新手入门必读，带你了解基金交易规则

公募基金的赚钱效应越来越突出，有很多人纷纷想参与到这个市场中来，今天投二君就给刚接触基金的新手小白讲讲基金交易的规则和常识，希望对基金刚入门的投资者有所帮助。

 

一、交易时间

首先我们要了解什么叫做“T日”，T日是指交易日，即上交所和深交所的正常开市的交易日，周末和节假日不属于T日， T+n日指T日后（不包括T日）第n个工作日。T日以股市收市时间即15:00为界， 每天申购赎回一定要在当日下午15:00前操作，超过15:00就是下一个交易日的申请了。基金交易一般为T日申请，T+1日确认，QDII基金（即投资海外市场的基金）由于全球交易所开市时间的时差所以是T+2日确认。

如果在非交易日，比如周末购买或者赎回基金，都会顺延到交易日。举个栗子，你在周五下午15:00之后购买或者赎回基金，其实是算作下一个交易日即下个周一的交易申请，要到下个周二才能确认，到下个周三才能查看盈亏。如果是在长假前最后一个交易日申购，无论是15:00前还是15:00后交易，基金公司都是在长假后才确认申购，待确认期间无法查看盈亏。

 

二、“未知价”交易原则

基金的申购和赎回都采取“未知价”原则，即申购和赎回以T日收市后的基金净值为基础计算其买入的基金份额或卖出所获得的金额，而基金净值一般于T日晚上或者第二天早上才公布，因此，投资者在当日交易时间买卖基金时，只知道上一日的基金净值，并不知道当日交易的确切价格。

基金不同于股票，交易日当天15:00前任何时间点的成交，都按当天收盘后的净值计算，不分上午买的，还是下午买的，也不分是当天高点买的，还是当天低点买的。购买基金的时候，看到的净值，是前一个交易日的净值，你所购买的基金按什么净值，需要收盘后，该基金的净值更新了之后才知道，你买基金的时候，其实是不知道按什么价格购买的。

三、基金净值和估值的区别

基金净值和估值不是一回事，基金净值是基金公司计算出的实际价格，基金每天只会有一个净值，而基金估值则是根据相关数据估算出的价格，因为股价实时变动的，所以估值也在变动，基金在不同时点有多个估值。很多人在基金投资中会遇到一个问题，那就是看到基金的估值涨地很不错，但是晚上基金净值一公布却发现远远没有预期中的涨幅，其中偏差主要是因为一个是根据实际持仓和操作计算出来的，一个是根据以往数据计算出来的，所以存在差异。

 

总的来说，估值和净值就是预期和现实的区别了，估值仅能作为投资参考，决不能当成净值来用。不过我们可以从基金估值和基金净值对比中，了解到基金经理的动作，比如基金估值和基金净值差异较大，这就说明基金经理大概率调仓换股了。一般主动管理权益类基金的净值与估值相差会较大，因为它们显示的持仓都是上季度的；被动型基金或者指数型基金估值与净值变化较小。

四、现金分红和红利再投的区别

除了货币基金是红利再投不能修改外，其他基金默认是现金分红，但是可以修改分红方式，现金分红以现金形式发放红利，就相当于卖出不用赎回手续费，红利再投就是以基金份额形式发放红利，再投资份额重新买入是不需要申购手续费的，如果你看好这只基金未来的走势，那么就选红利再投。

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基金交易规则是怎样的，申购的基金什么时候可以确认？赎回的基金什么时候到账？为什么同一时间卖出的基金的到账时间不一样？相信不少同学在买卖基金的时候会遇到这几个问题。

今天投二君就来讲一讲基金交易中需要注意的几个关键的时间点。

1、基金交易时间

首先，我们必须要知道基金最基本的交易时间。基金主要投资于股票和债券，所以交易时间和股票的开盘时间相同。一般为周一至周五上午9：30-下午3：00，国家法定假日除外，因此这和我们平时说的工作日并不完全相同。

虽然现在很多网上的基金交易平台可以7*24小时全天交易申请，但是销售机构在规定时间受理开放式基金申购、定投、转换、赎回或其他交易申请的工作日是有限制的，所以还是要跟着证券交易所交易日来。

2、T日交易规则

相信很多同学都很熟悉T日的概念了，T日交易规则中的T日指的是不包括周末和节假日的交易日，一般以股市收市时间15:00为界。一般来说，如果在交易日的15:00前申购，会按当天的净值计算，当天的净值一般在晚上8-10点更新后查看；如果在交易日3点之后购买，那么则按照下个交易日（T+1）当天的净值，具体以基金购买后被确认的信息为准。

在提交申购申请的T+1日，基金公司会确认份额，也就是交易确认日。在提交申购申请的T+2日可以查看基金的收益，也就是收益查看日。

这里要注意的是，我们在买入基金的时候其实并不知道买入的价格，因为具体的净值要等到当天收盘，基金公司根据收盘价计算后才会更新。

举例来说，小明预计下周一市场上涨，因此在周五收盘后提交了订单，但是这和小红在周一下午3点前提交订单是一个效果，都是以周一收盘价计算，而周一的上涨和他都没有关系。因此，在当天下午2点左右操作是一个最佳时间点，因为越接近下午三点买入，就越接近收盘价格

3、赎回时间

一般的开放式基金赎回的流程为：T日卖出→ T+1确认→T+3到账。赎回和购买时一样，如果在交易日下午3点前赎回，会按照当天收盘价格计算净值，如果在下午3点后申报赎回，赎回的基金净值则会按照下一个工作日的基金净值计算，资金一般在T+3日到账。不过，具体的基金到账时间要根据实际情况为准，可以在每只基金的交易规则中查看。

几类基金赎回资金到账日：

货币基金：周四下午3点前购买货币基金可以享周末收益，不要在周五购买货基。大部分货基是T+1申购确认的，即第一天购买，第二天才确认。如果周五购买，不享有周五到周日的收益，资金就闲置了。如果遇上节假日，最后提前2个交易日购买货基最划算。

QDII基金：还有一类基金叫做QDII基金，通过购买QDII基金可以投资国外的股票，债券等投资品种。但是因为时差原因，成交价格和A股基金还有区别。比如，在T日买入一只QDII基金，会以当天收盘价格计算，但是美股的开盘是在国内时间的晚上10点，因此要等到第二天收盘才能计算净值，份额要在T+2日才能确认。而在赎回QDII基金时，因为QDII基金有时间差还涉及换汇等操作，因此7-10天到账也很正常。

4、持有时间确认

另外，大家在赎回的时候一般还会看到：基金持有天数不满7天将会收取1.5%的手续费。这个基金持有天数又是怎么计算的呢？

基金持有天数一般从交易确认日开始计算，到基金赎回确认日的前一天截止。

这里有2点需要注意：如果基金交易时间在下午3点前，那么交易确认日则算作下个一交易日；并且基金持有天数包括周末和法定节假日。

以上就是基金交易过程中涉及到的几个关键时间点。投二君提醒您，只有了解了这些细节，才不会在投资的时候多花冤枉钱，避免资金闲置哦。

要问今年收益最高的基金，商品绝对当之无愧。

重仓煤炭的万家宏观择时多策略涨了62.41%，是今年公募基金收益的扛把子。

（PS：南华价值启航纯债涨了142.58%可能是因为被巨额赎回，不是正常涨幅，就剔除了）

华宝油气LOF、石油LOF、全球油气能源LOF、嘉实原油LOF、国泰商品LOF、煤炭龙头LOF、能源ETF，这些也都涨了30%+，在收益TOP20榜单里。

不过你仔细观察这些基金，

华宝油气LOF、石油LOF是指数基金，

全球油气能源LOF是FOF基金，

嘉实原油LOF、国泰商品LOF又变成了商品基金。

这是怎么一回事呢？今天就来理一理错综复杂的商品类基金。

01

油气

油气基金主要有7只，

其中，华宝油气LOF、石油LOF、石油基金LOF，这3只是指数基金，买的主要是油气领域的上市公司。

这是华宝油气LOF的持仓，拿的主要是美股上市的油气股。

全球油气能源LOF、嘉实原油LOF、原油LOF易方达、南方原油LOF，虽然有些归为了FOF基金，有些归为了商品基金，但买的都是和油气相关的ETF。

这是全球油气能源LOF的持仓，买的主要是和油气相关的ETF。

还有两只商品基金——国泰商品LOF、信诚商品LOF，

他们专注于商品领域，但买了不少油气相关的ETF，今年涨的也比较好，所以就把他们一并归到油气基金里了。

至于油气价格为什么持续上涨？主要是供需方面的错配，

在需求方面，疫情期间原油需求曾断崖式下跌，但随着中国和海外经济相继复苏，全球原油需求快速回暖，油价有了触底反弹的基础。

在供给方面，不愿意看到油价处于低位的产油国组织，从2020年开始实行历史性减产，导致供给跟不上需求的变化。

而这背后最根本的矛盾在于，

当全球都齐刷刷推进碳中和之际，新能源的重要性与日俱增，旧能源投资却在急剧下滑。

2014年巅峰时，全球油气领域资本开支是9000亿美元，之后一路下降，到2020年降到了4000亿美元。

资本开支下降的结果是当需求在短期内快速释放时，供给可能会无法跟上。

所以在后疫情时代，我们看到了这么一个尴尬的场景：在经济复苏带动下，全球石油需求快速回暖，但因为供给就是跟不上，油气价格就这么一路上来了。

当然，也少不了俄乌冲突的助推，俄罗斯是全球第二大原油出口国，在西方制裁下，这部分供给受限，全球能源版图被彻底改写。

今年2月，俄乌冲突爆发后，国际油价快速上涨。短短2周，WTI原油价格就从90美元/桶附近涨到130.5美元/桶，涨了约45%。

买原油基金，要注意一个风险点。

大部分商品基金都是ETF和LOF基金，可以在场内买卖。当极端情况出现，场外不让买，只能在场内买时，就可能出现大幅溢价。

以华宝油气LOF为例，2020年3、4月份负油价的时候，溢价率一度超过40%，意思是净值为1的基金，你在场内要以1.4的价钱才能买到。

在场内买商品基金前，小伙伴们不妨多看两眼溢价率。

02

煤炭

中证煤炭、中证煤炭等权指数都是纯正的煤炭指数，也都有对应的指数基金。中证能源、全指能源指数，煤炭占了这两个指数将近60%的权重，也归到煤炭指数里面了，它们也有对应的指数基金，不过这两个基金规模不大，还是优选两个纯正煤炭指数对应的指数基金了。

03

钢铁、有色

钢铁有2个指数——中证钢铁、国证钢铁。

两个指数成分股和权重都比较接近。区别在于，一个是中证指数公司的指数，一个是国证指数公司的指数。

业绩上，因为成分和权重比较接近，今年以来收益也都差不多。

有色方向，跟踪的主要是中证申万有色金属指数、中证800有色金属指数。

这两个指数对应的指数基金规模也比较大。

还有中证有色金属指数，虽然基金规模普遍不大，但跟踪的基金数量非常多。

大成有色金属期货ETF特殊一些，它买的不是股票，而是期货。二季度主要买了铝、铜、镍、铅、锡、锌等期货合约。

期货带杠杆，采取保证金交易模式。

所以，这只基金大概只有13.35%的资金付了保证金，剩下的资金都买成了银行存款等固收类资产，以便随时补充保证金。

04

稀土

市面上有4只稀土ETF，它们跟踪的都是同一个指数——中证稀土产业指数。

05

化工

化工指数基金跟踪的都是同一个指数——中证细分化工产业主题指数。

建信易盛郑商所能源化工期货ETF特殊一些，它买的也是化工、能源相关的期货。

二季度，主要买了玻璃、甲醇、精对苯二甲酸期货。

也把90%多的资金都买了债券、银行存款等固收类资产，以便随时补充保证金。

06

黄金白银

黄金指数基金分为两种：

诺安全球黄金、汇添富黄金、嘉实黄金，跟踪的是伦敦金的价格。

跟踪方式是买海外的黄金ETF。

这是嘉实黄金的持仓，买的主要是海外黄金ETF。

其他黄金ETF，买的主要是上海黄金交易所上市的黄金T+D合约。

这是华安黄金易ETF的持仓，Au9999合约占了基金净资产的99.56%。

还有一个白银指数基金——国投瑞银白银期货(LOF)，它买的是上海期货交易所上市的白银期货。

为了能随时补充保证金，这只基金也把大约90%的资金都买成了债券、银行存款等固收类资产。

07

豆粕期货

豆粕期货ETF买的也是期货，所以也保留了90%左右的现金，以便随时补充保证金。

08

泛商品

剩下的就是泛商品的了，同时买了好几个方向，偏综合一些。

这里面比较有特色的是博时抗通胀增强回报，它的业绩标准是“贵金属指数*20%+农产品指数*30%+能源指数*20%+美国通胀保护债券指数*30%”，配置比较均衡。

本文作者：懒猫，来源：懒猫的丰收日，原文标题：《史上最全！你想了解的商品基金都在这里了》

本文来自华尔街见闻，欢迎下载APP查看更多

难得今天有空，辉哥讲一下：“如何快速找到一只优秀的基金？”

同时提醒各位：投资有风险！以下案例只做参考，不作为投资的依据。

第一步：打开基金排名榜

向左滑动，找到实时“估值涨幅”，点击下方的小箭头，涨幅从大到小排列。

这样就能找到当天涨的最好的基金，一般选择排名前10以内的作为分析。

如果基金名字后面有字母，我一般是有C就选C。

为什么要选C呢？因为买入规则里面写的很清楚，买入的手续费基本上都是0，说白了就是不收手续费的。

卖出规则也说的很清楚：

1、持仓大于30天卖出是免手续费的；

2、持仓7到30天以内，手续费才0.5%；

3、持仓时间小于7天，手续费是1.5%，这一条基本上所有的基金都是相同的。

一般来讲，买基金持仓时间一般都会超过30天，持仓时间很少，会低于七天的，毕竟基金不是股票，没有必要频繁操作！

说完了交易规则，我们再来看一下，刚才我们选择的这一个基金。

一、先查看一下它最近1年的走势，分析它目前处于哪个阶段？

1、如果已创新高的话，就不要追涨了！可以先把它收藏起来，等他下一次回调之后，止跌企稳之后，再分批进场。

2、如果于下降通道，那就不要参与了，有可能这一次涨，只是反弹！

3、如果经过长期底部横盘之后才启动的，这个我们可以找机会逢低分批进场。

4、如果它从底部横盘启动之后，已经走了一半路了，差不多要创新高了，这种情况一般是逢低进场，不过仓位不能太大。

二、我们再查查看一下基金档案！

看看这只基金，它的持仓是什么？再看看它属于哪个行业？

这一步很重要，这是我们后面要抓买卖点的重要依据。

就像我们这个基金，它是属于半导体板块的，说明的持仓也是以半导体为主的。里面的持仓股票涨了这，这只基金自然就会涨。反之，里面的股票跌了，这只基金也会跟着跌。

三、参照基金对应的板块，从周线级别和日线级别去找买卖点。（这一步一般借助股票软件里来操作）

1、先看周线级别的情况：从下图可见，半导体经过长期回调之后，慢慢的震荡筑底了，一个月之前已经突破了头顶上的压力，目前正处于回调蓄力阶段，随时都有可能启动下一波周线级别的行情。

这种情况，就很符合我们“大涨不追，底部启动分批进场”的原则！

2、具体哪一天进场？我们可以再查看一下日K线图的情况：

从图中可见，半导体自上周冲高回落之后，又回调了两周左右，目前又碰到了头顶上的紫色均线。

这是一根压力线，因为没有长阳突破。那么，短期内难免会有一个回踩的过程，这一个回踩就是分批进场的机会，耐心等待几天即可。

3、如果感兴趣，可以继续查看一下持仓里面的个股持仓比例以及个股走势。

这样一来，你对这个基金就会更加明白了！

同时提醒各位：投资有风险，辉哥的观点仅供参考，不作为投资的依据！

4、退场的时间，也可以参照刚才的周K线或者日K线，来做出判断！

总的来说，赚钱的时候什么时候走都是对的，不要怕卖飞了！

也可以用历史新高来参照，如果不能长阳突破历史新高，那么可以分批走人，避免利润回吐。

这波行情做完了，停下来等下一次进场的时间，或者换一只基金来养。

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