去近20年间，万得普通股票型基金指数年化收益率为12%，这就是坚持模糊的正确，最终实现长期收益的最好证明。而12%更是成为了一个有依据的“锚”，如果频繁申赎没有获得更高的回报，不如卧倒不动，来获取权益类基金本身的收益率水平。

底部估值的低配行业弹性会更强

在当前具体布局上，华夏基金建议，当投资者认为市场距离底部不远时，可以采取分批买入或者定投的方法来布局，降低抄底错误的风险，也为未来的行情积累筹码。中加基金建议，投资者维持中等水平仓位并逢低加仓。行业上，继续建议均衡配置风格，配置一部分防守属性较强的红利类行业作为底仓（低估值前提下寻找确定性和高分红），而对于进攻性较强的顺周期、金融和TMT，以寻找低位和情绪面改善标的配置为主。短期需要等待市场寻底成功或基本面、消息面出新增催化。

中欧基金认为，若后续市场风险偏好改善，那么机构投资者低配且估值处于历史底部的行业，价格弹性会更强。关注以下三类行业：一类为估值处于历史底部、对经济复苏高度敏感、且具备高现金价值的周期行业，这些公司同时在利率走低的背景下更受欢迎；二是估值在大幅调整后已具备更高安全边际的新能源和医药等行业。以及市场整体调整后更具性价比的细分复苏行业如基本面改善的近距离接触型行业如服务消费、出行和保险；三是开始表现出上行拐点特征的周期行业，如半导体和电子板块等。

富国基金指出，从历史经验来看，印花税下调大多发生在市场低迷时期，A股市场在此后1个、5个、10个交易日表现出色，万得全A平均上涨4.94%、7.37%和6.11%，大市值个股整体表现强势，非银金融相对占优。

工银瑞信基金表示，随着行业的缓慢复苏和定增推进，市场对地产行业的关注点已经从政策受益程度逐步转为销售额落地的可能性。一二线城市政策放松预期愈加强烈，有望对行业带来提振，继续看好地产行业的板块性行情。“去年底股价弹性最大的地产公司也同时受益增信发债和再融资政策较多。年初以来涨幅最多的公司多数因其在一二线城市销售占比较高，销售回暖的速度最快。看好主要布局一二线且2023年维持较高拿地力度，具备片区综合开发能力，有机会参加超大特大城市的城市更新，销售额大概率维持正增长的企业。”

责编：杨喻程

校对：苏焕文

看盘，是一个需要综合能力的技术活。

这里分享给大家一套完整的看盘方法，全文将近2000字，内容很详细。对很多天天看盘却又不会看盘的朋友应该会与一定的帮助，欢迎点赞收藏！

一、新闻

在证券领域，也叫做消息面，就是关注财经政策、大公司的新进展、最近又有什么火热的题材等。

炒股最重要的是要结合当下的背景。否则你辛辛苦苦盯盘，收益却还没有人家的零头多。

本轮牛市于2019年起步，现已两年半时间，创业板1200点起步到现在3500点，阶段涨幅180%。这背后是中国综合国力稳步提升，中国从劳动密集性向技术密集、资本密集型转移，从中国制造向中国创造转型的大趋势。

在这个背景下，高端装备、智能科技就是本轮牛市最硬的主线，这里面包括炒作过的5G，现在正在炒作的新能源相关产业、生物医药、高端装备、物联网等等，这是大国博弈中，中国的制胜法宝。

为什么近期新能源的光伏、锂电如此暴涨？中国拥有全球最完整的光伏产业链，全球光伏装机量，中国贡献度超过70%；中国生产了全球70%的锂电池，这就是弯道超车。

每轮牛市的背后都有主线，研究最能代表中国未来发展方向的行业和板块才有机会。

二、大局、板块和个股

1.观大局

1.1涨跌家数对比

这里主要是看市场总体温度、市场情绪高低等。目前A股市场有近4500支股票，如果涨的数量远远高于跌的数量，则代表今天市场的温度总体较高，可以多做些动作；反之，则表示市场情绪不高，应当以防守为主，不随意开仓；如果涨跌数量一半一半，则代表处于平衡震荡市，则仓位以半仓为佳。

1.2涨跌停板家数对比

这主要是看主力资金封板的力度。涨停板数量越多，代表主力资金做多力度强，如果涨停板数量多有涨停板，则代表主力资金做空力度更强。另外，如若有天看到百股跌停的状况，不要抱任何侥幸心理，果断撤离市场。历史上市场出现多次系统性风险的时候，主力们都会不计成本地甩卖，只有散户看着断崖式的盘面悠哉悠哉，连续暴跌几天才感觉到疼。很多时候真的不要贸然抄底，很多高手都是死在了抄底的路上。

1.3市场总体成交量的对比

这里主要是看场外资金进场的态度，主要看两个地方：

1.3.1每日沪深两市总成交量的对比

即今天的量与之前的比较，看是否有增大，成交量如果持续增大，意味着有资金的持续流入，市场也会水涨船高。行情最终还是要靠资金去推动的，如果没有场外资金的持续进入，那么市场就是存量市场，基金从一个板块流到另一个板块来回倒腾，这样的市场很难启动大级别的行情。只有场外资金流进来，与原有的资金形成共振，齐心协力就有望开启一波大级别的行情。

1.3.2存量市场的状态下，要细分各个市场的成交量变化

主要是看在市场总量没有大的变化的情况下，资金更偏好哪个细分市场，主要对比上证主板、深证成指和创业板。比如2020年8月24日创业板实行注册制，迎来首批的18家企业，当天开始，创业板市场的成交量迅速扩大，而上证主板和深证成指的成交量明显萎缩，这就是所谓的“跷跷板效应”，资金从一个市场流向另外一个市场。

此时，我们需要做的就是密切关注哪个细分市场是资金的流入方，然后跟随资金的动向主动出击，对于资金流出的市场届时应当放弃，等到后期资金回流时再去杀个回马枪。

2.看板块

2.1看领涨板块

看领涨板块需要看板块内领涨的龙头是谁，是否具有较强的带动效应，板块涨停的数量越多，代表资金认可度越高。领跌板是资金大幅流出的地方，要么这一块是有空利，要么就是长高了主力获利兑现，这种情况一定不要眷恋，该舍弃就舍弃。

2.2看是否有热门题材

A股一向喜欢炒作新题材新概念，最关键的是看是否具有持续性。主要看国家政策力度大不大，未来市场空间大不大，相关公司能否得到爆发性增长等。炒作谁都会，落到实处还是要看公司的业绩。

3.看个股

3.1看龙头

一般情况下市场总龙头与市场高度板大哥总会是同一个。每一波行情都会有一个龙头，龙头的作用就是整个行业的标杆，是整个市场的风向标。股市里有这样一句话：龙头不死，行情不死。

比如今年上市的顺控发展，叠加了碳中和概念和次新股属性，市场爆炒后刷新了A股新上市的连板记录，成为了绝对的龙头。但后来被监管询问，停牌处理，复牌后跌停，导致很多新股和碳中和相关概念股一起随之跳水。

3.2看市场连板情绪

连板的高度主要是看资金的活跃程度，如果市场连板的数量增多，意味着市场情绪良好，适合激进的打板客继续享受涨停溢价；如果连板数量急剧减少，且连板出现断层，这意味着市场资金开始谨慎了，此时应防守为主。

3.3看龙头股的带头效应

如果一个龙头自己涨自己的，板块内其他个股却涨不动，意味着该板块没有持续性，此时一般选择退出兑现。若是一个龙头带领整个板块活跃起来，则应当果断上仓位，能买到龙一龙二就不考虑后排。

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