短短一天的假期就要结束了，明天又将迎来交易日。

很多人都在吃三六零的大老板周鸿祎和老婆离婚的瓜。根据三六零公告，胡欢分割到了占公司总股本约6.25%的股份，按当前股价计算大概有90亿元。

不少股民把这种行为理解成在为减持铺路。更有意思的是，三六零董秘还在朋友圈给出了强烈回应，并质疑股民在侮辱他的专业能力。看到有朋友留言非常有趣：“这个离婚的钱，A股会出吗？”

达哥不太愿意去评价这样的消息，股价涨了那么多，即便确实有减持动作，也无可厚非，属于人之常情。而且不只是三六零，可能有相当一部分AI上市公司的股东在盘算着减持。

但要说人工智能板块就此见顶了吗？短期来说，确实有可能出现高点，后半周板块有调整的可能，但要说中期见顶目前还看不到，当下要尽量避免追高的倾向。

昨天市场又冒出个新概念——MLOps，中文叫“机器学习运营”。其实也不算新概念，去年就被信通院列为AI十大关键词之一，主要指AI资产的全生命周期运营管理机制，包括需求、开发、交付、模型运营等环节，目的是提高机器学习的可观察性，保证模型质量，提升优化方法，增加赋能效果。

做软件的朋友应该都知道，这种过程方法论的东西是大型项目开发的配套设施，不能算作核心技术，市场既然炒了，又是新的题材，可以增加关注度。就像2月份达哥重点提到的CPO概念，现在再回过头去看，已然是不少牛股的集中地。

不过，对于题材炒作来说，是存在边际效应递减的，况且MLOps目前和CPO并不在一个量级上，再加上这个题材所涉及的个股很少，以博弈为主。概念越来越散、分支越来越细，从侧面也说明资金已经不愿意去接力高位的主线板块，比如模型、算力、应用等。

聊完由吃瓜引过来的话题，咱们再来聊聊昨天的市场表现。客观来说，大盘涨、个股跌，说明市场是有些疲弱的，给人的感受并不太好，但大盘这几天的表现，确实不错。周一达哥在手记中指出，上证指数若能够在3290点附近稳住，就有继续挑战新高的能力。从目前来看，这个潜力仍然存在。

至于创新高以后是否有背离？可能有，但这不是现在要考虑的问题。通过观察这两天市场的变化，达哥发现了当前市场的几大现象，想和朋友们分享一下。

首先是沪深市场的成交金额。周一是1.2万亿元，周二是1.3万亿元，有增量资金进场。尤其值得注意的是东方财富，这两天的成交金额明显放大，周一甚至成交了200多亿元。对于个股来说，这是一个很罕见的天量，印象中上一次出现这种情况还是在去年的贵州茅台上。

事出反常必有妖，硬往AI投顾这种已经落地的应用场景上靠，不能说没道理，但逻辑显然不够强，也没有看到超预期的因素，有些配不上204.6亿元的成交额，只能说明场外资金也不知道该买啥，他们就找个相对低位的大块头做补涨。大块头补涨是机会，但也是潜在的风险点。

其次是深市连续的跳空缺口。沪指走势整体是小步上扬，比较稳健；深成指最近3个交易日中已经连续出现两个跳空缺口，周一阳线实体较大有加速动作，且跳空缺口还是一个周K线级别的缺口，这导致深市有获利回吐的压力，有回踩意愿。可以不用去纠结缺口，只要趋势不坏，仓位不太重，回调是可以当机会的。

再次是昨天新能源方向大跌，这是造成昨天多数个股下跌的重要原因之一。既与市场成交金额放大有关系，也与基金调仓换股有关系。其实，基金调仓可以从一季度机构重仓股去测算，倘若净值和测算结果的差距比较大，那么大概率就是风格漂移了。趁着节日休息，达哥粗略估算了一下，确实有风格漂移的情况。

再结合数字经济板块的表现，关于资金去哪里了的问题，其实再明显不过了。但你要说基金经理是在盲目追涨杀跌吗？是，但也不完全是，毕竟大家都是要“吃饭”的，毕竟跑输其他基金就相当于砸自己饭碗。

以电力设备板块为例，目前属于下跌途中的横盘，有些下跌中继的味道，倘若板块指数能够在去年12月底的位置附近有效止跌，倒不失为一个可以尝试的机会。机会仍然首选和数字经济关联的板块个股，比如储能方向，有不少个股就是给数据中心做降温的，AI这么挖掘下去，他们不排除会出现炒作机会。

最后是中字头概念大涨。从“探索建立具有中国特色的估值体系”这个角度来说，中字头是有持续性机会的。结合中字头板块指数周K线级别的走势结构，之前的调整有一种大级别回踩确认的味道，周一被拉回震荡区域，是存在买点机会的；而板块指数3月30日的低点，是一个比较好的中线防守点。

但需要注意的是，由于中字头板块指数已经连续拉出几根阳线，短线要介入的话，要注意节奏，最好是等回踩时低吸而不是过分去追高。至于细分领域，依然不变——建筑板块和银行板块。在人工智能出现分化时，能够承接并且推动大盘走强的板块并不多，中字头是重要的方向之一。

另一个方向是大消费。传统消费诸如景点旅游、酒店餐饮、零售等都说过多次了，今天说一下比种植业与林业更强的牧渔板块。

有机构指出，当前是猪价+估值双底部，且有猪病或导致产能去化幅度超预期的催化。简单地说，该行业利空已经出尽，已经是最糟糕的时候，后面有困境反转的预期。从走势上看，近期突破了震荡箱体的上沿，量能充沛，可继续保持关注。

整体来说，虽然昨天市场表现分化，但大盘短线趋势良好，仍然处于持股待涨的阶段。中字头板块企稳，达哥感觉应该是要朝着阶段新高去了。板块方面，主要聚焦数字经济、硬科技、消费、中字头细分等，这些板块后市还有上涨空间，但尽量在盘中调整时低吸，而不是冲高时去追涨。

就在达哥写手记的时候，看到A50期指，从昨天收盘到发稿，累计涨幅超0.8%，难道明天大盘就要挑战新高了吗？之后又会如何表现？欢迎朋友们关注微信公众号“道达号”，和达哥一起交流。

（张道达）

根据国家有关部门的最新规定，本手记不涉及任何操作建议，入市风险自担。

每日经济新闻

11月25日周五，三大指数早间集体低开，随后走势分化，沪指翻红拉升重回3100点，创业版指、深成指全天低位震荡。

午后，创业板指，科创50跌幅扩大，沪指横盘震荡，截至收盘沪指涨0.4%，深成指跌0.48%，创业板指跌1.13%

从盘面看，房地产板块延续昨日强势，地产债涨幅扩大，碧桂园债券再掀临停潮；银行、证券等大金融板块走高，燃气、贵金属、煤炭等周期股走强；光伏电池储能持板块震荡走低，电力板块持续调整，医药医疗股走弱。

消息面上，截至昨日晚间，六大国有银行已与17家房企达成合作协议，已披露的意向性授信额度合计为12750亿元。

受利好消息影响，中字头股再度走强，中国联通拉升封板，中国科传、中成股份4连板，中铁装配、中国交建、中国建筑、中国中铁等再度冲高。

跨境电商板块活跃，跨境通、凯淳股份、若羽臣、焦点科技等多股纷纷高开。国务院日前批复同意在廊坊等33个城市和地区设立跨境电子商务综合试验区，跨境电子商务综合试验区再度扩围，区内跨境电子商务零售出口货物将按规定免征增值税和消费税。

总体来看，两市个股跌多涨少，超3300只个股飘绿。

地产板块活跃

中国武夷2连板，外高桥、中交地产、华侨城A、深振业A等纷纷高开，收盘，信达地产，中交地产等涨停，万科涨超8%，新城控股，金地集团涨近8%。

中字头继续冲高

中字头股再度走强，中国联通午后拉升封板，收盘张9.74%，中国科传、中成股份4连板，中铁装配、中国交建、中国建筑、中国中铁等再度冲高。

跨境电商板块开盘活跃

跨境通、凯淳股份、若羽臣、焦点科技等多股纷纷高开。中国武夷，生意宝等涨停。

大金融集体拉升

有大盘“压舱石”之称的银行板块涨势显著，青岛银行涨停，浙商银行、哈尔滨银行、渤海银行等个股大幅上涨。

消息面上11月22日召开的国常会提出，部署抓实抓好稳经济一揽子政策和接续措施全面落地见效。其中一条措施为，“适时适度运用降准等货币政策工具，保持流动性合理充裕”。

煤炭涨幅居前

郑州煤电涨近10%，陕西煤业、潞安环能等多股走强。

广发证券表示，供需面，近期港口煤价延续小幅回落，主要由于电厂处于淡季，非电行业需求回落，市场观望情绪浓厚，本周采暖需求旺季来临，电煤日耗逐步回升。供给端，近期产地生产陆续恢复，但公共卫生防控对运输仍有影响，加上主力煤矿保供，北方港口库存快速下降后处于历史同期低位，结构性仍有偏紧。后期，产量增量仍受到公共卫生防控扰动和实际产能制约，进入旺季中小电厂和非电用户补库仍有空间，加上公共卫生防控政策调整，需求面有望向好，预计现货价格有较强支撑。

HJT电池、TOPCON电池跌幅居前

金辰股份跌近6%，均达股份跌近4%，TCL中环跌超2%，晶澳科技跌近4%。

隆基绿能跌超3%，消息面上，隆基于11月24日发布公告称调整单晶硅片价格，单晶硅片P型M6 155μm厚度（166/223mm）的价格由7.54元下调至7.42元，下调幅度为1.59%。

中天科技一字跌停

此前公告称，筹划子公司中天科技海缆分拆上市，中天科技竞价一字跌停。

24日晚间，中天科技公告称，结合子公司中天科技海缆股份有限公司（以下简称“中天科技海缆”）的业务发展现状，公司董事会授权公司及中天科技海缆管理层启动分拆中天科技海缆境内上市的前期筹备工作。

但就在11月14日，中天科技还对投资者表示，自去年海缆分拆项目终止后，公司没有审议过分拆中天海缆上市的事项。中天科技突然改口，将公司优质资产分拆上市，引发投资者不满，有基金经理怒怼：“感恩节搞出这种事儿，忽悠投资者好玩？”

地产债多数上涨，碧桂园领涨

截至收盘，“20碧地04”、“20碧地03”涨约30%，“21碧地04”涨超27%，“21碧地02”涨超26%。“金科优01”涨超202%，“21金地04”涨超27%，“16腾越02”涨超25%，“20中骏02”、“19金科03”涨超18%，“21旭辉01”、“21旭辉02”涨约17%。

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