有点遗憾，

第三根大阳线就这么夭折了。

都说，

一根大阳线，千军万马来相见；二根大阳线，龙虎榜上机构现；三根大阳线，散户追高不听劝...

如果今天再成功收一根大阳线的话，那可想而知，市场情绪会被点燃到什么样。

但现实就是这么遗憾，

接下来，市场何去何从呢？

不妨看看那些判断牛熊的指标都给了什么信号~

01

网络搜索量

先说大家用的最多的微信，

肉眼可见，5月底以来，微信上关于“股市”的搜索量在持续增加。

再看下百度搜索，

也出现了一波比较明显的上升趋势，

大家对股市的关注度在悄悄回升，好现象。

02

新增开户数

这是“单月”新增开户数和沪深300的对比，

波动太大，趋势不明显。

所以，我们处理下数据，

用“3个月的平均值”来代替。

这下，趋势明显多了。

2021年春节，市场见顶后，新增开户数也是持续下滑的。

什么时候见底呢？

看两个蓝框圈出来的地方。

“新增开户数的3个月移动平均线（红线）”在2022年底见底，而且这个底部和2018年底差不多。

如果把“新增开户数的3个月移动平均线（红线）”作为一个判断指标的话，市场情绪的最低点可能已经出现了。

03

市场成交量

先强调一点，

随着股市扩容，两市成交额也是变大的，所以单看成交额意义不大。

换手率 = 成交额 / 市值

这么一变换，股市扩容导致成交额变大的影响就消除了。

红线是2000年以来，A股换手率的变化。

也有一个肉眼可见的底部，大概在0.7%附近。

2005年牛市启动前夕，2019年牛市启动前夕，A股换手率都跌到过0.7%附近。

2015年牛市启动前夕更惨，跌到了0.5%附近。

现在，A股换手率还在1%上方，从成交量的角度来说，离最差情况还有一些距离。

04

两融

底部指标嘛，我们主要看融资交易的占比。

红线是融资交易占A股成交额的比例，

肉眼可见，去年4月和10月的两波大跌中，融资交易占比已经跌破2018年的底部，现在已经触底回升，但位置上仍和2018年底部差不多。

不过，融资买入额的最低点，比2018年底可高不少。

这可能和市场扩容，券商两融业务发展有关吧。

相对来说，“交易占比”比“绝对买入金额”更有参考意义。所以，从“融资买入”的角度来说，市场情绪的最低点可能也看到了。

05

资金心态

看券商ETF份额的变化就可以。

上面红框是2018年底部前后券商ETF的份额变化，

也肉眼可见，不管震荡，还是拉升，证券ETF的份额都在增加。

下面蓝框是现在券商ETF份额的变化，

提前抄底押注大牛市的资金没有，做波段的资金倒是不少，证券ETF刚拉上来，波段资金就树倒猢狲散，这届基民不行啊，对牛市没有信仰...

拉长时间来看，

大家对新一轮牛市的信心一直不是很高。

2022年4月、10月的两波大跌中，也有部分资金抄底证券ETF，但规模都不大，行情涨上去之后也都选择了落袋为安。

06

偏股混合型基金指数3年滚动年化收益

更新下这个指标，

最新数值是“-2.56%”，离“-10%”的底部又靠近了一步。

之前我们说过，

“即使指数不涨不跌，保持到春节，因为3年前对应的是2021年春节，那‘偏股混合型基金指数3年滚动年化收益’也会跌倒-10%附近”。

7月28日，偏股混合型基金指数的收盘价是9730.08。

2021年2月10日，最高点时，偏股混合型基金指数的收盘价是13231.44。

（9730.08 / 13231.44） ^ (1 / 3) = -9.7%

保持现有点位不变，到春节时，“偏股混合型基金指数3年滚动年化收益”也会跌倒-10%附近。

也就是说，从空间上来说，行情调整的其实已经很充分了。

07

估值

红框圈出来的几个是“PE跌破2018年最低点PE”的品种，

中证500、半导体、中证医疗、新能源、军工、银行、券商，在这波回调中，PE都跌破了2018年的最低PE。

沪深300，最低时，离2018年最低PE一步之遥。

创业板、Wind全A，最低时，离2018年最低PE差10%左右。

从杀估值的角度来说，大部分品种，甚至全市场的估值泡沫都被杀的七七八八了。

白酒可能是个例外，这一波中证白酒的PE最低是26.29倍，比2018年最低PE（18.47倍）还高了40%多。

涨幅上，

看蓝框圈出来的几个，

Wind全A、沪深300、创业板、新能源、银行，现在的PE较最低PE涨幅都没超过20%，虽然行情涨了一些，但其实涨幅并不是很大。

08

中长期贷款余额同比增速

这也是一个挺有用的指标，

回顾历史，

2014-2015、2017、2019-2020年，股市上涨都伴随着中长期贷款余额同比增速的回升。

2015年下半年、2018年、2021-2022年股市的调整，则伴随着中长期贷款余额同比增速的下滑。

去年底以来，中长期贷款余额增速开启了新一轮回升，如果这个趋势能持续下去的话，借鉴历史，股市大概率也可能支棱起来...

09

总结

总结一下，

（1）看市场情绪的话，网络搜索量、股市新增开户数、融资交易占比，都提示：情绪的最低点可能已经过去。

换手率指标倒是显示，市场还没见到最低成交量。

（2）看宏观数据的话，中长期贷款余额同比增速已经开始触底回升，借鉴历史，如果趋势能持续下去的话，股市大概率也可能支棱起来。

（3）看“偏股混合型基金指数3年滚动年化收益”的话，全市场调整其实已经比较充分，保持现有点位到明年春节，这个指标将见到“-10%”的大底；看“估值”的话，除了白酒，其他品种的调整也都算比较充分了。

（4）但看资金心态的话，大家对新一轮牛市普遍信心不足，抄底证券ETF的资金主要是冲着“做波段”去的，刚涨上来就撤了。

这个其实也好理解，

借鉴2018年底部前后的经验，

2019年元旦后，行情就起来了，但关于“股市”的搜索量直到2019年3月才突然暴涨。

从“行情启动”到“赚钱效应出现”需要一段扩散的时间。

最后，

大家对这波行情怎么看呢，

会不会再来一根大阳线点燃市场情绪呢？

如果没有，那行情何时才会真正启动呢？

不妨评论区讨论下~~

*免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议。

做T的必要性：大多数人是很难掌握超短和打板的，精准择时也挺难的。如果买进趋势牛股的话，不断做T拉低成本，提高收益，是一个可以穿越牛熊市通用的好办法。

适用范围：趋势牛股，股票本身振幅大，有中长期持股的信心。

做T的根本目的是为了降低成本，那建仓的时候其实就不应该是一笔买入，尽量分批建仓。

工具：同花顺L2，或者其他软件类似的功能

常用指标：①日内均线 ②大单进出图

具体操作方法：

①如果放量下跌，大单加速逃出的话，先不要B，要等。可以在有这个迹象的时候先S，等到流出趋稳的时候再B（反T）。

②均线上S，均线下B，基本不会出错。

③在下单界面设置好了是每次买入卖出多少股，这样比较方便下单。做T的精髓就是买多少卖多少，筹码不丢，成本拉低。

④大跌大补，小跌小补。比如跌个2-3%补一份就好啦，跌5-7%可能就是两份或者三份。

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