用大的趋势去看待问题，用小趋势去操作股票！

6 给我国股票市场投资者的一些投资建议

经过分析，本文得出以下结论：

波动是个更有意思的匹配问题。负债对于波动的容忍通常是有限度的。哪怕是自有资金，对于多数人而言，止损是真实存在的，也就意味着负债只能承受有限的市场波动。资产也同样会有价格波动。如果负债的波动承受能力低于资产的向下波动风险，实际上意味着负债会因为波动而去杠杆。对于波动的调节，也是通过加杠杆和去杠杆来完成的。所以在波动这个问题上，需要通过加杠杆和去杠杆化调节使波动匹配。波动的错配是极度危险的。波动的匹配实际上是约束问题，而非选择问题。

A. 总结研究发现

随着股价的下跌，顶部建仓的人已有亏损，这种亏损效应传播后会带动更多人离场该股，于是股价再度下跌。

施罗德投资集团是一家拥有超过200年历史的金融机构，专注于主动管理业务，自1804年创始至今，施罗德投资集团成功接受了无数市场环境的洗礼，致力于为全球投资者提供股票、固定投资、多元资产及另类资产的全方位投资服务。作为外资投资机构，施罗德投资集团是如何看待2023年中国资本市场投资的攻守之道？我们一起来做个交流。

前者是指自己历史的收益会对股票市场的收益造成影响，其他市场历史的收益也会对股票市场的收益造成影响。

股票市场作为重要的资本市场，对于经济的发展和企业的发展具有重要的作用。

首先在影响业绩的因素方面，俄乌战争对经济和上市公司业绩的影响已经结束，同时疫情结束，我们正在进入后疫情时期，人们和企业的经济、生产活动都在迅速回归正常，而房地产行业由于政策环境的根本性转变，也在修复、回归正常。

而大家都不关注的领域中，往往存在一些机会。这两点道理很简单，估计做过一两年股票的人都会有所认知，但做起来不容易，反向交易需要的是勇气和坚持，要勇于做出与众不同的判断，并且坚持执行。从冷门中寻找机会，需要的是眼光，要能够发现大多数人看不到的东西。

今天中国的资本市场前所未有之重要

单坤：对于债券投资，有四个非常重要的投资策略：久期策略、杠杆策略、信用债的策略、曲线的策略。整体来说，不同的策略对于基金的表现会有不同的贡献，如何在特定的市场状态下安排好不同的策略是更加重要的。

这就是股价上浮的原因之一。

无论是价值投资大师的优秀战绩，还是对单均线系统进行测试对象优化后的优化结果都表明，做基本面良好的股票要比做其它的股票获得不错的超额收益，所以我们要做基本面良好的股票。那么怎么判断股票的基本面是否良好呢？基本面良好需要满足三个条件好行业，好公司，好价格。

正确心境：清澈、无偏见、开放、平静、放松和专注。平常心境：对自己的交易负责、没有偏见的心态、自信（轻松自在地进行交易）、活在当下（保持开放的心胸，随时准备接受各种可能性）、去情绪化。

单坤：美联储最近非常纠结，因为几个月前它认为通胀是临时性的，变成了一个非常黏性的状态。施罗德投资集团多元资产团队在一次采访中曾经说过，通胀从比较高的8%左右到6%左右都是很容易下来的，但是要想回到美联储2%的目标其实是非常困难的。最近的一些风险事件频发，美联储也敲响了警钟，如果高通胀同时不断加息，会导致企业的资产负债表受损，这样的压力一直存在。我想请问一下周总，如何去平衡风险错配的问题？

股市博弈，之前分享过，知自知彼方能百战不殆，既要懂规则（政策），懂参与市场的人，懂自己。

比如海天瑞声、本川智能到近期的新城市到这两天的300方向的极致情绪补涨，这些都可以理解为模仿。

这样比较下来，积极布局中国市场的逻辑也就非常简单明了。在这个意义上，A股市场投资人相对来讲是慢热的，表现为市场的增量资金比较有限，市场整体的交易量也没有放大，相反在银行体系里积累了大量的超额储蓄。这就是当前市场处在的一个非常有趣的阶段。

美国的脆弱点可能在于金融市场。不管是一级市场还是二级市场，可能过去几年很多业务模式都依赖于杠杆。如果只看通胀水平对经济的影响，可能美联储依然会保持比较激进的加息态度，这样会导致很多金融市场的风险点、脆弱点会被暴露。我们觉得像硅谷银行可能就是一个很好的案例，后续可能会有其他的风险事件。如果美联储进一步加息，我觉得会是非常大的风险因素。

所以资产的杠杆和筹码的杠杆是有区别的，资产是有时间价值的，而筹码没有。随着时间的变化，资产可能产生收益覆盖融资成本，而筹码随着时间变化会被融资杠杆消灭。这也就是所谓的是不是和时间站在一起的问题。

具体方法如下：找几只跌得很低但又没有退市风险的低价股，买完之后就一直守着等涨，不翻倍坚决不卖出。

从该股走势图中可以看出，当5 日均线与 10 日均线金叉时，股价处于 30 日均线之下，且30日均线呈下行趋势。根据金叉信号的可靠性鉴别方法“长期均线向下运行，短期均线在其下方金叉，买入信号较差”，该金叉信号的力度不强，属于弱势反弹性质。随后5日均线和10日均线与30日均线再次形成金叉，但30日均线呈下行趋势，根据黄金交叉与普通交叉的区别“一条均线上行，另一条均线下斜，为普通交叉。此时买入股票，风险很大”，该金叉信号的力度也不强，股价上涨值得怀疑。而且，在整个反弹过程中，成交量没有出现明显的放大，说明做多热情不强。另外，股价反弹时上方遇到成交密集区域的压力，单凭温和的成交量难以向上突破。由此可见，该股的金叉信号技术含金量不高，往往是庄家设置的多头陷阱。

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