据江苏公共·新闻频道《新闻360》报道：2023年1月1日起，南京开始实施职工基本医疗保险门诊共济保障机制，通过调整统筹基金和个人账户结构，推动职工医保门诊保障由个人积累式保障模式，转向社会互助共济保障模式。政策实施后，个人账户计入模式如何调整？门诊统筹待遇有哪些变化？

　　【调整职工医保个人账户计入办法 提高门诊待遇水平】

　　2023年1月1日起，南京市职工医保在职职工个人账户 每月由个人缴纳的基本医疗保险费计入，缴纳标准为本人参保缴费基数的2%；职工医保已退休（退职）人员、建国前老工人个人账户以2022年12月本人个人账户划拨金额为标准，按月定额划入。单位缴纳的基本医疗保险费则全部计入统筹基金。

　　南京市医疗保障局待遇保障处副处长仝晶晶说，减少划入个人账户的资金，主要是用来补充统筹基金，目的是为了提高大家的门诊保障待遇。第一是取消了门诊的起付标准，第二是门诊的支付上限提高了，原来的门诊统筹和门诊慢性病年度最高支付上限可能是3300元大概到12000元，现在全部统一到了1.5万元每年。对于门诊上，如果一年里面发生的疾病比较多，或者说费用比较高的人员来讲，负担其实是减轻的。

　　新门诊统筹政策还实施费用分段保障，门诊医疗费用越高，统筹基金支付比例越高。1000元以下费用段，基金支付比例为40%-60%；1000元到5000元费用段，基金支付比例为60%-85%；5000元到1.5万元费用段，基金支付比例位65%-90%。同时，支持外配处方在定点零售药店结算和配药，政策范围内药品费用统筹基金支付比例与外配处方的定点医疗机构一致。

　　【门特病种增加至13种 个人账户可实现家庭成员共济】

　　此外，新政进一步规范职工医保门诊特殊病保障。对于诊断明确、病情相对稳定、费用负担相对较重，适合在门诊治疗的疾病，纳入职工医保门诊特殊病种范围，由原来的4大类门特病种扩增至13类病种。调整各病种年度基金支付上限，基金支付上限不再与疾病的病程挂钩，按照原最高支付上限设定。

　　新政实施后，职工医保个人账户资金在主要用于支付本人自付费用的基础上，还可以实现家庭成员的共济。根据家庭成员参加的险种不同，可以通过两种渠道办理共济使用。

　　仝晶晶说，这种家庭共济体现在三个方面，第一是个人账户的余额可以共济给直系亲属，也就是配偶、父母和子女，对于他们个人需要负担的医疗费用可以进行支付。第二是个人账户的余额可以用来给参加南京市城乡居民医保的这些亲属，来支付他个人需要缴纳的那部分费用。第三，个人账户余额可以为自己，也可以为直系亲属来购买政府引导和支持的商业补充医疗保险。

　　江苏台记者/崔雨薇 仇煜 编辑/胡超

最近连续去医院，正式体验了南京医保改革落地。

首先取消门诊起付标准。看看买几十块钱的药都给报销。

尽管划入个人医保帐户比例只有2%了，查了下我的南京APP还真是一个月少了85元，去年扣的是170，一年就少了1020元。划入比例降了50%,有点小不爽，但是在定点零售药店，根据处方买药一样报销40%以上。总体应该受益的。主要我还没到老年阶段，平时也不怎么去医院，各种的体检啊都能报销。

更有诱惑力的是最后那一条，也是最难做到的。鼓励大家锻炼身体，少吃药，少去医院。

重点：1月1日起，我市还将建立个人账户健康激励机制。“参加我市职工医保一个自然年度未发生统筹基金支付的（含医疗费用零星报销，不含门诊诊查费、一般诊疗费及核酸检测统筹基金支付），次年个人账户增记划入200元，连续2年未发生统筹基金支付的再增加100元，累计增300元。以此类推，最高不超过500元。

从今天起呼吁全民健身，利国利民。

【证券之星编者按】近年来，政府选择100个城市进行试点，推进破除以药补医改革，把药品加成费用减下来，把医生的劳务费用提上去，并以此为杠杆，试图撬动医药利益链，减轻老百姓看病负担。相关股票存在投资机会。(股市有风险，投资需谨慎。文中提及个股仅供参考，不做买卖建议。)

深化医改 力破“世界性难题”

盼大医院看病便宜些

我来成都务工很多年了。平时经常会陪农村老家来的亲戚到成都各大医院看病，常听他们聊起看病就医的事。他们说，现在全村人都有新农合，个人每年只要交几十块钱，看小病就不犯愁了，在县里看病报销很多，这是村里人最满意的事。

但是赶上大病，老家人就得到成都等大城市看。我经常陪着他们去排队、挂号，进城看病就是想找专家听个说法，但专家号一般是挂不上的。看病也比较贵，老家人往往要向村里人借了钱，才敢去看病。期盼大医院看病能便宜一些，药价低一些，让农民们不至于“救护车一响，一头猪白养”。

——四川省成都市农民工 杨 露

今年政府工作报告提出，要在100个地级以上城市进行公立医院改革试点，破除以药补医，降低虚高药价，合理调整医疗服务价格，通过医保支付等方式平衡费用，努力减轻群众负担。

医改是一道世界性难题，公立医院改革又是难中之难。我们如何通过医疗、医药、医保“三医”联动，蹚过医改“深水区”，破解世界性难题？ 这引起不少代表委员热议。

以药补医助推“看病贵”

卫生总费用增速超过居民收入增速

“看病贵指的是过度医疗，药品、检查费用虚高，医保不能够有效保障。”北京宣武医院神经外科主任凌锋委员说，减轻群众负担，医改就必须破除以药补医，让医疗回归服务的本质，彻底杜绝过度医疗。

以药补医现象是如何产生的？福建省立医院副院长翁国星代表说，改革开放初期，国家财力有限，对医疗事业投入不足，为了弥补医院的成本，政府允许医院有15%的药品加价。之后，医院卖药加成收入逐年增加，目前普遍占总收入的50%以上。“以药补医危害很大，造成医生多开药、开贵药，群众看病贵，医疗体系畸形发展。”

湖北武汉协和医院院长王国斌代表说，这几年政府对医疗的投入以每年18%左右的速度在增长，但药价上升速度更快，尤其是进口药、化疗药。此外，现代医学技术的应用和更新拉高了看病费用，比如说胆囊切除手术，以前手术开一个大口子，要花近2个小时。设备更新后，只需要打几个小洞就可以了，风险降低，时间缩短，但设备购置、维护和医生的培训成本大大增加，导致病人支付的药费水涨船高。

“这些因素让医药费绝对数迅速增加，即使报销额度提升，老百姓自费的部分也没有明显减少，所以大部分人觉得没有从政府的投入中得到实惠。”王国斌说。

以药补医助推“看病贵”。我国卫生和计划生育事业发展统计公报显示，2013年全国卫生总费用达3万亿元以上，三四年时间飙升了1万亿元，增速超过居民收入增速。

简单取消药品加成不能解决问题

改变定价体系和医保付费方式，提升医疗服务价格

近年来，政府选择100个城市进行试点，推进破除以药补医改革，把药品加成费用减下来，把医生的劳务费用提上去，并以此为杠杆，试图撬动医药利益链，减轻老百姓看病负担。王国斌认为：“这个改革理念看上去很简单，但在现实中是一个复杂的系统工程。比如药品牵涉到药企、医药公司、经销商、医院、医生等，已经形成利益共同体。破除以药补医，就要打破这个利益共同体，在不减少医院收入的情况下，降低药品的虚高成本，切实缓解看病贵。”

国家已确定在公立医院改革中取消药品加成。“当前，取消药品加成已在县级公立医院逐渐推开，但这只是医改破冰的第一步，仅靠简单地取消药品加成，并不能解决问题。”凌锋说。

据凌锋介绍，公立医院的收入主要由三部分构成：一是政府投入，这部分只占8%—10%；二是药品加成收入，曾经占到利润的一半以上；三是医疗服务收入。如果砍掉药品加成这部分的收入，由于政府投入显然不可能短期大幅增长，难以弥补这部分削减，那么就必须相应提升医疗服务价格，合理体现医生的价值，而不是靠过度检查、耗材来获取利润。

凌锋说，提高医疗服务价格需要改变定价体系和医保付费方式。比如，一个阑尾炎手术平均费用在1万元左右，但医生却拿不到1000元。如果提高医疗服务价格，医保相应变成按病种打包付费，医生的价值可以得到更大程度的体现，而病人的费用不变甚至还会下降。此外，还要配合建立完善多层次的医保结构，以基本医疗保险兜底，发展商业保险，满足多元化需求。

翁国星认同凌锋调整医疗服务价格的观点：“一台心脏搭桥手术，需要3位医生、2位护士，政府规定的价格上限是3500元，但实际估算要1.5万元才能保障医生劳务成本。”

让医生收入与药品收入完全脱钩

推行医药分开、药品招标采购、分级诊疗等配套改革

深化医改，需要配套推行医药分开、分级诊疗、降低虚高药价等措施。“仅靠单纯地取消药品加成，并不能解决医药倒置的问题。必须让医药真正分开，让医生的收入阳光化，与药品收入完全脱钩，并从源头上斩断药品招标、采购的利益链，铲除腐败产生的根源。”凌锋说。

翁国星认为，破解看病贵，应该通过政府药品采购，降低药品和高质耗材的价格，从源头解决药价虚高问题。当然，也需要我国医药工业奋起直追，加快研制新药，改变药品定价权掌握在少数跨国医药公司手中的现状。

建立分级诊疗制度，也是配套改革之一。凌锋说，最关键的是要合理配置人和资金，引导医疗体系建立分级诊疗制度。一方面，加强顶层设计，对各级各类医院的区域布局、功能定位进行规划，区分小、中、大医院不同的职能定位，建立县、乡、村联动的管理体制。基层看小病，开展基本公共卫生服务；大医院做科研，承担大病救治。另一方面，不要再盲目地扩大公立医院规模，应该集中有限的财政资金，在确保公立医院提升办医质量的基础上，向社会资本开放公立医院，发挥市场对医疗资源的配置作用。

在分级诊疗体系建设中，还要大力培养基层人才。“这些年国家大力投入，加强基层医疗机构建设，并调整报销比例，希望将患者留在基层医疗机构。但老百姓最在意的还是医生的水平，如果基层仍没有人才，老百姓还是会选择去大医院看病。”凌锋建议，要与医生教育体系联动，培养合格的全科医生，同时提高他们的待遇。

“改革存在不少难度，要持续而坚定地深化，才能彻底消除以药补医现象。”王国斌说。(人民日报)

宝莱特

公司主要从事医疗监护仪及相关医疗器械的研发、生产和销售，是医疗监护设备的专业供应商，处于国内领先地位。公司主要产品为多参数监护仪，主要包括掌上监护仪、常规一体式监护仪以及插件式监护仪等三大系列的监护仪产品，广泛应用于家庭保健、社区医疗、普通病房、急诊室、高压氧舱、ICU、CCU、手术室等领域。公司开发的插件式监护仪产品采用自主研发的一系列监护新技术，所研制出的带显示且可独立使用的多参数插件式模块，填补了中国监护仪生产企业在该领域的空白，实现了病人转运过程中的有效无缝监测。公司被广东省医药行业协会评为“2009年度广东省医药工业医疗仪器设备及器械制造、卫生材料及医药用品制造10强企业”和“2009年度广东省医药工业综合实力50强企业”。

鱼跃医疗:由设备制造商向平台型品牌运营商和医疗服务提供商的转型

研究机构：平安证券 分析师：邹敏,魏巍,叶寅 撰写日期：2015-03-06

事项:

我们近期调研了鱼跃医疗,与公司董亊长、副董亊长、董秘,就慢性病远程健康管理、上械集团整合幵购、电商等収展做了交流。我们认为公司通过行业整合逐渐成为家用器械和医器械领域的平台型品牌运营商,通过云联网医疗拓展慢性病远程管理,逐渐成为平台型的医疗服务提供商。

平安观点:

参股苏州医亐:布局糖尿病远程健康管理平台,凭借多重优势预计未来将胜出。

近期公司公告与鱼跃科技、吴群、张勇、姜迅、母剑明等共同投资设立苏州医亐健康管理有限公司,从亊云联网健康管理服务、智能硬件的研収及云联网药品交易等业务。其中公司出资500万元占比10%股权,控股股东及一致行动人鱼跃科技、吴群分别占比30%、20%。

公司以做硬件产品起家,在云联网浪潮下,通过医亐不仅提供慢性病远程健康管理服务,而且将产品投放给更多用户,云联网提高了运营效率。

商业模式方面,1)价值主张及解决方案:慢性病需要诊后持续的健康管理,而目前医院基本没精力做诊后健康管理,借助远程手段可以协助医院做诊后管理。医亐目前在糖尿病领域,有15位各地大牌内分泌专家加入(与专家签订排他协议),每个专家拥有自己的亐诊所,同时每个大牌专家又会带多个内分泌医生加入形成社区。慢性病患者全部由医生专家在患者就诊时导入,形成区域性社群(传统云联网模式聚集用户的粘性小)。医亐提供后方平台支持,终端用户的糖尿病或血压数据会实时传递给相应的医生。80%患者通过智能辅助系统制定方案进行管理(觃则库仅次于welldoc),15%患者是助理级别医生提供解答,5%是专家医生解答。

医亐预计3月下旬上线。

2)盈利模式:收入来自公司血糖产品及专家咨询服务收费,会考虑代理药品及保健品。具体会考虑通过收购小型药厂形式,考虑收购电商牌照,远程医疗处方权会考虑收购小医院来解决。幵且后续可能横向扩张进入呼吸、妇科、儿科等领域。

3)关键资源及关键流程:a)目前医疗价值在医院和大牌医生,远程医疗也如此。

医亐通过医生切入诊后管理,会充分保证医生利益最大化,增加医生收入来源。

每个亐诊所产生的产品利润6成归医生,服务收入8成归医生,会通过产品上的事维码识别是哪个医生产生的收入。此外对医生还有股权激励形式,张勇持有的股权为后续医生持股做准备,贡献大的医生在医亐层面持股多。另外提供数据给医生以供临床研究之用。目前有150位医生意向加入,后续地推逐步大觃模开始拓展。b)医亐是一个创业团队,股权激励充分,动力十足。包括以姜迅首席架构师为核心的技术团队,十几个医生创业团队,以副董亊长吴群为核心的管理团队。

c)自有产品优势,通过自有产品销售具有较强的掌控力,实现利润最大化。d)公司具有深厚的医疗行业积累,而传统云联网公司不具备医疗背景。

我们认为在云联网医疗特别是远程慢性病管理领域,2015年下半年各种模式的収展趋势会明朗,公司凭借多种优势预计将胜出。通过云联网医疗拓展慢性病远程管理,逐渐成为平台型的医疗服务提供商。

上械:整合提供增长动力。

经营情况:根据目前进度,上市公司将在年中完成上械集团幵表。上械集团今年也主要以整合稳定为主,预计2015年实现利润约5000万元。2013年上械集团实现利润约4000万,其中主要利润来自上手、上卫、两家合资公司、贸易公司联众,亏损业务为九厂、上海医疗器械厂有限公司、骨科公司。2014年上械集团利润有所下滑,其中计提部分坏账,上卫GMP改造影响只生产5个月,另外GMP改造费用(700万费用化)导致亏损。2015年在幵入上市公司之前,会剥离出亏损业务。

2013年上手厂净利率14%,上卫10%,预计2015年恢复到2013年水平。

整合:2015年最重要工作是融合,事是保持市场占有率,第三是提高利润。其中,上卫预计保持快速增长。医用卫生材料市场体量大,另外上卫销售团队已经到位,团队来自国内知名OTC企业。上卫现在正常收入1亿,计划每年增长50%,快速达到3-5亿的觃模。竞争对手收入觃模一般都亿元以上,但利润率低,主要因为没品牌,只做OEM代工。此外上卫药械结合产品受益于药价放开,之前每年也可以提价20-25%,但由于基数只有1元,因此价栺仍较低,而竞争对手达到3元,差距较大。上手收入维持稳定增长,主要通过单价提高提高利润率。此外会通过海内外幵购进入微创手术器械领域。

后续围绕上手上卫持续幵购,公司逐渐成为平台型品牌运营商。

经营情况:原有业务稳定增长。

公司近期公布2014年业绩快报,实现营业收入16.86亿元,同比增长18.35%;实现营业利润2.94亿元,同比增长16.50%;实现归属于上市公司股东的净利润3.00亿元,同比增长16.42%;实现EPS0.57元,略低于预期。整体收入方面在没有新大品类产品明显贡献情况下,靠既有产品增速符合正常觃律。其中电商渠道增长迅速,实现收入2亿,同比增长230%,预计2015年收入翻倍增长,电子血压计2015年有望超于欧姆龙实现仹额第一;血糖产品收入6000万,预计2015年收入超过1亿元;制氧机保持20%以上快速增长;高端轮椅、雾化器等战略产品亦保持了较快的增速。研収费用增长较快,为不断提高公司竞争能力,公司不断加大研収团队建设和研収经费投入,研究成果显现,医用电子血压计、真空采血管、睡眠呼吸机、留置针等一批新品经过研収测试,大部分新品已取证幵符合觃模化生产的条件,2015年各新品将根据市场情况陆续推广上市。

维持“推荐”评级,目标价40元。公司通过行业整合逐渐成为家用器械和医器械领域的平台型品牌运营商,通过云联网医疗拓展慢性病远程管理,逐渐成为平台型的医疗服务提供商。维持前期盈利预测,预计2015-2016年EPS为0.74、0.94元,若考虑2015年上半年上械集团幵表,预计2015-2016年EPS分别为0.79、1.03元,维持“推荐”评级,目标价40元。

风险提示。业务整合风险。

和佳股份:加码医疗信息化布局

研究机构：国泰君安证券 分析师：胡博新,丁丹 撰写日期：2015-03-10

事件:

以1亿自有资金设立珠海和佳医疗信息产业有限公司(以下简称“珠海医疗信息”。

评论:

加码医疗信息化布局,维持增持评级。维持盈利预测2014~2016年EPS0.40/0.59/0.82元。公司加码医疗信息化投资,积极抢占市场蛋糕,提升承接整体订单的盈利能力。2015年预计新承接10亿以上订单,医疗信息化将是重要部分。公司战略布局移动医疗、血液净化和康复医疗三大平台,2015年战略布局举措值得期待,维持增持评级,目标价32元。

积极抢占医疗信息化市场。医疗信息化是医院整体工程必不可少,且利润率较为丰厚的项目,而且医疗信息化市场正在快速扩容,据IDC预测2015年医疗信息化市场规模超过300亿元。随着政府医疗卫生信息化投入增加,移动医疗和大数据等新技术应用,我们预计未来3年市场增速超过15%。公司从2013年收购四川思迅科技软件知识产权开始布局医疗信息化市场,此次再度加码投资1亿设立珠海医疗信息,加强销售拓展力度,快速拓展市场。

整体订单打包+自主市场拓展。公司承接新建医院整体订单基本包含医疗信息化项目,如重庆合川和河南睢县中医院项目,信息化部分约占总单10%。公司承接整体建设订单强,2014年承接订单近20亿,2015年预计新签过10亿元,带动医疗信息化订单过亿。此次投资1亿设立珠海公司,将在销售上加大对自主市场开发力度。公司依托制氧和肿瘤微创设备业务,已经积累丰厚的医院资源,为公司自主开发市场提供重要客户基础,融资租赁也为市场拓展提供资金支持。

全方位布局,提升整体竞争力。公司拟打造“北京研发集成中心、珠海营销支持中心、成都开发测试中心、细分产品事业中心、区域销售服务网络”一体的战略协同体系。围绕数字医疗、智慧医疗、大数据医疗等方向,公司还将继续加大研发布局。

风险提示:应收账款风险;整体订单确认低于预期;移动医疗拓展低于预期;

爱尔眼科:2014年全年度业绩符合预期

研究机构：海通证券 分析师：余文心,周锐 撰写日期：2015-02-28

2月26日晚,公司披露2014年业绩快报,2014年实现营业收入24.02亿元,归母净利润3.09亿元,分别同比增长21.01%、38.22%,实现EPS0.47元,与我们之前的预测一致。

点评:

2014年EPS0.47元,符合预期。公司披露2014年业绩快报,2014年实现营业收入24.02亿元,归母净利润3.09亿元,分别同比增长21.01%、38.22%,实现EPS0.47元,与我们之前的预测一致。14年业绩符合预期。14年白内障和视光业务维持了较高增速,预计14年白内障、视光业务占总收入的比重分别为18%、20%,两者的收入增速分别为19%、32%。

规模效应逐渐显现,净利率稳步提升。公司采用分级连锁的商业模式,随着规模的不断扩大和管理体系的成熟,管理费用率将逐渐下降,由此带来净利率的提升。公司2014年净利率为12.86%,比去年同期提升了1.60个百分点。

布局远程医疗,充分发挥分级连锁的模式优势。公司打算发展远程医疗,通过远程医疗增强中心医院与各级医院之间的联系,提高下级医院的诊疗水平,并节约县级医院雇佣名医的成本,充分发挥分级连锁的模式优势,实现医院的降本增效。

我们持续看好公司未来业绩,15-16年将维持高增速。主要原因:1)简单化、标准化、专业化使爱尔眼科的连锁模式具有极强的可复制性,统一模式下不同地区的爱尔眼科发展历程高度同质化,盈利确定性高。2)并购基金的建立减少了新开分店对业绩的冲击,确保了爱尔利润的高速增长。3)合伙人制度的建立进一步激励了医院核心人才的主观能动性,解决了传统股权激励大锅饭的问题,使医生收入与所在地分支机构业绩高度相关。4)公司作为医疗服务的龙头代表,其网络的深挖与延展性都很强,公司打算利用远程医疗进一步增强中心医院与各级医院之间的联系,提高下级医院的诊疗水平,节约县级医院雇佣名医的成本,充分发挥分级连锁的模式优势。

盈利预测与投资建议。我们预计公司2015-2016年的EPS分别为0.64元、0.88元,同比增长35%、38%。考虑到医疗服务主题投资的趋势以及公司的行业龙头地位,我们认为可以给予2015年60倍PE,合理股价为38.40元,结合当前股价32.80元,给予“买入”评级。

主要不确定因素。估值风险,医疗事故的风险。

迪安诊断:外包高歌猛进 平台化发展求新求变

研究机构：国金证券 分析师：燕智,李敬雷,黄挺 撰写日期：2015-01-21

投资逻辑

公司是我国诊断外包行业的领导者:自2011年上市至今,公司诊断外包主业保持45%的年复合增长;实验室数量从上市时的8家增长到19家,盈利实验室从6家提升到10家,2015年达到13家。盈利实验室的大幅增加证明了公司的异地复制能力,同时也使得公司的经营稳健性大幅提升。

大股东大幅增持,彰显股价信心:公司公告拟非公开发行2600万股,募集资金10亿元,发行价格为38.69元/股。发行对象为董事长陈海斌(1500万股)、杭州迪安控股(500万股)、迪安员工共赢1号定向资产管理计划(300万股)。增发完成后大股东持股比例从37.64%提升至42.05%。

战略投资博圣生物,夯实母婴检验细分市场:公司以2.325亿现金收购母婴检测市场龙头博圣生物25%股权,并公告有权在2015年度继续增持博圣生物股权比例至不低于55%,收购估值相当于2015年11倍。我们预计博圣生物2014年实现收入3.5亿,实现利润7500万左右,公司未来三年对赌净利润保持30%复合增长。通过此次收购,公司获得华东6省妇幼领域优质高端渠道和技术平台,为弯道超车无创唐筛基因检测市场打下基础。

打造大健康闭环,平台化布局打开长期成长空间:2014年公司先后在诊断试剂生产、CRO中心实验室、体检中心、海外产业基金、商业医保、智慧医疗等领域作出布局。在迪安诊断迎来检验十周年之际,公司除了专注于主业独立实验室连锁外,将通过平台化、国际化运作打造大健康闭环,这为公司的长期成长性和市值打开空间。

投资建议

我们假设公司2015年完成博圣生物55%股权收购;保守预测公司主业保持40%高增长,预计2014-2017年净利润为1.25亿,2.25亿,3.10亿(存超预期可能),同比增长43%,80%,40%,考虑增发摊薄后对应2014-2016年EPS0.60元,1.00元,1.40元。公司是我国医疗服务民营化浪潮的绝对受益者,鉴于公司独立实验室确定性高增长,博圣生物主业成长与基因测序试点弹性,以及公司其他大健康领域布局均存在超预期可能,维持“买入”评级,目标价70元。

风险

发改委对诊断服务价格下调对短期利润产生压制,估值风险。

通策医疗:扩张加速 进入业绩释放期

研究机构：上海证券 分析师：张凤展 撰写日期：2015-02-04

估值与投资建议.

公司的主要看点在以下几个方面:

1、 在政策配合下,公司的口腔医疗连锁获得有利发展良机,在中心医院+分院的模式下,未来几年进入快速扩展期,尤其是新杭口的正式运营会带来较大的增长。儿童口腔业务三叶医院和隐形正畸隐秀带来新的增长点.

2、 切入辅助生殖领域为公司打开新的成长空间。

预测公司2014-2016 年归属于母公司净利润分别为1.11 亿元、1.64 亿元、2.10 亿元,EPS 分别为0.69、1.02、1.31 元,净利润同比增长分别为:10.62%、48.33%、28.04%。

我们看好公司医疗连锁业务的发展,2014 年后将迎来新的发展高峰,但是鉴于目前较高的估值水平,我们给予“谨慎增持”的评级。

核心假设或逻辑.

根据分析,对销售收入做如下假设:

1、已有存量医院按照平稳增长.

2、每年新建5-6 家分院,1 家中心医院。

3、辅助生殖医疗2015 年能够顺利落地。

核心假设或逻辑的主要风险.

1、扩张速度低于预期.

2、新业务辅助医疗生殖业务发展低于预期.

疫情给全球经济带来了剧烈的震荡，但在危机的背后，也孕育着新的生机，中医药治疗新冠肺炎的效果还得到了世界卫生组织的认可。衍传2000多年的中华瑰宝--中医药在这场持续未完的疫情下，再次闪耀出光芒。

1、永安药业

最新价：14.60

短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。

中期趋势：有加速上涨的趋势。

公司亮点：保健食品的研发、生产和销售以及国外保健食品的进口与销售；与健康领域相关的股权或实业投资，以及利用部分闲置资金进行现金管理等。主要产品有：牛磺酸产品、环氧乙烷产品、保健食品。公司系国内乃至全球牛磺酸行业的龙头企业。

投顾分析：今日上涨10.02%，股价14.60元高于短线压力位11.10。上穿短线压力位一般表明短期趋势转强。当前已强势突破压力位11.10，若能站稳，意味着上涨空间打开。

2、明德生物

最新价：131.27

短期趋势：强势上涨过程中，可逢低买进，暂不考虑做空。

中期趋势：回落整理中且下跌趋势有所减缓

公司亮点：公司的主要产品及服务为快速诊断试剂、快速检测仪器、检验服务、代理产品、软件产品、技术服务。公司快速将研发成果转化为具备核心竞争力的体外诊断产品，开发的降钙素原（PCT）检测试剂盒是国内首家实现床旁、快速、全血定量检测的注册产品。

投顾分析：今日上涨10.00%，股价131.27元高于短线压力位125.09。上穿短线压力位一般表明短期趋势转强。当前已强势突破压力位125.09，若能站稳，意味着上涨空间打开。

3、双成药业

最新价：7.39

短期趋势：市场最近连续上涨中，短期小心回调。

中期趋势：有加速上涨的趋势。

公司亮点：公司现为国家高新技术企业，主导产品“基泰”药品质量和适应症与原研参比制剂一致，并已获得原研药注册地意大利药品管理局颁发的注射用胸腺法新（基泰）上市许可证，质量层次已达到和原研药同等的标准。报告期内该产品销量的市场占有率约为14%，位居同类产品前列。

投顾分析：今日上涨9.97%，股价7.39元高于短线压力位4.52。上穿短线压力位一般表明短期趋势转强。当前已强势突破压力位4.52，若能站稳，意味着上涨空间打开。

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