记者 | 沈溦

日前，上交所发布最新一周监管动态，上周（2月20日至2月24日），*ST未来（600532.SH）、*ST泽达（688555.SH）、*ST紫晶（688086.SH）再次进入上交所重点监控名单。

值得注意的是，这是上述三只股票连续三周上榜。

从各家公司的情况来看，*ST未来在去年底至今年初一度走出13个跌停，股价自2022年12月2日以来最高跌去超64%。2月17日，又因为一波涨停，连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过15%触及异动，2月24日，该股再一次触及跌停。

而科创板*ST泽达（688555.SH）、*ST紫晶（688086.SH）均因涉嫌重大违法面临着退市危机。

*ST紫晶于2022年2月11日收到中国证监会《立案告知书》。因公司涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司进行立案调查。另据2022年11月18日中国证监会《事先告知书》显示，公司可能触及《上海证券交易所科创板股票上市规则（2019年 4 月修订、2020 年 12 月修订）》第 12.2.2 条规定的重大违法行为，可能被实施重大违法强制退市。

此外，公告显示，公司持续盈利能力存在重大风险。2022年前三季度营业收入为1.54亿元，同比减少 59.47%，归母净利润亏损1.86 亿元，同比由盈转亏；截至 2022年 12 月 31 日，公司逾期汇票未兑付金额合计1.70亿元，占2021年末经审计归属上市公司股东净资产的 10.76%。受公司主营业务萎缩、资金链紧张等影响，截至本公告披露日，公司近一年员工流失率约40%，存在人员进一步流失的风险。

业绩预告显示， *ST紫晶预计去年实现营业收入1.59亿元至1.94亿元，归母净利润亏损2.3亿元至亏损3.45亿元。

*ST泽达方面，同样因为信披违法违规，遭遇立案调查，并可能触及重大违法类强制退市情形。

截至2023年2月24日，公司收盘市值为3.25亿元，前一日公司收盘市值为3.25亿元，根据《上市规则》，上市公司若出现12.3.1项第（三）条情形的，即连续20个交易日在交易所的每日股票收盘市值均低于3亿元，上海证券交易所可决定终止其股票上市。如果公司股价持续下行，公司未来有可能触及交易类强制退市。

除了风险股监控，上交所上周对异常交易现象加强监管，共对27起加剧市场波动、误导投资者决策、影响交易秩序的异常交易行为及时采取了暂停投资者账户交易等监管措施，对23起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取了书面警示等监管措施，对9起上市公司重大事项等进行专项核查。

深交所方面，上周共对56起证券异常交易行为采取了自律监管措施，涉及盘中拉抬打压、虚假申报等异常交易情形；共对19起上市公司重大事项进行核查，并上报证监会2起涉嫌违法违规案件线索。

此外，2月17日至2月23日，深交所对2宗违规行为进行纪律处分，涉及信息披露及规范运作违规；对9宗违规行为发出监管函，8宗涉及信息披露及规范运作违规，1宗涉及买卖股票及减持违规。本周发出重组问询函1份、关注函13份、其他函件19份。

记者｜赵阳戈

恒誉环保（688309.SH）的投资者们这几天该茶不思饭不想了，因为该公司成了科创板第一家ST公司。

据披露，经公司财务部门初步测算，预计公司2021年度实现营业收入为8300万元到8500万元，扣除与主营业务无关的业务收入后，预计实现营业收入8150万元到8350万元；归属于母公司所有者的净利润 -860万元到-1030万元，实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为2050万元到-2250万元。

对于业绩下降，恒誉环保认为，一是国内外新冠疫情及潜在客户自身情况变化等原因，公司2020年度新签订单金额较少，直接影响了2021年度收入确认金额；与此同时2021年度个别项目因政府审批等原因暂缓或暂停执行并受到国内外新冠疫情等因素的影响，公司部分在手订单执行进度不及预期；同样的因素使得2021年度部分订单签约进度较预期有所延迟，2021年新签订单的收入确认金额不及预期。

其二，恒誉环保认为与信用减值损失、合同资产减值损失有关。据悉，因部分项目前期欠款未及时收回，恒誉环保根据会计政策计提了应收账款及应收票据信用减值损失约2012万元；因部分项目未结算，形成大额合同资产，公司根据会计政策计提了合同资产减值损失约964万元。两者合计约2976万元，降低了公司的净利润金额。

恒誉环保还晒出了自己2020年的“失单”情况。

按照恒誉环保自己的说法，其现阶段业务特点容易形成短期业绩波动，公司称，由于客户为重资产投资，不同于一般企业的客户，客户对于公司产品的需求不是每个年度连续的、数量稳定的。2017年至2021年公司前五大客户共计15家，仅有5家公司存在年度重合，这也意味着，公司需要不断开拓新客户和维系老客户，承接新业务，才能保证经营业绩的持续、稳定增长。资料显示，恒誉环保的主营业务为有机废弃物裂解技术研发及相关装备设计、生产与销售，是集有机废弃物裂解技术研发与裂解装备制造技术研发于一体的创新型企业。

值得一的是，恒誉环保对自己还是很有信心的。公司在公告中描述，所在行业的相关政策、市场环境和具备的核心竞争力等业务基础没有发生实质性不利变化。截至目前，公司其它已进入执行阶段的在手订单执行情况基本正常，国内外客户储备良好，潜在订单推进较为顺利。2021年度公司新签署合同10个，合同金额1.901亿元 (含税)，与2020年相比，合同数量增长400%，合同金额增长540.93%。截至2021年12月31日，公司尚未确认收入的在手订单金额为2.09亿元(含税)。

不过，上述预告意味着什么？根据《上海证券交易所科创板股票上市规则》规定，若公司2021年度经审计归属于上市公司股东的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元(“净利润”以扣除非经常性损益前后孰低为准，“营业收入”应当扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入)，公司股票将在2021年年度报告披露后被实施退市风险警示(在公司股票简称前冠以*ST字样)。 换句话说，恒誉环保将成为科创板首家ST公司。

从盘面来看， 2020年7月14日，恒誉股份2020年7月上市首日即创下97.44元/股的历史高点。 然后就调头朝下，更是在近期下创出15.39元的新低。

资料显示，恒誉环保成立于2006年4月11日，上市时间为2020年7月14日，当时的发行价格为24.79元，保荐人为方正证券。根据公告，首次公开发行网下配售限售股上市流通时间为2021年1月14日。首次公开发行部分限售股上市流通的时间为2021年7月14日，当天开盘价27.62元，收盘价28.71元，此时尚未经历2020年每10股派发现金红利0.62元（含税）的分配实施（2021年8月5日实施）。综合来看，限售股东们的收益显然是不及之初摇号打新的散户。

近日，国务院批复并同意《河北雄安新区总体规划(2018-2035年)》(以下简称“总体规划”)。其中明确提出，要打造优美自然生态环境，坚持尊重自然、顺应自然、保护自然，开展生态保护与环境治理，建设新时代的生态文明典范城市；建设绿色低碳之城。要坚持绿色低碳循环发展，推广绿色低碳的生产生活方式和城市建设运营模式，推进资源节约和循环利用。确立水资源开发利用红线，以水定城、以水定人，实行最严格的水资源管理制度。建设海绵城市，构建集约高效可靠的供排水系统。优化能源结构，建设绿色电力供应系统和清洁环保的供热系统，推进本地可再生能源利用，严格控制碳排放等环保方面的要求。

分析人士指出，从《总体规划》中可以看出，“生态”和“绿色”已经成为雄安新区规划发展的关键词，伴随雄安新区建设的逐步推进，当地环保基础设施建设以及环境治理需求有望加速释放。另一方面，雄安新区位于京津冀腹地，从京津冀协同发展的角度来看，雄安新区规划建设，周边地区包括大气、水体等环境污染治理需求也有望一并释放，从而带动生态环境保护投入的增长，参与或有望参与雄安环境保护治理的相关企业未来表现具备一定想象空间。

《证券日报》市场研究中心根据统计发现，雄安环保概念板块昨日整体上涨2.06%(流通市值加权平均)，跑赢大盘(上证指数昨日上涨2.05%)，板块内18只成份股中，共有16只个股实现上涨，占比接近九成。具体来看，碧水源(3.49%)、京蓝科技(3.21%)、津膜科技(3.18%)、创业环保(3.11%)等4只个股昨日涨幅居前，均达到3%以上，博世科(2.81%)、 启迪桑德(2.73%)、清新环境(2.48%)、绿茵生态(2.46%)、先河环保(2.13%)等5只个股紧随其后，昨日也均上涨超过2%。

资金流向方面，板块昨日整体呈现大单资金净流入态势，其中，美尚生态(3805.21万元)大单资金净流入金额居首，达到近4000万元，京蓝科技(930.06万元)、博世科(422.77万元)、碧水源(415.40万元)、清新环境(354.86万元)、铁汉生态(303.78万元)等5只个股也均受到300万元以上大单资金抢筹，上述6只个股昨日合计吸金6232.08万元。

业绩预告方面，目前已有3家涉及雄安环保概念的上市公司披露了2018年年报业绩预告，且报告期内业绩均预喜，岭南环境业绩预告类型为“预增”，年报预告净利润上限为94217.17万元，有望同比增长85%。清新环境、绿茵生态两家公司年报业绩预告类型均为“续盈”，预告净利润上限分别为71682.37万元、20510.81万元。

机构评级方面，近30日内，先河环保(5家)、启迪桑德(5家)、清新环境(3家)、碧水源(3家)、首创股份(2家)等5只个股近30日内均受到两家及以上机构给予“买入”或“增持”等看好评级。

对于板块后市布局策略，渤海证券指出，伴随政策面上对雄安新区建设的不断推进，将给环保行业发展带来新的机遇，具备区位优势、深度参与京津冀生态环境治理的相关环保上市公司或率先受益，建议关注碧水源、首创股份、创业环保、先河环保和启迪桑德等相关标的。

今天发现了一篇独特的研报，既不是公司调研也不是行业研究，而是围绕当之无愧的世界级巨头阿里进行分析，挖掘阿里生态链的相关机会。俗话说背靠大树好乘凉，就是这么个道理了。

1. 国内外多点布局，阿里实现持续高速发展

交易量和用户数均居国内电商首位的阿里在 FY2018 仍实现 58%的总收入增长，并创下 IPO 以来最高增速，背后主要支撑来自占总收入比近 86%的核心电商业务。

• ①国内零售板块：淘宝、天猫数字化营销工具赋能品牌和商家打通高效的线上渠道，天猫国际和天猫超市为消费者提供优质的国内外商品和便捷化购物体验。
• ②国际零售业务：增资Lazada 并持续布局多国电商，旗下速卖通+Lazada 94%的收入增速彰显海外市场蕴含的巨大增长空间。
• ③物流：斥资53 亿增持菜鸟网络实现并表，FY2017 交付包裹数量超 166 亿件，同比增长 36.07%，而到 2017 年底，菜鸟网络覆盖全球 224 个国家和地区、2700 多个区县。

2.不断扩张新零售版图，线上线下协同提质增效

线上流量红利增长遇顶，线下实体价值日益凸显，阿里引领行业开启新零售时代，自建+投资并行不断整合资源，外延商业版图，打破增长天花板。

• ①超市：收购入股快速扩大规模，改造范围从区域龙头拓展至全国连锁，规模扩大与改造升级并举；自建盒马，新零售样板持续迭代；
• ②百货：最先入局银泰，打造百货变革先驱，并以此为平台对外赋能；③本地生活：口碑与饿了么助力 O2O，新零售改造深入更广泛的生活场景；
• ④零售小店：零售通打通小店上中下游，新零售整合对象由大至小，范围由点至面。

3.阿里全体系生态圈全球第三

阿里云历经 9 年发展已成为全球第三大公有云服务提供商，仅次于亚马逊和微软，在国内公有云市场也占有 40%以上份额，云计算市场庞大且渗透率较低，具有较大发展空间，未来很可能成为阿里又一大业绩增长点。

4. 阿里或将成为首批通过发行 CDR 回归 A 股的科技公司

阿里生态链引发 A 股投资思考国家政策对科技创新型企业在 A 股上市的支持，将有助于推动国内股市向更加均衡和成熟的方向发展，或将成为首批通过发行 CDR 回归 A 股的科技公司。

在其对新零售整合日趋完善的背景下，天风建议关注阿里新零售生态链标的苏宁易购、百联股份、鄂武商 A、中央商场、三江购物、新华都、华联股份。

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