来源：红利基金的雪球原创专栏

【小红微课堂】继续上课啦~后排打瞌睡的同学，把口水擦掉

昨日有球友问小红：标普红利指数是宽基指数吗？看来大家还是需要补充一些基础知识啊~接下来呢，小红将为大家带来指数基金专题系列文章，敬请期待！

好啦，话不多说，我们先从最基础的指数分类开始吧~

指数分类的标准有很多，比如说按市场分、按投资标的分、按指数代表性分。今天呢，先从按代表性这个分类讲起吧~

如果从代表性来分类的话，一般可以分为有三类：综合指数、宽基指数、窄基指数。

综合指数

综合指数是指成分股包含所有上市的股票，以反映全市场的状况，最典型的就是我们所熟知的上证指数、深证指数，其是观察市场整体走势的一个重要指标。

宽基指数

按照美国证券机构的标准，宽基指数一般需要达到几个条件：1）含10个或更多个股票；2）单个成份股权重不超过30％；3）权重最大5个股票累计权重不超过指数60％；4）成份股平均日交易额超过5000万美元；

跟踪宽基指数的基金即为宽基指数基金，宽基指数基金通过买入成分来股构建投资组合，这样就能够避有效的分散风，险免个股黑天鹅。而且通过权重的设定，能够降低某一个股或者行业权重过重的风险。

窄基指数

与宽基指数相对应的窄基指数，是除了宽基指数以外的风格指数、行业指数、主题指数等等，一般多是行业指数或者主题基金。相比宽基指数的行业多、股票多，窄基指数行业和个股更为集中。

跟踪窄基指数的基金即为窄基指数基金，由于其投资组合相对集中于某一行业或者个股，投资风险就要比宽基指数基金更高。在投资的时候，还需要考虑到整个行业的发展特点与阶段，挖掘其投资价值。

所以宽基VS窄基，你的选择是？

小红家的标普红利就是一只比较典型的宽基指数，标普红利是全市场选股的，拥有100只成分股，个股权重上限为3%和行业权重上限为33%。

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近期有不少粉丝问起宽基指数的投资，今天再详细说下有“中国核心蓝筹”之称的这只指数。

中证100指数

先看两张图

沪深300最近3年收益

中证100最近3年收益

最近3年，中证100和宽基指数业绩标准沪深300相比，高1.2%，再看下绝对头部公司的上证50。

最近3年还是比中证100差点

最近5年，我就不贴图了，列数据

• 沪深300，5年年化收益为-4.36%
• 上证50，5年年化收益为-2.02%
• 中证100，5年年化收益为-1.7%

由于是从15年的高点算起，收益都是亏的，但还是中证100幅度最小。

所以，一般粉丝问我，投哪只宽基指数比较好？

• 周期不长的话，沪深300，上证50，中证100都行
• 长期投的话，就投中证100，非常明确

简单分析

中证100最新十大权重

都是绝对的大龙头，也都是众多基金公司重仓持有的股票，表明其核心蓝筹的鲜明特点，“核心蓝筹”名副其实。

中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成，综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。

相比于上证50只包含单一的在上交所上市的公司，中证100成份股来自整体的A股市场，集中了A股市场中最大的100家公司，颇具优势。

和沪深300对比，简单分析下：

• 在市值方面，中证100平均市值2000亿、最小的市值440多亿，大小相对均衡，而沪深300平均市值1000亿、最小的市值仅136亿；
• 在前十持仓方面，中证100占了40.89%,沪深300占了28.56%，中证100权重股更集中；
• 在行业分布方面，中证100的金融地产占了47.3%，与主要消费、可选消费一起占比近75%，中证100的行业也更为集中；
• 在盈利能力方面，中证100的归母扣非ROE是12.34%，高于沪深300的11.92%，公司赚钱效应更明显；
• 在调仓方面，中证100今年6月的调仓周转率3.83%，低于沪深300的4.91%，是最为典型的“买入-持有”伴随大公司成长的指数；
• 在长期收益方面，中证100指数到了4174点，高于沪深300的3930点，这还不算每年高一些的股息收益(2.55% VS 2.24%)

最后说明下，宽基指数的投资，特别是定投，一定要有足够的耐心，周期得按年计。

对上班族来说，工资结余做宽基指数无脑定投，中证100是很好的选择，目前跟踪中证100指数主要有广发的链接基金，大家可以自行参考。

那么，你现在有做定投吗？定投什么基金呢？欢迎一起在留言区聊一聊！

上证指数从4月27日反弹开始，已经连续上涨一个半月，屡屡创出新高而不敢追，就是在这一天一天的等待当中，时机悄然离去。 为什么会不敢追？

第一，是对行情发展没有信心。 目前，上证指数已经突破四月份反弹的高点。高点不断抬高，这样已经说明，大盘脱离了下跌趋势而改为了上升趋势。之后的行情会比上半年要来得轻松很多，所以不用过于担心。

第二次因为贪心。假设今天只投入十块，那就不存在不敢追的事情了。因为想要一次性投入的本金过多，实际能力又和控制的资金不匹配，所以才会感觉到害怕。这里可以采用定投的方式，改变自己的投资习惯。

这里介绍两种定投方式，

第一种，按照成本价定投。

定投的第一要素就是不能贪心，开始建仓的时候要轻仓。如果刚好顺势，基金净值一路往上，那么当然皆大欢喜。如果基金净值往下，这时就可以增加定投的频率或者增加每次定投的金额，起到降低持仓成本的作用。 我们来看 华夏行业景气混合 ，我一开始的买点并不是很好，又遇上大盘持续下跌，买入之后就持续下跌。在下跌之后，我们增加了定投的频率。一旦走出微笑曲线，我们也开始盈利了。目前收益不错。

这里再强调一下，定投是为了获取长期稳定的收益，而不是为了赚取短期波动的差价，在基金净值上涨之后，要恢复到下跌之前的定投水平，不能贪心。

还有一种就是按照时间来定投，不考虑涨跌的因素，一直按照同样的频率来定投。这种定投方式要考虑在市场整体处于底部的位置开始。

从上个月开始，我定投了 华夏兴和混合 ，整体收益也是不错，我还会一直坚持下去。这种按时间定投的模式，主要是考虑到中长期经济的增长，以及目前位置仍然处于底部，忽略掉短期市场的波动，对中长期收益还是很有信心的。

这种以时间为单位的定投方式，操作起来也比较简单，只需要设置个日期，自动定投就可以了。

但是不管哪种方式的定投，都需要选择好投资标的，要不就选择涉及行业众多的宽指基金，要不就选择长期收益稳定向上的主动型基金。

目前处于牛市初期，坚持下去应该都会有不错的回报。

三个号，每天更新，持仓相同，比例不同。

没有收益谈什么理想，

我已不再年轻，不想从头再来。

你愿与我共同进步，再创辉煌吗？

常用指数 上证指数 沪深300 恒生指数 恒生科技指数 创业板指

常用行业指数 中证白酒 招商中证白酒指数(LOF)A 中证医疗 新能源车

策略更新原动力

黄金网格交易的左侧中短线功能，已是天衣无缝、大小通吃了，为了跟它打配合，我想要实现这样的功能：

1、不贵的位置，右侧上涨的过程中，买入狠一点，只要再往上涨一点点，达到预期目标，那就等着赚，涨多少都行，直到黄金分割回落线卖出。

如果没有上涨，那就等到下一股风，如此循环，只要买的不贵，站在风口，几个回合应该就能被吹起来吧。

这个思想很像火箭计划，但又有所不同，最大的不同是火箭计划是追高有止损，这里面对假突破卧倒、不止损，继续等待下一次机会，适合不想忍受割肉之痛者，我就是。

2、有一些标的，在自己的认知范围之外，所以深不可测，如果用左侧买入，会买得怀疑人生，如果有一种不同凡响的右侧交易，能开心的驾驭它，那就太好了。

比如政策影响的教育ETF，自己完全看不明白它的未来，但又不想浪费机会，那就用右侧交易去监控它，虽然不能抄底，但也能分到一杯羹。

对，趋势定投右侧交易，本次完善就为此而来。

为了策略学习的完整性，本文把趋势定投的功能及攻略全部重写一下，老朋友直接重点看右侧交易就行。

参数说明

1、趋势选择

趋势选择有三个选项，左侧交易、右侧交易、无脑定投。

核心算法 - 左侧交易

左侧交易的意思是在趋势MA120均线左侧买入，左侧交易更适合看好的主动型基金、宽指基金，在它下跌时，收集筹码，等候它价值的释放，达到目标后清仓。

核心算法 - 右侧交易

本策略的右侧定义：MA10 上穿 MA60 的区间。

这个算法是默认的，这个区间比较中性，通用性强，且不用自己配置。

当然，有些小伙伴喜欢自己定义，这个也思考了很久，要不要改成几个均线指标自己配置。

先用默认算法吧，后续看使用情况，有必要的话，再让小伙伴自己配置右侧区间。

买入规格的话，一旦进入右侧区间，则提醒买入，如果继续涨，则按兵不动，等待达到目标；如果下探，则考虑继续买入，但买入时必须在右侧区间。

止盈卖出则不一样，达到盈利目标且满足回落条件，则卖出。

2、每份买入

这个参数简单，每次投入时，份数乘以每份金额，就是当次定投买入的金额。

定投金额 = 每份金额 * 份数 份数 = 时间积累份数 + 空间积累份数

3、定投周期

这是定投的最小天数，定投周期设置为7天的话，如果现在距离上次买入为14天，且为下跌、或者横盘趋势，则买入2份。

当然，如果选择的是无脑定投，时间大于定投周期，只要是开市的时间，就会提醒投入一笔。

4、投资目标

这里的投资目标实际上是初始投资目标，也就是对目标的最低要求，达到此目标后，还得配合下面的回落设置来清仓。

当然，如果把回落值设置为0，则达到此目标后，就提醒清仓。

5、回落卖出

回落卖出是止盈的趋势实现。

达到前面设定的初始盈利目标后，便开始追踪趋势，直到趋势终止、达到回落设置值时，则清仓。

为了避免慢速回落等情况导致不能止盈，本次区别于均线智投，做了一个改进，哪怕是在趋势均线以下，达到回落点后，也会止盈提醒。

设置为0，表示不进行趋势跟踪。

勾选“黄金分割值”，表示不用自己设置，回落值由系统自动设置，当前回落值是多少，会在括号中显示。

黄金分割值的计算，在以前的文章中有介绍，在此不啰嗦。

我喜欢趋势跟踪的理由：

1、这是一种客观的、基于价格的方法论，简单有效、不啰嗦；

2、新闻消息、专家预测都没有意义；

3、它内置了风险管理；

4、它不靠任何预测；

5、它在本质上是长期有效的。

攻略 - 右侧交易应对模糊的未来

未来风险未知，不确定性因素大，如：自己看不懂的行业ETF，采用趋势右侧交易，可以少好多煎熬。

还是以教育ETF为例，国家对培训机构的政策影响下，教育ETF最大回撤达到65%，当时，未来怎么样，我是看不懂，但如果采用趋势右侧跟踪的话，从回测看，从最高点回落到爬起来，中途只有一次试错，成功率已经很高了。

从最高点下来都有这种效果，低位布局是不是就更稳呢。

底气 - 左侧交易收集廉价筹码

如果有底气，无论是对基金经理的信任、还是对自己的判断有足够的信心，用左侧交易能收集到更多的廉价筹码。

这样的基金最好选择宽指、或主动型基金。

相对于均线智投，它的跨度更大一些，尤其是面对激烈下跌的时候，它会等到市场平静时，再去收集时间、空间的筹码。

首次买入份额，有点小技巧，如果开启计划时，已经感觉是非常低估的区间了，可以通过回测，首次买入时，把近期的份额加进去，多买一点，每份金额还是不变，修改一下初始买入金额就行。

本次功能完善，是为了跟黄金网格打配合，黄金网格主要面向中、短期，趋势定投主要应付中、长期，黄金网格有“基中宝黄金网格”模拟投顾，趋势定投有“基中宝趋势定投”模拟投顾，两个策略可以组成一个体系了，懒得自己选标的、调参数的话，欢迎关注。

查找很简单，在华宝智投APP里面点击：

投顾服务 -> 模拟盘

投顾人员选择“樊飞飞”，就能找到基中宝趋势定投、基中宝黄金网格两个模拟投顾了。

投资交流，不构成投资建议！

聪明人，少讲空话，多做计划，

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