目前市场主流EMS企业在对外宣传时或多或少会涉及到一些新颖、前沿的功能点，但没有大量、长期的储能电站EMS建设及运行经验及强大的公司实力，这些亮点能否落地还有待商榷。

小编认为，除了EMS技术功能性能之外，用户/集成商在选择EMS时，抛开价格不谈，更多地应该要考虑公司综合实力。储能电站运行周期长，常规5~8年，若考虑电芯更换，电站生命周期可到15年。如此长的生命周期，EMS企业是否还健在、是否能提供全生命周期的售后及软件升级服务？储能发展迅速，市场变化快，相关企业如潮水一般起起伏伏，谁能在最后屹立潮头？小编建议，在选择能量管理系统时，其公司注册时间不宜低于10年，EMS选择犹如中国白酒，历久弥香。

中国储能能量管理系统10强

结合公司综合实力、产品技术能力、产品应用规模，小编给出了中国储能能量管理系统10强榜单，供各位行业人员参考。

注：以下排名仅为个人意见，欢迎指正。

2022年储能装机情况

根据中国能源研究会储能专委会/中关村储能产业技术联盟（CNESA）全球储能数据库的不完全统计，截止到2022年底，新型储能累计装机规模首次突破10GW，超过2021年同期的2倍，达到12.7GW，国内新增投运新型储能项目装机规模达6.9GW/15.3GWh。

企业情况介绍

长园科技集团股份有限公司

长园科技集团旗下从事储能系统相关业务的子公司分别为全资子公司长园深瑞继保自动化有限公司与控股子公司长园深瑞能源技术有限公司。

长园深瑞继保自动化有限公司：

简称：长园深瑞，是专业从事“发、输、变、配、用”各电力能源领域的技术研发、生产及销售，为用户提供专业的电力设备和系统集成解决方案，业务覆盖全球80多个国家，是国家电网、南方电网及各大能源公司主要合作伙伴。1994年由中国电力部•电力自动化研究所·元件保护与变电站综合自动化研究室改制成立，总部位于深圳，注册资本10亿元。

长园深瑞能源技术有限公司：

简称：长园能源，成立于2019年，注册资本2亿元。依托长园品牌在能源领域丰富的行业经验和技术优势，长园能源秉承传统，推陈出“新”，战略聚焦于光充储微、综能配运核心产业及相关整体解决方案和技术推广，为客户提供包含新能源发电、新型储能、综合能源、智能配用电、电/碳市场辅助服务等五大产品系列在内的一体化解决方案，业务涉及风电、集中式/分布式光伏、储能、电动汽车充电、智慧园区、双碳等领域。

据长园能源公众号数据显示，2022年长园能源成功中标新疆喀什新华水电莎车县200MW/800MWh储能项目，EMS能量管理系统单站接入量再创新高。截至2022年11月，长园累计服务约180个储能电站、累计服务规模约8700MWh。

按月平均装机量估算，推测截止到2022年底，长园累计服务储能项目规模约9490.9MWh，目前储能系统主要为0.5C充放电倍率，预估长园累计服务4745.45MW储能项目；假设这其中有一半项目投运，则长园EMS市场占用率达18.68%（4.745GW/12.7GW）；若有3/4项目投运，则长园EMS市场占用率为28%。

评：长园涉及到的储能业务包含储能系统集成、储能变流器、能量管理系统等，能量管理系统技术实力及市场优势都较为明显。

南京南瑞继保电气有限公司

南京南瑞继保电气有限公司（简称“南瑞继保”），国电南瑞科技股份有限公司控股子公司，主要从事电网、电厂和各类工矿企业的电力保护控制及智能电力装备的研发和产业化，是国家能源局“国家能源电力控制保护技术研发(实验)中心”的依托单位。1995年成立，注册资本12亿元。

南瑞继保作为继电保护行业的龙头企业，其EMS研发实力毋庸置疑。南瑞继保拥有能量管理系统（EMS）、储能协调控制系统（PMS）、储能变流系统（PCS）及电池管理系统（BMS）等自主研制的全套储能核心设备。其储能系统在电网侧、新能源侧、用户侧、微网侧已经得到了广泛的应用，国内外累计装机容量超GW。

注：具体装机规模未有详细数据。

评：南瑞继保涉及到的储能业务以储能系统集成、储能变流器及能量管理系统为主，其EMS常配套自主研发的PCS共同出售。

烟台开发区德联软件有限责任公司

烟台开发区德联软件有限责任公司，简称：烟台德联，是一家致力于互联网+智慧能源行业软件开发的企业。公司成立于2001年，注册资本3000万元，一直专注于能源行业。

烟台德联是国内最早开发储能EMS能量管理系统的企业之一。德联储能EMS系统已经在国内外几十个各种规格的储能项目上得到应用，独特优化的控制策略在实践中得到不断地验证和完善；对当前弃风弃光、负荷不稳和峰谷价差等问题，通过优化储能控制、分布式电源出力和负荷投退等，安全、经济、高效地实现了不同应用场景（电源侧、电网侧、用户侧和辅助服务）和不同运行方式下的能量管控。

德联储能EMS系统可以根据储能系统的规模，进行灵活配置，既支持集装箱内就地小型EMS系统，也支持100MW以上大型储能EMS系统（目前已经参与十多个100MWH储能项目、10个200MWH储能项目以及1个400MWH储能项目）。

结合上述数据，预估烟台德联EMS累计服务规模约4GWh。

评：市场上为数不多的第三方储能EMS企业，以软件平台为主，不涉及到其他集成板块。

北京四方继保自动化股份有限公司

简称四方股份，成立于1994年，注册资资本81317.2万元，公司致力于为智能电网发、输、配、用各个环节以及火电、水电、核电、新能源发电企业、大型工业用户提供产品和解决方案。

作为国内最早进行储能系统研究与应用的厂家之一，四方股份十几年间在国内外实施了百余个储能项目，储能EMS累积应用的储能规模已超过1GWh，在发电侧、电网侧和配用侧都有广泛实践，应用领域全面，工程经验丰富。近两年，含储能EMS系统的二次整体解决方案顺利应用于三峡乌兰察布新一代电网友好绿色电站示范项目，首期工程140MW/280MWh，项目研发的智慧联合集控系统与储能系统运行稳定，实现了”电网友好”功能顶峰供电、系统调峰、最大化消纳、功率平滑、一次调频;山东省首批调峰类储能示范项目莱芜孟家100MW200MWh储能站，采用公司含能量管理系统EMS在内的二次系统整体解决方案，目前已实现商业化运营; 随着宁夏侯桥330kV变电站电网侧200MW/400MWh共享储能、宁储利通区同利100MW/200MWh共享储能等项目的应用，能量管理系统EMS将为更多的大型独立储能电站实现安全稳定的市场化运营提供支撑。

评：继保六大家之一，具备一定电网接入优势，EMS案例较为丰富。

国电南京自动化股份有限公司

简称国电南自，成立于1999年，注册资本70583.2084万元。作为中国华电集团科工产业的主力军，公司以新的发展战略为指引，产业涵盖电网自动化、电厂及工业自动化、轨道交通自动化、信息与安全技术、电力电子等五大核心板块，同时以生产制造和系统集成为支撑，主要在电力、工业、新能源、轨道交通等领域为客户提供配套自动化、信息化产品、集成设备及整体解决方案。作为有着80多年丰厚积累的大型国有企业，国电南自创造了多项中国第一和国际领先，SAC已成为中国电力系统著名品牌。

随着“2030碳达峰，2060碳中和”目标和“十四五”能源规划的提出，可再生能源发电进入规模化发展新阶段。国电南自不断提供满足各类储能应用的产品与系统，深化储能领域布局，持续为社会输入高质量、高可靠性的储能产品与服务，助力国家双碳目标的实现。

评：具有能量管理系统产品，但在大型储能电站中，少见身影。

许继电气股份有限公司

许继电气，成立于1996年，注册资本100832.73万元，公司是中国电力装备行业的领先企业，致力于为国民经济和社会发展提供能源电力高端技术装备，为清洁能源生产、传输、配送以及高效使用提供全面的技术、产品和服务支撑。公司聚焦特高压、智能电网、新能源、电动汽车充换电、轨道交通及工业智能化五大核心业务，综合能源服务、先进储能、智能运维、电力物联网等新兴业务，产品广泛应用于电力系统各环节。公司产品主要分为智能变配电系统、直流输电系统、智能中压供用电设备、智能电表、电动汽车智能充换电系统、EMS加工服务等六类。

评：涉及储能业务，许继电气以EPC或储能系统集成为主，EMS主要自用。

国能日新科技股份有限公司

国能日新，成立于2008年，注册资本7089.263万元。主营业务为能源数据管理、智慧电站服务、智慧电网规划运行服务和电力交易类服务，主要为新能源电站、发电集团和电网公司等新能源电力市场主体提供新能源发电功率预测系统、新能源并网智能控制系统、新能源电站智能运营系统、电网新能源管理系统等，其中功率预测类产品多年领跑行业。全面覆盖新能源市场，为清洁能源提供专家级数据服务和应用产品。随着全球能源变革的推进，国能日新将在新能源消纳管理、规划与应用领域持续创新，发挥其大数据应用技术、气象应用技术、电网运行管理应用技术、综合能源管理等核心技术，为智慧能源的发展提供专业服务与支持。

评：其储能能量管理系统，荣获“2022中国储能行业十佳EMS供应商”称号，公司基于多年的功率预测系统开发经验，技术可衔接至EMS，有一定技术实力。

远景能源有限公司

远景能源，成立于2008年，注册基金16500万美元。其主要业务板块为智能风机、智慧风场、分布式风电、智慧储能。远景科技集团旗下的远景能源和远景智能，前者是国内排名第二、世界排名第四的风机制造商，后者则是一家拥有智能物联操作系统 EnOS、目前已连接管理了超 2 亿个智能终端设备和 400GW 的能源资产的智能物联网企业。再加上以动力和储能电池为核心业务的远景动力，三者共同构成了远景科技集团围绕零碳能源未来打造的业务拼图。正是基于对于新能源、数字化、电池的系统化布局，让远景拓展储能业务时，比大多数竞争对手都拥有更高的起点。

远景布局储能时确立了 “全栈技术能力” 的发展道路，即从电芯、BMS、PCS、EMS 等储能系统主要零部件全部自主研发生产。

评：远景能源储能业务以储能系统集成为主，EMS自用，研发实力较强。

平高集团有限公司

平高集团，成立于1996年，注册资本391031万元。其布局大容量储能产业，储能业务专注高端应用领域，以集电池模块、电池管理系统（BMS）、储能变流器（PCS）、热管理系统、配电系统、能量管理系统和云平台为一体的箱式模块化储能系统为基本单元，开发可用于清洁能源并网、电厂调频、电网调峰、功率平滑、削峰填谷等场景的系统级应用。具备储能电站设计、工程总包、核心产品研发制造、储能电站施工、智能运维等一体化解决方案。

评：涉及储能业务，平高集团以EPC/集成为主，EMS自用，技术实力较强，据了解，其200MWh储能电站AGC本次测试整站响应时间为78.89ms，联网测试响应时间199ms。

南京中汇电气科技有限公司

中汇电气，成立于2010年，注册资本6250万元，专业从事泛在电力物联、智能电网应用、电力系统保护和控制领域的技术研究、产品开发、生产销售和工程服务。

主要产品：RE-700系列数字式保护测控装置、RE-752智能箱变测控装置、RE-7000系统发电厂综合自动化系统、RE-7000系列变电站综合自动化系统、RE-7000系列储能电站EMS（能量管理系统）、RE-7000系列光伏电站监控系统、RE-7000AGC/AVC功率控制系统、RE-778系列新能源快速频率响应系统、RE-760通信服务器及其他智能电网相关设备等。

核心业务：泛在电力物联网、光伏发电解决方案、快速频率响应系统、AGC/AVC功率控制系统、微电网解决方案、储能电站（EMS）解决方案、风力发电解决方案、能源集控解决方案、发电厂/变电站综自系统。

2022年，南京中汇电气储能EMS代表性项目有：甘肃古浪30万千瓦光伏发电项目60MW/120MWh储能EMS；台泥（贵港）5.6MW/33.62MWh用户侧储能项目EMS；中节能玉门50MW风光互补发电项目10MW/20MWh储能系统EMS等。

评：第三方EMS企业，“2022年中国储能行业十佳EMS供应商”，具备一定EMS研发实力，从案例来看，EMS业绩相对较少。

根据市场公开信息及2月3日披露的机构调研信息，嘉实基金近期对14家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）南网储能（证券之星综合指标：2星；市盈率：137.55）

个股亮点：南方电网旗下，主营电网规划、电网建设和供电服务，公司已实现的配电网络的集中调度、控制，电力系统状态、电力设备在线监控，35千伏变电站无人值守，智能电表、低压集抄、电子化结算是电力物联网技术的广泛应用落地场景；截至20年1月，公司已将部分初级透明电网技术运用于公司电网运营，通过透明电网技术的运用，实现电网运行的可见、可知、可控，将进一步提升电网的安全、经济、稳定运行；南方电网旗下，云南省境内电力资源整合平台；公司具有20多年电网规划、电网建设、供电服务的电网运营经验，具备发电、配电、售电、设计、勘测、配售电、综合能源服务等完整电力产业链的技术优势和服务能力；22年6月，拟置入南方电网抽水储能资产；南方电网旗下唯一上市平台，云南省境内电力资源整合平台；20年公司自有发电装机10.968万千瓦，均为水力发电；21年10月，拟进行资产置换注入南方电网抽水储能资产，主要业务将转变为抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营。

2）奇安信（证券之星综合指标：0.5星；市盈率：nan）

个股亮点：企业级网络安全产品和服务提供商；在数字经济方面，公司发布数据卫士套件，包含数据安全态势感知运营中心和特权卫士、权限卫士、API卫士、隐私卫士四大能力，简称“一中心四卫士”，帮助政企客户在进行全局性数据安全治理体系建设的同时，解决政企机构在不同阶段面临的数据安全迫切问题；企业级网络安全产品和服务提供商；公司的可信浏览器软件是一款面向政企客户的产品，深度集成国家商用密码算法模块，主要适用于党政和金融、电信、能源、电力、医疗、教育、交通、公共事业等行业的业务访问、国密通信、全网浏览器统一管控等场景；公司发布的安全分析与管理系统新型号，是一款面向政企客户的态势感知与安全运营平台产品，该产品适配鲲鹏/飞腾平台和麒麟V10操作系统，主要适用于政府、央企等行业信创环境下的态势感知与安全运营场景；20年12月，拟与金山办公、中国软件等联合出资成立先进操作系统创新中心有限公司。

3）瑞可达（证券之星综合指标：2星；市盈率：54.3）

个股亮点：国内5G通信板对板射频连接器的主要生产厂商之一；公司5G方面最主要的技术是板对板射频连接器技术，目前公司已研发出第1代W-SMP射频连接器、第2代C-SMP射频连接器、第3代RSMP/ZSMP射频连接器；深耕通信与新能源的优质连接器供应商；公司专业从事连接器产品的研产销和服务，现已具备包含连接器件、组件和模块的完整产品链供应能力，已成为同时具备光、电、微波连接器产品研发和生产能力的企业之一；公司主要客户包括中兴通讯、诺基亚、爱立信、三星、特斯拉、蔚来汽车、上汽集团、宁德时代等，是国家武器装备科研生产二级保密单位；新能源汽车连接器行业的优质供应商之一；在新能源汽车连接器市场，公司开发了全系列高压大电流连接器及组件、充换电系列连接器、智能网联系列连接器和电子母排等产品。

4）罗博特科（证券之星综合指标：0.5星；市盈率：nan）

个股亮点：主营研制高端自动化装备和基于工业互联网技术的智能制造执行系统软件（MES）的高新技术企业，拥有完整的研发、设计、装配、测试、销售和服务体系；公司高端自动化装备主要应用于工业生产过程，具体产品包括智能自动化设备、智能检测设备、智能仓储及物料转运系统等，经过多年的研究开发和技术沉淀，公司已获得与生产经营相关的多项授权专利,及MES软件著作权，掌握多项核心技术；国内少数能够提供高端自动化装备和智能制造执行系统软件、且具备一定品牌影响力的企业之一；公司为光伏电池片生产商提供自动化生产配套设备，客户包括了乐叶光伏、天合光能、中来股份、阿特斯、晶澳太阳能、晋能能源、晶科能源、江西展宇、东方日升、REC Solar、通威太阳能、爱旭科技等国内外知名的大型光伏厂商；20年光伏行业收入5.21亿元，营收占比98.70%；公司能够提供HJT电池技术路径下的各环节配套自动化设备及产品，公司关于HJT技术路径的自动化智能化产品目前已更新迭代至第三代。

5）温氏股份（证券之星综合指标：1星；市盈率：nan）

个股亮点：4月3日与华为技术有限公司正式签署战略合作协议，公司希望通过与华为公司的战略合作，加速公司的数字化转型，进一步强化行业竞争力，全面打造数字化体系和优势；公司已与社区团购平台合作多年，也有小范围内开展自建区域性的社区团购平台；生物制药是公司的配套业务，主要产品分为兽用生物制品、兽用药物制剂和饲料添加剂等，其中兽用生物制品有禽流感疫苗、猪蓝耳病疫苗等；兽用药物制剂有中成药、化学药品、抗生素等；公司下属大华农事业部是负责兽药生产和经营的单位，其主要产品优先满足公司畜禽养殖需求；19年相关业务收入18.09亿元，主营占比小于5%。

6）奥来德（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：63.67）

个股亮点：OLED有机发光材料和蒸发源设备制造企业，蒸发源设备唯一的国内企业；公司主要从事OLED产业链上游环节中的有机发光材料的终端材料与蒸发源设备的研产销及售后技术服务，其中有机发光材料为OLED面板制造的核心材料，蒸发源为OLED面板制造的关键设备蒸镀机的核心组件；公司的小型蒸镀机是可以销售给科研院校进行光伏电池（钙钛矿）领域研究的。

7）亿嘉和（证券之星综合指标：2.5星；市盈率：32.15）

个股亮点：公司研发了固定翼和多旋翼无人机，针对电力架空线路及塔架进行智能巡检服务，用于实现输电线路的智能巡检、数据采集及处理功能；公司在电力行业机器人销量占优势地位；公司的室内、室外巡检机器人产品主要应用在电力配电站、电力变电站，提供以数据采集为核心的的相关服务，从技术层面上来说属于泛在电力物联网感知层部分；19年10月，互动平台表示：公司十分重视和关注泛在电力物联网的相关政策和发展情况，并会积极参与泛在电力物联网的建设和发展；特种服务机器人龙头，操作类机器人行业领先；公司主营特种机器人，产品有操作类机器人、巡检类机器人、消防类机器人等，主要面向电力、消防、轨道交通等行业领域；21年机器人产品收入11.57亿元，营收占比90.04%。

8）海尔生物（证券之星综合指标：3星；市盈率：37.31）

个股亮点：公司率先推动低温存储技术与物联网技术的深度融合，开创性地推出物联网血液安全管理、物联网智慧疫苗接种为代表的物联网综合解决方案，在满足用户存储需求的基础上，进一步满足用户信息化、智能化等需求迭代升级；2020年前三季度物联网方案业务实现销售收入1.81亿元，同比增长85.43%，占整体收入比重提升至17.41%；公司核酸采样工作站已在北京、上海、深圳、重庆等城市落地；公司基于物联网疫苗存储设备的研发成果，推出物联网智慧疫苗接种解决方案，包括冷链室疫苗冷藏箱、接种台疫苗冷藏箱等产品，以及VIMS疫苗接种管理系统，为疫苗接种点实施数字化、智能化改造。

9）迪威尔（证券之星综合指标：1.5星；市盈率：75.93）

个股亮点：全球知名的油气设备专用件供应商；公司已形成井口及采油树专用件、深海设备专用件、压裂设备专用件及钻采设备专用件为主的四大产品系列，产品广泛应用于全球各大主要油气开采区的陆上井口、深海钻采、页岩气压裂、高压流体输送等油气设备领域；21年油气行业收入5.16亿元，营收占比97.71%。

10）华菱钢铁（证券之星综合指标：3.5星；市盈率：4.95）

个股亮点：公司下属子公司华菱湘钢的宽厚板和华菱涟钢的薄板均与军工单位有合作，华菱湘钢有生产轴承和齿轮用钢并向军工单位供货；湖南省国资委旗下，主营钢铁；引入建信金融资产投资有限公司等六家投资者以债权或现金对下属控股子公司华菱湘钢、华菱涟钢、华菱钢管合计增资32.8亿元。

11）迈威生物（证券之星综合指标：0.5星；市盈率：nan）

个股亮点：公司自主开发的重组人血管内皮生长因子受体-抗体融合蛋白9MW0813，适应症包括糖尿病性黄斑水肿和新生血管性（湿性）年龄相关性黄斑变性；9MW0813是阿柏西普（艾力雅?）的生物类似药，为VEGFR-1和VEGFR-2胞外区结合域与人免疫球蛋白Fc段重组形成的融合蛋白，可与VEGF-A和PlGF结合，在与新生血管相关的眼部疾病治疗中具有一定的互补性；公司与君实生物合作开发的9MW0113是一款公司基于与格物智康共同申请的专利开发的创新单克隆抗体，治疗用生物制品1类，已提交抗体分子及用途专利申请，对新型冠状病毒具有中和作用；创新型生物制药企业；拥有涵盖自身免疫、肿瘤、代谢、眼科、感染等疾病领域的三个梯队共15项在研品种，其中，第一梯队产品为公司与君实生物合作开发的重组人源抗TNF-α单克隆抗体注射液（9MW0113），预计上市时间为2022年第一季度。

12）欧克科技（证券之星综合指标：3星；市盈率：30.34）

个股亮点：公司主要从事生活用纸智能装备的研发、生产、销售与服务，为客户提供生活用纸制造、加工、包装的全自动智能装备及综合解决方案，服务涵盖研发设计、技术咨询、产品选型、安装调试、技术培训、售后维护等全流程服务，在生活用纸智能装备领域处于国内领先地位；公司利用现有的技术平台，正在研发生产锂电池隔膜生产线，且已经签订锂电池隔膜生产线销售合同；公司正在研究开发锂电隔膜设备，设备也已取得相应合同订单。

13）澜起科技（证券之星综合指标：3星；市盈率：48.71）

个股亮点：领先的数据处理及互连芯片设计公司；致力于为云计算和人工智能领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案；公司在全互连芯片产品线布局的重要产品PCIe4.0Retimer系列芯片成功量产，进一步扩充了公司在云计算和数据中心领域的产品布局；全球内存接口芯片龙头，发明的DDR4全缓冲“1+9”架构被JEDEC采纳为国际标准，DDR4内存接口芯片市场占有率高达45%；云计算和人工智能领域提供以芯片为基础的解决方案；国际领先的数据处理及互连芯片设计公司；公司致力于为云计算和人工智能领域提供高性能、低功耗的芯片解决方案，拥有互连类芯片产品线和津逮?服务器平台产品线，互连类芯片产品主要包括内存接口芯片、内存模组配套芯片、PCIeRetimer芯片。

14）风华高科（证券之星综合指标：3星；市盈率：53.74）

个股亮点：公司MLCC电阻、电容项目供应华为；国内被动电子元件行业龙头；公司主营产品为电子元器件系列产品，包括MLCC、片式电阻器、片式电感器、陶瓷滤波器、半导体器件、厚膜集成电路、压敏电阻、热敏电阻、铝电解电容器、圆片电容器、集成电路封装等，广泛应用于5G、工控等应用领域；控股子公司国华新材料生产的陶瓷介质滤波器应用于5G基站设备；国内被动电子元件行业龙头，全球八大片式元器件制造商之一；公司主营产品为电子元器件系列产品，包括MLCC、片式电阻器、片式电感器、陶瓷滤波器、半导体器件、厚膜集成电路、压敏电阻、热敏电阻、铝电解电容器、圆片电容器等；片式电阻器产品位居全球前三，境内第一；21年电子元器件收入50.55亿元，营收占比100%。

嘉实基金成立于1999年，截至目前，资产规模(全部)7882.17亿元，排名10/196；资产规模(非货币)4893.52亿元，排名9/196；管理基金数469只，排名9/196；旗下基金经理102人，排名2/196。旗下最近一年表现最佳的基金产品为嘉实原油(QDII-LOF)，最新单位净值为1.38，近一年增长39.75%。旗下最新募集产品为嘉实上海金ETF发起联接A，类型为商品（不含QDII），集中认购期2023年2月1日至2023年2月28日。

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投资基金时，我们经常会听到两个词：阿尔法和贝塔，或者是“阿尔法很贵，贝塔很便宜”这种说法。

有的投资者表示摸不着头脑，这两个术语都代表了什么意思？今天我们就来聊聊这两个希腊字母。

01、阿尔法收益和贝塔收益

α（阿尔法）和β（贝塔）代表了两类不同的收益来源，也是两种主流的基金投资策略。

上世纪60年代，美国华盛顿大学的威廉·夏普发现了一个现象：牛市时大家一起涨，熊市时又都会有不同程度的回落。但仔细比较，又发现每只股票涨跌的幅度、顺序不一样。这说明股票的涨跌既有共同因素也有个体因素。

由此他发表了一篇论文，将金融资产的收益拆解成两个部分：资产收益=阿尔法收益+贝塔收益。

其中和市场一起波动的部分为贝塔收益，不和市场一起波动的部分为阿尔法收益。作为常见的金融资产之一，基金的收益同样也包含两部分：

一是大盘上涨带来的收益，即贝塔收益；

二是基金策略带来的高于市场的收益，即阿尔法收益。

02、如何计算二者收益？

那这两种收益如何理解呢？ 根据业绩比较基准，每只基金都有一个贝塔系数，反映了基金与市场的相关性和敏感度。

若β=1，意味该基金与市场波动保持一致。市场上涨5%，则基金净值也上涨5%；市场下跌2%，基金净值也下跌2%。

若β＞1，基金涨跌的幅度则比市场要大。比如β=2，当市场上涨5%时，基金就会上涨10%；同样市场下跌5%，基金也会下跌10%。

同理，若β＜1，基金的涨跌幅则会比市场小。也就是说，一只基金的β越高，相对于业绩比较基准的波动性就越大。

至于 阿尔法收益，则是基金取得的实际收益与计算出的贝塔收益之间的差额。

假设一只基金的β系数为1.5，此时业绩比较基准涨了10%，那基金对应的贝塔收益应该为15%，但实际上基金却涨了25%，那么这二者的差额，即为基金的阿尔法收益。也就是25%-15%=10%。

一般认为，阿尔法和贝塔两部分的价值是不一样的。

对于贝塔收益，通过调节组合中的股票投资比例，就可以很容易地改变贝塔系数。但想获得阿尔法收益靠的却是真本领。需要基金经理深入研究，充分发挥主观能动性进行选股、择时、仓位控制、资产配置等。

所以又有阿尔法很贵，贝塔很便宜的说法。

03、投资中怎么利用？

了解了这两部分收益后，我们如何利用呢？

通常我们可以在基金评级网站上查到基金的阿尔法和贝塔系数，如果判断市场大致处于底部区间，就可以选择一个贝塔系数高的基金，一旦市场开始上涨，这个基金上涨幅度就会相对更大。

而市场处于高位的时候，则要换成贝塔系数低的基金，这样在市场下跌时，基金会比较抗跌。

当然最理想的情况，就是在上涨行情中，选到一只α和β都较高的基金，快上加快。

总的来看，贝塔就像市场的大环境，如果你想取得市场的平均回报，那就尽量选择贝塔系数接近1的基金，也就是关注指数基金；如果想要获得更高的超额收益，就需要挑选那些能够捕捉阿尔法收益的基金。

（投资有风险，入市需谨慎）

有18万元积蓄，存银行还是买基金呢？

在网上时不时还能看到有的上班族，工资到手之后第一时间存进银行，其实这也是一种储蓄方式，只不过直接存进银行卡是活期存款，年利率为0.35%，整体来讲，银行存款保本保息，未超过50万基本上没什么风险，只是回报率相对较低而已。

若是存定期储蓄的话，利率则高一些，按央行挂牌的存款基准利率，定期存款一年期利率为1.75%，二年期利率2.1%，三年期利率2.75%，假如你选择一年期，年利率1.75%，18万存一年可获得的利息是2700元，与活期利率相比较的话，定期存款的收益就相对较高。

其次就是基金，首先还要看你购买什么基金，比如货币基金，年化收益率最高也就3%，纯债基金年化收益率最高的或可能超6%，这两种基金风险系数较低。而其它权益类基金，风险系数较高，波动较大，收益具有太多的不确定性。

以00**60这只基金为例，18万分为12期定投，每月为一期，每期15000元，定投时间以过去一年的业绩为基础，从计算结果中来看，最终可获得的定投收益率为72.47%，期末总资产（本金+收益）310439.77元，其中收益130439.77元。

风险与收益这块，与选择的产品有关，风险系数的产品，收益稳定，浮动较小。而想要获得较高回报率，则需要选择波动较大的产品，但不代表选择高风险类产品就一定能获得预期的收益。

因此，不管是存在银行，还是买基金，都各有特点，银行存款收益稳定，基金具有一定的风险。

个人建议是；可以选择不同类型的基金进行组合，但是也要考虑本身能承受的风险能力，若不能承受波动收益，那么就还是选择保守类产品为妥，若能接受一定的波动风险，那么则可以配置一些权益类基金。

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