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跟巴菲特学炒股以及巴菲特是靠炒股赚钱吗

2024-05-11 09:41分类:股票入门 阅读:

(本文由公众号越声投顾(yslcw927))整理,仅供参考,不构成操作建议。如自行操作,注意仓位控制和风险自负。)

谈投资不谈巴菲特,如同谈足球不谈贝利,谈篮球不谈乔丹;尤其是谈价值投资,巴菲特不能不谈,不能不多谈,不能不深谈。

投资一定要学巴菲特?

投资一定要讲巴菲特,学投资一定要学巴菲特,巴菲特是全球公认的最成功的投资大师。巴菲特在美国《财富》杂志1999年年底评出的“20世纪八大投资大师”中名列榜首,被誉为“当代最伟大的投资者”,他创造了三个投资方面的世界之最:

一是收益率最高:从1965~2006年,他管理的伯克希尔公司投资收益率是3?611倍,是同期美国股市标准普尔指数涨幅的55倍以上。

二是赚钱最多:2006年巴菲特以519亿美元名列全球第二大富翁。

三是捐钱最多:2006年巴菲特把个人财富的85%捐给了慈善基金会。

小学毕业也能学巴菲特

其实巴菲特的价值投资策略一点也不复杂。越是真理越简单,任何一个普通人都能学习。

一不需要高智商。巴菲特说:“投资并非智力竞赛,智商高的人未必能击败智商低的人。”

二不需要高等数学。巴菲特说:“我从来没发现高等数学在投资中有什么作用,只要懂小学算术就足够了。”

三不需要高学历。巴菲特说:“要想成功地进行投资,你不需要懂得什么专业投资理论。事实上大家最好对这些东西一无所知。”巴菲特发现学校里讲的许多专业理论往往在实践中是行不通的,错误的知识越多反而越有害。

一不需要高智商,二不需要高等数学,三不需要高学历,也就是说任何一个小学毕业的普通投资者都能学习掌握巴菲特的价值投资策略。

下面来详细介绍下巴菲特的选股逻辑

十删:

1、删除流通市值大于60个亿的股票。理由,流通市值大,股本扩张欲望小,不利于出现暴利机会。

2、删除流通股本大于6个亿的股票。理由,流通股本大,不利于炒做,也不利于出现暴利机会。

3、删除总股本大于6个亿的股票。理由,努力是流通率增大,全流通的股票最可以放开手脚。

4、删除利润同比、收入同比为负值的股票。理由,短期预期业绩下滑,理应暂时规避。

5、删除总资产、固定资产为零的股票。理由,君子不立于危墙之下。

6、删除公积金为负值的股票。理由,防止财务数字欺诈。

7、删除净资产为为负值的和为零的股票。理由,皮包公司不可信。

8、删除主营收入为负值的和为零的股票。理由,这样的公司不值得投资。

9、删除主营利润为负值的和为零的股票。理由,这样的公司不值得投资。

10、删除营业利润、投资收益、经营现金流、总现金流、利润总额、税后利润、净利润、未分配利润为为负值的股票。理由,这样的股票让你心理塌实。

四选:

1、选择出连续三年毛利率都在10%以上的股票。理由,这是最低要求。

2、接着,选择出连续三年净利润增长率都是正值的股票。理由,大起大落的股票让你很难把准脉搏,这样,也容易进行下一步的估值分析。

3、按行业最高、最低平均市盈率进行估值分析。理由,推算出比较合理的目标价格。这样,才可以跟现价比较,估算出合理涨幅。

4、最后确定关注目标。不过五、六只吧。

股民们称之为股神的巴菲特选股技巧还有以下这些

一、找那些业务容易理解的公司。大家都知道,巴菲特不会去购买那些业绩高速增长,股价飙升的高科技公司股票,即便是他最好朋友比尔·盖茨掌管的微软公司的股票,他也从不羡慕那些在科技股里暴富的投资者。巴菲特坦言他看不懂高科技公司的业务,更偏向于那些未来10年内业务发展都能看清的行业和公司。

在这里,投资者需要明白的是,看懂公司业务无疑是最基本的要求,但公司业务或称商业模式是否容易理解是个相对概念,简单的商业模式并不应当成为一种追求。相反,正因为简单,那个领域很可能容易进入,竞争激烈,很难诞生出业绩和股价高增长的公司和牛股。

二、要有持续充沛的自由现金流(FCF)。巴菲特非常在意公司产生自由现金流(FCF)的能力。FCF是公司的经营性现金流-公司对营运资金与资本性开支(主要是固定资产)投资的总和。巴菲特喜欢FCF和喜欢ROE本质上是一回事,都是希望能找到不必通过股东的后续投入或举债就能实现业绩和现金流的增长或至少保持稳定,这当然在投资者眼里是好公司了。

三、优秀的管理层。巴菲特说过,买一家公司的股票就是在买这家公司的管理层,他会亲自通过各种渠道来求证公司管理层是否值得信赖,他所看上的管理层都是把热爱所从事的事业放在第一位,收入则是其次。这是很聪明的做法,巴菲特和他所投资公司的管理层都明白究竟什么是确保卓越的因素,这不是仅靠金钱的奖励就能办到。

四、高净资产收益率(ROE)。巴菲特喜欢使用净资产收益率(ROE)这一衡量公司盈利能力最为常见的指标,倾向于挑选那些可以掌握未来10年以上ROE变动的公司,更加中意那些不需要股东不断注入资本金来扩大生产,就可以提升业绩和ROE的公司。

五、低负债。巴菲特青睐低负债公司的理由不适合于大多数投资者,尤其是个人投资者。例如,在上世纪90年代巴菲特入主两家保险公司“GEICO”和“通用再保险”,表面上说是因为这两家公司负债率极低,实际上巴菲特是看中两家保险商每年手上有两百多亿美元的闲散资金可供他投资使用。所以,除非投资者是想去相对控股一家上市公司,否者低负债不能成为一项选股的决定因素。

巴菲特的成功无法复制,但我们可以去学习他的选股标准,理解其背后的道理,结合适合自己的投资目标,在能够发挥自己专长的领域活学活用。

以上就是关于巴菲特如何选股以及巴菲特选股技巧有哪些的简单介绍,希望能够帮助到您。

如果您喜欢以上文章,想了解更多股市投资经验及技巧,关注公众号越声投顾(yslcw927),干货很多!

 

巴菲特最近赔钱了,不少号都在写这事,后台让我也聊聊,不过我这次不准备重点聊这事,毕竟已经有不少人说了,我重点说下他到底是怎么成了巴菲特的,众所周知的那些事我就不说了,我说点大家平时不一定知道的。

对于巴菲特,一般有两个极端观念,早先说他全靠牛逼的投资理念,这些年又说他靠家里牛逼的背景,是个官二代。

其实这两个都不对,巴菲特的稀缺性,主要是因为天时地利人和都让他碰上了,咱们一件一件说。

1

天时地利

首先他经历了人类历史上最长的一个大型经济体的上行周期,也就是从二战前后一直到现在的这段时间,接近一个世纪。

这个过程中,美国一日千里,挺过大萧条,打赢世界大战,打赢冷战,并且在全球化中高歌猛进。中间倒是有些小挫折,但整体顺风顺水,在这之前,人类历史上从没有出现过这么大幅的持续上升。

以道琼斯为例,在巴菲特出身的1930年,道琼斯指数一度跌到了40点左右,现在多少呢?24000点,在过去90年中,美国股市相当于翻了600倍。

跟巴菲特差不多的,还有摩根之于美国,罗斯柴尔德之于英国,马道长之于中国,这些人换一个地方,也都是人精,不过都不可能搞出那么大的事来。

摩根那个时代英国人要投资美国,当时英国天量的财富在向美国倒腾,需要人做中介,摩根义不容辞地做了起来,整个大英帝国两百年的财富向美国转移,摩根家族雁过拔毛,而且这些产业到了美国后需要继续融资,他们这些金融中介也就富可敌国。

罗斯柴尔德也一样,很多人在聊这一家子,并且衍生出一堆阴谋论,甚至说这家人背后控制着世界(这种阴谋论太低级,现在宋鸿兵都不聊这事了),其实绝大部分人都没弄明白他们到底是干嘛的。

这家子就是给英国承销债券的。啥意思呢?

英国无论是去中国打鸦片战争,还是收购苏伊士运河,甚至去南非抢金矿,兵马未动,国债先行,要先发国债筹钱。我们前期说了,英国最大的优势就是能低成本借到钱,这里说的发国债,总得有人来操作,政府一般不会去做太细节的东西,国债承销往往由金融界大佬来做。

现在美国国债也一样,国债也分成一级和二级市场,国债和股票就跟猪肉似的,一级市场的大佬一买就是几万头,然后把猪带回去慢慢卖给别人。

罗斯柴尔德他们家就是做这个事的,从英国政府那里拿到国债,然后找个合适价位卖掉,自己可能也持有一部分,一边赚差价,一边赚利息。他们家正好摊上了英国急剧上升的19世纪,帝国每次打仗都能赚的盆满钵满,罗家也能跟着分享胜利的喜悦和红利,这个过程中顺便跟政界商界都建立了非常好的关系,成了那种手眼通天的角色。

不少同时代的银行家投资俄国,俄国一开始还凑合,收益率比英国还高,但是后来不是发生革命了嘛,大家都颗粒无收。

也就是说,在平台的剧烈上升期,个人的成就才会以几十上百倍的规模放大。

事实上巴菲特自己也是这么说的,他一再说,自己的长线投资理念,是建立在对美国长期发展的看好,也就是所谓的“黄金80年”。

国运好,个人才能好。

这也是为啥巴菲特反复强调,不要做空美国,美国非常坚挺,做空美国就是死路一条。

不过话要是搁以前,这么说没啥问题,现在时候变了,首先做空美国并不一定死路一条,《大空头》大家看过吧,那里边的那几个主人公就是在对赌美国经济要崩溃,最后都成了人生赢家。

不过电影中讲到的几个人,跟电影里没提到的保尔森相比,都是小巫见大巫,那人在2008年危机中,给公司赚了150亿美元,收入超过玻利维亚、洪都拉斯、巴拉圭这南美三国的GDP之和,他自己赚了40亿刀,成为那一年真正赢家。

而就在今年,不少基金做空美国股市,又赚的盆满钵满,估计再过一段时间又有别的空头电影了。

所以巴菲特这次与其说是在警告别人不要做空,不如说是“担忧”,担心美国境内的空头们乘火打劫,把经济推向万劫不复。

回到“平台”这个话题,还有一点大家应该都有感触,这些年的不少致富神话,本身并没有多复杂的技巧,摊上谁就是谁。平台上升期,会产生巨大的财富效应,而且这个财富效应不是均匀的,有些人受影响尤其明显。

比如上次在巴西圣保罗,我同事看着贫民窟感慨,说人这一生,全靠浪。

他们家以前在上海的房子,跟巴西贫民窟的猪窝差不多,最近三十年急剧变化,国家翻天覆地,他们家的猪窝给他们家换了好几套房,他们一家子也从猪窝搬进了大平层,问题是他们自己几乎啥都没做。

他还顺便感慨,他恨不得在巴西贫民窟买一套,将来圣保罗变上海,又能发一次。不过他最后也没买,毕竟他不是太相信巴西的国运,有钱还是在国内屯。不止他自己不相信,连巴西人自己都不信,巴西人有钱还是愿意去美国投资。

回到巴菲特,他经历了美股最急剧上升的一个世纪,也是造神的一个世纪,这种情况下,不少人会乘风破浪变成传奇,极少数人会达到史无前例,巴菲特就是这样的一个人。

当然了,趋势好不代表能每个人都受益,就像是中国房价大涨,不少人受益,但不代表每个人都受益一样,有些人尤其受益,可能是因为运气,可能是因为有脑子,巴菲特既有脑子又运气好。

2

财富生涯

巴菲特的炒股生涯分为前半期和后半期,前半期主要是在用自己的钱炒股,后半期用别人的,到现在,主要是用别人的钱给自己赚。

一般说他爹是个国会议员,有一说一,他爹对他的帮助很大,但是并不是决定性的,大家如果看过那本《滚雪球》,就知道他爹给了他一个很好的起点,让他接受了非常好的教育。但是对他投资的帮助不是太大,他爹那点钱跟他的没法比,他在二十来岁就远超他爹的收入了。

不过年轻时候的巴菲特赚钱套路并不是他一直说的那样:先选中一个被低估的股票买入,然后慢慢赚钱。

他也玩激进的杠杆,也就是借钱炒股,赚了就是大赚,赔了本金可能也跟着没了。他这些操作风险高极了。只能说,他在投资方面确实有天赋,能发现赢利点,然后迅速致富。

至于为啥说能发现赢利点,这个跟他的各项素质有关,比如他天生对投资这事有兴趣,能几十年如一日地翻看堆积如山的材料,每天工作十几个小时,每周都要看几千页的各种书籍和账目。大家反思下,自己上次看上千页的材料是什么时候?巴菲特的学识在他们那个圈里也算牛逼的,被称为“学习机器”和“两脚书橱”,直到八九十岁高龄都维持着旺盛的学习激情。

更别说很多人忽略了一点,他和盖茨都是那种极度聪明的人,而且极度专注,能持续几十年琢磨一件事。

再加上我们上文说的,美国这几十年都是上升期,社会的上升期选股票非常容易选对。就跟前些年在中国一线城市闭着眼买房都很难亏一样。社会一上升,资产就甚至,怎么买怎么有。

此外巴菲特最让人感慨的能力,就是那种“开放心态的学习能力”,毕竟所有财富的本质都是信息。

绝大部分人吧,就跟个受精卵似的,一个精子进入后,受精卵表面就结了个壳,不再让别的东西进入了。也就是说,大概在三十岁左右就“受精”了,基本没法学习新知识了,只会强化旧有的知识。

他经常说的那个“复利”,如果用在他赚钱方面,说实话不是太准确,但是用在他知识和经验的增长方面,那就太准确了,巴菲特的认识水平确实是以“复利”的形式在上涨。

我以前关注的一些博主,正好走了反面,一开始观念好像很新奇,但是过一段时间,就发现他在一直重复自己,把现实中发生的每一件事,都在往自己的那个逻辑体系里套,明显是不再更新知识体系了。到最后就跟宗教狂热似的,把那些跟自己理论不一致的事和人,全部打成异端。

这种人,我们也可以称为“套子里的人”。

如果巴菲特也是这样一个人,那他的脑子在1960年之后就“固化”了,他后来可能也就错过了“黄金90年代”。

但是巴菲特的一个明显特点就是真正意义上做到了终生学习,现在90多岁了依旧手不释卷,终生都在更新知识体系,能力边界在不断的扩张

在不断投资过程中,随着成功战例越来越多,声望渐起,越来越多的人把真金白银拿给他。这就跟打怪升级似的,等到无数人争着让他给自己打理财富的时候,他的玩家生涯也就进入了下一个阶段。

他拿这些钱去买保险公司,保险公司不是有巨大的现金流嘛,然后通过保险公司去筹集更多的钱,再通过这些钱去抄底。

他现在执掌的那个伯克希尔哈撒韦公司,就是个保险公司,严格来说,是“再保险公司”,也就是给保险公司提供担保的公司。这类公司都是巨有钱,你想在中国保险公司都是需要牌照的。

说到这里,又得说巴菲特另一个习惯,我们前文说过,资本主义自从诞生,就面临一个摆脱不了的梦魇,也就是大概十年左右来一次的经济萧条,别人都是在股市疯狂上涨的时候冲进去,买涨不买跌嘛。然后暴跌时被封在山腰,巴菲特恰好相反,操作非常反人类,股市快速上涨的时候,别人都在买,他在往外撤,等着股市暴跌,他进去抄底。

这玩意说起来容易,大家去试试就知道了,妥妥的“试试就逝世”,根本做不到理智冷静,追涨杀跌是99.9%的人的天性。

用他自己的话说,他一辈子只做了几个交易,比较著名的是1973年资本主义世界大危机的时候,他在低位接盘了华盛顿邮报,抄底了10%的华邮股份,然后长期持有,此后20年,这支股票大涨了近40倍。

此外巴菲特最引人注目的投资,就是1987年美国股灾的时候抄底了可口可乐7%的股票,随后两年的回报率就高达226%,在整个黄金90年代,十年涨了18倍。从那以后每年收益率大概在2%左右,而且由于他是股东,可口可乐公司还给他分红。

这事说来好像大家都能做,但是真处在山里往往又比较迷惑。比如现在美股经历了前段时间的暴跌后,现在停在了24000左右,这就让不少人纠结无比,不知道接下来要上还是要下。

不少人觉得美股会重新爬上一个更高峰,而巴菲特不这么理解,他把能卖的全部卖了,手里持有天量现金,在那里等暴跌,显然他认为现在的美股依旧处于危险阶段。

具体怎么看,大家自己寻思吧,建议把眼前这些东西和现在的想法记录下来,再过一段时间,重新回过头来看看自己的想法对不对。

现在分析师一般有个观点,他们认为巴菲特可能觉得接下来又有一大波的暴跌,到时候尸山血海,血流成河,正是资本家上街收资产的时候,巴菲特准备现金是要去抄底。而且如果真发生那么大的灾难,保险公司肯定会倒霉,巴菲特的公司又是保险公司的保险公司,需要预留大量现金迎接灾难。

至于是不是会发生巨大的灾难,拭目以待吧,我觉得形势肯定非常艰难,这也是为啥川大爷顶着几十万条人命的伤亡要复工(这两天沃顿商学院的模型显示,美国全面复工要死35万人)。

说到这里,大家可能有个疑问,如果我们按照巴菲特的套路玩,会不会也取得巨大成功?

首先说结论,不太能。

原因也不复杂,如果早年跟着他玩,还有可能。不过那时候他没成名,你也不知道他在忙乎啥。

现在的巴菲特整体操作已经比较透明了,只不过他已经不依靠高收益率,他靠的是超大体量和股东分红,也就是说,当体量到达一定高度,游戏规则都变了

巴菲特长期的信誉加持,他买的股票也会受到整个市场的追捧。此外不管买啥,天量资金下场,他直接成股东了,每年年底有分红,巴菲特的收益很多时候是靠这个。

当然了,他的体量太大,入场会导致整个大盘动荡一下,那天他抛掉了航空股,整个行业巨震,航天股遭到重创。

而且由于他体量大,类似恒星质量太大,会扭曲空间,把光线掰弯一样,他的入场,往往会开出别人根本没法提的条件。

比如在2008年,雷曼兄弟不是要倒闭了嘛,股价大幅下挫,再要是挫下去,百年雷曼就要交代了,当时雷曼急需大量现金稳定股价,而且需要“放大招”来稳定信心。

雷曼高层准备去找巴菲特,让巴菲特帮下忙,只要巴菲特出来买雷曼兄弟的股票,大家一看,觉得巴菲特这么看好雷曼,看来问题不大,市场就能恢复对雷曼的信心。

不过巴菲特开出了的条件是:他可以买雷曼,但是要9%的投资红利。啥意思呢?比如说巴菲特投资40亿,到了年底雷曼需要给巴菲特支付3.6亿,不管股票涨跌,这3.6亿都得付。

雷曼的掌门觉得这事太过离谱,这也太霸道了,简直是土匪打劫,也就没谈成,当时雷曼高层没估计到情况那么严重。随后没多长时间,雷曼兄弟彻底遭到市场的抛弃,很快倒闭了,它的倒闭引发了整个金融领域的危机,也就是大家熟知的“次贷危机”。

危机爆发后,整个市场都陷入恐慌,雷曼干的事,华尔街那几个大银行一件都没少干,都要倒闭了,这时候高盛跑去找巴菲特,开出来了10%的投资红利(比雷曼高一个点),巴菲特买了高盛50亿的股票,高盛每年要给巴菲特5亿的份子钱,他俩后来谈成了。有了巴菲特的加持,高盛避免了成雷曼,股价第二天就上涨了6%,高盛顺利挺过了那次危机。

也就是说,就算你和巴菲特买相同的股票,到最后你俩的盈利情况都天差地别。

而且更重要的是,巴菲特他们有大量的金融衍生品做对冲风险,比如给自己买的股票做个保险,股票跌了还可以去找保险公司收点钱,这个普通人更是没法操作。

更为关键的一点是,他对自己有信心,看准的股票,不管涨跌都能持有几十年。看着不对的股票说割就割,这个时候你能跟着他割吗?

比如去年美股涨了30%(现在已经快跌光了),巴菲特宁愿让自己的钱在账户上躺着,也不去买股票,当时大家对他已经充满质疑,觉得老头是不是糊涂了。

不过今年年初美股暴跌,大家才发现原来老头没糊涂。

不过这两天他投资航空股失败,又赔了500亿,大家发现这老头果然糊涂。而且这不是他第一次投资航空股赔钱,1989年他去投资航空股已经赔过钱了,而且没少赔,当时他就说航空股一点前途都没,没想到这不三十年过去了,又在同一个地方摔了一跤。

其实巴菲特最铁的粉,这些年整体心态基本是这样的:老巴牛逼->糊涂了->果然糊涂了->大神就是大神->收回我刚才说的巴菲特确实是傻了。。。。。。

不过巴菲特还有个优点,完全可以无视这些质疑,坚决按照自己的思路来。

3

尾声

文末,想总结下巴菲特,看看他身上有啥我们能学习的,毕竟投资这事学起来非常难,但是一些品质还是可以学的。

首先,也是让我最感慨的一个能力,就是他是典型的“长期主义”的那种人,极其刻苦,长期保持对知识和工作的激情,几十年如一日地专注地阅读和思考,这样的人想不发财都难。

其次,他是那种典型的“内稳定”的人,生活整体无趣而且变化不大,是真正那种朴实无华的人,把精力和时间都聚焦在关键业务上。

再次,我觉得他最具哲学的一句话,就是“不要浪费任何一次危机”,这句话不仅仅在股票领域,任何领域都适用,每次危机都是一部分人的转机。

最后,巴菲特关于“赌国运”的说法非常好,本质上讲,我们每个人都在对赌国运,只是绝大部分人没意识到,接下来国运的上升和下降,将会影响到我们每个人。我选择相信国运!

作者:水木然

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