新能源股票分析同新能源股
新能源板块预计2023年维持高景气度。
新能源板块以新能源汽车、光伏和风电为主。2019年至2022年上半年,板块集体狂舞,众多个股走出一波大牛市,比如“动力电池之王”宁德时代、新能源汽车龙头比亚迪和全球光伏硅片龙头隆基绿能。
今年一季度A股切换主题,市场从新能源题材向TMT(计算机、媒体和通信)科技方向调整,新能源持续下行,万得新能源指数跌幅超5%,TMT板块与中特估概念股涨幅明显。
未来,新能源板块能否再站上风口?
机构:新能源长期景气度趋势不改
开源证券表示,2023年新能源板块预计维持高景气度,新能源长期景气度趋势不改。短期看海外居民及企业对用电保障的诉求提升有望刺激海外户储需求放量,电动车有望保持快速渗透趋势,光伏产业链价格下跌预计有望刺激光伏及相应大储需求量超预期。整体板块估值性价比进一步凸显,需求景气度得到确认后估值有望快速回升。
具体来看,今年一季度电池企业的储能业务营收增长较快,碳酸锂价格下降使得企业在成本端出现了明显的改善。亿纬锂能在一季度业绩说明会中表示,公司储能电池业务在2023年第一季度实现了超30亿元的收入,同比增长近200%。
机构预计,今后5年,全球的储能市场都将以一个极高的增速放量,中国的新型储能装机、逆变器、储能锂电池等市场的需求规模,都有至少翻倍式增长。
光伏政策利好不断。近日,国家能源局发布《2023年能源工作指导意见》提出,2023风电、光伏新增装机达到1.6亿千瓦,将继续创历史新高。一季度,国内光伏发电新增装机33.66GW,同比增长154.81%。
新能源龙头50强出炉
证券时报·数据宝在汽车、电力设备、有色金属、基础化工和公用事业板块中,综合考虑研发投入、业绩、机构关注度和成长性等维度,筛选出新能源龙头50强,条件如下:
1、 2022年研发投入超3%;
2、 2022年扣非后净资产收益率超10%;
3、 最新评级机构数在10家及以上;
4、2023年和2024年机构一致预测净利润增长率均在20%以上。
符合上述条件的个股,电力设备板块34股,基础化工板块6股,汽车和电子板块均3股,有色板块2股,公用事业和机械设备板块均1股。
纵观榜单个股历史走势,13股上市以来股价涨超10倍,其中思源电气18年来累计涨35.73倍;隆基绿能10年累计涨32.95倍,亿纬锂能累计涨26倍,宏发股份累计涨21.32倍。
盈利能力亮眼
数据宝统计,多股2022年年报及2023年一季报表现亮眼,比如阳光电源、晶科能源、天合光能和隆基绿能等个股一季度净利润均有大幅增长。
具体来看行业龙头,宁德时代2022年归母净利润307.3亿元,同比增长92.89%;一季报归母净利润98.22亿元,同比增长557.97%。比亚迪2022年归母净利润166.22亿元,同比增长445.86%;一季报归母净利41.3亿元,同比增长410.89%。
以扣非净资产收益率来看,33股扣非净资产收益率15%以上,占比近七成。2022年高测股份46.09%,其次为奥特维和石英股份,分别为34.63%、34.38%。
近日,高测股份与四川宜宾高新技术产业园区管理委员会签署合作协议,拟投资50亿元建设50GW光伏大硅片项目;另外,公司与通威太阳能、永祥股份签署战略合作协议,拟成立硅片研究联合实验室,共同推动HJT、TOPCon专用N型硅片的技术开发与升级。公司目前已具备120μm硅片半片的量产能力,同时在行业内首次推出 80μm超薄硅片半片样片,切片实力行业领先。
北上资金大手笔加仓
数据宝统计,从估值角度看,近五成50强股票估值处于相对较低位置,市盈率中位数为34倍,其中龙佰集团12倍市盈率排名最低,合盛硅业、爱旭股份、隆基绿能、恩捷股份和天合光能等24股市盈率不足30倍。
优质标的吸引资金青睐。数据宝统计,今年以来,北上资金净买入20股均超亿元,其中宁德时代以198.84亿元居前,隆基绿能、晶盛机电、比亚迪和爱旭股份等个股也获大手笔加仓。
一季度末,爱旭股份获北上资金大幅度增持1265.31万股,最新持股3193.17万股,占流通股2.8%,为公司第四大流通股股东;QFII持有爱旭股份、TCL中环、宏发股份、金盘科技、迈为股份、斯达半导和东微半导等7股,其中爱旭股份获澳门金融管理局、韩国银行增持213.86万股、41.23万股,最新持仓分别为1830.3万股、1424.32万股,持股比例占流通股1.61%、1.25%。
根据10家及以上机构一致预测,新能源50强个股今明两年净利润增速均超20%。其中石英股份、金盘科技、亿纬锂能和迈为股份4股今明两年净利润增速均保持在50%以上。
声明:数据宝所有资讯内容不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎。
责编:谢伊岚
校对:姚远
数据宝(shujubao2015):证券时报智能原创新媒体。
投新能源板块该看什么?
2021大热的新能源板块近来遭遇逆风,新能源指数(000941)自去年11月创历史高点后,到2月上旬下跌超25%。不过自2月14日来,新能源板块不断回暖,截至2月25日新能源指数涨幅已达11.63%。
那么问题来了,该板块是重拾升势抑或还是短期反弹?当前是否已到抄底时机?2022年的新能源板还值得投吗?回答这些问题前,我们可以先来看看一只重仓新能源,表现非常优秀的基金的操作。
华夏行业景气混合(003567)是一只通过研究不同行业的周期变化,力求抓住行业景气向上机会的偏股混合型基金。而新能源板块,一直是该基金长期关注和重仓的板块。截至2月25日,华夏行业景气近一年收益率达81.95%,在全部1845只偏股混合基金中排名冠军。该产品长期也有不错表现:近两年收益率达172.24%,排名同类第2;近三年收益率241.32%,排名同类第9。
值得注意的是,该产品自当前基金经理钟帅2020年7月28日接手管理后,业绩表现非常突出,任职期回报达122.49%,年化回报达64.51%,为持有人获利丰厚。
钟帅在近期访谈中曾透露了他对新能源板块的操作,“最近这段时间,实际上很多新能源公司我们又开始陆陆续续买回来。”他说,“我们觉得经过调整,新能源特别是新能源汽车产业链,估值其实已经到了一个相对合理、比较舒服的位置,现在至少应该是一个相对中期的底部。”
同时他也表示,“但我们也不是特别着急地全部买入。这样一波下跌下来,想要马上实现V型的反转是很难的,它需要时间去筑底,估计起码需要一个季度左右的时间,但是我们会陆陆续续的增加新能源的配置,具体方向上,我们更关注的是上游的锂。”
“景气捕手”的视角在钟帅看来,调整后的新能源其实投资价值在提升:“整个新能源产业链我现在还是比较看好的,之前大家最关心的问题是经过过去两年的大幅上涨,新能源板块很多公司估值比较高,而且交易比较拥挤,全市场大量的公募基金头寸都扎堆集中在这个行业里,所以当市场出现波动的时候,它向下杀的也很厉害。”
而对近期热议的新能源车补贴退步的影响,钟帅也表示:“补贴退步是一个自然的,在预期内的现象,不确定的只是节奏和速度的问题。如果一个行业需要靠补贴才能够维持渗透率增长,依靠持续补贴才能支撑销量的话,这个行业其实是没什么前途的,也是不值得投。我们投新能源汽车行业,更多是看到了在目前它的产业化、技术已经实现了跟燃油车差不多。而且还可以看到后面有持续技术进步的空间,比如说到今年基本上续航1000公里的新能源车就能出来。此外,汽车的高度的智能化也取得快速进步。”
“朝越做越好的状态发展,这些才是我们更关心的。”钟帅说。作为一名有着“景气捕手”美誉的优秀基金经理,钟帅对成长股的发展走向由自己的判断标准。他认为,其实拉长了看,很多成长行业都有类似新能源车板块的发展过程,比如光伏。像补贴退坡这种事情,虽然会影响短期的股价,但不太会影响长期的方向”
钟帅的思考角度是,“我们更需要关注的是,目前新能源汽车在国内或者全球处于怎样一个渗透率水平,它是不是还有巨大的空间?渗透率的水平是不是向上走的?这个曲线它是会平滑地变化还是说会快速地上升?当你对一个行业的宏观图景有了更多了解,具备了信心的话,其他东西都是短期的扰动。”
以长期框架过滤短期波动有趣的是,钟帅的这种长期视角,不但帮助他收获了强劲的净值增长,甚至还成为他控制净值回撤的秘诀。华夏行业景气混合作为一只偏成长风格基金,堪称收益与稳定性兼顾。不仅钟帅任职期间最大涨幅到达142.98%,期间最大回撤也仅为-14.23%,表现算得上稳健。
来源:Choice
从其他风险收益指标看来,华夏行业景气混合的表现也都非常亮眼。
来源:Choice
与投资者熟识的风险控制观点不同,钟帅认为控制回撤的关键不是仓位,而是持股和结构。他说,“像华夏行业景气这种以权益资产为主的偏股混合型产品,如果仅从仓位控制上去进行回撤控制,意义不大,主要还是持股和结构上。相比个股短期波动,我更在乎它长期的投资价值,我还是倾向于多去买一些长期前景比较好,估值比较低,有足够安全边际的公司,说白了就是我希望持有的是这样的公司——即使真的是有10个点20个点的回撤,我也反手敢加,而不是要继续减仓的股票。”
勤多跑腿多研究找对好股毫无疑问,优良的持股结构,以及精选出优质个股,必然基于扎实的研究。
钟帅对于选择个股的偏好是,首先它必须在高景气行业之中,且这些行业的高景气度来自于真正的技术变革或生产关系改善,比如新能源、半导体等等。其次,它本身必须是优秀公司,只是可能还处在快速成长期,市场份额还比较小。市场对它存在预期差和认知偏差,使得这家公司的估值偏左侧。
为了发掘出这样的公司,钟帅并不会满足于案头研究,而是会到一线去挖掘一手资料。据业内传闻,钟帅除了每周一在公司处理事情,从周二到周五,甚至周六都在外调研。钟帅的调研有自己的独到之处,他非常重视产业链的信息交换,会和被调研公司的上下游企业经常性地交换信息,进行信息的交叉验证。他的习惯是调研一个公司时,可能会把周边可能投资的公司都跑一遍。
他说:“就是要多跑,要多跟产业链交换信息。很多机会其实是跑出来的、撞出来的。”
其实,这种对于基础研究的重视,也是华夏基金的传统。华夏基金在业内最早提出“研究创造价值”的投资理念,坚持卓越的主动投资管理能力建设,以多策略为核心构建投研团队。目前华夏基金已组建了业内最大的买方研究团队之一,投研人员超200人,投资经理和基金经理平均从业年限超过12年。
近年来华夏基金旗下,也培养了相当一批个人实力超强、个人风格强烈的中生代基金经理。钟帅是其中之一,其他如华夏兴和的基金经理李彦等,都是投资者带有强烈风格的基金经理。华夏兴和近一年的收益率高达56.33%,在全部偏股混合型基金中排名第6。在权益类研究人才队伍上的雄厚实力,也让华夏基金在权益类产品线上整体表现强劲。
至此,对新能源板块投资价值已经有了答案:如果你是一名长期投资者,短期市场的情绪其实并不需要太过关注。钟帅提醒投资者,“拉长时间看,能不能抄到那个所谓的最低底,很多情况下真的是靠运气。更重要的是,你应该想的你要去买哪些股票,在后面整个市场反转或者真正大级别反弹来的时候,能够实现较大涨幅。”他说,“找对好的股票,即使抄在半山腰也没关系,短期熬一下,扛一下就过去了。关键是等市场好的时候它要能涨起来,这个才更重要。”
*以上为基金品牌推广内容,我国基金运作时间较短,不能反映股市发展所有阶段,过往历史业绩不代表未来表现,投资人应详阅《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。本文不构成个人投资建议,用户应考虑文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。基金有风险,投资需谨慎,请独立判断和决策。
风险提示及免责条款
市场有风险,投资需谨慎。本文不构成个人投资建议,也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资,责任自负。